經(jīng)濟觀察報 記者 濮振宇 四維圖新正陷入基盤業(yè)務(wù)被釜底抽薪、其他業(yè)務(wù)艱難突圍的尷尬處境。

8月27日，四維圖新發(fā)布的財報顯示，今年上半年，四維圖新歸屬于上市公司股東的凈虧損為3.55億元，同比擴大20.62%。四維圖新上半年虧損擴大主要源于智云業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，而智云業(yè)務(wù)與高精地圖技術(shù)密切相關(guān)。

作為高精地圖領(lǐng)域的頭部企業(yè)，如今四維圖新在車企采取“去圖化”的智能駕駛技術(shù)路線之后，基盤智云業(yè)務(wù)遭遇到前所未有的壓力，另一方面，智芯、智艙和智駕等其他智能化業(yè)務(wù)也困難重重。

高精地圖優(yōu)勢弱化

四維圖新現(xiàn)階段的基本盤是智云業(yè)務(wù)。上半年，四維圖新營業(yè)收入為16.66億元，其中智云業(yè)務(wù)10.16億元，占比高達60.99%，超過其他業(yè)務(wù)的總和。

不過，四維圖新智云業(yè)務(wù)上半年毛利率僅為36.6%，相比上年同期減少23個百分點，是所有業(yè)務(wù)板塊中毛利率減幅最大的一個。作為四維圖新旗下從事精準(zhǔn)定位業(yè)務(wù)的重要參股公司，北京六分科技有限公司上半年凈虧損也達到1.34億元。

四維圖新在財報中稱：“智云業(yè)務(wù)收入增長、毛利率下降，主要系業(yè)務(wù)受到轉(zhuǎn)型及市場競爭激烈等因素影響，細分收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。其中導(dǎo)航地圖收入下降，同時由于客戶定制化需求增加致成本增長；同時隨著數(shù)據(jù)合規(guī)服務(wù)和數(shù)據(jù)運營業(yè)務(wù)規(guī)模增長，項目云資源及環(huán)境建設(shè)成本占比提升所致。”

在智云業(yè)務(wù)背后的高精地圖領(lǐng)域，四維圖新與高德地圖、百度高精地圖此前被并稱為“三巨頭”。IDC報告顯示，2021年中國高精度地圖市場規(guī)模為6.46億元，市場前五大高精度地圖解決方案提供商百度、四維圖新、高德地圖、易圖通和中海庭合計市場份額超80%。

高精地圖曾被視為汽車高階智能駕駛的必需品，它包含道路形狀、道路標(biāo)記、交通標(biāo)志和障礙物等地圖元素，地圖精度可以到厘米級別。高精度地圖和自動駕駛被認為是相輔相成的關(guān)系，高精地圖可以讓車輛提前感知路面變化，讓車輛有更合理的決策結(jié)果。

早年，四維圖新依托在高精地圖上的技術(shù)優(yōu)勢，相關(guān)業(yè)務(wù)實現(xiàn)過超高毛利率。2017年，四維圖新導(dǎo)航業(yè)務(wù)毛利率為95.47%，帶動公司整體業(yè)務(wù)毛利率超過70%。2022年，四維圖新原有導(dǎo)航業(yè)務(wù)被劃入新的智云業(yè)務(wù)板塊，該板塊當(dāng)年毛利率仍有60.65%。

但2022年后，高精地圖路線開始遭到質(zhì)疑。2022年，華為常務(wù)董事余承東公開表示：“現(xiàn)在自動駕駛還在使用高精地圖，但未來發(fā)展不應(yīng)該依賴高精地圖、車路協(xié)同。”同年，小鵬汽車CEO何小鵬也表達了相似的觀點：對自動駕駛而言，高精地圖一定是過渡，真正的自動駕駛一定要能夠全場景駕駛。

車企對高精地圖的態(tài)度轉(zhuǎn)變，很大程度上因為高精地圖在全國范圍內(nèi)或某一個城市之內(nèi)，覆蓋面都較為有限，而且在一些施工頻繁的路段，高精地圖的新鮮度也很難保證，這些因素都會影響智駕的用戶體驗。

值得注意的是，車企對高精地圖的不滿在2022年基本還只停留在口頭層面，而2023年后則開啟了拋棄高精地圖的實質(zhì)進程。

2023年上海車展前夕，華為正式發(fā)布ADS2.0，ADS2.0實現(xiàn)了不依賴于高精地圖的高速、城區(qū)高階智能駕駛。2023年9月，伴隨搭載ADS2.0的問界新M7上市，華為宣布2023年內(nèi)城區(qū)智駕領(lǐng)航輔助（城區(qū)NCA）將實現(xiàn)全國都能開、無圖也能用。“車企拋棄高精地圖的做法，對四維圖新核心業(yè)務(wù)構(gòu)成了直接威脅，其營收和利潤無疑都將受到影響。”中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥對經(jīng)濟觀察報表示。

華為“去圖化”的行動，迅速引發(fā)了四維圖新的警惕。2023年10月，四維圖新CEO程鵬在一場活動中頗為不滿地表示：“部分車企之所以強調(diào)‘無圖’技術(shù)路線，主要是因為無地圖資質(zhì)、無知識產(chǎn)權(quán)、無安全敬畏。”

但此后，更多車企跟進了華為的“去圖化”路線。2023年11月，小鵬汽車宣布XmartOS4.4.0向部分車型的用戶全面推送，開放無圖城市導(dǎo)航輔助駕駛功能并覆蓋20余座城市。今年7月，理想汽車宣布將向全量理想ADMax用戶推送“全國都能開”的無圖NOA。

業(yè)務(wù)板塊各有煩惱

事實上，四維圖新很早就意識到了不能把全部砝碼都押在高精地圖上。2017年，四維圖新收購合肥杰發(fā)科技，首次將業(yè)務(wù)延伸到汽車電子芯片領(lǐng)域，并在后續(xù)幾年逐漸形成智云、智芯、智艙和智駕四大業(yè)務(wù)板塊，全面布局智能化賽道。

在智駕業(yè)務(wù)上，財報顯示，2022年末至今年6月末，四維圖新基于地平線J2芯片的一體機累計出貨量近74萬臺，基于J2芯片的一體機和基于J3芯片的域控制器新獲得數(shù)家國內(nèi)頭部車廠的正式定點，其中基于J2芯片的方案將在今年下半年開始量產(chǎn)交付。

2023年，四維圖新智駕業(yè)務(wù)營收為3.76億元，同比增長187.28%。但到了今年上半年，四維圖新的智云、智芯與智艙業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了營收增長，只有智駕業(yè)務(wù)出現(xiàn)了營收下滑，同比降幅為13.7%。

今年8月，四維圖新回復(fù)投資者提問時表示，從低階智駕到高階智駕，從行車域到泊車域，公司跟客戶的合作是逐步拓展的，具體的量要跟對應(yīng)車型的銷售情況走。有分析認為，四維圖新上半年智駕業(yè)務(wù)收入下滑，可能與下游客戶整車產(chǎn)品市場表現(xiàn)不佳有關(guān)。

在智芯業(yè)務(wù)上，今年上半年，四維圖新智芯業(yè)務(wù)營業(yè)收入2.53億元，同比增長13.55%，但由于成本增幅更大，智芯業(yè)務(wù)毛利率相較上年同期減少16.08個百分點。“智芯業(yè)務(wù)成本大幅增長，主要系芯片市場競爭激烈，產(chǎn)品毛利率受到擠壓所致。”四維圖新在財報中解釋稱。

在四維圖新的四大業(yè)務(wù)中，智艙業(yè)務(wù)是今年上半年唯一實現(xiàn)營收和毛利率雙增長的業(yè)務(wù)板塊，其營收為2.65億元，同比增長9.37%，毛利率為21.24%，相較上年同期增加6.43個百分點。財報顯示，上半年四維圖新的智艙業(yè)務(wù)板塊成功交付了豐田、上汽通用五菱、韓國雙龍汽車等海內(nèi)外車廠的項目。

8月28日，四維圖新在智艙領(lǐng)域又與滴滴達成合作，當(dāng)日的公告顯示，四維圖新參股公司南京四維智聯(lián)科技有限公司（下稱“南京四維智聯(lián)”）進行戰(zhàn)略增資擴股，引入滴滴旗下滴滴智慧交通科技有限公司，增資完成后，四維圖新仍為第一大股東，而滴滴智慧交通科技有限公司將成為第二大股東。

據(jù)了解，南京四維智聯(lián)自設(shè)立以來一直專業(yè)從事于汽車行業(yè)智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)聚焦于智能座艙領(lǐng)域。四維圖新在公告中稱，本次增資有助于充實其運營資本，提升其在乘用車智能化領(lǐng)域的市場競爭力。

不過，南京四維智聯(lián)的經(jīng)營狀況并不樂觀。2023年及今年上半年，南京四維智聯(lián)的凈虧損分別為3.26億元、0.38億元，截至今年6月30日，南京四維智聯(lián)的凈資產(chǎn)為-9.49億元，已處于資不抵債的狀態(tài)。

針對公司上半年的業(yè)績狀況以及南京四維智聯(lián)的增資事宜，經(jīng)濟觀察報致函采訪四維圖新，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。