經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 周信 “我們自身該怎么活下去？”7月4日，蜂巢能源董事長(zhǎng)、CEO楊紅新在蜂巢能源全球合作伙伴峰會(huì)上做了這樣一個(gè)主題演講。他表示，今年一半的儲(chǔ)能企業(yè)或被淘汰，動(dòng)力電池企業(yè)會(huì)剩下不到40家。

這樣的靈魂拷問(wèn)，引起業(yè)內(nèi)人士對(duì)楊紅新是否“過(guò)度憂患”的疑問(wèn)。

“一點(diǎn)也不過(guò)”，某動(dòng)力電池廠家工程師對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，電池裝機(jī)量TOP10里絕大多數(shù)公司都虧損、價(jià)格戰(zhàn)蔓延、新技術(shù)難突破等，這是目前電池企業(yè)面臨的現(xiàn)狀，對(duì)尾部電池企業(yè)來(lái)說(shuō)的確是非常艱難的時(shí)刻。

蜂巢能源今年上半年電池出貨量近10GWh，同比增長(zhǎng)150%以上，但去年其新增產(chǎn)能也至少75GWh。即便按楊紅新所說(shuō)，今年預(yù)計(jì)出貨23GWh，蜂巢能源仍然面臨巨大的產(chǎn)能閑置。另一方面，蜂巢能源對(duì)大客戶長(zhǎng)城汽車的依賴已逐步減小，但補(bǔ)位的客戶大多為商用車、專用車客戶，這意味著蜂巢能源對(duì)乘用車客戶的開(kāi)拓受阻。

真鋰研究創(chuàng)始人、總裁墨柯表示：“處在中間梯隊(duì)的蜂巢能源綜合實(shí)力偏弱，在成本控制上的話語(yǔ)權(quán)也弱。上有比亞迪和寧德時(shí)代的滲透壓力，下有尾部企業(yè)搶占其整車企業(yè)客戶的憂患。加上它還沒(méi)上市，所以會(huì)很難。”

產(chǎn)能利用率低

關(guān)于動(dòng)力電池行業(yè)的現(xiàn)狀，楊紅新認(rèn)為，目前行業(yè)存在產(chǎn)能過(guò)剩、融資困難、價(jià)格內(nèi)卷等現(xiàn)象，“產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)至少會(huì)持續(xù)到2025年”。

根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)，2023年，電池裝機(jī)量為729.7GWh，其中，動(dòng)力電池的裝機(jī)量為616.3GWh，占比84.5%。中汽中心中國(guó)汽車戰(zhàn)略與政策研究中心的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國(guó)動(dòng)力電池規(guī)劃產(chǎn)能已接近5000GWh，動(dòng)力電池市場(chǎng)嚴(yán)重供大于求。

2021年12月，楊紅新在公司電池日上發(fā)布了“領(lǐng)蜂600”戰(zhàn)略，計(jì)劃2025年實(shí)現(xiàn)600GWh電池產(chǎn)能，出貨量為450GWh，占據(jù)全球25%的市場(chǎng)份額。如今距離2025年還剩半年時(shí)間，蜂巢能源的電池出貨量卻與目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。蜂巢能源預(yù)計(jì)今年全年的電池出貨量同比增長(zhǎng)120%至23.5GWh，今年上半年，蜂巢能源動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的出貨量增幅超過(guò) 150%，但總量?jī)H10GWh。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年，蜂巢能源在多地的工廠密集投產(chǎn)，其中包括位于鹽城基地二期項(xiàng)目、上饒工廠的二期項(xiàng)目、成都基地的一期項(xiàng)目、湖州工廠的一期項(xiàng)目以及南京部分產(chǎn)能。僅這些工廠的投產(chǎn)，就為蜂巢能源帶來(lái)了至少75GWh的電池產(chǎn)能，是今年預(yù)計(jì)銷量的三倍多。

此外，2022年蜂巢能源裝機(jī)量為6.1GWh，蜂巢能源在科創(chuàng)板的招股書中提及，當(dāng)年其產(chǎn)能利用率為60.44％，這意味著彼時(shí)蜂巢能源的產(chǎn)能就達(dá)約10GWh。就在今年年初，蜂巢能源傳出“大規(guī)模裁員”的消息，對(duì)此蜂巢能源予以否認(rèn)。

客戶開(kāi)拓遇阻

產(chǎn)能利用率低，也與開(kāi)拓新客戶的情況有關(guān)系。招股書顯示，蜂巢能源對(duì)大客戶的依賴度明顯降低。2019年，蜂巢能源有99.86%的收入來(lái)自長(zhǎng)城汽車的扶持。這一數(shù)據(jù)在2020年、2021、2022年、2023年分別為89%、49%、67%、52%，到今年上半年降低為34%。

即便如此，蜂巢能源仍與長(zhǎng)城汽車關(guān)系密切。蜂巢能源的實(shí)際控制人，仍是持股權(quán)股權(quán)高達(dá)40.26%的長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍。這層關(guān)系也給蜂巢能源開(kāi)拓其他乘用車企業(yè)客戶帶來(lái)了阻礙。“我作為一個(gè)車企，如果用你的電池，那就相當(dāng)于支持長(zhǎng)城汽車、支持我自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，車企一般都會(huì)有這種顧慮”。墨柯表示。

蜂巢能源如今的第二大客戶是吉利汽車。根據(jù)“電車匯”統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2023年蜂巢能源與吉利汽車配套的車型達(dá)11款，但到今年驟減至5款。“吉利去年的電池產(chǎn)能還沒(méi)有上來(lái)，旗下威睿等電池廠的產(chǎn)能無(wú)法滿足，所以只能外采，但隨著產(chǎn)能爬升，吉利自然會(huì)選擇自家電池”，接近威睿公司的人士表示。

此外，蜂巢能源2023年的前五大客戶都發(fā)生了重大變化。其中，乘用車企業(yè)客戶大幅銳減，2023年的第三大客戶上汽通用五菱，在今年的車型配套名單中消失，第四大客戶合眾汽車今年上半年的配套車型則變成了倒數(shù)第二。

在乘用車客戶開(kāi)拓受阻的情況下，非乘用車客戶成為蜂巢能源今年除長(zhǎng)城汽車以外的主要客戶。2023年蜂巢能源配套了71款乘用車、22款商用車，今年上半年其配套了20款乘用車，21款商用車，商用車客戶的比例不斷提升。

“這些車的量都太小了，無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)”，墨柯表示，綁定長(zhǎng)城汽車的蜂巢能源，其發(fā)展前景主要還是依賴長(zhǎng)城新能源汽車的發(fā)展情況。

長(zhǎng)期虧損

擺在蜂巢能源面前的，還有持續(xù)的虧損與價(jià)格戰(zhàn)的挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，從2019年至2022年四年間，蜂巢能源的歸母凈利潤(rùn)分別為-3.26億元、-7.01億元、-11.54億元、-22.56億元，累計(jì)虧損約44.37億元。

“預(yù)計(jì)蜂巢能源2023也是持續(xù)虧損，且考慮去年諸多工廠投產(chǎn)，去年虧損或許會(huì)更大”。墨柯表示。

墨柯認(rèn)為，二三線電池廠今后會(huì)越來(lái)越難，如果已經(jīng)上市，那還能通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)融點(diǎn)資金，以緩解暫時(shí)困境，如果沒(méi)上市，就更困難了。

早在2022年11月，蜂巢能源就在科創(chuàng)板提交IPO申請(qǐng)，擬發(fā)行25%的股份，募資金額150億元。但在一年后的2023年12月，僅完成一輪問(wèn)詢后，蜂巢能源及其保薦人就撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。有消息稱，蜂巢能源或?qū)⒏案酃缮鲜小?/p>

融資方面，從2022年開(kāi)始，資本市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)的熱情降溫。碳酸鋰價(jià)格如過(guò)山車一般大漲大跌讓資本市場(chǎng)變得謹(jǐn)慎。“此時(shí)對(duì)于電池企業(yè)而言，就不得不轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式了，必須要依靠利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)盈利”。上述動(dòng)力電池廠家工程師表示。

蜂巢能源上一次融資還是在2021年12月，此次B+輪股權(quán)融資額達(dá)102.8億元，七輪融資金額累計(jì)超過(guò)200億元，此后近三年間，蜂巢能源再?zèng)]獲得新的資本加持。

為了應(yīng)對(duì)盈利壓力，蜂巢能源開(kāi)始業(yè)務(wù)聚焦。楊紅新表示，會(huì)對(duì)聚焦礦業(yè)的錦蜂資源，聚焦正極材料的鋰白新材料，做能源管理的章魚(yú)博士，負(fù)責(zé)回收業(yè)務(wù)藤青青重新進(jìn)行梳理，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)力低、增長(zhǎng)率低，虧損的業(yè)務(wù)則要砍掉。“過(guò)去三年，我們用6個(gè)億參股了近20家公司，接下來(lái)將選擇合適的時(shí)機(jī)退出股權(quán)。”

目前，蜂巢能源的降本措施已經(jīng)取得一定成效。“制造成本下降了40%左右，人工成本下降了15%左右。”楊紅新表示。

“不過(guò)，車企價(jià)格戰(zhàn)不可避免地會(huì)傳到電池廠，蜂巢能源本身體量小，在原材料成本控制方面沒(méi)有太大優(yōu)勢(shì)”，墨柯表示，不管新能源汽車銷量和滲透率如何增長(zhǎng)，電池份額都在向龍頭企業(yè)靠攏，其他的電池廠整體份額在收縮。