21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者? 陳植? 上海報(bào)道

盡管黃金價(jià)格徘徊在歷史高點(diǎn)附近，非洲國(guó)家央行正積極加入增持黃金儲(chǔ)備的陣營(yíng)。

上周末，南蘇丹央行行長(zhǎng)詹姆斯-阿里卡-加朗（James Alic Garang）表示，該國(guó)計(jì)劃通過(guò)增加黃金來(lái)擴(kuò)大資產(chǎn)儲(chǔ)備。

與此同時(shí)，尼日利亞立法部門(mén)正建議本國(guó)央行使用黃金支持與穩(wěn)定本國(guó)貨幣奈拉，緩解通脹風(fēng)險(xiǎn)。

坦桑尼亞央行表示今年6月斥資4億美元購(gòu)買(mǎi)6噸黃金，并納入外匯儲(chǔ)備。

一位黃金業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前非洲國(guó)家央行積極增持黃金儲(chǔ)備，主要受到兩大因素影響，一是俄烏沖突持續(xù)升級(jí)推高了全球糧食、能源價(jià)格，導(dǎo)致非洲國(guó)家的糧食能源進(jìn)口價(jià)格相應(yīng)水漲船高，推高了本國(guó)通脹風(fēng)險(xiǎn)與貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)，因此他們需要在外匯儲(chǔ)備增加黃金占比，進(jìn)一步穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯率；二是外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化配置與分散投資風(fēng)險(xiǎn)的需要，尤其在國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)期間，資產(chǎn)分散配置顯得尤其關(guān)鍵，而黃金所具備的避險(xiǎn)屬性，被越來(lái)越多非洲國(guó)家央行所看重。

金價(jià)高企難阻非洲國(guó)家購(gòu)金熱

“就非洲國(guó)家而言，防范本國(guó)貨幣大幅貶值與通脹壓力，是他們積極增持黃金的首要目標(biāo)。”上述黃金業(yè)內(nèi)人士指出。比如在尼日利亞推動(dòng)本國(guó)貨幣奈拉實(shí)施自由浮動(dòng)匯率后，奈拉貶值幅度位居全球前列，給尼日利亞帶來(lái)較大的通脹風(fēng)險(xiǎn)，迫使尼日利亞立法機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈要求本國(guó)央行迅速增加黃金儲(chǔ)備，盡早穩(wěn)定奈拉匯率與緩解通脹壓力。

值得注意的是，面對(duì)當(dāng)前高企的黃金價(jià)格，非洲國(guó)家如何“低成本”增加黃金儲(chǔ)備，備受市場(chǎng)關(guān)注。

截至7月25日16時(shí)，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格徘徊在2374.55美元/盎司附近，盡管低于上周創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)2483.56美元/盎司，但年內(nèi)黃金漲幅仍達(dá)到約10%，這意味著非洲國(guó)家購(gòu)買(mǎi)黃金的成本依然不低。

世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新此前接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，面對(duì)迭創(chuàng)新高的黃金價(jià)格，一些國(guó)家央行的黃金儲(chǔ)備增持步伐可能會(huì)放緩，但這不會(huì)改變他們?cè)龀贮S金儲(chǔ)備的趨勢(shì)，因?yàn)檫@些國(guó)家央行決定增持黃金，是外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)戰(zhàn)略性多元化配置的考慮。

他表示，目前，越來(lái)越多新興市場(chǎng)國(guó)家也注意到，黃金在外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)安全性與收益性等方面的作用日益凸顯，一是黃金能帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)，二是黃金可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，三是黃金同樣具備較高的流動(dòng)性與變現(xiàn)能力。

非洲國(guó)家如何降低黃金采購(gòu)成本

記者注意到，面對(duì)高企的黃金價(jià)格，非洲國(guó)家似乎也找到自己的“低成本”增持黃金辦法。比如烏干達(dá)央行正計(jì)劃直接從黃金開(kāi)采公司購(gòu)買(mǎi)黃金，以解決外匯儲(chǔ)備消耗等問(wèn)題。

以往，不少國(guó)家央行主要從全球大型黃金做市商與投資銀行渠道購(gòu)買(mǎi)黃金，但此舉往往在黃金購(gòu)買(mǎi)定價(jià)與購(gòu)買(mǎi)時(shí)機(jī)方面，受到后者的諸多掣肘，導(dǎo)致實(shí)際黃金采購(gòu)成本相對(duì)較高。如今，非洲國(guó)家央行嘗試直接從黃金開(kāi)采商購(gòu)買(mǎi)黃金并充實(shí)黃金儲(chǔ)備，一方面無(wú)需支付“中間商”費(fèi)用，有效降低黃金采購(gòu)成本。另一方面采購(gòu)方式與采購(gòu)時(shí)機(jī)也變得更加靈活，有助于這些國(guó)家央行逢低吸收更多黃金。

此外，越來(lái)越多非洲國(guó)家央行還嘗試在國(guó)內(nèi)，向黃金開(kāi)采商購(gòu)買(mǎi)黃金。比如馬達(dá)加斯加央行正開(kāi)始在國(guó)內(nèi)，向當(dāng)?shù)攸S金采購(gòu)商購(gòu)買(mǎi)黃金。

“事實(shí)上，在不少擁有黃金儲(chǔ)量可供開(kāi)采的國(guó)家地區(qū)，央行直接從當(dāng)?shù)攸S金開(kāi)采商購(gòu)買(mǎi)黃金，已經(jīng)相當(dāng)流行。對(duì)央行而言，這恰恰是既不消耗外匯儲(chǔ)備、又能充實(shí)黃金儲(chǔ)備的最好辦法。”上述黃金業(yè)內(nèi)人士指出。此舉還能有效提升這些國(guó)家的外債償付能力，降低本國(guó)陷入外債兌付違約風(fēng)險(xiǎn)。

WGC央行全球央行負(fù)責(zé)人范紹凱（Shaokai Fan）表示，過(guò)去兩年期間，世界黃金協(xié)會(huì)一直在與各國(guó)央行合作，制定面向小型黃金礦商的國(guó)內(nèi)采購(gòu)計(jì)劃。各國(guó)央行可以使用本國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)黃金并增加黃金儲(chǔ)備資產(chǎn)，無(wú)需消耗其它外匯儲(chǔ)備（尤其是美元儲(chǔ)備）。

近日，瑞銀資產(chǎn)管理公布的一項(xiàng)面向全球40家央行的調(diào)查顯示，在與外匯儲(chǔ)備投資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)方面，78%受訪者表示最關(guān)注美元利率和通脹壓力，比2023年的63%顯著增加；另一項(xiàng)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)的外匯儲(chǔ)備投資風(fēng)險(xiǎn)，是32%受訪國(guó)家央行擔(dān)心西方國(guó)家將凍結(jié)某些國(guó)家外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)作為地緣政治博弈的“工具”，這個(gè)數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2023年的10%。

“無(wú)論是美元利率下降，還是通脹壓力，或是對(duì)外匯儲(chǔ)備凍結(jié)的擔(dān)憂，都會(huì)吸引更多國(guó)家央行積極增持黃金。因?yàn)槊涝氏陆盗铧S金價(jià)格有望繼續(xù)上漲，創(chuàng)造較高的資產(chǎn)保值增值效應(yīng)；具有抗通脹屬性的黃金令其在通脹壓力擔(dān)憂升溫時(shí)期更受青睞；更重要的是，越來(lái)越多國(guó)家央行發(fā)現(xiàn)，增持黃金儲(chǔ)備并將黃金存放在本國(guó)境內(nèi)，是對(duì)沖外匯儲(chǔ)備凍結(jié)風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法。”前述黃金業(yè)內(nèi)人士直言。