經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào) 記者 老盈盈 “我們也很驚訝，（存款利率）降的很低。”有城商行業(yè)務(wù)經(jīng)理如是談到存款利率定價(jià)改革后的變化。

6月21日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制優(yōu)化了存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定。

改革以后，記者走訪(fǎng)廣州國(guó)有銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，銀行1年期以上存款利率大幅下調(diào)，市面上利率超過(guò)4%的“高息”存款陸續(xù)消失，有儲(chǔ)戶(hù)表示不理解，銀行客戶(hù)經(jīng)理也表示很無(wú)奈，不過(guò)三年期的大額存單還較為受歡迎。

在如是金融研究院院長(zhǎng)管清友看來(lái)，存款利率改革后，可壓降銀行存款長(zhǎng)端利率，降低負(fù)債端資金成本，緩解息差壓力。光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，去年以來(lái)，銀行部門(mén)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)降低信貸融資成本，降費(fèi)讓利，銀行息差收入明顯收窄，部分銀行盈利壓力上升，因此，有必要通過(guò)存款利率改革合理降低銀行存款負(fù)債成本，引導(dǎo)銀行進(jìn)一步為實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域讓利。

低息時(shí)代真的來(lái)了？

“我們一般看客戶(hù)的需求，有些會(huì)采用貼息的策略，基準(zhǔn)利率是沒(méi)有變化的，但是上調(diào)的空間變小了，體現(xiàn)在掛牌利率中，其中中長(zhǎng)期存款利率普遍下滑，尤其國(guó)有大行下調(diào)的幅度比較大。”一位建行廣州某網(wǎng)點(diǎn)的客戶(hù)經(jīng)理對(duì)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)記者表示。

記者走訪(fǎng)廣州、深圳銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，建行的起點(diǎn)金額為一萬(wàn)的定期存款，1年期、2年期和3年期的定期存款產(chǎn)品年化利率從 2.1%、2.94%和3.85%分別降到了2%、2.6%和3.25%；最新發(fā)行的20萬(wàn)元起大額存單中，1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月以及1年期的產(chǎn)品年化利率分別為 1.69%、1.70%、1.90%和2.10%，暫無(wú)2年期和3年期的產(chǎn)品。而30萬(wàn)元起大額存單中，只有2年期產(chǎn)品發(fā)售，2年期大額存單利率從3.15%降到了2.7%。

中行廣州某網(wǎng)點(diǎn)客戶(hù)經(jīng)理告訴記者，他們的定期存款和大額存單的產(chǎn)品利率自2021年6月下旬開(kāi)始，也出現(xiàn)了調(diào)整，中長(zhǎng)期存款利率下滑區(qū)間也和其它三大行類(lèi)似，但是目前他們3年期利率為3.25%的大額存單已經(jīng)沒(méi)有額度了，具體額度發(fā)放時(shí)間要等通知。

工行深圳某支行業(yè)務(wù)經(jīng)理向經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)記者表示，2021年6月21日，該行三年期、20萬(wàn)元和30萬(wàn)起投的大額存單利率從 3.9875降到了3.35%，較之前下降了60多個(gè)BP，而三年期5萬(wàn)起定期存款和五年期50元起投產(chǎn)品的年化利率在3.25%，較之前也有所下降。“利率下調(diào)之后，買(mǎi)存款產(chǎn)品的的確少了，而且一些儲(chǔ)戶(hù)會(huì)非常驚訝，會(huì)問(wèn)我們?yōu)槭裁磿?huì)下降這么多，我們也很無(wú)奈，只能告訴儲(chǔ)戶(hù)不是只有我們一家在降，市場(chǎng)上的銀行都有不同程度的下降。”上述工行業(yè)務(wù)經(jīng)理說(shuō)道。

相比國(guó)有大行，股份行和城商行的大額存單和定期存款利率的下調(diào)幅度要小一些。浦發(fā)銀行廣州分行某支行的業(yè)務(wù)人士告訴記者，該行三年期、20萬(wàn)元的大額存單也下降了近40個(gè)BP，年化利率為3.55%。目前普通定期存款中，兩年期存款利率為2.85%，三年期存款利率為3.5%，五年存款利率為4%。“三年期、20萬(wàn)元起的大額存單利率為3.45%，較之前下降了40個(gè)BP。”另外一家股份制銀行某支行客戶(hù)經(jīng)理表示，平安銀行、廣發(fā)銀行、招商銀行等股份行三年期的大額存單產(chǎn)品也多集中在3.45%-3.55%區(qū)間。“我們也很驚訝，降的很低。”寧波銀行深圳分行幾個(gè)業(yè)務(wù)經(jīng)理這樣回應(yīng)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)記者，三年期、20萬(wàn)元起投的大額存單利率為3.55%，以前都是4%以上，有些轉(zhuǎn)讓專(zhuān)區(qū)的大額存單可能能達(dá)到3.9%，不過(guò)也要看有沒(méi)有人轉(zhuǎn)讓。記者看到上海銀行有些大額存單產(chǎn)品依然有4%以上的利率，例如該行一款名為“穩(wěn)穩(wěn)盈”的產(chǎn)品，5年期 20萬(wàn)起售的產(chǎn)品年利率達(dá)到4.05%，僅限北京成都區(qū)域銷(xiāo)售。

在網(wǎng)點(diǎn)走訪(fǎng)中，多數(shù)銀行客戶(hù)經(jīng)理表示，存款利率下調(diào)之后，三年期的大額存單還較為受歡迎；保本型的定期存款和大額存單對(duì)于上了年紀(jì)的老人客戶(hù)而言，還是有一定價(jià)值的，客戶(hù)經(jīng)理也會(huì)告訴儲(chǔ)戶(hù)要適應(yīng)這種低利息時(shí)代，現(xiàn)在覺(jué)得低，未來(lái)可能更低。

此外，也有銀行業(yè)務(wù)經(jīng)理向儲(chǔ)戶(hù)推薦諸如理財(cái)和分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品替代存款。“理財(cái)產(chǎn)品的利率也在降，而且保本型的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)下降，但相比存款產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品年限較短較為靈活，還有這種分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品，投保 4年以上年化利率可以達(dá)到4.23%，即便提前支取也有1%-3%不等的利率，不像存款提取支取變活期利率。”有銀行業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)記者。

存款利率定價(jià)機(jī)制調(diào)整背后

優(yōu)化存款利率自律早見(jiàn)端倪。2019年8月，央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰在國(guó)務(wù)院吹風(fēng)會(huì)上稱(chēng)，LPR改革后，短期內(nèi)貸款利率下降也可能會(huì)對(duì)銀行的息差、盈利有一定的影響。但另一方面，存款基準(zhǔn)利率將在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保留，央行也將指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)存款利率的自律管理，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，穩(wěn)住銀行負(fù)債端的成本，為銀行可持續(xù)發(fā)展?fàn)I造有利的條件。

過(guò)去，各家銀行的存款利率按照“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”的方式定價(jià)，其中基準(zhǔn)利率由央行確定，自2015年10月以來(lái)就沒(méi)有變過(guò)，活期是0.35%，3個(gè)月是1.1%，6個(gè)月是1.3%，1年期是1.5%，2年期是 2.1%，3年期是2.75%；倍數(shù)由金融機(jī)構(gòu)在利率自律組織的協(xié)調(diào)下自主協(xié)商確定上限，不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)不同產(chǎn)品的上限不同，大行存款利率上限是1.4倍，中小銀行是1.5倍。大額存單，上限更高，大行、股份行和城農(nóng)商行分別是1.5倍、1.52倍及1.55倍。各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)攬儲(chǔ)能力，在上限范圍內(nèi)自行確定倍數(shù)，進(jìn)而明確存款實(shí)際執(zhí)行利率。國(guó)有大行的實(shí)際執(zhí)行利率上限通常是基準(zhǔn)的1.3倍左右。

而改革之后，存款利率改成“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”定價(jià)后，上限的確定方式和之前明顯不同，之前是乘法，現(xiàn)在是做加法，加點(diǎn)上限也是由利率自律機(jī)制的核心成員商定，不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)不同產(chǎn)品的加點(diǎn)上限也不同。活期存款，四大行加點(diǎn)上限是10BP，其他機(jī)構(gòu)是20BP；定期存款，大行加點(diǎn)上限是50BP，其他機(jī)構(gòu)是75BP；大額存單，大行加點(diǎn)上限是60BP，其他機(jī)構(gòu)是80BP。“‘存款基準(zhǔn)利率×倍數(shù)’方式過(guò)于粗放，由于長(zhǎng)期限基準(zhǔn)利率較高，在乘以相關(guān)倍數(shù)情況下，可能導(dǎo)致長(zhǎng)期限存款利率定價(jià)過(guò)高的情況，改為‘存款基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)’方式，引導(dǎo)銀行‘精細(xì)化’定價(jià)，同時(shí)提升銀行自主定價(jià)自由度與靈活性；同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)為避免部分銀行非理性‘高息攬儲(chǔ)’，并考慮各類(lèi)銀行具體情況，對(duì)存款基準(zhǔn)利率‘加點(diǎn)’上限進(jìn)行差異化自律管理。”光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華表示。

如是金融研究院院長(zhǎng)管清友認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，存款利率發(fā)生大變革，引導(dǎo)存款定價(jià)方式與貸款“LPR+基點(diǎn)”定價(jià)方式接軌，推動(dòng)利率市場(chǎng)化。成熟金融市場(chǎng)正常暢通的利率傳導(dǎo)過(guò)程是“貨幣政策——政策利率——貨幣市場(chǎng)利率——存款利率——商業(yè)銀行整體負(fù)債成本——貸款利率”。他表示，但是在中國(guó)這一傳導(dǎo)過(guò)程并不暢通，由于存款和貸款基準(zhǔn)利率的存在，使得第二步之后的傳導(dǎo)全部受阻，已經(jīng)市場(chǎng)化的貨幣市場(chǎng)利率無(wú)法傳統(tǒng)至貸款利率，結(jié)果就出現(xiàn)了利率雙軌制，并產(chǎn)生了一系列問(wèn)題。之前貸款LPR改革直接跳過(guò)了第二、三步，通過(guò)與LPR掛鉤，直接將貨幣市場(chǎng)利率和貸款利率聯(lián)系起來(lái)，修復(fù)傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)“兩軌并一軌”，提高了貨幣政策有效性，在一定程度上解決利率雙軌制問(wèn)題。這次存款定價(jià)方式改革，定價(jià)結(jié)構(gòu)和貸款利率定價(jià)相似，為后續(xù)存款利率和貨幣市場(chǎng)利率、貸款利率有效聯(lián)動(dòng)預(yù)留了空間，也是利率市場(chǎng)化的重要一環(huán)。

“對(duì)于商業(yè)銀行，存款利率改革后，可減少杠桿效應(yīng)，壓降銀行存款長(zhǎng)端利率，降低負(fù)債端資金成本，緩解息差壓力，利好銀行經(jīng)營(yíng)，當(dāng)然，具體效果還得看銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。在銀行業(yè)加速轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，影響會(huì)越來(lái)越有限。對(duì)于實(shí)體企業(yè)，存款利率定價(jià)改革推進(jìn)利率市場(chǎng)化，暢通利率傳導(dǎo)過(guò)程，中長(zhǎng)期存款利率下降，帶動(dòng)實(shí)體企業(yè)的融資成本會(huì)隨之下行。”管清友稱(chēng)。