經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)  記者  馮慶艷    作為“AI四小龍”之首的商湯科技，11月19日被路透社報(bào)道稱港股IPO已獲得批準(zhǔn)，計(jì)劃募資10億美元，對此商湯科技相關(guān)負(fù)責(zé)人對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，公司對此不予置評。

近半年多以來，“AI四小龍”商湯、云從、曠視、依圖均在緊鑼密鼓地籌備上市，向“視覺AI第一股”發(fā)起沖擊。此前，曠視科技登陸港股市場失敗，選擇轉(zhuǎn)換賽道向科創(chuàng)板努力，9月科創(chuàng)板IPO獲得批準(zhǔn)；7月，依圖科技籌備8個月的科創(chuàng)板IPO計(jì)劃宣布以失敗告終；早前有消息稱，保持神秘的商湯科技或?qū)+H上市，8月商湯科技則向港交所提交了上市申請；7月20日，云從科技順利通過科創(chuàng)板上市委審議……隨著不斷爆出的IPO進(jìn)展，這場“視覺AI第一股”爭奪戰(zhàn)很快也將迎來結(jié)局。

困境中求生

事實(shí)上，四小龍上市熱潮的背后，隱藏著泡沫褪去之后，國內(nèi)AI 企業(yè)在困境中求生的縮影。近兩年，AI企業(yè)商業(yè)化落地不順利、短期內(nèi)無法獲得盈利等劣勢逐漸凸顯，紛紛面臨虧損增大、融資困難等問題。商湯科技2021年上半年虧損7.26億元、2020年虧損8.78億元；曠視科技2020前三季度凈虧損高達(dá)28.46億元；依圖科技2020上半年虧損額高達(dá)13.03億元；云從科技2020全年凈虧損額為7.21億元，上市成為他們自救求生的最佳途徑。

以商湯科技為例，招股書顯示，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，商湯科技分別虧損34.33億元、49.68億元、121.58億元、37.13億元，三年半累計(jì)虧損242.72億元，扣除優(yōu)先股公允價值變動等非經(jīng)常性損益之后，公司經(jīng)調(diào)整的虧損同期分別為2.21億元、10.37億元、8.78億元以及7.26億元，共計(jì)28.62億元。

巨額虧損，與企業(yè)的應(yīng)用落地成本高以及同質(zhì)化的技術(shù)、持續(xù)燒錢的研發(fā)投入等因素都脫不開關(guān)系。其中，四小龍招股書中披露的數(shù)據(jù)顯示，研發(fā)投入甚至高昂到超過于當(dāng)期營收——商湯科技2021年上半年，研發(fā)投入超過了營收，研發(fā)費(fèi)用在總營收中占比達(dá)107.3%；2020前三季度曠視科技研發(fā)費(fèi)用占總營收比為92.23%；2020上半年，依圖科技為100.1%；2020全年，云從科技為75.59%。

商湯科技招股書顯示，在研發(fā)投入上，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，商湯科技分別投入了8.5億元、19.2億元、24.5億元及17.7億元，三年半累計(jì)在研發(fā)上投入了69.91億元。

另一個現(xiàn)狀則是款項(xiàng)回收困難。由于AI企業(yè)在To B、To G方向的業(yè)務(wù)主要涉及國家安防、智慧城市、金融、醫(yī)療等領(lǐng)域，客戶多為政府和國企，因此付款審批流程長、回款周期長。以“AI國家隊(duì)”云從科技為例，2018 至2020 年，云從科技應(yīng)收賬款期末余額分別約為 2.23 億元、3.08 億元、5.23 億元，對應(yīng)逾期金額則分別為 1.47 億元、2.33 億元、3.17億元，逾期比例分別為 66%、75%、67%。

招股書顯示，2018-2020年，商湯科技營收持續(xù)增長，分別為18.5億元、30.3億元、34.5億元。今年上半年，商湯科技營收達(dá)到16.5億元，相比去年同期增長91.8%。商湯科技收入主要來源于軟件平臺的銷售，其中包括軟件許可、人工智能軟硬一體產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。商湯科技將業(yè)務(wù)板塊分為智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活和智能汽車。2018年，智慧商業(yè)在總營收中占比達(dá)46.1%；2021年上半年，智慧城市收入達(dá)7.86億元，在總營收中占比47.6%，比例已超過了智慧商業(yè)。

未來與挑戰(zhàn)

AI創(chuàng)業(yè)企業(yè)短期營收與長期發(fā)展的矛盾讓資本躊躇，雖然上市是解決當(dāng)下困境的一條出路，但并不能完全解決它們的生存問題，AI創(chuàng)業(yè)企業(yè)仍面臨許多其他挑戰(zhàn)。

一是市場空間問題。艾媒咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，安防和金融是AI企業(yè)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場份額最多的前兩大領(lǐng)域，占比分別達(dá)到53.8%、15.8%。然而安防、金融領(lǐng)域競爭激烈，并且不小的市場份額已被傳統(tǒng)安防、金融企業(yè)占據(jù)，如何在該領(lǐng)域立足并發(fā)揮出AI企業(yè)的優(yōu)勢與獨(dú)特性，是一個值得思考的問題。

二是技術(shù)倫理和數(shù)據(jù)合規(guī)性問題。上交所在對云從和曠視的問詢函中均問到數(shù)據(jù)合規(guī)和倫理風(fēng)險問題。兩家公司都表示，數(shù)據(jù)由客戶采集、管理和使用，自身并不涉及數(shù)據(jù)采集和應(yīng)用。不過，曠視也補(bǔ)充披露，人工智能健康發(fā)展的倫理道德保障機(jī)制仍然不夠健全，未來新出臺的國家或行業(yè)倫理道德規(guī)章制度也可能給公司帶來合規(guī)成本。

政策紅利也許會給AI創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來嶄新機(jī)遇，同時也帶來了更多競爭對手。

2019年，科技部曾提出以企業(yè)為主體，鼓勵人工智能細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)搭建開源、開放平臺，面向公眾開放AI技術(shù)研發(fā)資源，向社會輸出AI技術(shù)服務(wù)能力，推動AI技術(shù)的行業(yè)應(yīng)用。

今年年初，國家工信部在發(fā)布的文件中再次指出，要加強(qiáng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)支撐技術(shù)攻關(guān)，支持工業(yè)5G芯片模組、邊緣計(jì)算專用芯片與操作系統(tǒng)、工業(yè)人工智能芯片及工業(yè)視覺傳感器等基礎(chǔ)軟硬件的研發(fā)突破。

在政策支持與行業(yè)變革中，阿里、百度、騰訊、字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng)巨頭相繼入場，目前都已占據(jù)了一席之地，甚至在某些領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，例如百度在智能語音硬件、智能汽車領(lǐng)域均擁有較大的先發(fā)優(yōu)勢。

李開復(fù)在接受波士頓咨詢采訪時談到，“當(dāng)前，橫向的、通用性的技術(shù)正在快速地大眾化，AI也已經(jīng)從“AI+”的黑科技發(fā)明期邁向“+AI”的應(yīng)用為王階段。”

不過他同時也表示，“與橫向通用技術(shù)相對的，垂直的、行業(yè)特定的技術(shù)解決方案更能夠建立壁壘，‘+AI’的未來，定制化服務(wù)的需求要遠(yuǎn)多于標(biāo)準(zhǔn)化。”

如何實(shí)現(xiàn)AI技術(shù)的個性化應(yīng)用，并與不同行業(yè)成功結(jié)合從而體現(xiàn)自身價值，將成為影響AI企業(yè)未來的關(guān)鍵性問題。