經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 張鈴 2024年夏天，在交出六年來最不理想的財(cái)報(bào)后，疫苗巨頭沃森生物（300142.SZ）開啟系列變革。

7月9日，沃森生物公告，總裁姜潤生于7月8日辭職，將聘任原營銷總監(jiān)姚偉為總裁。

半個(gè)月前，沃森生物剛剛完成大的組織架構(gòu)調(diào)整。6月24日，沃森生物公告，面對(duì)市場需求和競爭格局的深刻變化，將原本相互獨(dú)立的研發(fā)板塊和市場板塊調(diào)整為六大事業(yè)部（BU）。

在對(duì)內(nèi)調(diào)整之外，沃森生物自4月起和多位合作者“分手”，放棄包括4款新冠疫苗在內(nèi)的多款疫苗——近兩年，新冠疫苗一直被市場視為沃森生物的累贅。

2023年以來，這家明星疫苗公司承受不小的經(jīng)營壓力。2023年12月，姜潤生接受新華社采訪時(shí)說，由于市場波動(dòng)、消費(fèi)乏力、經(jīng)濟(jì)增長放緩，沃森生物有外部壓力和內(nèi)部困難。

2023年，沃森生物營收41億元，同比降19%，歸母凈利潤4.2億元，同比降42%。連續(xù)六年的超兩位數(shù)增長結(jié)束了。

沃森生物的股價(jià)也一路走跌，從2021年8月的1200億元市值跌至如今不到200億元市值，三年間市值蒸發(fā)千億元。

“變是內(nèi)部的需求，也是我們發(fā)現(xiàn)自己沒跟上時(shí)代，或者說有些問題了，才會(huì)來變的。”沃森生物中層管理人士李巍告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，“變革是要下決心的，我的感受是公司下了很大的決心在變。”

有預(yù)謀的換帥

67歲的姜潤生是學(xué)院派出身，曾任昆明醫(yī)科大學(xué)校長，主要研究衛(wèi)生改革與衛(wèi)生資源配置利用，退休后到沃森生物工作。

姜潤生自2016年起擔(dān)任沃森生物總裁，原定任期至2025年10月。沃森生物稱，這一變動(dòng)是基于新時(shí)期的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)及組織架構(gòu)，為實(shí)現(xiàn)其“專業(yè)化、年輕化、國際化、沃森化”干部隊(duì)伍的建設(shè)目標(biāo)。和姜潤生先后辭職的，還有沃森生物人力資源總監(jiān)公孫青、副總裁章建康，他們的原定任期均至2025年10月。

姚偉比姜潤生小15歲，是營銷出身，在疫苗行業(yè)一線工作近三十年。進(jìn)入沃森生物前，他歷任大連漢信生物制藥有限公司銷售部經(jīng)理、副總經(jīng)理，2016年起，他任沃森生物營銷總監(jiān)，全面負(fù)責(zé)市場營銷。

對(duì)人事上的大調(diào)整，李巍并不意外：“我們內(nèi)部都覺得很正常，企業(yè)是要生存的，生存的核心一定是從銷售來的，產(chǎn)品賣出去才能生存。”

醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司 LatitudeHealth創(chuàng)始人趙衡向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析，人事上的調(diào)整意味著內(nèi)部權(quán)力板塊重新調(diào)整。沃森生物管線上的疫苗賣得都不太好，在業(yè)績下滑的態(tài)勢下，須加大銷售力度。

疫苗專家陶黎納告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，換帥的一種可能是，原總裁對(duì)銷售策略的限制可能比較多，一線人員“發(fā)揮”空間比較小。營銷總監(jiān)升任總裁后，在營銷上或許會(huì)有更多選擇。不過，這也可能涉及合規(guī)問題。

姜潤生的離開和沃森生物近期的組織架構(gòu)調(diào)整直接相關(guān)。沃森生物證券事務(wù)代表告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，該公司為求“年輕化”做組織架構(gòu)調(diào)整，人員變動(dòng)是為適應(yīng)新組織架構(gòu)。

在沃森生物調(diào)整前的組織架構(gòu)中，研發(fā)板塊和市場板塊相互獨(dú)立，且沒有進(jìn)一步細(xì)分，這不利于業(yè)務(wù)部門間的溝通和提升效率。調(diào)整后的組織架構(gòu)為事業(yè)部制，分出國內(nèi)營銷BU、國際營銷BU、細(xì)菌疫苗BU、重組蛋白BU、mRNA疫苗BU、新業(yè)務(wù)BU等六大業(yè)務(wù)單元，這更利于一體化管理。此外，沃森生物還將市場板塊細(xì)分為國內(nèi)和國際市場。

沃森生物表示，內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整細(xì)分有利于選拔聘任國際和國內(nèi)市場專業(yè)營銷人才和管理層，由專業(yè)管理者帶領(lǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)精確市場定位，也有利于績效考核目標(biāo)的制定。

沃森生物的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整已醞釀許久。據(jù)其戰(zhàn)略規(guī)劃與組織變革方案的參與者華清智庫披露，6月7日，沃森生物變革研究小組舉行了變革研討方案終審會(huì)，會(huì)上，沃森生物董事長李云春號(hào)召全體員工“深刻反思，主動(dòng)擁抱變革”。變革研究小組共8個(gè)，其中一個(gè)為研產(chǎn)銷供效率提升小組，在這場會(huì)上，該小組對(duì)如何打通各環(huán)節(jié)間的銜接，提升研產(chǎn)銷供鏈條的運(yùn)作效率提出了具體措施。

華清智庫披露的相關(guān)圖片還顯示，沃森生物的戰(zhàn)略藍(lán)圖中包括產(chǎn)品規(guī)劃達(dá)成、價(jià)值鏈效率提升、國內(nèi)營銷優(yōu)勢擴(kuò)大、全球市場突破四大關(guān)鍵任務(wù)。

李巍告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，沃森生物在不斷進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，以前的組織架構(gòu)沒分那么細(xì)，是集團(tuán)公司的模式。最近可能發(fā)現(xiàn)舊管理模式難跟上快速變化的行業(yè)形勢，事業(yè)部模式也是在模仿同行的管理經(jīng)驗(yàn)。各事業(yè)部有更多的權(quán)力和責(zé)任，更清晰的權(quán)責(zé)有利于在各自板塊做出成果，同時(shí)在內(nèi)部形成競爭，提升效率。

拋棄新冠疫苗“雞肋”

6月25日，沃森生物終止了與艾博生物的新型冠狀病毒mRNA疫苗和帶狀皰疹mRNA疫苗的合作。

2024年4月以來，沃森生物已終止5款疫苗的研發(fā)及合作，其中4款為新冠疫苗。除前述兩款外，還有重組新型冠狀病毒疫苗（CHO細(xì)胞）、重組新型冠狀病毒變異株疫苗（CHO細(xì)胞）、重組新型冠狀病毒疫苗（黑猩猩腺病毒載體）。

2020年，新冠疫情暴發(fā)初期，沃森生物就重金押注新冠疫苗，通過與多方合作，共布局5款產(chǎn)品。不過，直到2023年，這5款新冠疫苗中僅有2款產(chǎn)品被納入過緊急使用，且商業(yè)化銷售收入微乎其微。目前，沃森生物的新冠疫苗只剩與藍(lán)鵲生物合作的項(xiàng)目。

停掉幾項(xiàng)合作后，外界有不少質(zhì)疑聲。李巍透露，和艾博生物的合作早就有了一些問題，只是還沒到結(jié)束合作的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

在公眾層面，新冠疫苗免費(fèi)接種政策正在結(jié)束。7月9日，廣西壯族自治區(qū)一家醫(yī)院通知，稱根據(jù)國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制疫情防控組有關(guān)文件精神，自7月15日起將新冠病毒疫苗調(diào)整為自費(fèi)接種。轉(zhuǎn)發(fā)這一通知的還有四川、福建等地的多家醫(yī)院。

趙衡分析，自費(fèi)后，民眾的接種意愿不高，疫苗銷量會(huì)進(jìn)一步下滑。沃森生物砍掉管線可能基于經(jīng)濟(jì)效益的考量，及時(shí)叫停很難帶來新增長的投入，轉(zhuǎn)向其他潛力品種。保留與藍(lán)鵲生物的合作，或是希望給市場留下一些想象空間。

李巍透露，沃森生物繼續(xù)與藍(lán)鵲生物合作，也是希望對(duì)不斷變化的毒株保持跟進(jìn)。雖然新冠向著癥狀越來越輕的方向發(fā)展，但倘若病毒致死率再變高，疫苗的預(yù)防作用又會(huì)凸顯出來。

2020年—2023年，沃森生物研發(fā)投入分別為3.2億元、7.5億元、10.5億元、9.1億元，合計(jì)超30億元。作為對(duì)比，自2010年上市至2019年，沃森生物研發(fā)投入共計(jì)不到20億元。沃森生物雖然沒有單獨(dú)列出在新冠疫苗上的投入，但從公開披露的數(shù)據(jù)來看，其在新冠疫苗上的投入已超10億元。

在外界持續(xù)已久的質(zhì)疑聲中，沃森生物正在迷途而返。不過，在終止與艾博生物的合作時(shí)，沃森生物同時(shí)強(qiáng)調(diào)，將持續(xù)對(duì)mRNA技術(shù)平臺(tái)進(jìn)行布局。

困境求變

無論是終止合作項(xiàng)目，還是調(diào)整組織架構(gòu)、人事，都和沃森生物近期不容樂觀的業(yè)績相關(guān)。

沃森生物是全球首家同時(shí)擁有13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗和二價(jià)HPV疫苗生產(chǎn)上市的企業(yè)，此外還有腦膜炎系列疫苗、百白破疫苗、Hib疫苗，產(chǎn)品布局優(yōu)勢讓沃森生物在2017年后營收連續(xù)六年超兩位數(shù)增長。

但在2023年，沃森生物交出了一份不理想的財(cái)報(bào)：營收41億元，同比降19%，歸母凈利潤4.2億元，同比降42%。除海外地區(qū)營收微漲1.46%之外，國內(nèi)各區(qū)域的營收出現(xiàn)了6%—34%的下滑。2024年一季度，沃森生物的營收及凈利潤進(jìn)一步下滑，營收同比降28%，歸母凈利潤同比降九成。

13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗、二價(jià)HPV疫苗是沃森生物的兩款主力產(chǎn)品。2023年，前者的批簽發(fā)量下滑4.4%，后者銷售量也未達(dá)預(yù)期。

沃森生物披露，13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗銷量下滑和新生兒數(shù)量下降關(guān)系密切。陶黎納分析，沃森生物的營收大盤在嬰幼兒疫苗，人口負(fù)增長下，這類疫苗的競爭變得非常激烈。

HPV疫苗競爭的激烈度不遑多讓。2023年以來，進(jìn)口九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡后進(jìn)口數(shù)量大幅增加，沃森生物又與萬泰生物（603392.SH）打起價(jià)格戰(zhàn)，這令其處于內(nèi)憂外困的局面。2024年3月，萬泰生物以86元/支的價(jià)格中標(biāo)一項(xiàng)疫苗采購項(xiàng)目，將國產(chǎn)HPV疫苗的價(jià)格引入百元時(shí)代。

在趙衡看來，沃森生物多款新冠疫苗的研發(fā)未能成功轉(zhuǎn)化，業(yè)績持續(xù)承壓，急需新品種拉動(dòng)增長。若九價(jià)HPV疫苗較早獲批，有望成為該公司的優(yōu)勢單品并帶來新的增長，其他產(chǎn)品則有待觀望。

九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡后已不再一針難求，陶黎納說，手上有錢且接種意愿強(qiáng)烈的群體會(huì)陸續(xù)接種，國產(chǎn)廠家入局后，要讓接種意愿不夠強(qiáng)的人選擇打疫苗，只能降價(jià)。他估計(jì)，國產(chǎn)九價(jià)HPV疫苗單針定價(jià)會(huì)在千元內(nèi)，和默沙東（MRK.NYSE）四價(jià)HPV疫苗在同一檔位。

2024年4月，萬泰生物九價(jià)HPV疫苗Ⅲ期臨床試驗(yàn)揭盲且結(jié)果符合預(yù)期，在這個(gè)新戰(zhàn)場先行了一步。陶黎納分析，九價(jià)HPV疫苗不大可能被政府納入免費(fèi)采購范圍，廠家需在自費(fèi)市場競爭，這考驗(yàn)鋪貨能力和與地方疾控部門的關(guān)系，在這方面，有多款疫苗上市的沃森生物會(huì)更具優(yōu)勢。

沃森生物一位高管向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)介紹，相比智飛生物（300122.SZ）這樣銷售實(shí)力更強(qiáng)、走“貿(mào)工技”路線的疫苗企業(yè)，走“技工貿(mào)”路線的沃森生物更追求在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈上布局。

系列變革后，營銷出身的姚偉是否會(huì)讓沃森生物的發(fā)展模式有所轉(zhuǎn)變？李巍認(rèn)為不會(huì)，“在疫苗行業(yè)，還是要自己做強(qiáng)、做大，才能有機(jī)會(huì)勝出”。

沃森生物在年報(bào)中說，其上市產(chǎn)品均非獨(dú)家品種，傳統(tǒng)疫苗市場競爭日益激烈，這將不利于其擴(kuò)大產(chǎn)品市場占有率和提高售價(jià)。對(duì)此，沃森生物會(huì)加快新產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度，在國內(nèi)拓展市場，在海外加快產(chǎn)品注冊和出口。“大環(huán)境變了，生存條件就不一樣了，我們是主動(dòng)迎變。我覺得能在這種困境、逆境中有求變的勇氣，沃森生物就不會(huì)是一家平凡的公司了，至少我們比別人想到得更早。”李巍說。

（應(yīng)受訪人要求，李巍系化名）