近日，第42屆摩根大通醫(yī)療健康大會（J.P. Morgan Healthcare Conference，JPM）已經(jīng)落下帷幕。據(jù)媒體報道，大會期間，跨國藥企針對醫(yī)藥領(lǐng)域達(dá)成的并購交易總額達(dá)到45億美元。

生物醫(yī)藥的春天到了嗎？

據(jù)行業(yè)媒體STAT報道，醫(yī)藥“掮客”（交易撮合者）Eric Tokat認(rèn)為，“2024年又將是一個收購活動頻繁的年份。”

在2023年價值10億美元以上的23宗生物技術(shù)交易中，Tokat所在的Centerview Partners公司參與了其中的19宗。近日，Centerview的兩家客戶——抗癌藥物研發(fā)公司 Harpoon Therapeutics（HARP.US）、ADC賽道老牌企業(yè)AmbrxAmbrx Biopharma（AMAM.US），分別以6.8億美元和20億美元的數(shù)額，被美國藥企默沙東（MRK.US）和強生（JNJ.US）收購。

跨國藥企對并購持開放態(tài)度

英國藥企葛蘭素史克（GSK.US）在參會時表示，對并購交易持“非常開放”的態(tài)度。GSK首席執(zhí)行官Emma Walmsley在發(fā)布會上說，GSK未來的交易都將類似于其在Aiolos Bio 上的10億美元前期投資。

默沙東首席執(zhí)行官Robert Davis表示，公司“對任何規(guī)模的交易都持開放態(tài)度”，希望通過更多的交易來強化其在免疫疾病領(lǐng)域的建樹。

美國禮來公司（LLY.US）對開放并購?fù)瑯映职輵B(tài)度，但是站在2023年減肥藥的成功之上，禮來的用詞則略顯倨傲。禮來首席執(zhí)行官David Ricks表示，“價格數(shù)字”已不像過去那樣是一個重要因素。他指出，禮來當(dāng)然有能力“出手”，但符合他們要求的公司并不多。

相較之下，法國藥企賽諾菲（SNY.US）則略顯保守，其首席執(zhí)行官Paul Hudson在投資者報告會上表示，他對并購持開放態(tài)度，不過需要指出，公司需要“改變游戲規(guī)則”才能采取行動。“新療法必須是真正能從根本上改變病人的東西，”他說，“我們可以在免疫學(xué)上冒更大的風(fēng)險，因為我們有這么多好藥。”

有人歡喜有人憂。

曾憑借新冠疫苗賺得“盆滿缽滿”的美國輝瑞制藥公司（PFE.US）在過去一年經(jīng)歷了不小的變動，包括大幅削減新冠期間的超額成本、高管變動等。輝瑞首席執(zhí)行官Albert Bourla在大會上說：“去年對投資者來說是非常糟糕的一年。”

在RSV（呼吸道合胞病毒）疫苗市場，輝瑞也明顯落于下風(fēng)。Albert Bourla承認(rèn)GSK及其競爭對手占據(jù)主導(dǎo)地位，贏得了超過70% 的市場份額。“這對我來說是非常不可接受的，GSK在合同簽訂執(zhí)行上做得更好。”Albert Bourla表示：“我不認(rèn)為我們會花數(shù)十億美元去購買III期的資產(chǎn)，但就更便宜、更早期的資產(chǎn)而言，我們正在審視大環(huán)境。”

Tokat認(rèn)為，大型制藥公司需要在未來幾年里重新補充能夠產(chǎn)生銷售額的藥品，“2025年-2030年的時間段，對制藥公司來說是非常具有挑戰(zhàn)性的，因為許多自研藥物正在失去專利保護，且其內(nèi)部管線無法滿足盈利需求，它們必須從外部尋找（好的項目）。”

下一個千億賽道是什么？

“我認(rèn)為我們將看到更多心血管代謝領(lǐng)域的交易，中樞神經(jīng)系統(tǒng)（CNS）治療、炎癥和免疫學(xué)療法的熱度也會持續(xù)。”Tokat在接受STAT采訪時表示。

如果聚焦代表性藥企，會發(fā)現(xiàn)減肥藥是各家藥企的“必爭之地”。

GLP-1受體激動劑（一類治療2型糖尿病的藥物，對減肥也有效）正火，輝瑞在此次JPM大會上稱，減肥藥將是輝瑞的下一個重大關(guān)注領(lǐng)域，并表示公司的減肥藥年銷售額可能達(dá)到100億美元。然而輝瑞此前的減肥探索之路并不順利，公司開發(fā)的兩款減肥藥danuglipron和lotiglipron由于副作用，雙雙折戟。目前，公司仍在積極尋找潛在的許可交易或收購早期肥胖療法。

美國安進(jìn)制藥公司（AMGN.US）的首席執(zhí)行官 Robert Bradway在JPM 2024大會上表示，安進(jìn)長期以來一直在關(guān)注肥胖領(lǐng)域，經(jīng)深思熟慮后才決定參與其中。

目前，安進(jìn)制藥擁有多項減肥藥相關(guān)資產(chǎn)。除了其2期候選藥物MariTide（maridebart cafraglutide）和一種名為AMG 786的口服小分子藥物（目前處于1期）外，其擁有約6個肥胖癥候選藥物組成的臨床前管線，這些藥物正在推進(jìn)中。

中國醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)企業(yè)藥明康德（603259.SH）也在大會演講中表示，在2023年，藥明康德把握住全球多肽減肥藥需求爆發(fā)的重要機遇，率先推動多肽藥物產(chǎn)能放量。多肽減肥藥將繼續(xù)成為2024年市場的熱點話題。

此前，藥明康德宣布將正式投產(chǎn)兩個多肽藥物生產(chǎn)車間。在此次JPM大會上，藥明康德表示，為更好地滿足全球合作伙伴在多肽藥物開發(fā)方面日益增長的產(chǎn)能需求，公司多肽固相合成釜（一種用于合成多肽的設(shè)備）總體積提升至32000L，躋身全球最大產(chǎn)能行列，預(yù)計將于2024年底達(dá)到完全滿產(chǎn)。

此外，ADC藥物（抗體偶聯(lián)藥物）也是多家藥企的發(fā)力點。

默沙東的超級重磅抗腫瘤藥物——Keytruda（帕博利珠單抗）專利保護將于2028年過期，默沙東首席執(zhí)行官Robert Davis表示，未來將盡可能縮小業(yè)務(wù)下滑幅度并盡快恢復(fù)增長。目前，公司正在積極推進(jìn)ADC、腫瘤疫苗與Keytruda的聯(lián)用。

強生藥業(yè)首席執(zhí)行官Joaquin Duato表示，公司預(yù)計到2030年將推出20種新型創(chuàng)新藥物，10項資產(chǎn)擁有至少50億美元的峰值銷售潛力，15種藥物至少應(yīng)該達(dá)到重磅炸彈的水平。

其中，Talvey（Talquetamab）是一款靶向CD3/GPRC5D的雙抗產(chǎn)品，于2023年8月獲批，用于治療既往接受過至少四線治療的RRMM（多發(fā)性骨髓瘤）成年患者，也是全球首款靶向CD3/GPRC5D的雙抗類藥物，預(yù)計未來銷售額將穩(wěn)步攀升。

在中國藥企方面，恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）在會上介紹，恒瑞在多年前就已提前布局ADC賽道，基于10年的ADC研發(fā)經(jīng)驗，恒瑞打造了模塊化HRMAP技術(shù)平臺，可快速打造各種ADC產(chǎn)品。

中國藥企百濟神州（688235.SH）也已在ADC 領(lǐng)域布局多個藥物。根據(jù)參會時公司展示的報告，該公司已經(jīng)建立了具有差異化的早期實體瘤產(chǎn)品管線，2024年，百濟神州將啟動4個ADC項目臨床試驗。

除了GLP-1和ADC，腫瘤治療、代謝性疾病治療等領(lǐng)域均有企業(yè)下注布局，STAT記者在社交媒體上說道：“在這4天里，我參加了三個線上討論、九場會議，度過了愉快的十個小時，喝了無數(shù)杯咖啡，讓我們2025年JPM大會再見。

文章來源：澎湃新聞

作者：姚易琪