經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 老盈盈 5月11日，融360 大數(shù)據(jù)研究院推出了《2021年4月銀行結(jié)構(gòu)性存款報(bào)告》，據(jù)其不完全統(tǒng)計(jì)（主要監(jiān)測國有銀行、股份制銀行），2021年4月結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為1471只，較上個(gè)月增加137只，其中人民幣結(jié)構(gòu)性存款1428只，美元結(jié)構(gòu)性存款43只。自2020年四季度以來，結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率走勢較為平穩(wěn)，一直在3.5%~3.7%區(qū)間小幅波動(dòng)，且沒有明顯的漲跌趨勢。

根據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)，2021年4月到期的結(jié)構(gòu)性存款共2337只，其中人民幣結(jié)構(gòu)性存款2298只，共有1055只披露了到期收益率，平均期限為103天，平均到期收益率為3.09%，環(huán)比持平。其中國有銀行到期結(jié)構(gòu)性存款平均期限為110天，平均到期收益率為3.17%；股份制銀行到期結(jié)構(gòu)性存款平均期限為95天，平均到期收益率為2.99%。

在2021年4月到期的人民幣結(jié)構(gòu)性存款中，有696只同時(shí)披露了預(yù)期最高收益率和到期收益率，有544只達(dá)到了預(yù)期最高收益率，占比78.16%，較上個(gè)月上升了12.76個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為66681.83億元，環(huán)比下降4.69%，同比下降42.85%。具體來看，大型銀行單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比增長0.81%，大型銀行個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比下降4.58%；中小型銀行單位、個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降1.88%、9.52%。

受政策性影響，2020年5月以來，銀行持續(xù)大幅壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，當(dāng)年12月降至最低水平。2021年一季度，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模在前一年末的基礎(chǔ)上略有增長，但增幅很小，基本保持穩(wěn)定。

融360 大數(shù)據(jù)研究院研究員劉銀平認(rèn)為，相對于大型銀行來說，中小型銀行規(guī)模壓降任務(wù)更重、更難，主要是由于中小型銀行對結(jié)構(gòu)性存款依賴程度更高，過去幾年結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模增幅太快，尤其是單位結(jié)構(gòu)性存款，導(dǎo)致攬儲(chǔ)成本不斷提升、凈息差水平收窄。2021年3月，中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模降至36425.23億元，創(chuàng)下2017年3月以來的最低水平。從股份制銀行公布的財(cái)報(bào)來看，雖然多數(shù)銀行2020年存款成本率下降，但是由于貸款利率降幅大于存款利率降幅，所以凈息差水平整體仍在收窄。

近兩年，結(jié)構(gòu)性存款市場一直處于強(qiáng)監(jiān)管之下，為了壓降結(jié)構(gòu)性存款實(shí)際攬儲(chǔ)成本，監(jiān)管主要從兩個(gè)方向予以規(guī)范：一是要求銀行壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，2020年下半年結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模顯著下降，各大銀行完成壓降目標(biāo)；二是禁止銀行發(fā)行假結(jié)構(gòu)性存款。

“銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款背后要有真實(shí)的衍生產(chǎn)品交易對手和交易行為，接下來部分銀行需要繼續(xù)優(yōu)化和調(diào)整結(jié)構(gòu)性存款的收益設(shè)計(jì)，不得發(fā)行收益與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)不匹配的假結(jié)構(gòu)性存款，市場上真結(jié)構(gòu)性存款的比例會(huì)逐漸提升。這也意味著，結(jié)構(gòu)性存款的預(yù)期最高收益率可能會(huì)有所波動(dòng)，這不代表銀行結(jié)構(gòu)性存款的實(shí)際資金成本，投資者購買該產(chǎn)品也面臨更多的收益風(fēng)險(xiǎn)，購買之前需要認(rèn)真查看產(chǎn)品的收益規(guī)則，了解產(chǎn)品達(dá)到不同收益率的條件及概率。”劉銀平說。