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2023年12月中旬至今，紅海局勢(shì)持續(xù)緊張，以馬士基為首的船運(yùn)公司巨頭曾嘗試恢復(fù)紅海航線，但目前仍未突破安全風(fēng)險(xiǎn)。伴隨著近期紅海危機(jī)事件的發(fā)酵，多數(shù)船司繞航導(dǎo)致集裝箱周轉(zhuǎn)率隨之下降，即期市場(chǎng)出現(xiàn)了集裝箱相對(duì)緊缺現(xiàn)象。據(jù)中國證券報(bào)記者了解，在一些集裝箱短缺的地方，承運(yùn)商開始向VIP客戶和現(xiàn)貨出金高的客戶傾斜。

部分港口集裝箱相對(duì)緊缺

受紅海局勢(shì)影響，國內(nèi)集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨主力2404合約1月15日盤中最高至2341.3點(diǎn)，創(chuàng)下1月8日以來新高。

紅海局勢(shì)仍在發(fā)酵，對(duì)航運(yùn)業(yè)的影響也逐漸顯現(xiàn)。以國內(nèi)港口為例，“目前天津港和大連港部分船東缺柜，上海港和寧波港情況相對(duì)還好。”方正中期期貨研究院海運(yùn)及商品指數(shù)研究總監(jiān)陳臻對(duì)中國證券報(bào)記者表示，當(dāng)前集裝箱市場(chǎng)雖然相對(duì)緊缺，但總體相對(duì)可控，并未出現(xiàn)疫情期間嚴(yán)重缺箱情況。

“雖然目前部分船東尚未出現(xiàn)缺柜情況，但預(yù)計(jì)未來可能會(huì)出現(xiàn)緊缺情況，所以已經(jīng)開始控制放箱時(shí)間。”陳臻介紹，當(dāng)前2M聯(lián)盟的小柜短缺更為明顯。

“在一些集裝箱短缺的地方，承運(yùn)商開始向VIP客戶和現(xiàn)貨出金高的客戶傾斜。”有業(yè)內(nèi)人士向中國證券報(bào)記者透露。

從供應(yīng)方面來看，iFinD數(shù)據(jù)顯示，2023年1-11月中國集裝箱產(chǎn)量8772.1萬m3，同比大幅銳減42.3%。與此同時(shí)，2023年12月亞歐航線班輪準(zhǔn)班率為42.7%，相比2023年10月紅海危機(jī)爆發(fā)前下降21.35個(gè)百分點(diǎn)。

航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Vespucci Maritime數(shù)據(jù)顯示，在中國春節(jié)之前，抵達(dá)亞洲港口的集裝箱箱量將比以往減少78萬TEU（20英尺集裝箱的國際單位）。

“上周歐洲航線艙位延續(xù)緊張狀態(tài)，船舶平均艙位利用率接近100%。此外，集中繞航增加港口擁堵情況，延期到港疊加國內(nèi)春節(jié)前集中出貨旺季，在途集裝箱增多，空箱回流變慢。”一德期貨宏觀經(jīng)濟(jì)分析師車美超表示。

實(shí)際上，集裝箱緊缺情況近年來并不罕見。2021年，全球航運(yùn)業(yè)便因蘇伊士運(yùn)河堵塞疊加疫情影響，供應(yīng)鏈壓力驟升，一度出現(xiàn)“一箱難求”情況。

運(yùn)價(jià)短期表現(xiàn)料偏強(qiáng)

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，船期紊亂導(dǎo)致即期運(yùn)價(jià)市場(chǎng)繼續(xù)偏強(qiáng)。1月12日，上海航運(yùn)交易所最新公布的上海港出口至歐洲基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為3103美元/TEU，較上期上漲8.08%。

短期看，陳臻表示，預(yù)計(jì)短期上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFIS）將保持漲勢(shì)。中長(zhǎng)期看，隨著紅海危機(jī)利多預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對(duì)于運(yùn)價(jià)推漲的邊際效應(yīng)或會(huì)不斷遞減。當(dāng)紅海危機(jī)結(jié)束之后，市場(chǎng)將回歸基本面，而2024年全球集裝箱運(yùn)力供給增速依然遠(yuǎn)高于運(yùn)力需求增速，預(yù)計(jì)期現(xiàn)價(jià)格將會(huì)回歸常態(tài)化。

“從上周末消息面看，地緣沖突加劇，短期解決可能性降低，由此給航運(yùn)市場(chǎng)帶來的深遠(yuǎn)影響將會(huì)延長(zhǎng)。”車美超表示，地緣局勢(shì)因素驅(qū)動(dòng)現(xiàn)貨訂艙價(jià)格提漲兌現(xiàn)程度進(jìn)一步加深，由于集中繞航，部分船公司公告顯示開始征收從中國到西非北部地區(qū)的旺季附加費(fèi)，也將為運(yùn)價(jià)提供支撐。“由于紅海地區(qū)的局勢(shì)變化錯(cuò)綜復(fù)雜，未來依然面臨極大的不確定性，預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)彈性也將相應(yīng)增加。”

來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)