陳白/文 中國互聯(lián)網(wǎng)公司近一周發(fā)生了令人矚目的財富逆轉(zhuǎn)。

曾經(jīng)“砍一刀”的小弟拼多多，市值超過了阿里巴巴；從今日頭條發(fā)家的字節(jié)跳動，上半年的營收和增長速度超過了騰訊。互聯(lián)網(wǎng)新王當(dāng)立，“老錢們”的反思也同時在進(jìn)行，比如馬云，在拼多多市值逼近阿里時，十分罕見地就阿里業(yè)務(wù)進(jìn)行了發(fā)聲。

在國際業(yè)務(wù)上，他們都表現(xiàn)極為出色，前者有所向披靡的temu，后者有搶占全球心智的tiktok。這應(yīng)該也是他們在全球資本市場獲得追捧的重要原因之一。

而在國內(nèi)市場，它們的戰(zhàn)略導(dǎo)向也類似——都在向類似的群體或者說需求方提供服務(wù)，這個群體的畫像是這樣的：極致追求性價比、沖動型的消費(fèi)習(xí)慣但客單價往往很低、沉浸于快節(jié)奏的閱讀和具有短暫沖擊性的內(nèi)容視覺體驗(yàn)。只不過，拼多多提供物質(zhì)商品，字節(jié)跳動提供精神商品。

而且隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變化，這一群體的數(shù)量還在不斷上升。前幾年人們還在辯論消費(fèi)升級還是消費(fèi)降級，到今年，已經(jīng)幾乎沒什么人談消費(fèi)升級了。

這并非在否認(rèn)兩家企業(yè)的成就。企業(yè)發(fā)展本身就是要在所處的環(huán)境中發(fā)現(xiàn)機(jī)會，而拼多多和字節(jié)跳動恰恰在于精準(zhǔn)抓住了經(jīng)濟(jì)下行周期的兩大增長方向：出海和下沉。

這一代的互聯(lián)網(wǎng)新王們，他們與第一代互聯(lián)網(wǎng)霸主面對的是完全不同的時代。我們往回追溯就會發(fā)現(xiàn)，BAT們生長于一個財富不斷增長的向上周期中，主流人群追求的是財富的上升、身份的認(rèn)同和更高品質(zhì)的生活方式。互聯(lián)網(wǎng)剛剛作為一項(xiàng)技術(shù)工具被引入國內(nèi)，彼時具有上網(wǎng)能力的，多半以中產(chǎn)階層以上的人群為主，當(dāng)時的互聯(lián)網(wǎng)依然是一個中心化的通道，誕生于其間的互聯(lián)網(wǎng)公司們，也必須站在當(dāng)時的主流用戶需求上進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。

但時移世易，轉(zhuǎn)折點(diǎn)其實(shí)在2020年已經(jīng)展現(xiàn)得十分清晰。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布的第47次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》顯示，截至2020年12月，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)9.89億。網(wǎng)民中初中學(xué)歷占比最高，大學(xué)本科及以上學(xué)歷網(wǎng)民占比已經(jīng)不足一成。小學(xué)及以下學(xué)歷的網(wǎng)民群體占比由2020年3月的17.2%提升至19.3%。此外，近四成網(wǎng)民月收入2000元以下，只有不到三成網(wǎng)民月收入在5000元以上。

這才是互聯(lián)網(wǎng)公司們正在面對的最主流的受眾群體。這也必然意味著，以往中心化的傳播模式、銷售模式都要因?yàn)槭鼙姰嬒窈驼J(rèn)知能力的變化而做出巨大的戰(zhàn)略調(diào)整。這也是為什么我們能夠看到，近年來那些定位在精品化、高端化的電商和互聯(lián)網(wǎng)公司們，最終都遭遇了現(xiàn)實(shí)的巨大挫折——今年包括天貓、京東在內(nèi)的電商們紛紛調(diào)轉(zhuǎn)方向回到價格戰(zhàn)，證明這些公司意識到，市場的滔天巨變已經(jīng)發(fā)生，再不調(diào)整方向，就晚了。

回過頭來看，這種超越也有現(xiàn)實(shí)客觀因素的影響。中國互聯(lián)網(wǎng)的那些“old  money”們，在過去三年里經(jīng)歷了重大的非市場層面的挫折。平臺經(jīng)濟(jì)的治理和規(guī)范，固然使得這些公司的野蠻生長勢頭得以遏制；但是，一系列不確定性風(fēng)險的發(fā)生，也必然會影響資本市場對公司的估值。

同樣以阿里巴巴為例，2020年11月30日當(dāng)天，阿里巴巴的美股市值是7123億美元；2023年11月30日，阿里巴巴的美股市值是1901億美元。換句話說，某種程度上，不是拼多多太強(qiáng)了，是阿里落后了，這才有了11月29日夜里的趕超機(jī)會。

當(dāng)然，市值是動態(tài)浮動的，體現(xiàn)的只是一個時期的變化。企業(yè)的核心競爭力還是需要回到業(yè)務(wù)本身的能力建設(shè)上。而這一批過去的互聯(lián)網(wǎng)公司，確實(shí)并未能夠在全球市場上像拼多多和字節(jié)跳動那樣表現(xiàn)出色。這也是這些公司們亟待發(fā)力之處。

正如知名企業(yè)家張瑞敏在評價企業(yè)對時代脈搏把握的重要性時所總結(jié)的那樣，沒有成功的企業(yè)，只有時代的企業(yè)。“如果沒有改革開放，就沒有海爾的今天，但是海爾也不可能每次都能踏準(zhǔn)時代的節(jié)拍，而且一旦踏不準(zhǔn)，就可能萬劫不復(fù)。”

當(dāng)時代發(fā)生變化，互聯(lián)網(wǎng)公司迎來王座輪替，也自然是情理之中。