1月28日晚間，順豐控股發(fā)布業(yè)績預告，預計2021年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤42億元至44億元，同比下降40%至43%，基本每股收益0.91元/股-0.96元/股。值得注意的是，順豐控股迎來了上市以來最優(yōu)第四季業(yè)績，預計2021年第四季度凈利潤24億元至26億元，同比提升39%至50%；預計扣非后凈利潤14.5億元至16億元，同比增長41%至56%，環(huán)比增長79%至98%。

2021年一季度，公司出現(xiàn)上市后首次業(yè)績虧損之后，順豐控股在第二季度迅速優(yōu)化經營舉措，推進了業(yè)績逐步提升，第四季度凈利潤占比幾乎占據了全年凈利潤的50%；2021年12月公司單票收入達到16.43元/票，環(huán)比增長3.85%，同比增長0.43%，順豐控股通過對業(yè)務結構的持續(xù)調整，保證了健康和高質量發(fā)展。

圖：2021年Q1-Q4公司凈利潤變化圖

回顧2021年可見，順豐控股通過聚焦物流核心業(yè)務，強化健康經營和高質量發(fā)展；通過調整定價策略主動調優(yōu)產品結構和客戶結構，提升單票收入；通過科技助力預測匹配精準資源投入，隨著四網融通、中轉場站自動化升級，使得營運效率和資源使用率穩(wěn)步提升，實現(xiàn)了精益化管控；同時，公司內外兼修，在第四季度并表嘉里物流，迅速扭轉了盈利狀況，顯示公司強大的資源掌控實力。

并表嘉里 國際業(yè)務實現(xiàn)跨越發(fā)展

2021年第四季度，順豐控股業(yè)績實現(xiàn)了跨越式突破，最重要的原因之一是國際業(yè)務的重大突破，完成了對嘉里物流的并表。2021年9月28日，順豐控股成功收購了嘉里物流51.5%股份，并在第四季度并表，這也帶動順豐控股第四季度的營收和凈利大幅提升。

從月度數(shù)據口徑統(tǒng)計顯示，順豐控股在第四季度營收達到723.86元，同比2020年第四季度營收增加超過65%。

在嘉里物流并入順豐體系后，順豐供應鏈及國際業(yè)務收入保持了強勁的增長勢頭，月度數(shù)據顯示，在2021年10月、11月和12月的營收分別達到了87.47億元、96.11億元和91.09億元，同比增加779.10%、639.31% 和534.77%。華創(chuàng)證券分析師表示，從2021年10月順豐控股并表嘉里物流業(yè)務收入后的表現(xiàn)看，來自嘉里自身的業(yè)務增長或可超過市場預期。

群益證券分析師表示，收購嘉里物流將有效補充公司在國際貨代、清關等方面的資源與能力，結合順豐自有的國際貨航資源與標的公司廣泛的國際貨運代理網絡，進一步強化順豐在國際跨境貨運上的競爭優(yōu)勢。

200億定增為未來發(fā)展奠定基礎

在引入強大外援嘉里物流的同時，順豐控股也在持續(xù)不斷的強化內功，為未來可持續(xù)發(fā)展夯實資金和資源底盤。

2021年11月，順豐控股順利完成了200億元定向增發(fā)，定增募集資金主要用于速運設備自動化升級、新建鄂州民用機場轉運機中心工程項目、供應鏈系統(tǒng)解決方案建設項目、陸路運力提升項目、航材購置維修項目和補充流動資金等。

參與2021年公司定增認購的機構名單堪稱豪華，境內外知名機構的踴躍認購。獲配投資者涵蓋保險、私募、公募及券商自營等多種類型，獲得了眾多投資者的認可；境外資金認購非常踴躍，外資的獲配占比高達近四成，境內外投資者持續(xù)看好順豐控股的未來發(fā)展前景。

從募投項目來看，本次募集資金投向均用于主營業(yè)務、提升科技實力及未來戰(zhàn)略布局，有助于鞏固現(xiàn)有的競爭優(yōu)勢，夯實運營底盤，提升網絡整體的件量處理規(guī)模和能力，為公司長期發(fā)展提供資金支持，同時，有效降低資本負債率，優(yōu)化資本結構，提高償債和抗風險能力，進一步提高公司的市場競爭力。

招商證券分析師認為，順豐近年來持續(xù)向綜合物流服務商轉型，掌握核心資產及建構強大可控的物流網絡是其快速發(fā)展的根本，中長期來看，核心優(yōu)勢得以延續(xù)。

面對行業(yè)反內卷，強化服務質量的變化趨勢，一直強調服務質量的順豐控股也對2022年做了十六個字的經營定調：“穩(wěn)健發(fā)展、利潤健康、提升雙滿、競爭領先”，實現(xiàn)管理從數(shù)量轉向質量的實質變化，通過內部整合，實現(xiàn)資源協(xié)調與共享，提升競爭力和規(guī)模，取得戰(zhàn)略性優(yōu)勢。

目標全球市場的順豐，發(fā)展道路雖有波折，但公司正在不斷動態(tài)修正，穩(wěn)步前行。