經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 丁文婷 2023年9月27日早上9時(shí)，旭輝控股集團(tuán)（以下簡稱“旭輝控股”）和旭輝永升服務(wù)復(fù)牌。與此前復(fù)牌的房企類似，旭輝控股復(fù)牌首日即下跌，截至收盤，旭輝控股下跌達(dá)58.55%，收于0.315港元，市值為32.8億港元。停牌前，旭輝控股股價(jià)為0.76港元，總市值約79.14億港元。

9月26日晚間，旭輝控股和旭輝永升服務(wù)先后發(fā)布公告稱，已經(jīng)達(dá)成復(fù)牌指引的要求，已向聯(lián)交所申請(qǐng)于9月27日上午9時(shí)起恢復(fù)公司的普通股股份買賣。

旭輝控股的停牌與今年年初的一封匿名信件有關(guān)。2023年3月31日，在港股年報(bào)披露截止日，原計(jì)劃在當(dāng)日公布2022年業(yè)績報(bào)告的旭輝控股發(fā)布一則公告稱，公司的審計(jì)師收到一封匿名信件，該信件對(duì)旭輝控股及其非全資附屬公司旭輝永升服務(wù)之間的若干交易提出一些質(zhì)疑，聲稱涉及總金額為人民幣18億元。為解決該信函所聲稱的內(nèi)容，旭輝控股啟動(dòng)了額外程序以核查和確認(rèn)相關(guān)交易的商業(yè)實(shí)質(zhì)和商業(yè)理據(jù)。

歷經(jīng)近6個(gè)月，旭輝控股公告了獨(dú)立審查的最終結(jié)果。復(fù)牌公告顯示，旭輝永升服務(wù)自2019年起便為旭輝控股的部分物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目提供銷售代理服務(wù)，用于銷售旭輝控股開發(fā)項(xiàng)目的未售物業(yè)及車位，2022財(cái)年亦訂有多份協(xié)議，旭輝控股據(jù)此向旭輝永升服務(wù)收取按金。

審核委員會(huì)認(rèn)為，旭輝控股銷售代理交易及獨(dú)立銷售代理交易是在集團(tuán)的日常業(yè)務(wù)中進(jìn)行，根據(jù)相關(guān)交易收取按金（代價(jià)）具備合理的商業(yè)理據(jù)，按金整體上于相關(guān)協(xié)議日期或之后收取，且此前相關(guān)交易已整體上按照集團(tuán)內(nèi)部審批程序獲得批準(zhǔn)。

審核委員會(huì)認(rèn)為，旭輝控股管理層此前“相關(guān)交易具備充分的商業(yè)實(shí)質(zhì)及業(yè)務(wù)理據(jù)”的主張真實(shí)性不存疑，亦無建議展開進(jìn)一步調(diào)查。旭輝控股董事會(huì)亦認(rèn)為，該等指控并無對(duì)公司的業(yè)務(wù)營運(yùn)及財(cái)務(wù)狀況造成影響，以及毋須就該等指控采取任何補(bǔ)救行動(dòng)。

值得注意的是，旭輝控股之前，2023年共有佳兆業(yè)、景瑞控股、融創(chuàng)、當(dāng)代置業(yè)、世茂、花樣年、恒大、奧園等9家房企復(fù)牌，復(fù)牌當(dāng)日的平均跌幅為55%。從停復(fù)牌時(shí)間看，包括融創(chuàng)、當(dāng)代置業(yè)、世茂等房企停牌時(shí)間均超過了一年。

一位接近旭輝控股的人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，旭輝控股是因?yàn)槟涿e報(bào)信件導(dǎo)致年報(bào)延期致使停牌，而并非像其他一些房企因?yàn)榻?jīng)營情況而導(dǎo)致業(yè)績發(fā)布延期。所以舉報(bào)信問題解決后就選擇了復(fù)牌，他提到，復(fù)牌也會(huì)對(duì)旭輝控股的債轉(zhuǎn)股的重組方案起到一定促進(jìn)作用。

對(duì)于出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)的房企來說，復(fù)牌僅是第一步，更大的挑戰(zhàn)在于債務(wù)重組。在債務(wù)重組方面，旭輝控股曾經(jīng)在今年3月10日公告第一版境外債務(wù)重組方案，并與債權(quán)人進(jìn)行多輪溝通。“但今年第二季度開始，地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)處于下行通道，房地產(chǎn)行業(yè)長期供求關(guān)系已發(fā)生深刻變化。基于公司一季度的經(jīng)營及現(xiàn)金流情況制定的第一版境外債務(wù)重組方案已難以落地。”上述知情人士表示，所以綜合考慮實(shí)際市場(chǎng)變化和公司最新的經(jīng)營及現(xiàn)金流情況，以可持續(xù)經(jīng)營和努力償清債務(wù)為原則，旭輝控股正在與債權(quán)人溝通，重新制定“短端削債、中期轉(zhuǎn)股、長期保本降息”為原則的境外重組方案。

根據(jù)復(fù)牌指引要求，在完成上述調(diào)查之外，旭輝控股還同步刊發(fā)了2022年、2023年上半年財(cái)報(bào)。其中，2022年全年，旭輝控股實(shí)現(xiàn)合同銷售1240億元，營業(yè)收入474.4億元，同比下降56%。

半年報(bào)顯示，截至今年6月末，旭輝控股實(shí)現(xiàn)合同銷售金額419.4億元，同比減少33.6%；營業(yè)收入約313.19億元，同比增加5.4%；毛利約49.64億元，同比減少19.3%。同期，旭輝控股尚未償還借款總額約1022.3億元，較去年末下降6%；凈負(fù)債率約為109.4%。