經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 7月5日，在“棋到中盤如何破除迷霧——上海信托2023夏季觀察家高端策略會(huì)”上，中信建投證券首席策略分析師陳果表示，目前A股市場(chǎng)出現(xiàn)分化，但從整體上而言，A股估值處于適宜或偏低位置。他表示，企業(yè)盈利非常關(guān)鍵，部分企業(yè)將在下半年盈利有所回升，并且能夠出現(xiàn)一定程度正增長(zhǎng)。因此，陳果認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)存在投資價(jià)值。

他表示，盡管今年上半年諸多行業(yè)出現(xiàn)下跌，但其中存在機(jī)會(huì)。他舉例稱，汽車、食品、消費(fèi)、非銀金融等行業(yè)盈利預(yù)測(cè)已經(jīng)出現(xiàn)回升。

以汽車行業(yè)為例，他表示，具體來看，汽車行業(yè)此前出現(xiàn)較為慘烈的價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)庫(kù)存也在快速去化，“因此，汽車行業(yè)的調(diào)整在基本面以及股票估值層面都調(diào)整的較早。然而到當(dāng)前估值水平，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)之前對(duì)于汽車市場(chǎng)調(diào)整的預(yù)期過于悲觀。”

在陳果看來，新能源基本面已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月新能源乘用車零售58.0萬輛， 環(huán)比增長(zhǎng)10.5%，低基數(shù)下同比增長(zhǎng)61%。6月1-18日新能源車零售同比增長(zhǎng)1%，環(huán)比5月增長(zhǎng)5%。此外，近期多項(xiàng)政策出臺(tái)支持新能源車消費(fèi)，6月24-27日新能源汽車車輛購(gòu)置稅“兩免兩減半”政策落地；6月15日工信部等五部門宣布開展2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)。

因此，陳果認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于新能源汽車行業(yè)的盈利預(yù)期下調(diào)周期已經(jīng)結(jié)束，并已經(jīng)開始盈利預(yù)期的上修，已具備一些機(jī)會(huì)。除新能源行業(yè)外，陳果表示，其相信陸續(xù)會(huì)有其他行業(yè)出現(xiàn)類似情況。“企業(yè)整體庫(kù)存在下半年會(huì)見底回升，隨之企業(yè)盈利會(huì)慢慢修復(fù)。”

同時(shí)，陳果認(rèn)為，科技股也存在機(jī)會(huì)，其中包括Ai和半導(dǎo)體。其中，Ai可以作為長(zhǎng)周期標(biāo)的行業(yè)去關(guān)注，但目前投資者可能會(huì)經(jīng)歷很多波動(dòng)。

此外，他提醒，今年以來部分低滲透率賽道較去年基本面發(fā)生明顯催化，滲透率明顯提升或有明確提升預(yù)期，例如L3+級(jí)智能駕駛、工業(yè)機(jī)器人、充電樁、TOPCon電池、儲(chǔ)能等行業(yè)也值得關(guān)注。