經(jīng)濟觀察報 記者 謝楚楚 當(dāng)鉆石價格大跌消息滿天飛時，張寧近期拿到的裸鉆報價卻沒有變化，他目前在深圳水貝做天然鉆銷售生意。

據(jù)央視財經(jīng)報道，鉆石巨頭戴比爾斯在2024年的首次拍賣中將原鉆價格下調(diào)了約10%，是其近年來降價幅度較大的一次，原因是“受需求低迷等因素影響”。1888年創(chuàng)立的戴比爾斯擁有全球四大礦區(qū)，是天然鉆石行業(yè)的晴雨表。

然而對于這則降價消息，2月1日，戴比爾斯集團答復(fù)經(jīng)濟觀察報稱，“戴比爾斯沒有宣布過價格變化，戴比爾斯不會對除了財報以外的原鉆價格消息發(fā)表評論”。

多位鉆石產(chǎn)業(yè)鏈人士在接受采訪時，已將戴比爾斯原鉆降價事件作為默認(rèn)事實。但是傳導(dǎo)到裸鉆報價，其影響還未顯現(xiàn)。“裸鉆主要看供需情況，因此原鉆的降價對裸鉆的價格影響不大。”一位鉆石行業(yè)專家解釋。

裸鉆暫時穩(wěn)定的價格，并沒有讓天然鉆的前景變得明朗。一個現(xiàn)實問題擺在巨頭戴比爾斯以及諸多天然鉆石從業(yè)者面前：結(jié)婚人數(shù)在下滑，他們是天然鉆石的最大客戶。張寧說，今年尤其考驗經(jīng)營者的經(jīng)營模式和利潤比追求。

除了需求低迷之外，天然鉆還有一個勁敵——培育鉆。這種可無限產(chǎn)出的人工鉆石，挑戰(zhàn)著天然鉆因稀缺而賦予的高昂價值地位，引發(fā)了對天然鉆內(nèi)在價值和高價的質(zhì)疑。

戴比爾斯從去年10月宣布再次投資2000萬美元（約合人民幣1.457億元）重啟經(jīng)典廣告語“鉆石恒久遠，一顆永流傳”系列營銷活動，主要用于中美兩國綜合多元的媒體宣傳。

裸鉆價格回溫

深圳水貝從事鉆石生意的大多是最下游的銷售角色，他們從印度、比利時和美國等國家進口裸鉆并賣給同行客戶。張寧說，水貝的模式就像一個魚塘，大家互相能看到對方手里有什么貨，并在這個貨池為自己的客戶尋找貨品，在貨品相當(dāng)?shù)那闆r下就看哪家便宜。而此次戴比爾斯降價事件并沒有影響到張寧和同行們的生意。

央視財經(jīng)報道稱，戴比爾斯2克拉以上的原鉆降價幅度在15%以上；0.75克拉至2克拉的原鉆平均降價10%至15%；0.75克拉以下降價5%至10%；綜合降價幅度約達10%。這也是近幾年來戴比爾斯降價力度較大的一次。

張寧表示，戴比爾斯的毛坯定價，相較同行價格更高，降價只是和市場基準(zhǔn)價格對齊了，不至于影響到成鉆的價格，“2023年裸鉆報價表連續(xù)數(shù)月都在跌，但從11月份開始到現(xiàn)在，報價基本沒有變動”。

根據(jù)IDEX（國際鉆石交易所）數(shù)據(jù)統(tǒng)計，天然鉆石裸鉆的價格從去年11月左右出現(xiàn)明顯回升。根據(jù)張寧的了解，由于10月底印度節(jié)日放假，進口鉆石數(shù)量減少。與此同時，看貨商與戴比爾斯進行了溝通，減少了原來固定要求額度的采購量，由此控制庫存、促進裸鉆價格回升，“印度可能生產(chǎn)壓力太大了，生產(chǎn)速度、庫存遠遠大于銷售”。

從2023年下半年開始，張寧和同行們有了“炒股”般的體驗，大家都想去抄底，但都抄在了半山腰。

由于11月之后價格回升并趨于穩(wěn)定，張寧的一位朋友在2023年10月至12月的三個月中，把前10個月虧本的一兩百萬元又掙了回來，“他原來買的那批貨有價格優(yōu)勢”，例如當(dāng)時以4800元/克拉購入的，11月之后可以以5200元/克拉賣出，一克拉掙400元。

一家頭部珠寶公司客服人員稱，天然鉆鉆戒價格一年四季不變，和往年相比價格也不變。

進攻與防守

培育鉆的出現(xiàn)對天然鉆地位構(gòu)成了威脅，國際鉆石巨頭也極力維護自己的命脈。

張寧在2022年開始買入天然鉆貨盤。也是在那一年，他和同行明顯感覺到天然鉆的需求開始趨冷。公開數(shù)據(jù)顯示，這一年3月鉆石價格達到歷史頂峰之后便一路走低。

2023年開始時，張寧感到市場有所回暖，2月至5月這四個月銷售額開始提升，但6月份之后一下跌了下來，例如原來一個月能有一百萬元銷售額，但6月之只能做到60萬元。雖然他不清楚具體原因，但他認(rèn)為，培育鉆是一大影響因素。從6月到9月，市面密集出現(xiàn)了抨擊天然鉆、鼓吹培育鉆的信息，他每刷幾個抖音就能看到“有人會說培育鉆有多便宜；有人會說天然鉆不保值”。

根據(jù)鉆石觀察統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2023年全年戴比爾斯毛坯鉆銷售總額約為36.25億美元，比2022年下降了37%左右。

眼看天然鉆賣不動了，克拉極客創(chuàng)始人謝訓(xùn)從2022年開始醞釀放棄天然鉆而轉(zhuǎn)入培育鉆，并在2023年真正投入這門生意，售賣1克拉以上培育鉆給B端客戶。2023年，每月的銷售額都會增長30%左右，他預(yù)計2024年培育鉆的需求依舊會增加。

印度天然鉆巨頭KiranGems已經(jīng)參與到了培育鉆的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，其獨立運營的另一家公司是目前印度較大的培育鉆生廠商。KiranGems會采取一定庫存策略以平衡天然鉆和培育鉆的供給。

面對培育鉆石的沖擊，戴比爾斯也坐不住了。其旗下人工培育鉆石品牌Lightbox于2023年6月開始培育鉆婚戒銷售，但在之后的9月便宣布中止，戴比爾斯稱：“人工培育鉆石婚戒產(chǎn)品的商業(yè)定位很可能難以持續(xù)，零售商甚至需要每兩年將其銷售的人工培育鉆石的克拉數(shù)增加一倍，才能維持固定的毛利潤。”

淺淺試水后，戴比爾斯加大了對天然鉆的宣傳投入，從2023年10月宣布再次投資2000萬美元（約合人民幣1.457億元）重啟經(jīng)典廣告語“鉆石恒久遠，一顆永流傳”系列營銷活動，下一階段，也將與國家珠寶玉石首飾檢驗集團有限公司（珠寶國檢）聯(lián)手出品系列天然鉆石知識科普節(jié)目，此次合作被戴比爾斯自己稱作“重量級的合作項目”。

張寧認(rèn)為，戴比爾斯在美國推廣的環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展等方向似乎在中國市場“水土不服”，不能真正打動中國消費者。戴比爾斯集團則回復(fù)經(jīng)濟觀察報稱，有研究數(shù)據(jù)表明，企業(yè)負(fù)責(zé)任的采購行為和積極影響是消費者的重要考慮因素，中國消費者尤其關(guān)注這類話題。

中國市場需要更長時間恢復(fù)

盡管裸鉆庫存得到控制、價格趨于穩(wěn)定，但需求端的回溫有點緩慢，這也是張寧和同行們對未來前景不明確的主要原因。

上述珠寶鉆石行業(yè)專家認(rèn)為，毛坯要經(jīng)過3個月左右時間才能變成裸鉆投放到下游市場，而如果終端需求拉不起來，裸鉆價格還是會掉回去，2023年年底的需求回暖使得價格有所回升，“但將來會怎么樣，還要繼續(xù)再看看”。

從2022年進入天然鉆銷售生意到現(xiàn)在，張寧經(jīng)歷了成鉆價格從歷史高位跌掉了20%左右。他對未來需求能否回溫沒有太多信心，因為天然鉆的最大消費客群是結(jié)婚人士。根據(jù)民政部數(shù)據(jù)，2019年結(jié)婚登記人數(shù)為947萬對；2022年為683萬對。

根據(jù)迪阿股份業(yè)績預(yù)告，2023年該公司凈利潤預(yù)計同比下降87.60%至91.72%。對此，迪阿股份解釋稱：“鉆石鑲嵌飾品作為可選消費品需求不足，復(fù)蘇緩慢，加之黃金的避險屬性在近年來被越來越多的消費者重視，黃金需求顯著提升，對鉆石鑲嵌行業(yè)也造成一定的沖擊。公司在全自營銷售模式且以鉆石鑲嵌飾品為主的情況下遇到了較大壓力和挑戰(zhàn)。”

一位中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會人士稱，戴比爾斯此次降價主要原因是受培育鉆影響和全球經(jīng)濟發(fā)展預(yù)期差，并將導(dǎo)致終端價格下降，“現(xiàn)在不少鉆石公司轉(zhuǎn)型做彩寶、珍珠、黃金，大企業(yè)還在，只要轉(zhuǎn)型或者出貨速度快就可以”。

張寧的一位朋友在2023年年初接了培育鉆的庫存盤，賣家虧本30%出售。但是運營了半年后，這位朋友把原來省下的30%又虧了回去，便也開始清庫存，計劃以虧本2000萬元再轉(zhuǎn)手賣掉。培育鉆的生意也不好做，價格已從兩三年前每克拉上萬元大幅度下降至2000元左右。

由于培育鉆可無限生產(chǎn)，培育鉆現(xiàn)貨庫存的從業(yè)者壓力很大，他們必須追求高周轉(zhuǎn)以平衡時間導(dǎo)致的價格差，降低虧損成本，而天然鉆價格即便降價也總體平穩(wěn)。張寧稱，“世界上肯定有天然鉆需求客戶，一些人不會接受培育鉆。雖然需求沒有以前高，但如果調(diào)整一下模式還是能做的。”2023年，大多從業(yè)者的情況是兩類鉆石搭配銷售，例如100萬元資金，其中90萬元用于購置天然鉆，10萬元則投向培育鉆。

現(xiàn)在的情況更考驗從業(yè)者的經(jīng)營模式和利潤比追求，一方面，結(jié)婚人群對于圓白鉆的需求在下滑，因此張寧計劃在悅己消費、休閑穿搭上投入更多，并大力發(fā)展線上業(yè)務(wù)，如在小紅書上投放廣告，吸引有消費能力和審美的女性消費者；另一方面，鉆石批發(fā)端本身利潤率就很低，原本商家們采購庫存是基于高周轉(zhuǎn)的前提，有的貨品利潤率也許只有5%，而隨著市場出貨速度放緩，商家們在采購端對利潤率開始有要求，需要一定利潤空間去抵抗鉆石價格下跌的風(fēng)險。

戴比爾斯集團答復(fù)經(jīng)濟觀察報稱，鑒于目前的經(jīng)濟形勢，中國對鉆石珠寶的需求恢復(fù)比預(yù)期的時間長，但在去年年底，美國市場消費需求強勁，印度市場也保持著強勁需求。消費者對天然鉆石需求的長期前景依然樂觀。

1月31日，戴比爾斯公布其2024年第一個銷售周期毛坯鉆石銷售額為3.7億美元，較去年同期有所減少，而較2023年第10個銷售周期的1.37億美元銷售額有所增加。戴比爾斯集團答復(fù)經(jīng)濟觀察報稱：“與以往一樣，我們將繼續(xù)向終端客戶宣傳天然鉆石的獨特屬性，以及天然鉆石對其產(chǎn)地和人民產(chǎn)生的積極影響。”

（應(yīng)受訪者要求，張寧為化名）