經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 張斌 在7月11日召開的國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱“金融委”）第三十六次會議指出，要全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求，多措并舉加強和改進證券執(zhí)法工作，全力維護資本市場健康穩(wěn)定和良好生態(tài)。會議提出，由證監(jiān)會會同相關部門建立“打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組”等七項具體措施，全方位打擊資本市場欺詐和財務造假現(xiàn)象。

證監(jiān)會于8月7日通報上半年案件辦理情況時強調(diào)，將全面貫徹落實國務院金融委關于資本市場違法行為“零容忍”的工作要求，堅決從重從快從嚴打擊上市公財務造假、惡性操縱市場及內(nèi)幕交易等重大違法違規(guī)行為，綜合運用一案多查、行政處罰、市場禁入、重大違法強制退市以及刑事追責、民事賠償?shù)热轿涣Ⅲw式追責機制，切實提高違法成本，凈化市場生態(tài)，保護投資者合法權益。

強監(jiān)管之下，被證監(jiān)會立案調(diào)查的上市公司名單還在不斷增加。隨著錦龍股份（000712.SZ）于8月19日晚公告公司被證監(jiān)會立案調(diào)查，年內(nèi)公告被證監(jiān)會立案調(diào)查的A股上市公司升至41家，創(chuàng)歷史新高。

這些公司因何被立案調(diào)查？

41家公司被立案調(diào)查

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，今年已有41家A股上市公司遭到證監(jiān)會立案調(diào)查。而2019年全年被證監(jiān)會立案調(diào)查的上市公司有33家，2018年有12家，2017年有7家，2016年有5家，2015年僅有4家。

從上述41家公司被調(diào)查的原因來看，有40家公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，僅錦龍股份一家被調(diào)查原因系涉嫌違反《證券公司股權管理規(guī)定》有關規(guī)定。

年內(nèi)被證監(jiān)會立案調(diào)查的41家上市公司

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數(shù)據(jù)來源：Wind

這41家公司中，有23家公司為ST股，占比為56%，存在退市風險。

在二級市場表現(xiàn)方面，其中33家公司年內(nèi)（截至8月19日）股價下跌，占比約為8成。其中跌幅超過5成的有12家公司，占比約為3成。神霧退（300156.SZ）年內(nèi)累計跌幅最大，為91.67%。

年內(nèi)跌幅超過5成的被立案調(diào)查個股

數(shù)據(jù)來源：Wind

中介機構尤其是審計機構作為資本市場重要的“看門人”，仍頻頻把關失守，有的甚至淪為“放風者”。Wind數(shù)據(jù)顯示，上述41家公司中，立信會計師事務所負責審計的公司最多，共有8家；大華會計師事務所緊隨其后，有4家公司由其負責審計；天健會計師事務所、亞太（集團）會計師事務所、中天運會計師事務所和中興財光華會計師事務所各有3家。

因何被立案調(diào)查？

記者注意到，截至8月19日，上述41家遭到證監(jiān)會立案調(diào)查公司中，尚未有一家公司收到證監(jiān)會就立案調(diào)查事項的結論性意見或決定，立案調(diào)查的具體原因尚不明朗。但從交易所對相關上市公司下達的關注函或者問詢函中，可以透露出一些端倪。

多家公司存在關聯(lián)方違規(guī)占用上市公司資金的情形。以*ST濟堂（600090.SH）為例，該公司2019年報顯示，報告期內(nèi)，控股股東同濟堂控股及其關聯(lián)方海洋國旅、同濟堂科技通過供應商及其他非關聯(lián)方等方式占用公司資金共計10.47億元。

除了占用上市公司逾10億元資金外，同濟堂控股亦存在違規(guī)對外擔保的情形。*ST濟堂8月10日公告顯示，因控股股東原因的違規(guī)擔保導致公司涉及訴訟金額合計12億元。

證監(jiān)會8月7日通報上半年案件辦理情況，大股東和實際控制人資金占用、違規(guī)擔保，嚴重損害上市公司和中小股東利益。上半年對24件未按規(guī)定披露此類重大信息行為立案調(diào)查，部分案件涉及惡性利益輸送。

一是虛構業(yè)務向大股東轉移資金，如新光圓成（002147）假借支付股權款、債務轉移等手段，向大股東提供資金14億元未如實披露。二是為關聯(lián)方提供巨額擔保，如銀河生物（000806）先后15次為大股東等關聯(lián)方對外借款提供擔保累計15.4億元未如實披露。三是大股東、實際控制人操控多家上市公司違規(guī)占用資金，如富控互動（600634）、尤夫股份（002427）實際控制人以上市公司名義對外借款、以上市公司銀行存款為質押向銀行貸款，資金轉入大股東控制的賬戶。

虛增利潤等財務造假行為近年來受到監(jiān)管層出重拳嚴打，其中最知名的非“兩康”（康美藥業(yè)、康得新）莫屬。上述41家公司中，亦有不少公司存在虛增利潤的情形。

在財務造假方面，證監(jiān)會通報的上半年案件辦理情況顯示，財務造假影響惡劣，嚴重破壞市場誠信基礎。證監(jiān)會上半年對宜華生活、豫金剛石、維維股份等35家上市公司涉嫌信息披露違法行為立案調(diào)查，對43起虛假陳述案件做出行政處罰，部分案件市場影響惡劣。

以豫金剛石為例，該公司于4月7日收到證監(jiān)會的立案調(diào)查通知書。同日，豫金剛石還公告稱，收到河南證監(jiān)局下發(fā)的《關于對鄭州華晶金剛石股份有限公司和相關責任人員采取出具警示函措施的決定》。

該決定書顯示，今年1月18日，豫金剛石披露2019年度業(yè)績預告顯示，預計2019年度的凈利潤為6743.8萬元至9634萬元。2月29日，豫金剛石披露2019年度業(yè)績快報，預計2019年度凈利潤為8040.34萬元。

而在今年4月3日，豫金剛石披露2019年度業(yè)績預告及業(yè)績快報修正公告，將2019年度預計凈利潤修正為虧損51.51億元。河南證監(jiān)局指出，豫金剛石對同一事項信息披露前后存在重大差異。

高規(guī)格高標準監(jiān)管

7月11日召開的金融委第三十六次會議提出，由證監(jiān)會會同相關部門建立“打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組”等七項具體措施，全方位打擊資本市場欺詐和財務造假現(xiàn)象。

此次會議提出七大舉措分別：

一是嚴厲查處重大違法犯罪案件，加快調(diào)查、處罰、移送工作，依法從重從快從嚴懲處；

二是強化民事賠償和刑事追責力度，要加快新修訂的證券法實施細則落地，對典型重大、社會影響惡劣的個案，依法及時啟動“集體訴訟”；

三是深化退市制度改革，進一步完善退市標準，簡化退市程序，強化退市監(jiān)管力度，嚴格執(zhí)行退市制度，形成“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的市場化、常態(tài)化退出機制；

四是配合立法機關加快刑法修改等工作進度，進一步完善懲戒違法犯罪行為的法律制度，提高刑罰力度；

五是完善符合資本市場發(fā)展需要、有中國特色的證券執(zhí)法體制機制，加強行政執(zhí)法基礎制度建設，統(tǒng)一執(zhí)法標準，規(guī)范執(zhí)法行為，提高執(zhí)法效率，強化專門的執(zhí)法力量；

六是由證監(jiān)會會同相關部門建立“打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組”，形成打擊資本市場違法活動合力，共同維護資本市場健康穩(wěn)定；

七是加強輿論引導，多渠道、多平臺強化對重點案件的執(zhí)法宣傳，向市場傳遞“零容忍”的鮮明信號，充分發(fā)揮典型案件查處的警示、教育功能，推動形成崇法守信的良好市場生態(tài)和文化。

中原證券策略分析師楊震宇認為，這七條舉措從法律建設、職能部門設置、懲處力度等方面直擊當前資本市場監(jiān)管的痛點，改革監(jiān)管積弊，體現(xiàn)監(jiān)管強意志，將有效推動中國資本市場監(jiān)管走向成熟化、體系化和規(guī)范化，實現(xiàn)依法監(jiān)管。將極大改善中國資本市場生態(tài)和市場預期，在一定程度上減少炒作和欺詐行為，對資本市場的長期發(fā)展善莫大焉。

值得一提的是，隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制即將開啟，最高人民法院于8月18日發(fā)布《關于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制改革提供司法保障的若干意見》（以下簡稱《若干意見》）。該《若干意見》是最高人民法院繼出臺設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革的司法保障意見后，為資本市場基礎性制度改革安排而再次專門制定的又一部系統(tǒng)性、綜合性司法文件。

川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂表示，《若干意見》提高發(fā)行人違法成本，增強信息披露透明度；加大投資者保護力度，增添市場信心；完善配套法律法規(guī)，為創(chuàng)業(yè)板注冊制“保駕護航”。