經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 5月18日下午，在2021年一季度財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，愛(ài)奇藝創(chuàng)始人龔宇發(fā)出股東信，這也是愛(ài)奇藝成立11年以來(lái)，龔宇第一次發(fā)股東信。

他用一封接近4000字的股東信說(shuō)明了愛(ài)奇藝目前面臨的挑戰(zhàn)和危機(jī)，以及未來(lái)的應(yīng)對(duì)方式。當(dāng)前愛(ài)奇藝第一收入是會(huì)員，但其會(huì)員增長(zhǎng)正在放緩。行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為短視頻及其他娛樂(lè)方式對(duì)用戶(hù)時(shí)長(zhǎng)的擠壓。龔宇承認(rèn)這方面的影響，但他認(rèn)為，娛樂(lè)視頻受其他形式擠壓的根源仍然是目前自身的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容仍較為匱乏。

在資本市場(chǎng)上，愛(ài)奇藝股價(jià)當(dāng)前正跌到歷史最低點(diǎn)，截至5月18日下午6時(shí)，其最新市值99億美元，約等于快手1217億美元的十二分之一。以愛(ài)奇藝為代表的長(zhǎng)視頻行業(yè)普遍受到短視頻挑戰(zhàn)，在資本市場(chǎng)遇冷。

龔宇認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的匱乏主要是兩方面因素導(dǎo)致：1、從傳統(tǒng)渠道獲取的版權(quán)內(nèi)容正在減少。2。目前自制內(nèi)容的數(shù)量和質(zhì)量都還不能滿(mǎn)足需要。

當(dāng)前，內(nèi)容制作行業(yè)也面臨種種問(wèn)題，例如內(nèi)容制作周期較長(zhǎng)且不可控，作品成功率較低，簡(jiǎn)單重復(fù)性的工作量很大，缺乏客觀評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大等等。針對(duì)這些困難和挑戰(zhàn)，他認(rèn)為，破局之道在于影視工業(yè)化。

龔宇認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)的娛樂(lè)視頻內(nèi)容仍然是對(duì)用戶(hù)流量和時(shí)長(zhǎng)拉動(dòng)起到巨大的作用核心因素。一個(gè)最近的案例是，愛(ài)奇藝在今年2月上線(xiàn)了爆款獨(dú)播劇《贅婿》，熱播期內(nèi)該劇在超過(guò)1.8億臺(tái)設(shè)備上播放過(guò)，截至收官追劇會(huì)員賬號(hào)數(shù)超過(guò)6400萬(wàn)，推動(dòng)本季度的峰值會(huì)員數(shù)升至接近去年Q1末疫情期間水平。

龔宇還公布了一些之前沒(méi)有公開(kāi)過(guò)的數(shù)據(jù)，截至2021年Q1末愛(ài)奇藝?yán)塾?jì)付費(fèi)賬號(hào)數(shù)為4.9億，在今年Q1，平均一個(gè)月里有任何一天會(huì)員權(quán)益的會(huì)員數(shù)為將近1.6億。目前，愛(ài)奇藝已經(jīng)成立50個(gè)以上內(nèi)部工作室，包括網(wǎng)劇、綜藝、動(dòng)漫、電影等。

具體財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)方面，2021年第一季度，愛(ài)奇藝總營(yíng)收 80億元，其中會(huì)員服務(wù)收入為43億元。截至一季度末，愛(ài)奇藝訂閱會(huì)員規(guī)模達(dá)到1.053億。廣告營(yíng)收收入19億元，內(nèi)容發(fā)行收入 7.791億元。

2021年第一季度，愛(ài)奇藝的營(yíng)收成本與2020年同期相比下降10％， 這主要?dú)w因于內(nèi)容成本和帶寬成本的下降。

愛(ài)奇藝第一季度運(yùn)營(yíng)虧損10億元，運(yùn)營(yíng)虧損率相較2020年的29%縮減至13%。截至2021年3月31日，愛(ài)奇藝擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物，限制性用途現(xiàn)金和短期投資共計(jì)133億元。

附股東信全文：

各位股東好！

這是第一次以股東信的形式與大家交流。我想和大家分享下我們目前對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和內(nèi)容制作規(guī)劃的一些思考。

一、行業(yè)態(tài)勢(shì)和我們的競(jìng)爭(zhēng)壁壘：

在線(xiàn)視頻行業(yè)已經(jīng)有十幾年的發(fā)展歷史，現(xiàn)在行業(yè)對(duì)視頻類(lèi)型有三種普遍的觀點(diǎn)。

第一種，按照視頻規(guī)格（視頻長(zhǎng)度）把視頻劃分為：長(zhǎng)視頻和短視頻，或長(zhǎng)視頻、中視頻和短視頻。 第二種，按照內(nèi)容創(chuàng)作者將視頻劃分為PPC（professional produced content）、PUGC（professional user generated content）、UGC（user generated content）。PPC由編劇、導(dǎo)演、攝影、演員等專(zhuān)業(yè)人士制作，作品包括電影、劇集、動(dòng)畫(huà)片和綜藝節(jié)目等。PUGC由KOL和MCN制作，專(zhuān)業(yè)度低于PPC，但可以通過(guò)廣告或其他變現(xiàn)方式獲得收入。UGC是普通用戶(hù)制作的內(nèi)容，絕大部分不是專(zhuān)業(yè)內(nèi)容。

以上兩種分類(lèi)方法是比較普遍的觀點(diǎn)。目前行業(yè)還有第三種觀點(diǎn)，認(rèn)為內(nèi)容最終是為了用戶(hù)觀看，為何不用用戶(hù)觀看視頻的目的，觀看視頻時(shí)的心態(tài)以及對(duì)視頻內(nèi)容的思考做分類(lèi)呢？按照這種觀點(diǎn)視頻被分類(lèi)為：可口視頻、娛樂(lè)視頻和興趣視頻。

可口視頻類(lèi)似于快餐，用戶(hù)消費(fèi)時(shí)的心態(tài)輕松，只是簡(jiǎn)單地消磨時(shí)間，看的時(shí)候開(kāi)心就好，并不期望看后長(zhǎng)久受益。

娛樂(lè)視頻就是電影、劇集、動(dòng)漫、綜藝等視頻內(nèi)容。優(yōu)秀的影視作品能令頭腦開(kāi)啟思考，并在觀看后留下深刻印象和引發(fā)持續(xù)深度思考，甚至?xí)绊懽约旱膬r(jià)值觀和一生。娛樂(lè)內(nèi)容中，電影誕生了120多年，是迄今世界上最有歷史、最有藝術(shù)水平，也是最具大眾影響力的作品。劇集和綜藝等電視內(nèi)容也是具有近百年歷史和大眾影響力的文藝作品。他們?cè)诮o觀眾提供快樂(lè)的同時(shí)，也曾改變了人們的生活習(xí)慣、改變了社會(huì)甚至世界。人類(lèi)在歷史上一直需要在現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)上延展出浪漫、虛構(gòu)或者具有情懷的文藝作品，電影、劇集、綜藝、動(dòng)漫等娛樂(lè)內(nèi)容就是滿(mǎn)足這種剛性需求的唯一影像形式。我們深信在文學(xué)、繪畫(huà)、音樂(lè)等歷史更加悠久的藝術(shù)基礎(chǔ)之上，電影、劇集、動(dòng)漫、綜藝這些娛樂(lè)視頻內(nèi)容將具有更大的市場(chǎng)空間，特別是對(duì)于中國(guó)這種未來(lái)經(jīng)濟(jì)整體持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、社會(huì)長(zhǎng)期處于消費(fèi)升級(jí)的市場(chǎng)。

興趣視頻是指基本以寫(xiě)實(shí)為主，滿(mǎn)足人們各種興趣需要的視頻，包括但不限于：美食、DIY、開(kāi)箱、旅游、寵物等等。這類(lèi)視頻的生產(chǎn)者有MCN、KOL，也有為愛(ài)發(fā)電的普通用戶(hù)和少量受過(guò)專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練的人士。興趣內(nèi)容和它的觀眾更加分眾和長(zhǎng)尾。在大眾性方面，每類(lèi)興趣內(nèi)容相對(duì)于電影、劇集、動(dòng)漫、綜藝弱一些。

愛(ài)奇藝主要專(zhuān)注于兩個(gè)視頻類(lèi)型，一是娛樂(lè)視頻，二是興趣視頻。

1）愛(ài)奇藝APP專(zhuān)注于娛樂(lè)視頻。我們的愿景是用科技創(chuàng)新讓娛樂(lè)內(nèi)容的分發(fā)更加簡(jiǎn)單、用戶(hù)體驗(yàn)更好，同時(shí)也利用技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)秀藝術(shù)家的智慧，創(chuàng)作更多、更優(yōu)秀的電影、劇集、動(dòng)漫和綜藝節(jié)目。在為用戶(hù)提供更多快樂(lè)的同時(shí)，也影響用戶(hù)的生活方式，讓人們可以便捷地觀看更多、更好、更有思想性的文藝作品。

目前娛樂(lè)視頻這一領(lǐng)域已形成極高的準(zhǔn)入門(mén)檻：其規(guī)模效應(yīng)需要長(zhǎng)期積累達(dá)成；整個(gè)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)仍處在工業(yè)化的非常早期, 對(duì)行業(yè)的理解和人才的認(rèn)知在這個(gè)人才稀缺的階段是至關(guān)重要的。而同時(shí)作為中國(guó)最大的視頻分發(fā)平臺(tái), 多年的用戶(hù)數(shù)據(jù)和技術(shù)積累使得我們對(duì)用戶(hù)對(duì)娛樂(lè)視頻的需求有著最深刻的理解。 加上巨大的資金需求，對(duì)行業(yè)規(guī)則的深度理解, 與導(dǎo)演、演員、編劇、攝影、錄音、美術(shù)等藝術(shù)家的關(guān)系積累，愛(ài)奇藝已在中國(guó)的娛樂(lè)視頻領(lǐng)域確立了穩(wěn)固的領(lǐng)導(dǎo)地位。我們有信心帶領(lǐng)整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展, 提供給用戶(hù)更多更好的優(yōu)質(zhì)娛樂(lè)內(nèi)容。我們深信未來(lái)越來(lái)越多的中國(guó)用戶(hù)在充分享受可口內(nèi)容帶來(lái)的愉悅之后，一定會(huì)追求具有更高精神價(jià)值和更具藝術(shù)性的娛樂(lè)內(nèi)容。這是一個(gè)文化消費(fèi)升級(jí)的過(guò)程。

2）愛(ài)奇藝隨刻APP主要專(zhuān)注于興趣視頻，隨刻的內(nèi)容也會(huì)在愛(ài)奇藝主平臺(tái)做分發(fā)。興趣內(nèi)容的特點(diǎn)是主題非常分散，內(nèi)容和對(duì)應(yīng)的用戶(hù)都非常長(zhǎng)尾。用戶(hù)進(jìn)入門(mén)檻高，但用戶(hù)粘性更強(qiáng)。興趣視頻的總體市場(chǎng)不小，但單個(gè)媒體平臺(tái)不容易獲得很大的市場(chǎng)占有率。我們認(rèn)為未來(lái)中國(guó)的興趣內(nèi)容媒體平臺(tái)會(huì)是分散的，用戶(hù)需求和內(nèi)容供給也是分散的。目前這個(gè)模式在中國(guó)還處于初級(jí)階段，愛(ài)奇藝在利用已有資源來(lái)開(kāi)拓這一新市場(chǎng)上很有機(jī)會(huì)。

總之，愛(ài)奇藝的核心價(jià)值是娛樂(lè)內(nèi)容的制作和分發(fā)。娛樂(lè)內(nèi)容是人類(lèi)的核心剛性需求，愛(ài)奇藝在這個(gè)領(lǐng)域已具有領(lǐng)導(dǎo)地位，并將在未來(lái)繼續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先地位。而隨刻聚焦的興趣內(nèi)容是一個(gè)新興市場(chǎng)，愛(ài)奇藝將發(fā)展這一業(yè)務(wù)，并使其對(duì)公司的核心娛樂(lè)業(yè)務(wù)起到支撐作用。

二、核心問(wèn)題和我們的規(guī)劃對(duì)策：

眾所周知，歷經(jīng)10年的發(fā)展，會(huì)員業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展成為公司第一大收入來(lái)源。盡管目前我們面臨一些挑戰(zhàn)，導(dǎo)致會(huì)員業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩或者留存會(huì)員數(shù)出現(xiàn)波動(dòng)，我們?nèi)匀粓?jiān)信會(huì)員業(yè)務(wù)擁有巨大的市場(chǎng)潛力。兩個(gè)可以佐證的數(shù)據(jù)是，1）截至2021年Q1末愛(ài)奇藝?yán)塾?jì)付費(fèi)賬號(hào)數(shù)已超過(guò)4.9億；2）在21Q1，平均一個(gè)月里有任何一天會(huì)員權(quán)益的會(huì)員數(shù)為將近1.6億，這表明具有為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費(fèi)的意愿的用戶(hù)群體是極其龐大的。而對(duì)于會(huì)員業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為短視頻及其他多樣性?shī)蕵?lè)方式對(duì)用戶(hù)時(shí)長(zhǎng)的擠壓是重要原因。我們承認(rèn)這方面的影響，但是我們觀察到用戶(hù)對(duì)于各種視頻的觀影心智逐漸清晰。同時(shí)根據(jù)我們的數(shù)據(jù)和分析，我們相信娛樂(lè)視頻受其他形式擠壓的根源仍然是目前自身的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容仍較為匱乏。即使在娛樂(lè)方式極大豐富的現(xiàn)在，優(yōu)質(zhì)的娛樂(lè)視頻內(nèi)容仍然是對(duì)用戶(hù)流量和時(shí)長(zhǎng)拉動(dòng)起到巨大的作用核心因素。一個(gè)最近的案例是，我們?cè)诮衲?月上線(xiàn)了爆款獨(dú)播劇《贅婿》，熱播期內(nèi)該劇在超過(guò)1.8億臺(tái)設(shè)備上播放過(guò)，截至收官追劇會(huì)員賬號(hào)數(shù)超過(guò)6400萬(wàn)，推動(dòng)本季度的峰值會(huì)員數(shù)升至接近去年Q1末疫情期間水平。

持續(xù)不斷的產(chǎn)出高質(zhì)量的內(nèi)容是提升用戶(hù)和會(huì)員忠誠(chéng)度的核心。我們認(rèn)為當(dāng)前優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的匱乏主要是兩方面因素導(dǎo)致：1）從傳統(tǒng)渠道獲取的版權(quán)內(nèi)容正在減少。一方面，版權(quán)電視劇隨著傳統(tǒng)電視行業(yè)市場(chǎng)份額的萎縮相應(yīng)減少；另一方面，受疫情影響，對(duì)會(huì)員拉新和留存起到至關(guān)作用的院線(xiàn)電影，特別是在中國(guó)電影院上映的好萊塢電影的數(shù)量急劇減少。根據(jù)我們的分析，2020年和2021年1-4月以SVOD模式上線(xiàn)的票房過(guò)億的電影的數(shù)量相比2019年同期分別下降約一半，其中以好萊塢電影為主的海外電影數(shù)量分別下降超過(guò)一半。2）目前自制內(nèi)容的數(shù)量和質(zhì)量都還不能滿(mǎn)足需要。自制內(nèi)容的突破性進(jìn)展需要我們找到行業(yè)最優(yōu)秀的人才以及最優(yōu)質(zhì)的合作伙伴，建立強(qiáng)大的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)，去做最優(yōu)秀的作品，而生態(tài)系統(tǒng)的完善需要時(shí)間來(lái)打磨。

針對(duì)如何解決“優(yōu)質(zhì)內(nèi)容匱乏”這一課題，我想談一下愛(ài)奇藝未來(lái)的計(jì)劃和規(guī)劃。

由于內(nèi)容質(zhì)量是我們整個(gè)內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)的核心和重要落腳點(diǎn)，我們希望通過(guò)不斷提升內(nèi)容質(zhì)量達(dá)到足夠高的爆款概率。而建立足夠且具有戰(zhàn)斗力的內(nèi)部工作室是我們內(nèi)容質(zhì)量提升的重要前提。2018年我們?cè)贗PO路演時(shí)提出了2年建立50個(gè)內(nèi)部工作室的目標(biāo)，目前我們已經(jīng)超額完成了這個(gè)目標(biāo)。這些內(nèi)部工作室大部分是網(wǎng)劇和綜藝工作室，少量是電影和動(dòng)漫工作室。未來(lái)2年大量增加電影、動(dòng)漫工作室是我們內(nèi)容制作的重要策略，因?yàn)橥ㄟ^(guò)內(nèi)部工作室，可以聚集行業(yè)優(yōu)秀的制作人才，獲取大量頭部的IP和作品。

隨著內(nèi)部工作室越來(lái)越多，我們將繼續(xù)堅(jiān)持多內(nèi)容品類(lèi)發(fā)展，深耕垂直賽道。自去年我們推出迷霧劇場(chǎng)大獲成功以來(lái)，短劇集的形式和我們內(nèi)容質(zhì)量得到了用戶(hù)和市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。相信通過(guò)經(jīng)驗(yàn)積累和持續(xù)努力，愛(ài)奇藝獨(dú)家播出的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容將會(huì)形成持續(xù)、穩(wěn)定的作品線(xiàn)。

在內(nèi)容制作行業(yè)也面臨種種問(wèn)題，例如內(nèi)容制作周期較長(zhǎng)且不可控，作品成功率較低，簡(jiǎn)單重復(fù)性的工作量很大，缺乏客觀評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大等等。針對(duì)這些困難和挑戰(zhàn)，我們認(rèn)為破局之道在于影視工業(yè)化。

影視工業(yè)化包括行業(yè)規(guī)則重構(gòu)和智能制作。其中智能制作是重點(diǎn)。這是因?yàn)殡m然中國(guó)影視行業(yè)實(shí)踐工業(yè)化進(jìn)程已經(jīng)二三十年，但是并沒(méi)有取得質(zhì)的改變，其中一個(gè)重要原因是缺少科技手段的支持。而智能制作是解決問(wèn)題的關(guān)鍵因素。得益于5G、AI、區(qū)塊鏈、DRM、VR/AR、虛擬拍攝等技術(shù)的發(fā)展和支持，我們的智能制作系統(tǒng)正在逐步完善。我們規(guī)劃中和正在實(shí)施的智能制作包括：1）制作商業(yè)智能系統(tǒng)，用于播出后商業(yè)指標(biāo)分析以及播出前各個(gè)制作階段的播出商業(yè)指標(biāo)預(yù)測(cè)；2）智能集成制作系統(tǒng)，以人工智能為核心將影視制作流程中的人、設(shè)備、物料集成起來(lái)并規(guī)范管理；3）智能制作工具集，利用人工智能技術(shù)、計(jì)算機(jī)圖形學(xué)等技術(shù)實(shí)現(xiàn)影視制作從前期到后期多方面的制作工具集，提升工作效率和用戶(hù)體驗(yàn)。我們正在通過(guò)這些系統(tǒng)和工具增強(qiáng)制作進(jìn)度、內(nèi)容質(zhì)量和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控性，從而進(jìn)一步降低成本、提高效率。我們相信用愛(ài)奇藝的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位改變行業(yè)中的不合理規(guī)則，用智能制作協(xié)助這種行業(yè)規(guī)則的優(yōu)化以及提升制作效率，未來(lái)的內(nèi)容制作工作將更加穩(wěn)定、持續(xù)、高效率及爆款內(nèi)容頻出。

縱觀愛(ài)奇藝不斷發(fā)展的十幾年，在商業(yè)運(yùn)營(yíng)方面，我們正在逐步建立多贏的生態(tài)系統(tǒng)和“一魚(yú)多吃”的商業(yè)模式；在內(nèi)容方面，我們得到了各行各業(yè)的藝術(shù)家和廣大用戶(hù)的認(rèn)可；在科技領(lǐng)域，我們不斷開(kāi)拓創(chuàng)新以提高用戶(hù)視聽(tīng)體驗(yàn)和提升效率。我們相信公司在視頻行業(yè)多年的激烈競(jìng)爭(zhēng)中積累的寶貴知識(shí)財(cái)富將進(jìn)一步鞏固我們的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。我們始終堅(jiān)信長(zhǎng)視頻影視娛樂(lè)作為重要的娛樂(lè)形式具有不可替代性。我們希望通過(guò)持續(xù)不斷的科技創(chuàng)新賦能內(nèi)容制作，提高內(nèi)容爆款概率，從而催生出更大的商業(yè)價(jià)值，為下一代娛樂(lè)拓展更大的造夢(mèng)舞臺(tái)和想象空間，也期待為各位股東帶來(lái)更多驚喜。