經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 洪小棠  8月28日，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《銷售辦法》）及配套規(guī)則，并于2020年10月1日起實施。

有公募業(yè)內(nèi)人士表示，該管理辦法調(diào)整幅度較大，基金銷售將迎來更規(guī)范的市場環(huán)境。

上述《銷售辦法》是自2004年首次頒布，歷經(jīng)2011年、2013年兩次修訂后再次進行修訂，對近幾年基金銷售市場的部分亂象進行“查缺補漏”，進一步完善了基金銷售市場環(huán)境。

四大要點

該《銷售辦法》及配套規(guī)則修訂主要涉及到了強化基金銷售活動的持牌準(zhǔn)入要求、優(yōu)化基金銷售機構(gòu)準(zhǔn)入、退出機制、夯實業(yè)務(wù)規(guī)范與機構(gòu)管控以及完善獨立銷售機構(gòu)監(jiān)督的四大要點。

具體來看：

一是強化基金銷售活動的持牌準(zhǔn)入要求，厘清基金銷售機構(gòu)及相關(guān)基金服務(wù)機構(gòu)職責(zé)邊界。明晰基金銷售業(yè)務(wù)內(nèi)涵外延，厘清基金銷售機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作的業(yè)務(wù)邊界和底線要求，支持基金管理人、基金銷售機構(gòu)規(guī)范利用互聯(lián)網(wǎng)平臺拓展客戶。

二是優(yōu)化基金銷售機構(gòu)準(zhǔn)入、退出機制，著力構(gòu)建進退有序、良性發(fā)展的基金銷售行業(yè)生態(tài)。調(diào)整優(yōu)化資格注冊程序，實行“先批后籌”；整合各類金融機構(gòu)注冊條件，進一步完善獨立基金銷售機構(gòu)及其股東準(zhǔn)入要求；引入基金銷售業(yè)務(wù)許可證有效期延續(xù)制度，強化停止業(yè)務(wù)、吊銷牌照等制度安排。

三是夯實業(yè)務(wù)規(guī)范與機構(gòu)管控，推動構(gòu)建以投資者利益為核心的體制機制。突出強調(diào)基金銷售行為的底線要求，細化完善投資者保護與服務(wù)安排;推動基金銷售機構(gòu)構(gòu)建以投資者利益為核心、促進長期理性投資的考核體系；強化私募基金銷售業(yè)務(wù)規(guī)范；增設(shè)“內(nèi)部控制與風(fēng)險管理”專章，要求各類基金銷售機構(gòu)健全與基金銷售業(yè)務(wù)相匹配的內(nèi)部制度。

四是完善獨立基金銷售機構(gòu)監(jiān)管，促進獨立基金銷售機構(gòu)專業(yè)合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展。完善對獨立基金銷售機構(gòu)股權(quán)管理與內(nèi)部治理的要求，強調(diào)展業(yè)獨立性，并在合規(guī)風(fēng)控、分支機構(gòu)管理、展業(yè)范圍等方面提出針對性要求。

杜絕饑餓營銷 買新贖舊

其中值得注意的是，針對近幾年基金宣傳中的違規(guī)和踩線現(xiàn)象，本次《銷售辦法》得到了進一步明確了，包括禁止短期業(yè)績宣傳，基金宣傳推介材料展示的任意業(yè)績區(qū)間均應(yīng)超過6個月。

此外，在進行募集上限、比例配售等安排時，可以在宣傳推介材料中作為風(fēng)險提示予以說明，但不得以不同字、加大字號等方式進行強調(diào)，不得作為銷售主題進行營銷宣傳。規(guī)范了此前部分基金公司以“募集上限、大概率按比例配售”等推薦方式對客戶進行“饑餓營銷”。

本次《銷售辦法》亦強調(diào)了銷售機構(gòu)建立健全引導(dǎo)長期投資的內(nèi)部考核機制的相關(guān)規(guī)定，并加大對存量基金產(chǎn)品持續(xù)銷售、定期定額投資等業(yè)務(wù)的激勵安排。

其中，《銷售辦法》規(guī)定：不得將基金銷售收入作為主要考核指標(biāo)，不得實施短期激勵，不得針對認購期基金實施特別的考核激勵。

“此前因為新基金銷售的激勵機制更大，以及投資者多次認購基金銷售機構(gòu)能夠賺取多重認購費，而引導(dǎo)客戶‘買新贖舊’的現(xiàn)象較為普遍，這種操作勢必是加大了基金管理和操作難度，與長期投資理念背道而馳，所以該《銷售辦法》也是進一步從銷售端來規(guī)定和強調(diào)長期投資理念，保護了基金行業(yè)的生態(tài)發(fā)展。”一位接近監(jiān)管層的公募人士對記者表示。

除此之外，針對行業(yè)反映客戶維護費不斷上升、影響行業(yè)持續(xù)發(fā)展等問題，《銷售辦法》規(guī)定對比例上限做出差異化安排：

對于向個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比例不得超過50%，對于向非個人投資者銷售形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過30%。

記者獲悉，該《銷售辦法》集合了126家機構(gòu)以及21名個人的意見，經(jīng)證監(jiān)會匯總梳理研究，對合理意見建議予以吸收和采納，其中包括了調(diào)整獨銷機構(gòu)展業(yè)范圍限制、完善獨銷機構(gòu)5%以上股東資本實力、優(yōu)化牌照續(xù)展、細化完善銷售業(yè)務(wù)、簡政放權(quán)等內(nèi)容。

證監(jiān)會表示，本次《銷售辦法》修訂將進一步完善基金銷售行為規(guī)范、加強基金銷售機構(gòu)合規(guī)內(nèi)控，對于強化投資者權(quán)益保護、優(yōu)化基金市場生態(tài)、促進基金行業(yè)良性發(fā)展具有積極意義。

證監(jiān)會將不斷加強對基金銷售機構(gòu)及基金銷售業(yè)務(wù)的監(jiān)管，著力培育以投資者利益為核心、以長期理性投資為導(dǎo)向的市場環(huán)境，進一步發(fā)揮基金行業(yè)增強居民財富效應(yīng)、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的功能作用。