經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 于惠如 “總的來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板扛起了注冊(cè)制改革的探索重任，首次將增量與存量市場(chǎng)改革同步推進(jìn)，為全市場(chǎng)注冊(cè)制改革探索路徑。”8月22日，深交所副總經(jīng)理李鳴鐘在“2020中國(guó)上市公司論壇”上說(shuō)。

今年4月27日，中央深改委第三次會(huì)議審議通過(guò)了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)之總體實(shí)施方案》；6月12日，正式發(fā)布；6月15日、6月30日，深交所先后開始受理在審企業(yè)和新申報(bào)企業(yè)申請(qǐng)。

8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制將正式迎來(lái)首批上市企業(yè)正式交易。“目前創(chuàng)業(yè)板改革注冊(cè)制已經(jīng)完成了系統(tǒng)性發(fā)審等全部工作，標(biāo)志著整個(gè)注冊(cè)制改革向前邁出了重要的一步。”李鳴鐘表示。

陽(yáng)光化、可預(yù)期、市場(chǎng)化

李鳴鐘認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革不僅具有“存量+增量”的探索性，還體現(xiàn)出陽(yáng)光化、可預(yù)期、更加市場(chǎng)化的特點(diǎn)。

李鳴鐘稱，深交所建立了公開透明的審核機(jī)制和審核程序，在審核平移創(chuàng)業(yè)板管理、退市等方面均做出了一系列安排。“總體上看，這次創(chuàng)業(yè)板改革，考慮對(duì)既有制度延續(xù)性和注冊(cè)制新要求的平衡，最大限度減少對(duì)存量市場(chǎng)的影響。”

此次創(chuàng)業(yè)板改革更多依靠技術(shù)手段便利市場(chǎng)主體，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制審核系統(tǒng)24小時(shí)在線運(yùn)行，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制審核系統(tǒng)24小時(shí)在線運(yùn)行，專網(wǎng)審核專區(qū)，審核要點(diǎn)開放了“深證服”APP，便利公眾隨時(shí)隨地查閱審核注冊(cè)進(jìn)展情況，從企業(yè)申報(bào)到上市全程電子化。

此外，深交所堅(jiān)決審核陽(yáng)光化、電子化，扎實(shí)推進(jìn)審核標(biāo)準(zhǔn)、審核進(jìn)程、審核結(jié)果、監(jiān)管措施“四個(gè)公開”，自始至終公開透明。

另外，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市條件更加市場(chǎng)化，允許尚未盈利的企業(yè)、存在未來(lái)彌補(bǔ)虧損企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)以及紅籌企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行價(jià)格通過(guò)市場(chǎng)化方式?jīng)Q定。發(fā)行節(jié)奏上，由市場(chǎng)主體自主選擇發(fā)行窗口，實(shí)現(xiàn)新股便利化。

“以前我們每次重點(diǎn)的論壇都會(huì)請(qǐng)到中概股、紅籌股上市的一些企業(yè)，應(yīng)該說(shuō)隨著科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革不斷推進(jìn)，新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)悄然發(fā)生了變化。我們也相信通過(guò)堅(jiān)持不懈的包容能力，能夠重新適應(yīng)不同類型、不同發(fā)展的需求。”李鳴鐘說(shuō)。

企業(yè)申報(bào)創(chuàng)業(yè)板積極性高

“最近這段時(shí)間，企業(yè)申報(bào)創(chuàng)業(yè)板的積極性非常高，我們的監(jiān)管部門、審核部門工作壓力非常大。企業(yè)數(shù)量多、覆蓋廣、質(zhì)量?jī)?yōu)，充分體現(xiàn)了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)活力韌性，為高質(zhì)量發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”李鳴鐘說(shuō)。

截至8月20日，創(chuàng)業(yè)板已受理365家IPO申請(qǐng)，廣泛分布于52個(gè)行業(yè)，其中189家新申報(bào)企業(yè)涉及40個(gè)行業(yè)。包括新聞出版、批發(fā)零售等新模式、新業(yè)態(tài)企業(yè)，既有戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)，也有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的企業(yè)，整體覆蓋更廣。

在李鳴鐘看來(lái)，這樣就形成了科創(chuàng)板各有側(cè)重、相互補(bǔ)充的發(fā)展格局，整體上有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從深圳上市公司結(jié)構(gòu)看，資本市場(chǎng)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)作用明顯。公開數(shù)據(jù)顯示，目前戰(zhàn)略新興企業(yè)996家，市值14萬(wàn)億，占深市的45%，高新技術(shù)企業(yè)1651家，市值21萬(wàn)億，占深市總市值的67%。

過(guò)去十年，創(chuàng)業(yè)板平均凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率20.85%，盈利公司始終保持在9成左右。

李鳴鐘認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新底蘊(yùn)深厚，共有142家公司的實(shí)控人曾就職于高校或科研院所，推出922期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，315次員工持股計(jì)劃，參與員工18萬(wàn)名。對(duì)激發(fā)員工創(chuàng)業(yè)新熱情，吸引創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才起了重要的作用。

“總的來(lái)講，近十年的發(fā)展，通過(guò)創(chuàng)業(yè)板，境外看到中國(guó)創(chuàng)業(yè)的力量、創(chuàng)新的力量，看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨大活力和潛力。改革的創(chuàng)業(yè)板將以更加包容、開放的姿態(tài)，全力推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)的發(fā)展，搭建產(chǎn)業(yè)迭代躍升的起跳板，增強(qiáng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的動(dòng)力。”李鳴鐘說(shuō)。