券商“一哥”被證券交易所啟動現(xiàn)場督導(dǎo)。3月22日，深交所發(fā)文稱，對聯(lián)綱光電科技股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)綱光電”）保薦人中信證券啟動現(xiàn)場督導(dǎo)。據(jù)了解，聯(lián)綱光電于2023年6月28日提交創(chuàng)業(yè)板IPO申請，后收到深交所三輪問詢函。彼時，在聯(lián)綱光電與中信證券回復(fù)深交所第二輪問詢函內(nèi)容中，有市場觀點認(rèn)為，發(fā)行人與保薦機構(gòu)的回復(fù)內(nèi)容存在“逼宮”交易所、“硬剛”監(jiān)管的情況。不過，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即便知名度再大的中介機構(gòu)，面對監(jiān)管部門也不會“硬剛”，公司質(zhì)控內(nèi)核不會允許這樣的情況發(fā)生。

“緣”起三輪問詢

3月22日晚間，深交所發(fā)文稱，聯(lián)綱光電首發(fā)上市申請受理后，深交所已發(fā)出三輪審核問詢及監(jiān)管函件，要求聯(lián)綱光電及中介機構(gòu)就公司治理有效性、財務(wù)內(nèi)控規(guī)范性、信息披露真實準(zhǔn)確完整性等事項進(jìn)行核查說明。

深交所表示，聯(lián)綱光電及中介機構(gòu)近期提交了問詢回復(fù)，但回復(fù)內(nèi)容不夠清晰，所涉問題仍未能予以充分說明。為進(jìn)一步壓實保薦人“看門人”責(zé)任，從源頭上把好上市入口質(zhì)量關(guān)，深交所決定對聯(lián)綱光電保薦人中信證券啟動現(xiàn)場督導(dǎo)。

對此，中信證券投行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，公司高度重視，將積極配合深交所對聯(lián)綱光電項目的現(xiàn)場督導(dǎo)工作，及時報送各類相關(guān)材料。相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，“中信證券將切實做好‘兩強兩嚴(yán)’監(jiān)管政策要求下的各項工作，履行直接融資‘服務(wù)商’、資本市場‘看門人’責(zé)任，立足專業(yè)、勤勉盡責(zé)，從源頭上把好上市入口質(zhì)量關(guān)，將‘助力資本市場功能提升，服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展’的企業(yè)使命落到實處”。

聯(lián)綱光電官網(wǎng)顯示，其成立于2008年，以光電信號傳輸技術(shù)為核心，主要從事信號傳輸連接產(chǎn)品、電聲產(chǎn)品及3C配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2023年6月28日，聯(lián)綱光電提交的創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲深交所受理；2023年7月19日，聯(lián)綱光電收到首輪問詢函，并于同年9月19日回復(fù)首輪問詢；2023年11月17日，深交所發(fā)出第二輪問詢，聯(lián)綱光電及保薦機構(gòu)于2024年1月16日回復(fù)第二輪問詢；直至1月29日，深交所再發(fā)出第三輪問詢函。

值得一提的是，深交所在第二輪問詢函中就聯(lián)綱光電技術(shù)創(chuàng)新型、業(yè)務(wù)成長性及信息披露質(zhì)量，業(yè)績下滑風(fēng)險，實際控制人持股比例較高，研發(fā)人員及高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，存貨，客戶與應(yīng)收賬款，毛利率，成本與采購，在建工程，廣西聯(lián)綱項目延期開工風(fēng)險及募投項目，股東入股等11個問題進(jìn)行問詢。

而在問題三中，深交所指出，聯(lián)綱光電實際控制人徐耀立、徐耀志兄弟直接或間接控制發(fā)行人表決權(quán)的比例為91.34%，加上二人的配偶合計持有發(fā)行人6.66%股份，實際控制人家族合計控制98%的股份。對此，深交所要求聯(lián)綱光電結(jié)合實際控制人家族持股比例較高的情況說明公司相關(guān)內(nèi)控制度是否健全且能發(fā)揮必要的作用，公司治理結(jié)構(gòu)是否完善，如何保護中小投資者權(quán)益等。

彼時，聯(lián)綱光電在回復(fù)中表示，公司建立了完善的治理結(jié)構(gòu)以規(guī)范運作，并建立了完善的內(nèi)部控制體系等情況，同時披露了8家上市公司在上市前存在實際控制人家族持股比例均高于90%的情形，分別為鼎龍科技、振邦智能、豐茂股份、華融化學(xué)、美碩科技、威力傳動、銀河微電、浩歐博。

同時，保薦機構(gòu)中信證券的核查意見也認(rèn)為聯(lián)綱光電已建立較為完善的治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制體系，各項內(nèi)部控制制度健全且能發(fā)揮必要的作用。彼時，有市場觀點將這一回復(fù)解讀為聯(lián)綱光電與中信證券“逼宮”交易所、“硬剛”監(jiān)管。

資深投行人士王驥躍認(rèn)為，相關(guān)內(nèi)容屬于正常問詢正常回復(fù)，并表示，即便知名度再大的中介機構(gòu)，面對監(jiān)管部門也不會“硬剛”，公司質(zhì)控內(nèi)核不會允許這樣的情況發(fā)生。

另外，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜提到，深交所對中信證券啟動現(xiàn)場督導(dǎo)后，可能會對聯(lián)綱光電及中信證券帶來一系列影響。“首先，這種現(xiàn)場督導(dǎo)通常意味著對聯(lián)綱光電的上市申請進(jìn)行更嚴(yán)格的審查，可能會延遲聯(lián)綱光電的上市進(jìn)程。其次，對于中信證券而言，這種督導(dǎo)可能會影響其聲譽和業(yè)務(wù)運行，特別是在保薦和輔導(dǎo)其他企業(yè)上市方面。不過，這種督導(dǎo)也可能促使其他中介機構(gòu)更加謹(jǐn)慎和嚴(yán)格地履行其職責(zé)，從而提高整個市場的透明度和質(zhì)量。”

中信證券年內(nèi)撤否率超21%

雖然聯(lián)綱光電能否順利上市目前尚未可知，但從中信證券年內(nèi)的IPO保薦情況來看，該機構(gòu)當(dāng)前已主動撤回多個項目。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，按審核日期看，截至3月23日，中信證券年內(nèi)至今IPO保薦項目共計32家，其中撤否率為21.88%，主動撤回認(rèn)養(yǎng)一頭牛、大族封測、漢桐集成、中航石油、愛科百發(fā)、博納精密、輝芒電子等7家項目，但年內(nèi)至今未有被否決的情況。而2023年、2022年同期，中信證券均主動撤回IPO保薦項目3家，撤否率分別為3.9%、7.14%。

此外，中信證券年內(nèi)也有保代遭監(jiān)管采取行政監(jiān)督管理措施的情況。1月12日，中國證監(jiān)會表示，中信證券旗下2名保薦代表人毛宗玄、朱瑋保薦的恒逸石化股份有限公司（發(fā)行人）可轉(zhuǎn)債項目，發(fā)行人證券發(fā)行上市當(dāng)年即虧損、營業(yè)利潤比上年下滑50%以上。對此，中國證監(jiān)會對中信證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施，兩名保代也被中國證監(jiān)會采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)督管理措施。

此前在3月15日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》。文件著眼于從源頭提高上市公司質(zhì)量，通過全面從嚴(yán)加強對企業(yè)發(fā)行上市活動監(jiān)管，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關(guān)方責(zé)任，以維護良好的發(fā)行秩序和生態(tài)。

財經(jīng)評論員郭施亮認(rèn)為，申報即擔(dān)責(zé)，中介機構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)與履責(zé)能力需要不斷提升，做好保薦人“看門人”的職責(zé)。監(jiān)管通過增強問責(zé)力度、加強責(zé)任意識，才能夠更好把關(guān)上市入口質(zhì)量水平。同時，郭施亮建議，對中介機構(gòu)大幅提升違法違規(guī)成本、加大問責(zé)力度，有利于引導(dǎo)市場規(guī)范運行，提升市場整體質(zhì)量。

截至當(dāng)前，中信證券尚未發(fā)布2023年年報。但最新披露的業(yè)績快報數(shù)據(jù)顯示，2023年，中信證券預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入600.47億元，同比下滑7.77%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤196.86億元，同比下滑7.65%。中信證券在業(yè)績快報中提到，2023年，公司以新發(fā)展理念引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展，助力金融強國建設(shè)，積極服務(wù)實體經(jīng)濟，各項業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

北京商報記者 李海媛