經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 萬(wàn)敏 “數(shù)據(jù)不傳了，我們也不要了。”

7月8日，一家銀行系持牌消金公司人士告訴記者。這家消金公司與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司之間持續(xù)多年的數(shù)據(jù)合作，自此切斷。

就在此前一天的7月7日，部分平臺(tái)機(jī)構(gòu)收到央行征信管理局的郵件，要求按照“平臺(tái)-征信機(jī)構(gòu)-金融機(jī)構(gòu)”的業(yè)務(wù)合作流程圖進(jìn)一步完善整改方案。

央行的這一“通牒”，或?yàn)榻陙?lái)助貸類(lèi)平臺(tái)機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間構(gòu)建的“流量”+“資金”的線(xiàn)上信貸合作模式劃上了休止符，通過(guò)在二者之間引入持牌征信機(jī)構(gòu)，將野蠻生長(zhǎng)的流量平臺(tái)無(wú)序的數(shù)據(jù)擴(kuò)張關(guān)進(jìn)合法合規(guī)的“籠子”。

一位金融科技公司的人士透露，此次“斷直連”是繼此前央行等部門(mén)約談十三家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的后續(xù)動(dòng)作，約談的重點(diǎn)是金融業(yè)務(wù)“持牌化”，此次政策要求則針對(duì)“數(shù)據(jù)上報(bào)化”。

記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一要求很可能重塑助貸的商業(yè)模式。

盡管新政策對(duì)助貸行業(yè)未來(lái)的具體收入影響還很難具體測(cè)算，但今年年初經(jīng)歷了一波上漲的金融科技中概股，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)監(jiān)管趨嚴(yán)等多重因素的影響下，股價(jià)7月以來(lái)陷入跌勢(shì)。

7月8日當(dāng)天，在美股上市的幾家金融科技中概股紛紛下跌，其中360數(shù)科（QFIN.US）收于26美元，單日跌幅達(dá)21.48%；樂(lè)信（NASDAQ:LX）收于9.26美元，單日跌幅12.72%；信也科技（NYSE：FINV）單日跌幅8.86%。

斷直連沖擊

在央行征信管理局的上述郵件中，要求“平臺(tái)機(jī)構(gòu)在與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展引流、助貸、聯(lián)合貸等業(yè)務(wù)合作中，不得將個(gè)人主動(dòng)提交的信息、平臺(tái)內(nèi)產(chǎn)生的信息或從外部獲取的信息以申請(qǐng)信息、身份信息、基礎(chǔ)信息、個(gè)人畫(huà)像評(píng)分信息等名義直接向金融機(jī)構(gòu)提供，須實(shí)現(xiàn)個(gè)人信息與金融機(jī)構(gòu)的全面‘斷直連’。”

據(jù)上述金融科技公司人士了解，在以往模式中，助貸平臺(tái)和銀行機(jī)構(gòu)之間，一起開(kāi)發(fā)模型后，僅有少量數(shù)據(jù)如客戶(hù)逾期等上報(bào)給央行。按照央行此次要求，助貸機(jī)構(gòu)要將對(duì)客戶(hù)的貸前評(píng)估數(shù)據(jù)等更多數(shù)據(jù)上報(bào)給征信機(jī)構(gòu)，則是“數(shù)據(jù)上報(bào)化”的政策趨勢(shì)。

多家助貸業(yè)務(wù)平臺(tái)機(jī)構(gòu)不愿就此事接受采訪。

在助貸業(yè)務(wù)逐漸興起的十幾年中，平臺(tái)機(jī)構(gòu)從一開(kāi)始的“信息撮合”，利用自有場(chǎng)景、銷(xiāo)售渠道，為銀行等金融機(jī)構(gòu)推薦貸款客戶(hù)，到后來(lái)大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)憑借線(xiàn)上流量?jī)?yōu)勢(shì)，一邊引入大量零售信貸用戶(hù)，一邊接入多家銀行、消金、小貸等金融機(jī)構(gòu)，形成了用戶(hù)流量分發(fā)的平臺(tái)型助貸機(jī)構(gòu)。

在此過(guò)程中，有從原來(lái)P2P、校園貸轉(zhuǎn)型到現(xiàn)金貸，監(jiān)管趨嚴(yán)后再轉(zhuǎn)型到聯(lián)合貸、助貸的平臺(tái)，也有從電商、出行、社交為主要經(jīng)營(yíng)模式的大型互聯(lián)網(wǎng)公司，利用流量?jī)?yōu)勢(shì)開(kāi)展的助貸平臺(tái)業(yè)務(wù)。

今年4月，央行等有關(guān)部門(mén)約談了騰訊、度小滿(mǎn)金融、京東金融、字節(jié)跳動(dòng)、美團(tuán)金融、滴滴金融、陸金所、天星數(shù)科、360數(shù)科、新浪金融、蘇寧金融、國(guó)美金融科技、攜程金融等13家網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)企業(yè)，強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持金融活動(dòng)全部納入金融監(jiān)管，金融業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營(yíng)”。

此次數(shù)據(jù)“斷直連”，對(duì)此類(lèi)平臺(tái)機(jī)構(gòu)的助貸業(yè)務(wù)模式中的數(shù)據(jù)信息流動(dòng)路線(xiàn)將發(fā)生一次改變。“本周五（7月9日）上交業(yè)務(wù)材料，系統(tǒng)的改造需要平臺(tái)機(jī)構(gòu)、征信公司和銀行方面三方聯(lián)調(diào)，數(shù)據(jù)要向央行開(kāi)放接口，之后央行會(huì)一家家驗(yàn)收。”上述金融科技公司人士透露。

中國(guó)社科院金融研究所金融科技研究室主任尹振濤認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的“斷直連”模式，即“助貸機(jī)構(gòu)-征信公司-金融機(jī)構(gòu)”將是今后助貸或聯(lián)合貸款的發(fā)展方向。目前國(guó)內(nèi)已批準(zhǔn)成立了兩家個(gè)人征信公司，預(yù)計(jì)今后還會(huì)進(jìn)一步開(kāi)閘，將有更多的個(gè)人征信公司出現(xiàn)。但由于征信行業(yè)的特殊性，征信機(jī)構(gòu)也不會(huì)出現(xiàn)遍地開(kāi)花的局面。同時(shí)，不排除成立一個(gè)國(guó)家級(jí)的、官方的、更大的和更綜合化的征信組織，在聯(lián)合各方征信數(shù)據(jù)和外部輔助數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，發(fā)揮線(xiàn)上貸款金融基礎(chǔ)設(shè)施的作用。

助貸遭遇“降費(fèi)”

7月8日上午，國(guó)新辦舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局局長(zhǎng)郭武平在會(huì)上表示，減費(fèi)讓利不僅涉及銀行業(yè)，同時(shí)也涉及多方市場(chǎng)主體。一些大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)通過(guò)導(dǎo)客引流來(lái)收取費(fèi)用，這可能就占到6%、7%，加上一些提供風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施的市場(chǎng)主體收取6%、7%，真正銀行收的可能也就是4%、5%，坦率地講也不多。在有的案例中，這三方面加起來(lái)就到了20%左右。

郭武平表示，下一步的監(jiān)管措施，既要規(guī)范銀行這一端收費(fèi)，同時(shí)還要在與融資收費(fèi)相關(guān)的其他市場(chǎng)主體方面加大規(guī)范力度，包括剛才講的大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以及其他一些提供風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施的市場(chǎng)主體等。

目前，對(duì)于“斷直連”后平臺(tái)機(jī)構(gòu)、征信與金融機(jī)構(gòu)三者之間的商業(yè)合作方式，業(yè)內(nèi)尚無(wú)明確協(xié)定。

有金融科技公司的助貸業(yè)務(wù)方人士認(rèn)為，未來(lái)可能是銀行金融機(jī)構(gòu)付費(fèi)給征信公司，然后助貸機(jī)構(gòu)與征信公司之間再進(jìn)行分潤(rùn)，具體收費(fèi)方式、分潤(rùn)比例還需三方協(xié)商。

目前，市場(chǎng)中助貸業(yè)務(wù)的收費(fèi)普遍采用的是資金方收取全部費(fèi)用，再將服務(wù)費(fèi)和返息部分返還給助貸機(jī)構(gòu)或者增信機(jī)構(gòu)。但也有部分不合規(guī)經(jīng)營(yíng)的套路貸、黑網(wǎng)貸平臺(tái)，對(duì)用戶(hù)收取“砍頭息”、“中介費(fèi)”等不合理的服務(wù)費(fèi)用。

今年4月，信也科技創(chuàng)始人、總裁李鐵錚在采訪中表示，信也科技正在全面轉(zhuǎn)向助貸分潤(rùn)業(yè)務(wù)模式。

按照業(yè)內(nèi)慣例，分潤(rùn)是在刨除壞賬不良損失后，合作雙方對(duì)利潤(rùn)按照一定比例分成。也就是說(shuō)，接受了這種合作模式后，銀行和金融科技公司的共同目標(biāo)將被緊密捆綁：盡快且盡可能多的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，同時(shí)要控制好不良。

但對(duì)于分潤(rùn)的比例具體是多少，業(yè)內(nèi)一般默認(rèn)屬于商業(yè)機(jī)密不會(huì)對(duì)外透露，分潤(rùn)的比例多少，會(huì)根據(jù)雙方約定承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例來(lái)商定。

上述銀行系消金公司人士表示，“斷直連”后，會(huì)采取風(fēng)險(xiǎn)走有限擔(dān)保，設(shè)立代償賬戶(hù)，切換聯(lián)合貸款變?yōu)?00%出資的模式。

“但是盡管會(huì)損失一些利潤(rùn)，問(wèn)題不大。”上述金融科技公司人士認(rèn)為，助貸業(yè)務(wù)本身的利潤(rùn)較厚，與持牌征信公司合作最大的好處是，助貸業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)有了合法性的保障，自去年以來(lái)的金融科技強(qiáng)監(jiān)管持續(xù)下，這其實(shí)是一個(gè)正面的政策，推動(dòng)行業(yè)更規(guī)范的發(fā)展。

金融數(shù)據(jù)監(jiān)管強(qiáng)化

今年3月，中國(guó)人民銀行公告，為維護(hù)貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，所有貸款產(chǎn)品均應(yīng)明示貸款年化利率。計(jì)算利率應(yīng)以借款人支付的“所有貸款成本”為基準(zhǔn)，包括利息以及直接相關(guān)的各類(lèi)費(fèi)用。

一位民營(yíng)銀行行長(zhǎng)則表示，現(xiàn)在很多的金融科技公司提供助貸的時(shí)候，這部分成本沒(méi)有直接在貸款合同借款協(xié)議中公示。頁(yè)面信息展示的問(wèn)題也存在責(zé)權(quán)不夠分明的問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)明確要求強(qiáng)制閱讀等方面要明確展示到客戶(hù)端上，但是現(xiàn)在很大程度上，展示的相關(guān)內(nèi)容是在合作機(jī)構(gòu)控制的，如何能夠最快回歸到銀行，也是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。

目前，《中華人民共和國(guó)數(shù)據(jù)安全法》已經(jīng)審議通過(guò)并將于2021年9月1日起施行。2020年《中華人民共和國(guó)個(gè)人信息保護(hù)法（草案）》已公布，不少業(yè)內(nèi)人士呼吁應(yīng)加快其立法進(jìn)程。今年年初央行公布了《征信業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，與2013年的征信管理?xiàng)l例相比，對(duì)個(gè)人征信的管理更加完善細(xì)致，也是此次央行征信管理局要求平臺(tái)機(jī)構(gòu)“斷直連”的政策背景。

2020年末，央行在公開(kāi)信息中首次指出“利用替代數(shù)據(jù)為金融和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供信用管理服務(wù)，在本質(zhì)上屬于征信活動(dòng)，需要納入征信監(jiān)管。”盡管央行未明確闡釋“替代數(shù)據(jù)”包括哪些類(lèi)型，但這一要求將征信監(jiān)管從借貸、支付等傳統(tǒng)范圍推開(kāi)到了更多元的維度。

藍(lán)象智聯(lián)創(chuàng)始人兼CEO徐敏對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，“斷直連”后，銀行機(jī)構(gòu)一方面從互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)獲得流量，雖然預(yù)先已經(jīng)基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的數(shù)據(jù)和策略做過(guò)一些刪選，但銀行還可以基于從征信機(jī)構(gòu)獲得的更多維的數(shù)據(jù)（而不僅僅是該互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)單獨(dú)的數(shù)據(jù)）來(lái)進(jìn)行完整的風(fēng)險(xiǎn)判斷，從而讓流量和數(shù)據(jù)相對(duì)獨(dú)立地對(duì)業(yè)務(wù)施加影響力。

今年2月20日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》，堅(jiān)持“落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制要求。商業(yè)銀行應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制主體責(zé)任，獨(dú)立開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理，并自主完成對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要影響的風(fēng)控環(huán)節(jié)，嚴(yán)禁將貸前、貸中、貸后管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)外包。”

2020年末，央行在公開(kāi)信息中首次指出“利用替代數(shù)據(jù)為金融和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供信用管理服務(wù)，在本質(zhì)上屬于征信活動(dòng)，需要納入征信監(jiān)管。”盡管央行未明確闡釋“替代數(shù)據(jù)”包括哪些類(lèi)型，但這一要求將征信監(jiān)管從借貸、支付等傳統(tǒng)范圍推開(kāi)到了更多元的維度。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將電商、出行、社交等類(lèi)型平臺(tái)機(jī)構(gòu)五花八門(mén)的數(shù)據(jù)先歸口到持牌征信機(jī)構(gòu)，銀行再?gòu)恼餍艡C(jī)構(gòu)進(jìn)行數(shù)據(jù)采購(gòu)、調(diào)用，或是理順三者關(guān)系的一個(gè)好辦法。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)陳雨露曾公開(kāi)對(duì)媒體表示，目前我國(guó)征信體系是“政府+市場(chǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式。人民銀行征信中心負(fù)責(zé)國(guó)家信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。

2020年末，國(guó)內(nèi)第二張個(gè)人征信牌照獲批，樸道征信成立，其股東方包括北京金控、京東數(shù)科、小米、曠視科技等。此前我國(guó)唯一一家持牌的個(gè)人征信公司是百行征信，它于2018年掛牌，由芝麻信用、騰訊征信、前海征信、考拉征信、鵬元征信、中誠(chéng)信征信、中智誠(chéng)征信、華道征信等8家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)與中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)共同發(fā)起組建。

而作為征信體系“市場(chǎng)”的一個(gè)輪子，百行征信近年來(lái)的發(fā)展卻并不盡如人意。

一位市場(chǎng)人士則對(duì)記者提供了略顯尖銳的觀點(diǎn)，他認(rèn)為百行征信現(xiàn)有的商業(yè)模式安排下，對(duì)用戶(hù)數(shù)量較大的頭部平臺(tái)是不公平的，因?yàn)樗鼈兡芴峁┑臄?shù)據(jù)量遠(yuǎn)超百行征信現(xiàn)有的，它們沒(méi)有通過(guò)百行征信調(diào)取數(shù)據(jù)的需求，單方向?qū)Π傩姓餍泡敵鰯?shù)據(jù)，并不符合商業(yè)原則。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)人行征信庫(kù)具有強(qiáng)制上報(bào)的義務(wù)，而百行、樸道是市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的征信公司，幾大互聯(lián)網(wǎng)頭部平臺(tái)機(jī)構(gòu)以數(shù)億乃至十?dāng)?shù)億用戶(hù)計(jì)的數(shù)據(jù)，從商業(yè)運(yùn)營(yíng)角度來(lái)看，并沒(méi)有很大的動(dòng)力主動(dòng)通過(guò)征信機(jī)構(gòu)來(lái)“分享”。

那么，新的征信管理辦法和日趨強(qiáng)硬的個(gè)人數(shù)據(jù)安全保護(hù)輿論環(huán)境下，這一個(gè)人金融數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步理順完善。