近日，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（0512.HK）發(fā)布公告稱，其附屬公司西安碑林藥業(yè)股份有限公司（“西安碑林”）近日與重慶多普泰制藥股份有限公司（“多普泰制藥”）達(dá)成第二次收購(gòu)協(xié)議，西安碑林將在相關(guān)條件滿足后，以4.4226億元人民幣收購(gòu)重慶多普泰醫(yī)藥科技有限公司（“多普泰醫(yī)藥科技”）63%的股權(quán)。

去年12月，西安碑林已與多普泰制藥簽訂股權(quán)投資協(xié)議。據(jù)此，西安碑林將在投資協(xié)議約定的相關(guān)條件滿足后，以不超過(guò)1.8954億元人民幣收購(gòu)重慶多普泰醫(yī)藥科技有限公司（多普泰醫(yī)藥科技）27%的股權(quán)。

本次收購(gòu)協(xié)議完成后，西安碑林將持有多普泰醫(yī)藥科技90%的股權(quán)，而多普泰醫(yī)藥科技將成為遠(yuǎn)大醫(yī)藥的附屬公司。作為此次交易關(guān)鍵方，西安碑林曾經(jīng)也是“被并購(gòu)者”，2016年，遠(yuǎn)大醫(yī)藥以3.86億元人民幣收購(gòu)了西安碑林77.2%股權(quán)，次年以1.32億元人民幣收購(gòu)了剩余股權(quán)，形成全資控股。

擴(kuò)充心腦血管產(chǎn)品管線

多普泰醫(yī)藥科技多是多普泰制藥全資設(shè)立的核心子公司，主要從事核心產(chǎn)品脈血康膠囊、脈血康腸溶片的生產(chǎn)與銷售。通過(guò)此次收購(gòu)，遠(yuǎn)大醫(yī)藥將獲得這兩款核心產(chǎn)品的核心權(quán)益，進(jìn)一步擴(kuò)充自身的心腦血管領(lǐng)域產(chǎn)品管線。

脈血康膠囊/腸溶片系列產(chǎn)品是國(guó)家醫(yī)保和基本藥物目錄品種，具有抗凝、抗血栓、抗纖維化、改善血液循環(huán)等功效，可用于治療冠心病、急性腦梗死、缺血性腦卒中、不穩(wěn)定型心絞痛等心腦血管疾病。其主要成分為水蛭，水蛭體內(nèi)含有的豐富的水蛭素，對(duì)于凝血酶有極強(qiáng)的抑制作用，是迄今為止所發(fā)現(xiàn)的最強(qiáng)凝血酶天然特異抑制劑。

脈血康是目前國(guó)內(nèi)唯一標(biāo)注了抗凝血酶活性單位的中成藥（每粒/片相當(dāng)于14個(gè)抗凝血酶活性單位），其臨床研究結(jié)果顯示，脈血康有著和一線抗凝藥物相當(dāng)?shù)呐R床療效，且安全性好，不良反應(yīng)小。在聯(lián)合用藥方案中，脈血康可在不增加不良反應(yīng)發(fā)生率的前提下，提高臨床療效，改善患者預(yù)后，可為心腦血管疾病患者提供更加豐富的治療選擇。

目前，脈血康已被納入《腦梗死中西醫(yī)結(jié)合診療指南》《活血化瘀類中成藥合理用藥指南》《特發(fā)性膜性腎病中醫(yī)臨床實(shí)踐指南》《脈血康膠囊（腸溶片）治療心腦血管疾病臨床應(yīng)用專家共識(shí)》等眾多臨床指南中，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上占有率達(dá)70%以上。

根據(jù)多普泰制藥公布的數(shù)據(jù)，截至2023年12月，公司共收到來(lái)自全國(guó)的脈血康膠囊/腸溶片訂單2800萬(wàn)盒，前三季度完成2000萬(wàn)盒的生產(chǎn)。并且經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，脈血康膠囊/腸溶片系列產(chǎn)品的產(chǎn)值預(yù)計(jì)從最初產(chǎn)值僅300萬(wàn)元增至2023年的5億元以上。

心腦血管疾病是健康“第一殺手”，根據(jù)《中國(guó)心血管健康與疾病報(bào)告（2021）》，心腦血管疾病是中國(guó)城鄉(xiāng)居民首要的死亡原因。目前，中國(guó)心腦血管病現(xiàn)患人數(shù)約3.3億，其中腦卒中患者約1300萬(wàn)、冠心病患者約1139萬(wàn)。隨著人口老齡化的進(jìn)一步發(fā)展，心腦血管疾病的發(fā)病率和死亡率將繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)。2021年中國(guó)心腦血管疾病藥品市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)人民幣2500億元，其中中成藥占比約34%。未來(lái)，在心腦血管患病人群增長(zhǎng)和國(guó)家中藥支持政策的雙重作用下，中成藥的市場(chǎng)規(guī)模和占比有望得到進(jìn)一步提升。

值得注意的是，心腦血管疾病治療領(lǐng)域是遠(yuǎn)大醫(yī)藥的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域之一，并且一直是其重倉(cāng)的領(lǐng)域之一。在收購(gòu)多普泰醫(yī)藥科技前，遠(yuǎn)大醫(yī)藥附屬公司遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）在2023年12月與日本田邊三菱制藥株式會(huì)社（簡(jiǎn)稱“田邊三菱”）簽訂了股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）將在相關(guān)條件滿足后以約3.677億元人民幣收購(gòu)天津田邊制藥有限公司（簡(jiǎn)稱“天津田邊”）75.35%的股權(quán)。

天津田邊主要從事心腦血管、內(nèi)分泌代謝、胃腸道等慢性疾病領(lǐng)域高質(zhì)量原研藥品的生產(chǎn)與銷售，涉及高血壓、心絞痛、冠心病、糖尿病、胃腸道疾病等多種慢性疾病適應(yīng)癥，公司的核心產(chǎn)品已被納入眾多國(guó)內(nèi)外權(quán)威的臨床指南中。

截至目前，遠(yuǎn)大醫(yī)藥在心腦血管急救板塊目前擁有近30個(gè)品種，14個(gè)品種納入了國(guó)家級(jí)搶救藥品目錄，16個(gè)品種納入了短缺藥品目錄，產(chǎn)品覆蓋院內(nèi)急救、院前急救及社會(huì)急救三大急救場(chǎng)景。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥版圖持續(xù)擴(kuò)大

收購(gòu)多普泰醫(yī)藥科技是遠(yuǎn)大醫(yī)藥今年的第一筆收購(gòu)交易。至此，遠(yuǎn)大醫(yī)藥版圖再添一員，公司產(chǎn)業(yè)圖譜持續(xù)擴(kuò)大。

自1939年成立至今，遠(yuǎn)大醫(yī)藥通過(guò)“買買買”收購(gòu)了30多家國(guó)內(nèi)外企業(yè)，涉及中國(guó)、美國(guó)、澳大利亞、德國(guó)等不同國(guó)家。尤其是2015年后，公司基本保持著一年并購(gòu)或參股一家海外醫(yī)療器械的速度。例如，2015年收購(gòu)研產(chǎn)銷心腦血管領(lǐng)域高端器械公司Cardinovum Gmbh，并成立合營(yíng)公司珠海凱德諾；2017年入股投資加拿大Conavi Medical Inc，取得該公司自主研發(fā)的一款血管內(nèi)超聲光學(xué)同步成像系統(tǒng)NOVASIGHT Hybrid? System在大中華區(qū)的獨(dú)家代理權(quán)；2022年以2500萬(wàn)歐元（約合1.79億元人民幣）認(rèn)購(gòu)德國(guó)放射性藥物公司ITM的股份。

 遠(yuǎn)大醫(yī)藥所屬主要子公司

圖源：遠(yuǎn)大醫(yī)藥官網(wǎng)

通過(guò)不斷外延合作和投資并購(gòu)，遠(yuǎn)大醫(yī)藥相繼進(jìn)入了肝癌、心血管高端器械、腫瘤免疫治療、膿毒癥治療等領(lǐng)域，并已在全球范圍內(nèi)投入運(yùn)營(yíng)了5個(gè)研發(fā)技術(shù)平臺(tái)和9個(gè)研發(fā)中心。公司旗下包括呼吸及重癥抗感染板塊、腫瘤板塊、心腦血管急救板塊、眼科板塊、心腦血管精準(zhǔn)介入診療板塊、核藥抗腫瘤診療板塊、高品質(zhì)氨基酸板塊，布局了來(lái)自美國(guó)、澳大利亞、德國(guó)、比利時(shí)等國(guó)家的一系列具有廣闊市場(chǎng)前景的創(chuàng)新藥械產(chǎn)品。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥目前形成了“制藥科技、核藥抗腫瘤診療科技、心血管精準(zhǔn)介入診療科技”三大創(chuàng)新板塊，累計(jì)共有133個(gè)在研項(xiàng)目、48個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目，分布于臨床前到新藥上市申請(qǐng)的不同階段。其中，公司共有50多個(gè)產(chǎn)品在售，其中包括“瑞珠”“諾明”“杰奇”等眼科知名產(chǎn)品。

“瘋狂”并購(gòu)的背后是“多金+多才”

遠(yuǎn)大醫(yī)藥版圖持續(xù)擴(kuò)大的背后，一方面，是雄厚的實(shí)力作支撐。根據(jù)遠(yuǎn)大醫(yī)藥發(fā)布的2023年半年報(bào)，公司2023 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收59.89億港幣，同比增長(zhǎng) 14.9%；歸母凈利潤(rùn)為10.29億港幣，剔除Telix投資的公允價(jià)值變動(dòng)和一次性行政罰款影響，歸母凈利潤(rùn)為 11.24 億港幣，同比增長(zhǎng) 3.1%。近10年來(lái)，遠(yuǎn)大醫(yī)藥的凈利潤(rùn)增幅高達(dá)20倍，2013年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1億港元，2022年增至20.79億港元。亮眼的業(yè)績(jī)讓遠(yuǎn)大醫(yī)藥在并購(gòu)的路上越走越遠(yuǎn)。

另一方面，還得益于“醫(yī)藥界并購(gòu)天王”、公司前行政總裁邵巖博士的執(zhí)掌。邵巖博士自2008年起加入遠(yuǎn)大醫(yī)藥并擔(dān)任行政總裁一職，負(fù)責(zé)公司整體營(yíng)運(yùn)、融資、并購(gòu)及投資者關(guān)系的管理，2021年宣布離任，但目前仍擔(dān)任公司執(zhí)行董事。

在加入遠(yuǎn)大醫(yī)藥前，邵巖博士曾表示，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)需通過(guò)并購(gòu)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力1。收并購(gòu)自此也成為遠(yuǎn)大醫(yī)藥增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的主要戰(zhàn)略。在13年的任職時(shí)間里，邵巖博士參與主導(dǎo)了遠(yuǎn)大醫(yī)藥多項(xiàng)國(guó)內(nèi)外重要的收并購(gòu)事件，包括2015年收購(gòu)Cardionovum公司和北京九和藥業(yè)、2018年聯(lián)合收購(gòu)上市公司Sirtex Medical Ltd.等等。

盡管邵巖博士已卸任，但在新高管團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)下，遠(yuǎn)大醫(yī)藥的收并購(gòu)之路仍未停歇，一路走來(lái)，在醫(yī)療領(lǐng)域，其從原料藥、中間體、制劑、血液制品、核藥到醫(yī)療器械等各個(gè)領(lǐng)域均有涉及，成為國(guó)內(nèi)少見(jiàn)的同時(shí)聚焦創(chuàng)新藥及高端醫(yī)療器械的上市公司。

參考資料：

1.《遠(yuǎn)大醫(yī)藥CEO邵巖：國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)需通過(guò)并購(gòu)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力》

來(lái)源：動(dòng)脈網(wǎng) 作者：馮汝梅