經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 胡艷明  9月28日，《清華金融評論》在京發(fā)布《“2022 中國銀行業(yè)排行榜 200 強”分析報告》（以下簡稱《報告》）。

該排行榜參考巴塞爾協(xié)議III和中國銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的相關(guān)要求，基于中國各家商業(yè)銀行2021 年的核心一級資本凈額，遴選出前200家銀行，其中有6家大型商業(yè)銀行、12家全國性股份制商業(yè)銀行、94家城市商業(yè)銀行、84家農(nóng)村商業(yè)銀行和4家民營銀行。

在2021年，《清華金融評論》也曾發(fā)布200強報告，當時排行榜前200家銀行包括6家大型商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、104家城市商業(yè)銀行、74家農(nóng)村商業(yè)銀行和4家民營銀行。

總體來看，《報告》認為，2021 年，在國內(nèi)外環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻的形勢下，中國的商業(yè)銀行堅持走高質(zhì)量發(fā)展之路，運行穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好。商業(yè)銀行資本實力繼續(xù)增強，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，盈利能力改善，風(fēng)險抵補能力較強。與此同時，商業(yè)銀行加大力度支持普惠金融、先進制造業(yè)、綠色金融、鄉(xiāng)村振興等重點領(lǐng)域，并在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面取得了新成績。

區(qū)域分化較大

從經(jīng)營情況來看，200家銀行2021年末總資產(chǎn)達268.47萬億元，同比增7.7%，占2021年末中國商業(yè)銀行總資產(chǎn)的93.0%。相比上年，2022年排行榜上榜銀行的2021 年資產(chǎn)增加家數(shù)和增幅均有所下降。

在2021年，進入排行榜的200家銀行總資產(chǎn)達到249.39萬億元，占2020年末中國商業(yè)銀行總資產(chǎn)（265.79萬億元）的93.83%，同比增長10.77%，增速較2019年提升1.74個百分點。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，過去十多年來，中國銀行業(yè)總體上從一個高成長的行業(yè)，進入到 一個成熟的中低成長的行業(yè)當中，這與中國整體經(jīng)濟下臺階的走勢緊 密相關(guān)。經(jīng)過一段時間的下行調(diào)整后，中國銀行業(yè)的盈利狀況目前相對企穩(wěn)回升。預(yù)計 2022 年中國銀行業(yè)的盈利增速將也就在百分之五六的水平，這與整體經(jīng)濟增速基本匹配。與此同時，整個行業(yè)成熟度在不斷上升。

廖志明還指出也認為，需要注意的是，銀行業(yè)的區(qū)域分化相對較大，這也與中國經(jīng)濟的現(xiàn)狀緊密相關(guān)。一些省份的經(jīng)濟發(fā)展非常不錯，但也有一些區(qū)域的經(jīng) 濟情況相對糟糕。與此同時，銀行業(yè)的區(qū)域經(jīng)營分化，也與銀行的戰(zhàn)略能力緊密相關(guān)。

近年來，息差管理壓力成為行業(yè)普遍關(guān)注的問題。《報告》認為，銀行息差依賴程度逐步下降。總體來看，排行榜中涉及的五大類銀行中，2021 年民營銀行（3.72%）凈息差最高，次之為農(nóng)村商業(yè)銀行（2.33%），緊隨其后的為股份制商業(yè)銀行（2.13%）、大型商業(yè)銀行（2.04%），最低的為城市商業(yè)銀行（1.91%）。近年來，我國銀行業(yè)凈息差普遍下降，對利息依賴程度逐步降低。

從銀行風(fēng)控方面來看，《報告》認為，2021年銀行業(yè)加大不良貸款核銷力度，推動不良貸款處置，不良貸款率逐季下降，金融資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。200家銀行中，大型商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行不良貸款率持續(xù)改善，部分城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率仍較高。

“近幾年來，盡管商業(yè)銀行的不良貸款率有所下滑，但在疫情影響下整個經(jīng)濟下行壓力較大，因此不良貸款面臨的壓也相對較大。2022 年上半年，不良貸款面臨的壓力普遍有所上升，實際上，這個壓力始終存在。”廖志明稱。

關(guān)注銀行股市值與估值

在銀行市值方面，《報告》稱，銀行股市值低位徘徊，有4 家上市銀行市值破萬億元，招商銀行、寧波銀行受關(guān)注。2021年12月31日市值超過萬億元的A股上市銀行有4家，為 工商銀行、招商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行。總資產(chǎn)規(guī)模排名第七位的招商銀行，其市值排在第二位；總資產(chǎn)排名第 20 位寧波銀行，其市值排名第十位。

銀行股市凈率、市盈率長期處在低位，2021年12月31日，A股只有6家上市銀行股的市凈率不低于一倍，其中民生銀行市凈率最低，僅0.35倍。市盈率的情況和市凈率相當，長期低位徘徊。

《報告》認為，A股上市銀行估值持續(xù)低迷，與中國經(jīng)濟增速持續(xù)放緩、銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利、銀行業(yè)的創(chuàng)新“故事”缺乏吸引力以及海外銀行利率 長期以來接近零或為負不無關(guān)系。

在凈資產(chǎn)收益率（ROE）與股息率方面，2021年末有25家A股上市銀行的凈資產(chǎn)收益率高于 10%。銀行股的股息率相對較高且比較穩(wěn)定，2021年的股息率大多高于一年期定期存款利率。

中國的商業(yè)銀行賺錢能力較強，但銀行股在股市的表現(xiàn)卻不盡如人意，對此，中金公司銀行業(yè)首席分析師張帥帥表示，首先賺錢能力要分辨出是“絕對金額的概念，還是以 ROE 為代表的盈利能力的概念。”前者并不存在太大問題，且當下我國以間接融資為主，在這樣的情況下，這個利潤的絕對金額是很大的。但是如果從ROE的角度來講，當下銀行業(yè)的ROE水平一直是在往下走，另外從資本市場的結(jié)果來講，我國對銀行股的估值較低，這說明投資者認為銀行業(yè)的賺錢能力不強，或者說是不可持續(xù)的，這是其一。

其二，張帥帥表示，中資的銀行的同質(zhì)化依然非常嚴重，缺少更多差異化的銀行，大家目前提供的金融產(chǎn)品都是類似的，因為牌照是類似的，但是從差異化的戰(zhàn)略到差異化的報表，可能中間缺少執(zhí)行力的問題。

另外，在數(shù)字化戰(zhàn)略方面，《報告》稱，銀行在金融科技投入占比提升，頭部效應(yīng)明顯。其中，6家大型商業(yè)銀行的金融科技投入規(guī)模進一步加大，12 家股份制銀行金融科技投入增速依舊高漲，中小銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型處于起步階段，發(fā)展?jié)摿薮蟆９ど蹄y行2021年金融科技投入領(lǐng)先，達 259.87億元。2021年股份制銀行在金融科技投入增速整體高于六家大型商業(yè)銀行。從人才方面，2021年商業(yè)銀行推進專業(yè)化金融科技隊伍建設(shè)，金融科技人員占比呈繼續(xù)提高的趨勢。

最后，《報告》提出四方面建議，第一，凈息差收窄的趨勢下，銀行需要拓展新的空間。第二，銀行業(yè)要始終堅守服務(wù)實體經(jīng)濟宗旨，不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟效率和水平，增強服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度和深度。第三，銀行要找準各自定位，進行差異化經(jīng)營，選擇與自身相匹配的轉(zhuǎn)型模式。第四，銀行要著力提高風(fēng)險識別、風(fēng)險定價、風(fēng)險防范的能力，在守住風(fēng)險底線的前提下，未雨綢繆前瞻應(yīng)對各類風(fēng)險。