12月23日晚間，亞輝龍預(yù)告2023年業(yè)績。業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2023年，亞輝龍實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.4億元3.9億元，與上年同期相比，減少6.22億元至6.72億元，同比減少61.48%至66.42%。

預(yù)計2023年，亞輝龍歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2.25億元至2.75億元，與上年同期相比，減少6.8億元至7.3,億元，同比減少71.20%至76.44%。

此外，亞輝龍并沒有預(yù)告2023年的營收情況。

亞輝龍是體外診斷產(chǎn)品提供商，主營業(yè)務(wù)為以化學(xué)發(fā)光免疫分析法為主的體外診斷儀器及配套試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，及部分非自產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)品的代理銷售業(yè)務(wù)。亞輝龍的代理業(yè)務(wù)為貝克曼體外診斷產(chǎn)品、碧迪微生物診斷及醫(yī)用耗材、沃芬血凝檢測產(chǎn)品等國外知名醫(yī)療器械品牌的產(chǎn)品。

與行業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)的體外診斷公司相同，亞輝龍的凈利潤大幅度下滑也是由于新冠疫情紅利消失。亞輝龍在業(yè)績預(yù)告中表示，2023年度，公司新冠業(yè)務(wù)營業(yè)收入及毛利率較去年同期大幅下降，致公司2023年度歸屬于母公司所有者的凈利潤同比下滑。

在2023年9月，亞輝龍還處置了銷售新冠抗原的子公司深圳市卓潤生物科技有限公司（下簡稱：卓潤生物）。本次交易完成后，亞輝龍通過全資子公司大德昌龍持有卓潤生物的股權(quán)比例由46.9924%降至39.7631%，卓潤生物將不再納入公司合并報表范圍。

對此，亞輝龍表示，卓潤生物2023年上半年凈利潤較2022年出現(xiàn)極大幅度下滑，主要是因為2022年卓潤生物主要盈利來源為新冠產(chǎn)品銷售，新冠產(chǎn)品銷售不具備持續(xù)性。

也可以說，經(jīng)歷新冠抗原檢測的“一夜暴富”之后，亞輝龍的業(yè)績回歸到了正常水平。

亞輝龍將業(yè)務(wù)重心重新放回其常規(guī)業(yè)務(wù)。只不過，在業(yè)績預(yù)告中，亞輝龍并沒有詳細(xì)預(yù)告其主營業(yè)務(wù)在2023年的增長情況，僅表示為：隨著終端診療活動逐步恢復(fù)常態(tài)，化學(xué)發(fā)光儀器累計裝機(jī)量逐步提升，公司自產(chǎn)化學(xué)發(fā)光及其它自產(chǎn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入增速符合公司預(yù)期。

在此之前，亞輝龍依靠差異化特色化的化學(xué)發(fā)光項目幫助其發(fā)家。其中，在自身免疫、生殖健康、糖尿病、感染性疾病等診斷領(lǐng)域亞輝龍形成特出的差異化優(yōu)勢。

截至2023第一季度，亞輝龍的發(fā)光試劑毛利率為82%。

不過，在2022年年報中，亞輝龍并沒有披露化學(xué)發(fā)光貢獻(xiàn)的業(yè)績占比。據(jù)民生證劵，2022年，亞輝龍的非新冠產(chǎn)品收入9億元。其中，化學(xué)發(fā)光法是業(yè)績最大貢獻(xiàn)來源，也是增長最有潛力的業(yè)務(wù)。2018-2022年，亞輝龍化學(xué)發(fā)光業(yè)務(wù)營收得到快速增長，4年復(fù)合年均增長率為67%。

據(jù)亞輝龍投資者關(guān)系活動記錄表，2023年上半年，亞輝龍非新冠自產(chǎn)業(yè)務(wù)中國內(nèi)貢獻(xiàn)4.82億，同比增長50.86%。

現(xiàn)在的亞輝龍可以說是機(jī)遇與困難并存。

體外診斷產(chǎn)品一般由儀器和試劑構(gòu)成，根據(jù)儀器是否強制搭配原生產(chǎn)廠商試劑檢測，可分為開放系統(tǒng)和封閉系統(tǒng)。其中，化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品屬于具備封閉式系統(tǒng)的類別，其中儀器和試劑之間具備獨特的匹配性。隨著化學(xué)發(fā)光免疫分析儀數(shù)量的增加，測試速度的提升，試劑的裝載量也會隨之增大。目前來看，在技術(shù)平臺維度，各主流的化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品暫時不存在技術(shù)之間的相互替代。

也就是說，誰家的儀器實現(xiàn)搶先入院就成功占領(lǐng)了這部分的市場份額。對此，在業(yè)績報告中，亞輝龍僅稱，化學(xué)發(fā)光儀器累計裝機(jī)量逐步提升，公司自產(chǎn)化學(xué)發(fā)光及其它自產(chǎn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入增速符合公司預(yù)期。

從半年報披露的情況來看，亞輝龍在裝機(jī)量上的確有不小的突破。據(jù)2023年半年報，2023年上半年，亞輝龍實現(xiàn)化學(xué)發(fā)光儀器裝機(jī)超過1290臺。截至報告期末，亞輝龍化學(xué)發(fā)光儀累計裝機(jī)超過7850臺（已剔除退役的儀器），流水線累計裝機(jī)69條。其中，術(shù)前八項、腫瘤標(biāo)志物、甲狀腺功能及心肌標(biāo)志物診斷試劑營業(yè)收入同比增長69.42%。同時，自身免疫診斷業(yè)務(wù)也取得較快的增長，實現(xiàn)自身免疫診斷業(yè)務(wù)收入同比增長 29.42%，其中，化學(xué)發(fā)光法自身免疫診斷收入同比增長44.30%。

最大的變數(shù)便是作為二線廠商的亞輝龍依靠集采在激烈的國產(chǎn)替代中分到多少份額。特別是，集采正加速國產(chǎn)替代進(jìn)程。

2021年8月，安徽省化學(xué)發(fā)光集采文件公布，將臨床用量較大、使用較成熟的臨床檢驗試劑納入采購范圍。從采購結(jié)構(gòu)上看，該次集采共有12家企業(yè)成功入圍，其中外資品牌共包含雅培、西門子等四家，化學(xué)發(fā)光巨頭羅氏、貝克曼未中選，為國產(chǎn)企業(yè)讓出了廣闊的市場空間。

這部分的市場空間被體外診斷龍頭邁瑞醫(yī)療吃下。據(jù)邁瑞醫(yī)療2022年年報，報告期內(nèi)，邁瑞在安徽的化學(xué)發(fā)光業(yè)務(wù)實現(xiàn)了超85%的增長，成功突破空白三級醫(yī)院35家。邁瑞醫(yī)療該業(yè)務(wù)的市場占有率一躍提升至20%以上。

而亞輝龍因為此前在安徽銷售額規(guī)模較小并未受邀。2021年，亞輝龍在安徽新增裝機(jī)45臺，流水線新增裝機(jī)1條。

2023年，新一輪的化學(xué)發(fā)光集采來襲。2023年11日，安徽省醫(yī)藥集中采購平臺發(fā)布關(guān)于《二十五省（區(qū)、兵團(tuán)）2023年體外診斷試劑省際聯(lián)盟集中帶量采購文件（征求意見稿）》，包括安徽省在內(nèi)的25省（區(qū)、兵團(tuán)）組成采購聯(lián)盟對HPV-DNA檢測、HCG檢測（化學(xué)發(fā)光法）、性激素六項（化學(xué)發(fā)光法）、傳染病八項（酶聯(lián)免疫法和化學(xué)發(fā)光法）、糖代謝兩項（化學(xué)發(fā)光法）五大試劑品類進(jìn)行集中帶量采購，采購周期2年。此次IVD集采不僅大規(guī)模涉及化學(xué)發(fā)光試劑，而且首次進(jìn)行組套報價。

不過，無論規(guī)則如何，市場量取決于市場需求，企業(yè)中選，也只意味著部分量得到了準(zhǔn)入或保留的機(jī)會，企業(yè)依然要通過合法合規(guī)的推廣方式，使自己的產(chǎn)品進(jìn)入或使用。這對亞輝龍來說是危還是機(jī)仍就未知。

文章來源：界面新聞

作者：李科文