經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 王昕寧 九安醫(yī)療最近走出了一輪“火箭式”上漲，股價(jià)從2021年11月初的每股6元左右啟動(dòng)，一路暴漲至當(dāng)前的每股75.28元。究竟發(fā)生了什么？

1月14日，九安醫(yī)療（002432，SZ）公告稱(chēng)其美國(guó)子公司iHealth Labs.Inc與美國(guó) ACC （U.S.Army Contracting Command，美國(guó)陸軍合約管理指揮部）代表美國(guó) HHS（United States Department of Health and Human Services，美國(guó)衛(wèi)生與公眾服務(wù)部）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年1月13日簽署采購(gòu)合同并生效。

采購(gòu)方將向九安醫(yī)療采購(gòu)2.5億人份iHealth新冠抗原家用自測(cè)OTC試劑盒產(chǎn)品，合同金額約合人民幣81.02億元。采購(gòu)方要求賣(mài)方于合同簽到起10日交付2500萬(wàn)人份，30日交付1億人份，60日內(nèi)完成全部交貨。

消息公布后九安醫(yī)療漲停，此前該公司的股價(jià)就已連續(xù)多日漲停，2021年11月15日至1月14日，九安醫(yī)療漲幅達(dá)1007.06%，該股此前近五年的股票均價(jià)僅9.15元/股，但1月14日收盤(pán)價(jià)已經(jīng)高達(dá)75.28元/股。

與此同時(shí)，在股價(jià)上漲的短短兩個(gè)月內(nèi)，九安醫(yī)療共收到五次關(guān)注函和一次監(jiān)管函。

互動(dòng)易提前披露引交易所質(zhì)疑

九安醫(yī)療是位于天津的一家上市企業(yè)，于1995年成立，2010年在深圳中小板上市。主營(yíng)業(yè)務(wù)為家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

上市后，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，自2013年起出現(xiàn)上市以來(lái)首次凈利潤(rùn)虧損，直到疫情前的2019年，年報(bào)的凈利潤(rùn)持續(xù)呈現(xiàn)一年虧損一年微微盈利的狀況。2013至2019年這7年間，虧損年度4年，盈利年度3年，累計(jì)虧損2.8個(gè)億。

2020年春季發(fā)生的新冠疫情將九安醫(yī)療從這一尷尬境地中“解救”出來(lái)。公司稱(chēng)，“2020年3月中旬開(kāi)始向國(guó)外出口額溫計(jì)等防疫產(chǎn)品，產(chǎn)品銷(xiāo)量的提升對(duì)公司本期業(yè)績(jī)有積極影響。 此外，由于疫情期間遠(yuǎn)程醫(yī)療的需求增加,公司物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品如血壓計(jì)、血糖儀、血氧儀、體重秤等產(chǎn)品在海外的銷(xiāo)量也在增長(zhǎng)。”

2020年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為20.08億元，同比增長(zhǎng)184.36%；凈利潤(rùn)為2.37億元，同比增長(zhǎng)775.21%，2020年實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)也使得其上市以來(lái)凈利潤(rùn)總和由負(fù)轉(zhuǎn)正。 而在疫情發(fā)生一年多后，九安醫(yī)療的股價(jià)于2021年11月開(kāi)始漲勢(shì)驚人。上漲背后的原因?yàn)榫虐册t(yī)療子公司iHealth宣布近日成功在美國(guó)市場(chǎng)推出新冠抗原家用OTC試劑盒，但這也與公司通過(guò)互動(dòng)易不斷曝光相關(guān)消息有密切關(guān)系。

11月8日，九安醫(yī)療發(fā)布公告稱(chēng)，“北京時(shí)間2021年11月6日凌晨獲悉，公司美國(guó)子公司iHealth的新冠抗原家用自測(cè)OTC試劑盒獲得了美國(guó)FDA EUA授權(quán)。”事實(shí)上，截止2021年12月28日，全球已有11家公司就家用自測(cè)試劑盒產(chǎn)品獲得美國(guó)FDA EUA授權(quán)。 此后，九安醫(yī)療開(kāi)始在深交所互動(dòng)易頻繁回復(fù)關(guān)于OTC試劑盒的相關(guān)消息。

11月8日至今，九安醫(yī)療在互動(dòng)易平臺(tái)互動(dòng)問(wèn)答數(shù)量達(dá)到573條。11月11日、15日，公司表示該產(chǎn)品目前產(chǎn)能為每月1億人份，預(yù)計(jì)2022年初達(dá)到每月2億人份。之后公司還回復(fù)稱(chēng)“試劑盒產(chǎn)品在 Amazon 美國(guó)網(wǎng)站銷(xiāo)售排名第一”，并多次表示產(chǎn)品有可能檢測(cè)出“Omicron”變異毒株。

二級(jí)市場(chǎng)對(duì)公司通過(guò)互動(dòng)易釋放的信息頗為敏感，自11月15日起，九安醫(yī)療連續(xù)13交易日中漲停12日。第二波大漲自12月13日起，此后連續(xù)14個(gè)交易日內(nèi)實(shí)現(xiàn)11漲停。而九安醫(yī)療直至2021年11月26日才在《股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告》中就前述互動(dòng)易答復(fù)內(nèi)容進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。

對(duì)此，深交所于11月23日、12月24日對(duì)九安醫(yī)療下發(fā)關(guān)注函，要求其詳細(xì)說(shuō)明在互動(dòng)易上披露的相關(guān)信息，并于12月14日對(duì)其下發(fā)監(jiān)管函。深交所認(rèn)為，公司就試劑盒獲得美國(guó) FDA EUA 授權(quán)事項(xiàng)進(jìn)展情況在互動(dòng)易平臺(tái)答復(fù)的時(shí)間早于在指定媒體披露的時(shí)間，違反了《股票上市規(guī)則（2020年修訂）》第2.1條、第2.15條、第7.6條的規(guī)定。

暴漲前通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

在股價(jià)上漲前不久，2021年10月29日，九安醫(yī)療公布了2021年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬向354名激勵(lì)對(duì)象授予738.5萬(wàn)份股票期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為6.49元/股，該價(jià)格為激勵(lì)草案公告前20個(gè)交易日的股票交易均價(jià)。行權(quán)等待期為授權(quán)日起12個(gè)月、24個(gè)月、36個(gè)月和48個(gè)月，相應(yīng)的業(yè)績(jī)考核要求為：以2019年為基期，2021年至2024年分別設(shè)定20%、40%、70%、80%的營(yíng)收增長(zhǎng)率。

而就在一年前，九安醫(yī)療在2020年10月才向199人授予股權(quán)1286萬(wàn)份，行權(quán)價(jià)格為11.59元/股，行權(quán)等待期為授權(quán)日起12個(gè)月、24個(gè)月、36個(gè)月和48個(gè)月。相應(yīng)的業(yè)績(jī)考核要求為：以2019年為基期，2020年至2023年?duì)I收增長(zhǎng)率為70%、20%、40%、70%。與2021年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃要求重合。

2021年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃發(fā)布亦引發(fā)了深交所關(guān)注：公司三季報(bào)顯示，前三季度營(yíng)收金額為7.9億元，較2019年全年增長(zhǎng)11.9%。2021年三季度結(jié)束時(shí)才發(fā)布該計(jì)劃，卻以2021年作為首個(gè)考核期，此時(shí)很可能已經(jīng)對(duì)2021年的營(yíng)收有較準(zhǔn)確的估計(jì)。同時(shí)該計(jì)劃跳過(guò)2020年，選擇業(yè)績(jī)較差的2019年作為計(jì)算基期，深交所要求公司說(shuō)明該計(jì)劃是否能夠達(dá)到激勵(lì)效果、是否存在向相關(guān)人員變相輸送利益的情形等問(wèn)題。

九安醫(yī)療在回復(fù)中稱(chēng)，“隨著國(guó)內(nèi)疫情的控制，2021年度疫情相關(guān)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入減少。因此，考慮到2019年的收入水平是剔除了疫情因素之外的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)方向所代表的正常經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和上述增長(zhǎng)率，公司認(rèn)為選取 2019 年作為基期，兼顧挑戰(zhàn)性和合理性。”同時(shí)，其認(rèn)為彼時(shí)并不能確認(rèn)2021年全年收入，并對(duì)向相關(guān)人員輸送利益、損害全體股東權(quán)益等質(zhì)疑進(jìn)行了否認(rèn)。

此后，九安醫(yī)療將2021年的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行了二次修訂，主要是延長(zhǎng)行權(quán)等待期和提高業(yè)績(jī)考核目標(biāo)。修改后的草案中，等待期延長(zhǎng)至自相應(yīng)授權(quán)日起16個(gè)月、28個(gè)月、40個(gè)月和52個(gè)月；相應(yīng)的業(yè)績(jī)考核要求為，以2019年為基期，從2021年至2024年分別設(shè)定40%、70%、80%、90%的營(yíng)收增長(zhǎng)率。

1月4日，公司召開(kāi)的第五屆董事會(huì)第二十二次會(huì)議確定本次股票期權(quán)的授權(quán)日為2022年1月4日，向353名激勵(lì)對(duì)象授予737萬(wàn)份股票期權(quán)。按照6.49元/股的價(jià)格計(jì)算，截至1月14日75.28元/股的收盤(pán)價(jià)，每股浮盈達(dá)68.79元。