經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 胡艷明  “在二季度經(jīng)濟增速低于市場預(yù)期的情況下，加大宏觀政策力度的聲音，可能會重現(xiàn)。”7月16日，全國政協(xié)委員、人民銀行貨幣政策委員會委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任王一鳴在中國財富管理50人論壇2022中期宏觀峰會上表示。

對于上半年的經(jīng)濟形勢，王一鳴表示，總體上看，面對困難局面，我國高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，加大宏觀調(diào)結(jié)力度，有效實施穩(wěn)經(jīng)濟政策措施，頂住了二季度的下行壓力。

7月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值562642億元，按不變價格計算，同比增長2.5%。其中，二季度經(jīng)濟實現(xiàn)正增長，GDP同比增長0.4%。

王一鳴認為，當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施實施才一個多月時間，有的政策還沒有完全落地，有的還有相當(dāng)?shù)膶嵤┛臻g。

因此，王一鳴表示，最重要的還是要加大一攬子政策措施的實施力度，確保盡快落地見效。同時我們要看到加大政策實施力度既有短期的政策效應(yīng)，也要關(guān)注中長期的效果。推動經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)，既要加強逆周期調(diào)節(jié)，也要預(yù)留跨周期政策空間。推動經(jīng)濟運行回歸正常軌道，宏觀政策既要有利有效，也不能透支未來，加重后期的債務(wù)負擔(dān)，更不能回歸債務(wù)驅(qū)動的傳統(tǒng)增長模式。因此穩(wěn)增長的實施路徑，要協(xié)同推進宏觀政策調(diào)節(jié)和增長動能的轉(zhuǎn)換。

經(jīng)濟恢復(fù)面臨新挑戰(zhàn)

王一鳴表示，我們這一輪經(jīng)濟的恢復(fù)與2020年疫情初期的恢復(fù)，在需求結(jié)構(gòu)、微觀主體行為、經(jīng)濟增長動力結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境都有新的變化。因此，這一輪經(jīng)濟的恢復(fù)也面臨新的挑戰(zhàn)，有四個方面比較明顯。

第一，需求不足的矛盾更加突出。需求恢復(fù)滯后于生產(chǎn)的恢復(fù)，是這輪疫情的基本特征，需求恢復(fù)相對生產(chǎn)恢復(fù)的更慢。今年需求恢復(fù)乏力特征更明顯，上半年零售同比下降了0.7%，6月后又轉(zhuǎn)正，但是增幅仍然較低，這個跟收入增長放緩分不開。上半年居民消費人均支出扣除價格因素，實際僅增長0.8%。家庭支出更趨謹慎，耐用消費品降幅比較大，但6月份汽車有回升，因為跟政策激勵有關(guān)系，這是內(nèi)需里面的消費。

投資回升動力仍然不足，制造業(yè)投資前期增勢比較強勁，但是隨著能源用工成本上升也在開始回調(diào)，上半年比一季度回落了5.2個百分點。制造業(yè)投資主體是民間投資，所以民間投資上半年比一季度回落了4.9個百分點。房地產(chǎn)投資還在回調(diào)之中，基建投資在專項債發(fā)行進度加快支撐下保持較快增長，但還是受到項目儲備、地方財政配套能力和清理隱形債務(wù)等方面的約束。

第二，微觀主體行為也在發(fā)生變化。持續(xù)兩年多的疫情消耗了比較多的儲備，所以部分企業(yè)資產(chǎn)負債表受損，市場主體的承受力也在減弱。企業(yè)決策更加短期化，投資的風(fēng)險偏好下降，居民家庭消費更趨謹慎。現(xiàn)在西方一些國家放松疫情管制，所以我們防疫輸入壓力在增大，經(jīng)濟成本相應(yīng)上升，這對企業(yè)下一步的預(yù)期也會有重要的影響。從二季度的產(chǎn)能利用率看，仍有下降。

第三，經(jīng)濟恢復(fù)的動力結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。回顧2020年一季度負增長6.8%，二季度轉(zhuǎn)成3.2%，非常強勁。除了強有力的政策支持之外，還得益于數(shù)字經(jīng)濟的逆勢上揚，房地產(chǎn)行業(yè)還對經(jīng)濟有比較大的拉動。此外，疫情率先得到控制后，外貿(mào)出口出現(xiàn)強勁回升。而本輪經(jīng)濟恢復(fù)，這些動力都有相應(yīng)的變化。平臺經(jīng)濟增勢減弱，房地產(chǎn)持續(xù)低迷，出口擴張的空間正在收窄，因此，我們急需要培育新的增長點，要尋找經(jīng)濟恢復(fù)的新動力，穩(wěn)增長需要新動力。

第四，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻。當(dāng)前全球通脹水平持續(xù)攀升，美國6月份CPI達到9.1%，創(chuàng)40年的新高。歐元區(qū)的消費者物價指數(shù)是8.6%，也是創(chuàng)下有此指標以來的新高。在這種超預(yù)期通脹背景下，美聯(lián)儲等主要經(jīng)濟體央行加大了加息力度和縮表的節(jié)奏，所以償債的壓力迅速增大。現(xiàn)在有人在討論歐債危機會不會重現(xiàn)，不僅新興市場，意大利十年期國債收益率突破4%，償債成本迅速上升。滯脹和經(jīng)濟衰退的風(fēng)險也在大幅上升。世行調(diào)低今年全球經(jīng)濟增速，國際貨幣基金組織也明確表示要進一步下調(diào)全球經(jīng)濟的預(yù)測。這對我們外部市場需求會是有收縮效應(yīng)，因此我們穩(wěn)定外需的難度也在明顯的增大。另外這種主要經(jīng)濟體的緊縮政策還會通過資本流動和匯率等渠道來影響我們的經(jīng)濟金融穩(wěn)定，在一定程度上會擠壓政策空間。

建議三方面政策著力點

王一鳴表示，目前還需要一個更中期的視角，我們不僅要著眼于下半年，還要著眼于明年。而中國還處在高速增長轉(zhuǎn)向中速過程，這個轉(zhuǎn)換過程還沒有完全完成。從2010年開始，我們增速逐步放緩，我們把它叫做新常態(tài)，主要是供給側(cè)潛在增長水平的下降。我們現(xiàn)在也面臨需求側(cè)的變化，就是人口的老齡化，去年人口凈增48萬，需求側(cè)的新常態(tài)也會顯現(xiàn)。

基于此，王一鳴認為，下半年要繼續(xù)推動穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策落地基礎(chǔ)上協(xié)同推進宏觀調(diào)節(jié)和動力的轉(zhuǎn)換。政策著力點應(yīng)轉(zhuǎn)向更大力度的擴大國內(nèi)需求，轉(zhuǎn)向增強市場主體的內(nèi)生動力，轉(zhuǎn)向培育經(jīng)濟增長的新動能。

第一，擴大內(nèi)需方面，還需要繼續(xù)發(fā)揮投資對經(jīng)濟恢復(fù)的關(guān)鍵性作用，當(dāng)前增加有效投資仍是加快經(jīng)濟恢復(fù)的關(guān)鍵。除了落實好已有政策，還要拓展新的投資空間，包括適度超前布局5G數(shù)據(jù)中心等新興基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及國家重點實驗室、大科學(xué)裝置等科研基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此外，下一步還需梳理優(yōu)先投資項目清單，便于商業(yè)銀行加快資金投入。

第二，要增強消費持續(xù)擴大的內(nèi)生動力。目前采取了一些階段性的措施，比如減征部分乘用車購置稅，支持新能源汽車消費和充電樁建設(shè)，鼓勵家電以舊換新等措施。但這些措施短期效應(yīng)比較明顯，而且也會在一定程度上透支下一步的消費。應(yīng)該有中長期的措施。例如加快戶籍制度改革，加快農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，以釋放巨大的消費潛能。

第三，還要加快產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，這也是未來的新動能。

王一鳴建議，要推出一些提振市場信心的改革和政策舉措。當(dāng)前尤為重要的是研究出臺支持民營經(jīng)濟、支持平臺經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的政策措施。平臺經(jīng)濟去年下半年受到內(nèi)外環(huán)境變化的影響，發(fā)展勢頭在放緩。頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與美國的差距擴大，獨角獸企業(yè)有被印度后來居上追趕的態(tài)勢。所以他建議加快平臺經(jīng)濟專項整改向常態(tài)化監(jiān)管轉(zhuǎn)變，明確釋放鼓勵平臺經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的積極信號，盡快完成出臺紅綠燈的設(shè)置方案，給市場主體以明確的預(yù)期。