經(jīng)濟觀察報 宋笛 田進/文

1.

這段時間總聽周圍人說一句話：今年很忙，但好像沒賺到錢。

比如一位服務上市公司的朋友今年預算被砍了近一半，但是要干的活一點沒少，這種感覺比去年還糟糕，雖然去年更難賺錢，但也沒那么忙；還有一位朋友為地方政府提供服務，項目很好，但正陷在漫長的賬期中，去年地方政府賬期已經(jīng)拉長了，今年變得更長；我們的記者去義烏調(diào)查的時候也看到，海外采購商變得更加“摳門”，為了再省幾毛錢，躍躍欲試地繞過小商品城，直接從工廠采購。

這當然只是個人的感受和案例，但在宏觀數(shù)據(jù)上也并非無跡可尋。

很忙這個大家都能感覺到，忙著出門、忙著開會、忙著消費、忙著找工作。

統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年一季度外出務工農(nóng)村勞動力總量約1.82億人，這個數(shù)量是2020年以來首次超過2019年。這可能反映了此前因疫情退出勞動力市場的人群大量回歸。

人們一波一波涌入中大城市，這讓全國292條城市軌道交通擠得滿滿當當，今年3月份，全國292條城市軌道交通的客運量較2019年月均客運量增加5.5億人次、增長27.9%；長途交通工具人數(shù)也大幅度增長，一季度鐵路、民航客運量也分別增長67.7%和68.9%。

流動的人群和種種釋放出來的需求，帶動了工廠和商業(yè)，這些地方也忙起來了。

一季度社會零售品總額同比增長5.8%，工業(yè)增加值增速連續(xù)三個月攀升。要應付這些增長，釋放出來的崗位也略多了一些。一季度，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)297萬人，同比多增12萬人。新增的崗位提供了更多的就業(yè)機會，涌入城鎮(zhèn)的人多了，但失業(yè)率還在走低。盡管年輕人找工作還是有點難，一季度16-24歲勞動力調(diào)查失業(yè)率為19.6%。

這一次，大家可以踏踏實實上班了。今年3月全國企業(yè)就業(yè)人員周平均工作時間為48.7小時，是最近幾年同期最長的一個月，2019年的時候，我們3月平均每周只工作了46小時。

平均工作時間更長了，是不是賺錢更多了？好像也不是。

今年一季度，全國居民人均可支配收入10870元，比上年同期名義增長5.1%，扣除價格因素，實際增長3.8%，這個增長當然也很難得，但在近些年中除2020年外，增速是最低的。

人是這樣，企業(yè)也是這樣。

比如1-2月工業(yè)企業(yè)規(guī)上工業(yè)企業(yè)營收收入僅略微下降了1.3%，但工業(yè)企業(yè)利潤同比下降了22.9%，不僅利潤降低了，賬期也拉長了，2022年同期應收賬款是58天，今年同期是66天。

這個數(shù)據(jù)是1-2月的，3月的數(shù)據(jù)還要等幾天，應該會有比較大的改善，畢竟3月已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)比較亮眼。

2.

今年3月的宏觀數(shù)據(jù)可以說是超預期的好，直接拉動了一季度的“開門紅”。

3月有兩項數(shù)據(jù)異常亮眼：一個是3月的社會消費品零售品總額增長了10.6%；一個是3月的出口數(shù)據(jù)，3月中國出口金額同比增長14.7%。

一個內(nèi)需、一個外需，都遠超預期。

在3月數(shù)據(jù)出來之前，大家對于一季度的經(jīng)濟增長還是有很多擔心的，但是3月的數(shù)據(jù)一下讓市場的情緒燃了起來。

我們先來看看社會零售品總額，3月社會消費品零售總額有幾項增長特別顯著：餐飲收入增長了26.3%，金銀珠寶類收入增長了37.4%，服裝、鞋帽、針織紡織類增長了17.7%，汽車類增長11.5%，這些行業(yè)除了汽車外，幾乎都是疫情中影響最大的行業(yè)，在疫情影響逐漸褪去后，出現(xiàn)大幅度增長也在情理之中。

但也有一些消費品仍然在負增長，比如建筑及裝潢材料類、家用電器和音像器材類，這些行業(yè)與房地產(chǎn)結(jié)合比較緊密，目前房地產(chǎn)市場的回暖還是非常微弱。

對于3月份社會消費品零售總額，經(jīng)濟學家們其實是有一些不同視角的，比如考慮到去年一季度，特別是去年3月社會消費品零售總額-3.5%增長的低基數(shù)，今年的增長可能沒有看起來那么強勁；也有觀點認為3月更多是接觸型消費在經(jīng)歷疫情后的短暫回彈，但其持續(xù)力仍需要觀察。

消費的復蘇尚在大家的預期中，出口的強勁則讓整個市場都吃了一驚。

今年年初幾乎整個市場對出口的預測都非常謹慎，主要是基于全球市場疲軟的大背景，1-2月的出口數(shù)據(jù)也基本符合這一判斷，但3月出口以一月之力將中國一季度出口數(shù)據(jù)由負增長托起至正增長。

海關總署認為，在整個一季度出口中，新三樣（即電動載人汽車、鋰電池、太陽能電池）對出口增長功不可沒，合計出口2646.9億元，同比增長66.9%，拉動中國整體出口整體增長2個百分點。

這幾項其實在去年的出口中就已經(jīng)增速顯著了，這說明中國出口的結(jié)構在出現(xiàn)變化。

這種變化并不僅僅局限在新三樣，其實最近一段時間我們的出口有很多大的變化。

比如從國別上看，今年一季度以美元計我們對美國、歐盟、加拿大的出口分別下滑17%、7.1%和17.1%，而對東盟國家出口增長18.6%，其中對新加坡出口增長高達78%，此外對俄羅斯的出口也增長了47.1%。

從類別上看，今年一季度以金額計，出口商品中汽車增長81.6%，緊隨其后的是成品油和鋼材，分別增長70.3%和36.7%。以成品油為例，去年同期我們出口的成品油以人民幣計約為530億元，今年一季度增長至1000億元，而在過去三年，我們的成品油出口是逐漸下降的。

這些改變中，有哪些是長期的因素，哪些是短期因素，仍有待觀察。

3.

今年一季度GDP同比增長4.5%，實現(xiàn)了良好的開局，在這個數(shù)據(jù)出來后多家海外機構上調(diào)了對中國經(jīng)濟全年增長的預期。

在一季度取得良好開局后，二季度的懸念就要低得多，一方面是一季度體現(xiàn)出了中國經(jīng)濟一些積極的增長動力，一方面去年二季度基數(shù)比較低，同比可能會出現(xiàn)一個非常顯著的增長。

對今年的宏觀數(shù)據(jù)，有些行業(yè)感覺可能更強烈一些，比如餐飲、服裝等，有些行業(yè)的體感就沒有那么明顯。

這個很正常，過去三年疫情對不同行業(yè)的影響不一樣，大家對比的感覺就有所不同。

實際上，過去三年很多時候宏觀數(shù)據(jù)都會有這樣讓分析者撓頭的地方，因為疫情反反復復，營造了一個又一個的波谷和波峰，而很多經(jīng)濟數(shù)據(jù)都需要同比，這些坑坑洼洼就容易讓同比數(shù)據(jù)失真。

和2022年比，容易顯得數(shù)據(jù)太好了些；和2021年比又容易被低估，有的研究干脆就直接和2019年比，看起來，最后這個似乎最為直觀。

這種對比從研究上，只是一個基數(shù)的選取，但如果再想一想，這種基數(shù)選取本身，也隱藏了一些對中國經(jīng)濟現(xiàn)狀的判斷。

我們更容易相信這件事情：過去這三年只是一個插曲，是一個擾動因素，三年已經(jīng)結(jié)束，如同一條直線調(diào)皮地拐了個彎，最終還將回到軌跡上來，所以我們要從2019年找到那個讓人安心的錨。

但真的是這樣嗎？

會不會有一種可能，三年的時間并不短，一些根本的改變已經(jīng)發(fā)生，而這些改變并不僅僅是疫情帶來的，它們有可能是中國經(jīng)濟發(fā)展階段性自然而然的變化，也有可能是其他外部因素的變化——畢竟這三年發(fā)生的大事并不僅僅只有疫情。

4月18日，野村中國首席經(jīng)濟學家陸挺闡釋了自己對于接下來中國經(jīng)濟走勢的看法，他認為從明年開始，中國GDP增速有可能進入4%的時代，這是一個大的趨勢。

這個判斷并不是基于三年疫情的影響，陸挺主要考慮了人口和外部環(huán)境兩方面因素。“從高增長到低增長，本身就是自然而然的事情。不要過度評判和認為這很負面。”陸挺說。

類似的變化會不會還有很多：比如房地產(chǎn)或許會繼續(xù)復蘇，但并不會以我們曾經(jīng)熟悉的那種方式復蘇；比如地方政府的財政壓力或許會進一步緩解，但再也不會像曾經(jīng)那樣強而有力；再比如年輕人的失業(yè)率將會持續(xù)維持在某種高位，而我們解決它的方式是——適應它。

當那些我們熟悉的角色變化時，又將會給整個市場帶來多少改變呢？

盡管沒有賺到錢，那位為地方政府提供服務的朋友還是躍躍欲試，它們面臨一個選擇：是縮小業(yè)務規(guī)模，專心做一些利潤、賬期好的項目，還是乘著大家沒反應過來，趕緊擴大市場占有率，然后隨著持續(xù)的復蘇，快速成長。

這當然是一個非常艱難的選擇，可能很多企業(yè)都在面臨這個抉擇，而基于不同的行業(yè)和企業(yè)家能力，這肯定沒有一個標準答案。

但一個更理性的決策基礎是：接受改變已經(jīng)發(fā)生。