醫(yī)藥最火賽道正迎來更多入局者。

火熱減肥藥吸引眾多巨頭參與

據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月4日周一，瑞士醫(yī)藥巨頭羅氏發(fā)布聲明稱，同意以31億美元（折合人民幣約222億元）的價(jià)格收購減肥藥開發(fā)商Carmot Therapeutics，其中首期支付27億美元，根據(jù)未來實(shí)現(xiàn)的特定目標(biāo)，可能需要支付最多4億美元的額外款項(xiàng)。

羅氏表示，Carmot公司的產(chǎn)品組合包括一系列腸道激素候選藥物，有藥片和注射劑兩種形式，旨在治療糖尿病和非糖尿病患者的肥胖癥。Carmot公司最有前景的候選藥物是CT-388，它屬于一類被稱為GLP-1/GIP雙靶點(diǎn)受體激動(dòng)劑，每周注射一次，其效果與禮來的糖尿病藥物Mounjaro和減重藥Zepbound類似。

今年，藥品最矚目的細(xì)分賽道當(dāng)屬GLP-1（胰高血糖素樣多肽-1），這是一款新型降糖藥物，被廣泛用于2型糖尿病的治療。GLP-1也用于肥胖癥患者。對(duì)于減輕體重，GLP-1具有雙重作用機(jī)制。

最近的全球減肥藥市場發(fā)生多起針對(duì)開發(fā)項(xiàng)目的收購交易。例如，上月阿斯利康同意以20億美元的價(jià)格購買中國誠益生物公司GLP-1藥物ECC5004的專利權(quán)；禮來公司于7月以19.3億美元收購了Versanis，以進(jìn)一步擴(kuò)大其產(chǎn)品線。

國內(nèi)方面，11月23日，智飛生物宣布擬以現(xiàn)金形式收購智睿投資和宸安生物100%股權(quán)，其中宸安生物擁有梯次分明的GLP-1類似藥物、胰島素類似物管線布局，其重組利拉魯肽注射液已完成臨床III期，位于申報(bào)上市階段，重組司美格魯肽注射液位于臨床III期階段，研發(fā)進(jìn)度處于國內(nèi)前列。

減肥藥市場空間廣闊

2023年3月，世界肥胖聯(lián)盟發(fā)布了2023《世界肥胖地圖》，針對(duì)全球超重或肥胖（BMI≥25 kg/m2）的估計(jì)數(shù)據(jù)表明，在年齡>5歲的人群中，2020年全球肥胖或超重的人數(shù)為26億人，到2035年，該數(shù)字預(yù)計(jì)會(huì)超過40億人。

可以說，上述數(shù)字意味著，減肥藥在未來的市場空間廣闊到無法估量。

摩根士丹利研究認(rèn)為，2030年全球減重市場處方藥規(guī)模或?qū)⑼黄?70億美元，預(yù)測2024年至2030年將實(shí)現(xiàn)復(fù)合增長36%；摩根大通預(yù)計(jì)，到2030年，GLP-1類藥物全球年銷售額將達(dá)1000億美元。

近期部分A股上市公司在互動(dòng)平臺(tái)透露減肥藥的布局情況。

華森制藥表示，公司減重產(chǎn)品有用于餐后排油的曲暢奧利司他膠囊、用于均衡營養(yǎng)吸收的全營養(yǎng)短肽版固體飲料伴爾美，兩者搭配使用效果更好。

爾康制藥作為專業(yè)藥用輔料生產(chǎn)企業(yè)，擁有注射用丙二醇、注射用鹽酸等高端藥用輔料產(chǎn)品，可用于減肥藥相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)。

雙鷺?biāo)帢I(yè)生產(chǎn)的GLP-1日制劑利拉魯肽，正處于臨床數(shù)據(jù)整理階段，目前已完成Ⅲ期所有受試者隨訪，預(yù)計(jì)明年提交注冊(cè)申請(qǐng)。

麗珠集團(tuán)的司美格魯肽糖尿病適應(yīng)癥已完成III期臨床入組，爭取盡快報(bào)產(chǎn)。

華東醫(yī)藥的司美格魯肽注射液糖尿病適應(yīng)癥目前處于臨床Ⅲ期入組階段，入組受試者數(shù)量正在逐步增加。

機(jī)構(gòu)扎堆看好4股增長潛力

今年9月，減肥藥題材橫空出世，相關(guān)概念股一炮而紅，多只龍頭在短時(shí)間內(nèi)迅速翻倍。近期減肥藥板塊已降溫不少，數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至12月4日，最新收盤價(jià)與年內(nèi)高點(diǎn)相比，概念股平均回撤26.62%；其中愛美客、納微科技、博騰股份、科源制藥、昊帆生物、眾生藥業(yè)等回撤幅度均超40%。

從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，減肥藥概念股中，愛美客受青睞程度最高，共47家機(jī)構(gòu)給予該股“積極型”評(píng)級(jí)。其次是華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、博騰股份、藍(lán)曉科技等。

根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，今后三年凈利潤增速均有望超20%的僅4只，分別是普洛藥業(yè)、昊帆生物、藍(lán)曉科技、愛美客。

截至12月4日收盤，上述這4股中滾動(dòng)市盈率最低的是普洛藥業(yè)，僅16.02倍。該公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤8.51億元，同比增長29.53%。招商證券研報(bào)認(rèn)為，普洛藥業(yè)已有司美格魯肽原料藥+制劑+CDMO 方面的布局，正在穩(wěn)步推進(jìn)中，看好公司長期發(fā)展價(jià)值。

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者：數(shù)據(jù)寶 梁謙剛