經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 胡艷明 黃蕾 “何喜之有呢？”

招行行長(zhǎng)田惠宇這樣回應(yīng)分析師對(duì)于該行取得好于同行業(yè)績(jī)的恭喜。作為上市銀行財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)的常年優(yōu)等生，招行今年上半年歸母凈利潤(rùn)也出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比下滑1.63%。

疫情影響之下，2020年上半年似乎成為銀行業(yè)的一道“分水嶺”，上市銀行原本保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的凈利增速曲線一下墜入負(fù)區(qū)間，包括五大行在內(nèi)的多數(shù)大中型銀行下滑幅度超過10%。

而曲線的“陡峭”也是自2005年國(guó)有大行帶動(dòng)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)股改上市以來所罕見的一幕。由此也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的關(guān)注，國(guó)內(nèi)銀行在2020年會(huì)否步入拐點(diǎn)，告別“白銀時(shí)代”？

行業(yè)對(duì)未來不良資產(chǎn)和凈息差等關(guān)鍵指標(biāo)仍充滿不確定，銀行業(yè)績(jī)?nèi)匀怀袎骸?ldquo;總體來看，銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)在今年有呈現(xiàn)拐點(diǎn)傾向，以前盈利高增長(zhǎng)狀態(tài)可能很難再現(xiàn)了，未來凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)甚至出現(xiàn)虧損，都是有可能的，這是由經(jīng)濟(jì)大環(huán)境決定的。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇判斷。

盡管不認(rèn)同對(duì)“時(shí)代”的劃分，中國(guó)銀行研究院首席研究員宗良對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，“必須承認(rèn)，過去幾年銀行業(yè)增速還是比較高的，未來增速會(huì)降下來。國(guó)內(nèi)銀行整體盈利的規(guī)模比較大，未來保持相對(duì)較低的增速，或者相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，對(duì)銀行業(yè)的發(fā)展更有利。”

同時(shí)，宗良強(qiáng)調(diào)，銀行業(yè)不能是單純追求自身利潤(rùn)的增長(zhǎng)，而是與經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

大中型上市銀行凈利普降尋因

在一季度，銀行業(yè)受到疫情沖擊尚未反應(yīng)出來，反而逆勢(shì)增長(zhǎng)：第一季度A股36家上市銀行公布的業(yè)績(jī)，凈利潤(rùn)同比增4.9%，其中22家銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入雙位數(shù)增長(zhǎng)；18家銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

到了二季度，盈利增速調(diào)頭直下，同比下降9.4%。郭田勇分析稱，上半年銀行凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)撥備在升高，這也是銀行正常經(jīng)營(yíng)情況的反映。

對(duì)于影響盈利增長(zhǎng)的因素，農(nóng)業(yè)銀行行長(zhǎng)張青松在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上回應(yīng)稱，一是銀行凈息差處于下行通道，二是銀行加大了撥備計(jì)提。

“銀行業(yè)凈利潤(rùn)下降在預(yù)料之內(nèi)，實(shí)體受到這么大的沖擊，金融層面肯定有相應(yīng)反應(yīng)，但金融的反應(yīng)是滯后的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速在第一季度就見底，而銀行業(yè)第二季度才開始顯現(xiàn)。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，目前的這種顯現(xiàn)還不充分，未來一段時(shí)間還存在利潤(rùn)進(jìn)一步下滑的壓力以及風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)上升的壓力。

在曾剛看來，銀行業(yè)凈利潤(rùn)下降是因?yàn)橐咔橛绊懀咔閺木C合收入和風(fēng)險(xiǎn)成本兩個(gè)方面對(duì)銀行的利潤(rùn)產(chǎn)生影響。從銀行收入角度來講，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利，貸款的利率水平在今年顯著下行，今年1-7月金融讓利約8700億；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)成本，也即撥備在上升。不良在上升撥備要增加，撥備是一個(gè)成本項(xiàng)，收入扣減撥備以后才是利潤(rùn)，從而導(dǎo)致利潤(rùn)下行。

8700億包括降低利率、減少收費(fèi)、貸款延期還本付息等措施。“金融讓利是體現(xiàn)在銀行的營(yíng)收，但是從數(shù)據(jù)來看，銀行的營(yíng)收并沒有怎么下降，這就很難說了。”有北京的銀行業(yè)分析師對(duì)記者稱。

天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，上市銀行在上半年總體營(yíng)收增速是6.28%，比去年同期低了3.93%。

對(duì)于是否因讓利導(dǎo)致銀行利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)信證券首席銀行業(yè)分析師王劍認(rèn)為，銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利與銀行利潤(rùn)變化不是一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系，不能簡(jiǎn)單地將上半年商業(yè)銀行凈利潤(rùn)的大幅下降單純歸因于銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。上半年銀行凈利潤(rùn)大幅下降有讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的因素，但更重要的是出于對(duì)未來信用風(fēng)險(xiǎn)上升的擔(dān)憂。

誰拉低了凈利潤(rùn)？王劍通過對(duì)2020年中報(bào)中的20家上市銀行測(cè)算，整體凈利潤(rùn)同比下降9.6%，歸母凈利潤(rùn)同比下降9.7%。從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的歸因分析來看：凈息差拖累凈利潤(rùn)增長(zhǎng)2.8個(gè)百分點(diǎn)，主要是受LPR下調(diào)等因素影響，銀行凈息差不斷收窄；資產(chǎn)減值損失在拖累凈利潤(rùn)增長(zhǎng)17.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是銀行主動(dòng)加大撥備計(jì)提力度導(dǎo)致。同時(shí)，資產(chǎn)增速繼續(xù)回升，上半年生息資產(chǎn)規(guī)模對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)達(dá)到10.5%。

“主要原因是大幅度的準(zhǔn)備計(jì)提、大幅度的風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)和大幅度的風(fēng)險(xiǎn)處置。”談及利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的主要原因，光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰對(duì)記者分析，目前銀行營(yíng)收可能增速還不錯(cuò)，但也要為未來預(yù)留出一定的空間，做好促讓利和防風(fēng)險(xiǎn)的平衡。尤其是對(duì)于尾部金融機(jī)構(gòu)來說，重要的是盡快恢復(fù)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

計(jì)提撥備預(yù)防資產(chǎn)惡化

撥備覆蓋率一直被認(rèn)為是銀行的“安全墊”。如果不大幅度計(jì)提撥備，銀行的利潤(rùn)是否可以更理想一些？

正如中信銀行行長(zhǎng)方合英介紹，上半年該行計(jì)提撥備477億元，同比增長(zhǎng)近40%。“在此影響下，我行凈利潤(rùn)同比下降近9.8%。如果剔除撥備計(jì)提因素，撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.3%。”

天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)顯示，上市銀行撥備前利潤(rùn)增速6.9%。但在目前形勢(shì)下，加大計(jì)提十分具有必要性。郭田勇認(rèn)為，顯而易見的是，銀行下一步資產(chǎn)質(zhì)量承受的壓力會(huì)進(jìn)一步增大，因?yàn)橐咔榛蛘邍?guó)際因素，受到?jīng)_擊的企業(yè)比較多，這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)可能會(huì)出現(xiàn)困難，這樣的話，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有進(jìn)一步惡化的可能性。而且基于抗疫，很多銀行資產(chǎn)質(zhì)量承受壓力比較大，所以更多地提出撥備也是基于現(xiàn)實(shí)需要。

對(duì)于新產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，需要計(jì)提充足的撥備來抵抗風(fēng)險(xiǎn)，銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月末，商業(yè)銀行不良貸款總額達(dá)2.74萬億元，較上季度末增加1243億元，較12月末增加12.5%，較去年同期增長(zhǎng)22%，不良貸款生成速度有所加快，核銷不良資產(chǎn)的速度也在加快。

王一峰對(duì)記者分析稱，今年是三年防范金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的收官之年，再疊加疫情因素的沖擊。在這樣的情況下，行業(yè)必然要做出選擇：

第一，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域依然處于三期疊加，經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的階段，銀行業(yè)在多年的粗放發(fā)展過程中，伴隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)存在調(diào)整結(jié)構(gòu)，化解存量歷史問題的需要增加準(zhǔn)備計(jì)提，為更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)奠定基礎(chǔ)。

第二，從國(guó)際銀行業(yè)情況來講，鑒于全球經(jīng)濟(jì)受疫情沖擊的不確定性仍存，今年以來海外銀行業(yè)整體撥備都較為審慎，盈利也出現(xiàn)了較大幅度下滑。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)這種情況具有全球的普遍的特征。

第三，今年疫情以來為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)流動(dòng)性維持偏寬松的狀態(tài)，這可能會(huì)增加未來風(fēng)險(xiǎn)的釋放。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，好于預(yù)期，已經(jīng)接近潛在增速。但全球疫情沒有過去，對(duì)未來復(fù)雜的情況難以做出準(zhǔn)確的評(píng)估。在這種情況下，未雨綢繆、以豐補(bǔ)歉也是一種方式。

分銀行類別來看，大型銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行的凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)-13%、-9%、-2%、-12%。相比來說，國(guó)有大行的負(fù)增長(zhǎng)幅度較大，相應(yīng)計(jì)提撥備的力度也比較大。

對(duì)此，王一峰表示，首先，面對(duì)疫情沖擊，國(guó)有銀行和股份制銀行是商業(yè)銀行的主體，維持其穩(wěn)定非常重要。這樣的形勢(shì)下，通過預(yù)期損失法的計(jì)提撥備，更加審慎的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和準(zhǔn)備安排，有助于夯實(shí)大行和股份行作為銀行業(yè)主體的穩(wěn)定地位。第二，大行和股份行是疫情以來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，在普惠金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮了“頭雁”作用。可能在未來，隨著小微企業(yè)融資應(yīng)延盡延政策的退出，會(huì)面臨相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在提前安排也是出于這樣的考慮。

負(fù)增長(zhǎng)是否會(huì)持續(xù)

從業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上銀行管理層的表態(tài)來看，未來風(fēng)險(xiǎn)可控，但似乎也并不樂觀。多家銀行管理層在業(yè)績(jī)會(huì)上預(yù)測(cè)，下半年資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力會(huì)增大。

據(jù)張青松介紹，由于經(jīng)濟(jì)下行在金融領(lǐng)域的反應(yīng)有一定的時(shí)滯，加之宏觀政策短期對(duì)沖效應(yīng)等影響，預(yù)計(jì)不良貸款的暴露也會(huì)出現(xiàn)一定的時(shí)間延遲，因此未來在不良貸款方面面臨一定的反彈壓力。

除了在質(zhì)量方面的壓力，曾剛認(rèn)為，下一步銀行還要繼續(xù)讓利，所以說未來一段時(shí)間貸款平均利率還有進(jìn)一步下行的可能性；從風(fēng)險(xiǎn)角度來講，現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該還沒有見頂，疫情影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，之后再對(duì)金融的風(fēng)險(xiǎn)釋放，而風(fēng)險(xiǎn)是滯后的，有些風(fēng)險(xiǎn)可能要在未來一段時(shí)間才能夠顯現(xiàn)出來。

而且在疫情期間，為了支持實(shí)體，銀行實(shí)行了無還本續(xù)貸、延期還本付息等政策，后續(xù)還會(huì)對(duì)銀行的利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生直接的影響。所以曾剛認(rèn)為，下半年銀行利潤(rùn)還有進(jìn)一步下行的空間，風(fēng)險(xiǎn)還有進(jìn)一步上升的可能性。

穆迪高級(jí)信用評(píng)級(jí)主任諸蜀寧對(duì)記者表示，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的預(yù)計(jì)首先要看未來不良的來源，一是受到疫情的直接影響，這部分影響相對(duì)可量化，比如停工停產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量等數(shù)據(jù)。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況逐漸明朗，預(yù)計(jì)今年下半年到明年上半年不良會(huì)逐漸暴露；另外一個(gè)來自不確定的風(fēng)險(xiǎn)，比如國(guó)內(nèi)外環(huán)境變化、疫情后行業(yè)生態(tài)是否因社會(huì)的生產(chǎn)方式安排發(fā)生變化而產(chǎn)生劇烈的變化，有些行業(yè)或萎縮或擴(kuò)張，這類轉(zhuǎn)型給銀行帶來的新增不良具有不確定性。

但曾剛認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，也不用過度擔(dān)心，總體來講，銀行業(yè)的撥備覆蓋水平目前相對(duì)充裕，凈利潤(rùn)雖然下降，還是仍在盈利，確保了銀行核銷壞賬、抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，客觀還是比較強(qiáng)韌。但是結(jié)構(gòu)層面上可能會(huì)有分化，未來有部分中小銀行可能會(huì)面臨比較大的挑戰(zhàn)。

另外值得注意的是，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是銀行資本補(bǔ)充的重要來源，凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，或從而對(duì)資本補(bǔ)充產(chǎn)生壓力。

王一峰認(rèn)為，銀行業(yè)持續(xù)的負(fù)增長(zhǎng)，可能帶來銀行資本補(bǔ)充能力不足，降低資本充足率水平，相應(yīng)地，影響規(guī)模擴(kuò)張和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。從這一點(diǎn)上來說，需要平衡好盈利增長(zhǎng)和資本補(bǔ)充的問題。行業(yè)盈利負(fù)增長(zhǎng)可能因?yàn)樘厥鈺r(shí)期的特殊形勢(shì)受到影響，但不太可能長(zhǎng)期偏離正軌。

據(jù)穆迪測(cè)算，由于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長(zhǎng)加快，2020年上半年銀行體系核心一級(jí)資本充足率下降了45個(gè)基點(diǎn)。諸蜀寧預(yù)計(jì)，下半年以及明年，包括大行在內(nèi)的銀行資本發(fā)行步伐要加快。

而且，諸蜀寧提醒，國(guó)內(nèi)銀行對(duì)不良資產(chǎn)的爆發(fā)的計(jì)提是漸進(jìn)型的，而非一步到位，未來的壓力依舊在，從上半年看已經(jīng)對(duì)資本充足率產(chǎn)生了一定的壓力。未來通過利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本充足率的方式不再現(xiàn)實(shí)，可能需要通過發(fā)行資本工具補(bǔ)充資本充足率。2025年以后，對(duì)四大行還有總損失吸收能力（TLAC）的要求。目前，部分大行已經(jīng)公布了發(fā)行資本工具補(bǔ)充資本的計(jì)劃。

銀行利潤(rùn)要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相“匹配”

銀行業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的局面要追溯到上世紀(jì)末，中國(guó)人民大學(xué)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)記者回憶，上世紀(jì)末，國(guó)內(nèi)銀行出現(xiàn)大量不良資產(chǎn)，甚至被國(guó)外評(píng)價(jià)為中國(guó)的銀行業(yè)已經(jīng)“技術(shù)性破產(chǎn)”，后來經(jīng)過改制、上市、補(bǔ)充資本金，中國(guó)銀行業(yè)得以剝離不良資產(chǎn)，輕裝上陣，進(jìn)入快速發(fā)展階段，甚至成為國(guó)內(nèi)“最賺錢的行業(yè)之一”。

自2002年啟動(dòng)商業(yè)銀行股份制改革之后的這段時(shí)間，被業(yè)內(nèi)人士稱為行業(yè)的“黃金時(shí)代”。而到了2015年前后，國(guó)內(nèi)銀行一度落入“零增長(zhǎng)”區(qū)間，當(dāng)時(shí)有銀行研究人士判斷“未來十年是銀行業(yè)的白銀十年。”其邏輯是由于經(jīng)濟(jì)增速放緩，銀行業(yè)面臨著不確定性較大的宏觀環(huán)境，而商業(yè)銀行的商業(yè)模式?jīng)]有形成很強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

隨后，銀行業(yè)利潤(rùn)增幅出現(xiàn)反彈，但對(duì)于銀行已邁入“白銀時(shí)代”的判斷并未消失。此次凈利潤(rùn)下滑，也是自2005年股改后，商業(yè)銀行首次面臨大幅度凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，這是否意味著，銀行的“白銀時(shí)代”提前結(jié)束了？

曾剛認(rèn)為，現(xiàn)在銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)或利潤(rùn)下行的壓力，核心還是來自于實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行。隨著二季度開始實(shí)體經(jīng)濟(jì)的逐步好轉(zhuǎn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，銀行潛在的更長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)上升壓力，或者利潤(rùn)下行的壓力會(huì)有所減弱，因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)好了，銀行的營(yíng)收空間及風(fēng)險(xiǎn)成本可能會(huì)下降。

正如諸蜀寧所言，銀行是不可能和經(jīng)濟(jì)周期脫鉤，此次疫情像壓力測(cè)試，測(cè)試了經(jīng)濟(jì)全體系對(duì)抗壓力的能力，疫情再次說明了金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不可分割。

在曾剛看來，從中長(zhǎng)期看，支持和服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)際上是有助于銀行化解長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)壓力和利潤(rùn)壓力。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的逐步好轉(zhuǎn)，銀行目前利潤(rùn)下行和風(fēng)險(xiǎn)上升的狀況也會(huì)得到根本性的改善。

近年來在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，市場(chǎng)上關(guān)于金融利潤(rùn)過高擠占實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的熱議不絕于耳。今年第一季度上市公司業(yè)績(jī)披露后，36家上市銀行的凈利潤(rùn)占據(jù)A股3933家上市公司總凈利潤(rùn)的44.28%；8月10日，《財(cái)富》發(fā)布了最新的世界500強(qiáng)排行榜中，10家國(guó)內(nèi)銀行利潤(rùn)占全部上榜中國(guó)大陸企業(yè)利潤(rùn)總額的44%。

“必須承認(rèn)，過去幾年銀行業(yè)增速還是比較高的，未來增速會(huì)降下來，整體來看，銀行整體盈利的規(guī)模比較大，未來保持相對(duì)較低的增速，或者相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，對(duì)銀行業(yè)的發(fā)展有利。”宗良對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者分析，目前，國(guó)家面對(duì)外部環(huán)境具有不確定性，“十四五”期間實(shí)現(xiàn)雙循環(huán)新發(fā)展格局，還是需要銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮更大更好的作用。

宗良告訴記者，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的發(fā)展也與我們自身發(fā)展模式有關(guān)，從國(guó)際上來看，有的銀行的利潤(rùn)可能有的年份增加，有的年份下降，是常態(tài)。但是中國(guó)的銀行業(yè)保持持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，累計(jì)的利潤(rùn)的額度比較大。

對(duì)于未來面臨的環(huán)境特別是低利率趨勢(shì)下，銀行的盈利增速將會(huì)保持何種態(tài)勢(shì)？對(duì)此，宗良認(rèn)為，不能簡(jiǎn)單的來看利潤(rùn)增速，保持合適水平的盈利水平已足夠，而不需要保持多高的盈利水平。要保證發(fā)揮良好的市場(chǎng)主體的作用，保持合理的利潤(rùn)率，在相關(guān)行業(yè)中發(fā)揮應(yīng)有作用或功能。

曾剛認(rèn)為，金融業(yè)的利潤(rùn)不能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)直接做比較，因?yàn)榻鹑跇I(yè)的利潤(rùn)沒有經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，也即，銀行的利潤(rùn)來自于資產(chǎn)的計(jì)息，會(huì)計(jì)可能記賬，從而產(chǎn)生一筆賬面的利潤(rùn)，但實(shí)際上，這筆利潤(rùn)是不是收進(jìn)來了、或者最后是不是能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，其實(shí)是存在不確定性。

“過去一段時(shí)間，金融業(yè)增加值偏高，但對(duì)此也要客觀認(rèn)識(shí)。”王一峰對(duì)記者表示，一方面，金融業(yè)通過稅收，盈利分紅的形式上繳財(cái)政；另一方面，金融業(yè)，尤其是銀行業(yè)的利潤(rùn)留存是最重要的內(nèi)源性資本補(bǔ)充，這又通過銀行體系資產(chǎn)擴(kuò)張來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。可以說，在整個(gè)金融業(yè)運(yùn)行的過程中，一直通過各種形式在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

對(duì)于金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，趙錫軍分析，國(guó)家經(jīng)濟(jì)分配是一個(gè)比較受關(guān)注的問題，經(jīng)濟(jì)的分配機(jī)制比較特殊的狀態(tài)，很多要素參與價(jià)值生產(chǎn)獲得回報(bào)，但是越是稀缺的資源參與價(jià)值回報(bào)的越高，過去資金和土地是稀缺資源，回報(bào)比較高，這也是市場(chǎng)分配決定的。

“但是現(xiàn)在情況發(fā)生變化，從政策導(dǎo)向來講，不希望各類要素分配之后差距拉得很大，要消弭過大的差距，需要政策對(duì)分配偏高的行業(yè)進(jìn)行約束，通過新政策，各個(gè)行業(yè)收入、利潤(rùn)差距不要拉得過高過大，導(dǎo)致某些行業(yè)暴利，而另外行業(yè)無人從事。”趙錫軍告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，通過疫情也發(fā)現(xiàn)了很多短板，從國(guó)內(nèi)看來，短板不僅在經(jīng)濟(jì)上，例如存在公共服務(wù)、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施等方面；國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家來看，疫情對(duì)貧富差距拉大更明顯，勞動(dòng)力獲得收入和靠資本獲得收入的差距，在疫情期間會(huì)進(jìn)一步拉大。這對(duì)我們有一定借鑒意義，國(guó)家越來越關(guān)注對(duì)行業(yè)差距和利潤(rùn)的變化。

就國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，宗良分析，到“十四五”期間，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會(huì)更追求質(zhì)量，而非數(shù)量。而涉及到銀行的制度中，由于疫情帶來的短期變化，應(yīng)急的政策，比如不抽貸、不斷貸等短期臨時(shí)性舉措，可能也不需要長(zhǎng)期執(zhí)行，就如“病人”好了就不需要再采取措施；但部分長(zhǎng)期措施，比如如何讓資金以更低的成本流向中小企業(yè)和制造業(yè)，建立良性的激勵(lì)機(jī)制等可以長(zhǎng)期持續(xù)。

宗良強(qiáng)調(diào)，銀行業(yè)不能是單純追求自身利潤(rùn)的增長(zhǎng)，而是與經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。未來銀行的利潤(rùn)率保持相對(duì)較低的水平，不會(huì)再像之前幾年的高速增長(zhǎng)。不再把追求利潤(rùn)作為核心目標(biāo)，而是追求銀行合理的發(fā)展，不再注重規(guī)模的擴(kuò)張，而是結(jié)構(gòu)優(yōu)化的銀行。

他認(rèn)為，疫情帶來一個(gè)好的契機(jī)，讓銀行實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展的契機(jī)。為了應(yīng)對(duì)外界帶來的變化、疫情帶來的影響、發(fā)展思路的轉(zhuǎn)變，要求銀行業(yè)未來做出合理的調(diào)整和轉(zhuǎn)型，比如做客戶的選擇、業(yè)務(wù)的調(diào)整。

王一峰則表示，其更關(guān)注的是，如何提升金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。在當(dāng)前階段，就是要落實(shí)好金融業(yè)做出減負(fù)讓利的安排，引導(dǎo)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此可以預(yù)計(jì)，未來金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將更加平衡。下一階段，提升金融業(yè)運(yùn)行效率，將進(jìn)一步深化金融改革，擴(kuò)大金融業(yè)開放，通過增加競(jìng)爭(zhēng)來提升金融業(yè)內(nèi)部運(yùn)行效率，整個(gè)行業(yè)將面臨并購(gòu)整合的增加。