經(jīng)觀大健康 余詩(shī)琪/文 “沒猴了，我們今年的猴子已經(jīng)全部被訂走了，明年的猴子都賣出去了。”一位在廣州從業(yè)多家的靈長(zhǎng)類實(shí)驗(yàn)動(dòng)物養(yǎng)殖場(chǎng)負(fù)責(zé)人向經(jīng)觀大健康直言，他提到的“猴子”是當(dāng)前藥物研發(fā)中的實(shí)驗(yàn)動(dòng)物——食蟹猴。

隨著國(guó)內(nèi)生物藥這幾年的急速發(fā)展，猴子成為緊俏貨。用一位創(chuàng)新藥企高管的話說，剛需且需求量大，至少要提前一年去訂，有錢都不一定能排上。

直接的結(jié)果就是要靠此掙錢的企業(yè)只能不惜代價(jià)地去“搶猴子”，比如用量最大的臨床前CRO（醫(yī)藥外包）行業(yè)。近日，昭衍新藥以18.05億元的價(jià)格收購(gòu)了兩家猴場(chǎng)。按照醫(yī)藥自媒體阿基米德Biotech的消息，這兩家猴場(chǎng)將為昭衍新藥帶來2萬只猴子，簡(jiǎn)單用收購(gòu)價(jià)去推算，一只猴子就扛了9萬元的市值，創(chuàng)造了新的記錄。

單純看價(jià)格，相比于2022年2月中國(guó)采購(gòu)網(wǎng)上公布的12.2萬元/只，并不算貴。但這是大規(guī)模收購(gòu)，跟招標(biāo)采購(gòu)?fù)耆辉谝粋€(gè)量級(jí)上。相比于去年康龍化成兩次買猴，價(jià)格已經(jīng)漲了近三倍。去年，康龍化成分別以1.1億元和2.06億元的價(jià)格通過控股和收購(gòu)的方式入手了兩家猴場(chǎng)，這為它帶來了近1萬只猴子。

且過去半年，整個(gè)CRO行業(yè)的股價(jià)都在下跌，昭衍新藥的股價(jià)跌了23%左右，這又憑空增加了收購(gòu)的代價(jià)。但沒辦法，去年的營(yíng)收增速還在40%，再不出手，猴子的缺口補(bǔ)不上，生意有可能都持續(xù)不下去了。

猴子太缺了

實(shí)際上，猴子是這幾年才開始緊俏的。上述創(chuàng)新藥企高管對(duì)經(jīng)觀大健康表示，此前的小分子化藥時(shí)代對(duì)猴子需求并不大，更多使用的是小白鼠、兔子這些實(shí)驗(yàn)動(dòng)物。但進(jìn)入到大分子生物藥時(shí)代，與人類基因同源度最高的猴子成為臨床前試驗(yàn)的首選，尤其是眼科、神經(jīng)系統(tǒng)的藥物基本只能用它，其他如小鼠等實(shí)驗(yàn)動(dòng)物的結(jié)果跟人體匹配度并不高。

從數(shù)據(jù)上看，從2017年開始，實(shí)驗(yàn)猴用量每年成萬只地增長(zhǎng)。到2019年，國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)猴用量近3萬只，其中新藥臨床前試驗(yàn)消耗約2.5萬只猴子，基礎(chǔ)研究用量約5000只。并沒有過去兩年的公開數(shù)據(jù)，但多位行業(yè)人士稱，增長(zhǎng)速度更快了。

與此同時(shí)，猴子的養(yǎng)殖規(guī)模并沒有同比擴(kuò)張，供需失衡之下，缺口越來越大。擴(kuò)張的難度首先體現(xiàn)在猴子的養(yǎng)殖資質(zhì)和繁育要求上。沙利文分析師吳宇侖指出，實(shí)驗(yàn)猴供應(yīng)商需要具有野生動(dòng)物馴養(yǎng)繁殖許可證、實(shí)驗(yàn)動(dòng)物生產(chǎn)許可證等資質(zhì)。具備這些資質(zhì)的猴場(chǎng)并不多，上述猴場(chǎng)負(fù)責(zé)人稱，同行挺少的，基本都集中在廣東、廣西、云南地區(qū)。

在繁育要求上，食蟹猴飼養(yǎng)周期比小鼠這些要長(zhǎng)得多，能用于臨床試驗(yàn)的猴子年齡需要大于三歲，而且一年只有一胎，繁育速度很慢。再加上食蟹猴是國(guó)家二級(jí)重點(diǎn)保護(hù)動(dòng)物，采購(gòu)都需要上級(jí)部門的批準(zhǔn)才行。

這也使得整個(gè)行業(yè)的主要企業(yè)都不成規(guī)模，相比于小白鼠行業(yè)，已經(jīng)催生出南模生物、集萃藥康等上市公司，猴子養(yǎng)殖甚至都很難稱得上一個(gè)行業(yè)。

開頭提到的廣州某養(yǎng)殖場(chǎng)負(fù)責(zé)人就說，他對(duì)擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模并沒有太大興趣，“對(duì)資金要求挺高的，養(yǎng)猴子本身也很復(fù)雜”。他們只想做好眼下的事，且據(jù)他了解，這也是多數(shù)猴場(chǎng)負(fù)責(zé)人們的態(tài)度。

大分子創(chuàng)新藥在崛起，以小規(guī)模企業(yè)為主的猴子養(yǎng)殖戶明顯是跟不上節(jié)奏了。

根據(jù)中國(guó)實(shí)驗(yàn)靈長(zhǎng)類養(yǎng)殖開發(fā)協(xié)會(huì)介紹，全國(guó)兩種主要實(shí)驗(yàn)猴存欄24萬余只，照衍生物相當(dāng)于買了十分之一的市場(chǎng)份額。如果考慮到生長(zhǎng)周期的情況，數(shù)據(jù)會(huì)更加驚人。目前除幼猴、種猴外，實(shí)際商品猴存欄約10萬只，如果再除去被海外預(yù)訂、包銷的，年齡太小的或“更年期”猴，國(guó)內(nèi)適用的存量?jī)H有約3萬只。

搶猴子=搶單子？

不成比例的供需關(guān)系導(dǎo)致了整個(gè)供應(yīng)鏈發(fā)生了巨變。

之前猴子養(yǎng)殖場(chǎng)主要是對(duì)接CRO和藥企，也會(huì)接一些實(shí)驗(yàn)室的“散單”。但現(xiàn)在，基本被CRO包圓了。主要的交易流程變成了，養(yǎng)殖場(chǎng)只對(duì)接CRO，藥企和實(shí)驗(yàn)室都得找CRO企業(yè)去下單。上述養(yǎng)殖場(chǎng)主說，平時(shí)主動(dòng)找過來的藥企，他都會(huì)建議去找相熟的CRO企業(yè)去采購(gòu)，只有那里才訂的上貨。

但隨著行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，這種合作關(guān)系并不牢靠，CRO企業(yè)選擇了更強(qiáng)綁定的關(guān)系，那就是收購(gòu)。

除了昭衍新藥和康龍化成之外，時(shí)間再往前移到2019年底，藥明康德收購(gòu)了廣東春盛，獲得了2萬余只食蟹猴，當(dāng)時(shí)成為國(guó)內(nèi)食蟹猴飼養(yǎng)規(guī)模最大的企業(yè)之一。相比于藥明康德的提前布局，昭衍新藥要“被動(dòng)”得多。

更核心的是，三家頭部CRO都借此在供應(yīng)鏈上游占據(jù)了相當(dāng)分量的地位，幾乎算是卡住了業(yè)務(wù)的源頭。在與經(jīng)觀大健康交流的多位創(chuàng)新藥企高管都提到，有沒有猴，是選擇CRO企業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)之一。

毫不夸張地講，現(xiàn)在藥企如果要做相關(guān)實(shí)驗(yàn)，都得等CRO企業(yè)的排期，很多時(shí)候排期都超過了一年。CRO會(huì)對(duì)項(xiàng)目排序有所選擇，緊急的、高利潤(rùn)的、周期相對(duì)較短的項(xiàng)目才會(huì)被優(yōu)先選擇。

在2020年的年報(bào)中，昭衍直接提到，擁有靈長(zhǎng)類動(dòng)物模型資源或技術(shù)將會(huì)給公司贏得市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)，甚至可以作為戰(zhàn)略資源進(jìn)行壟斷。

短期內(nèi)看，猴子養(yǎng)殖場(chǎng)都沒有爆發(fā)式增長(zhǎng)的跡象。在未來一段時(shí)間內(nèi)，“搶猴子”就等同于“搶單子”。包括昭衍新藥在內(nèi)的幾家龍頭CRO公司，還會(huì)大概率地繼續(xù)去買。

這肯定會(huì)推動(dòng)猴子養(yǎng)殖行業(yè)的發(fā)展，但收購(gòu)意味著行業(yè)越來越“封閉”，它很難出現(xiàn)能獨(dú)立IPO的公司。猴子養(yǎng)殖場(chǎng)將成為CRO供應(yīng)鏈的一個(gè)環(huán)節(jié)，越來越無法成為一個(gè)獨(dú)立行業(yè)，這也是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的現(xiàn)狀。

在好標(biāo)的幾乎沒有的當(dāng)下，CRO企業(yè)還會(huì)“頭疼”一陣子，不過這是增長(zhǎng)的衍生品，是“幸福的煩惱”。