經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 胡群/文 8月18日，樂信（NASDAQ：LX）公布2020年第二季度財(cái)報(bào)。樂信Q2營收30億，同比增長19%，營收延續(xù)上市以來連續(xù)11個季度雙位數(shù)強(qiáng)勢增長；毛利潤9.68億，非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下息稅前利潤5.41億；截至二季度用戶數(shù)9530萬，同比增長90%，連續(xù)4個季度保持90%以上的高速增長；8月10日，用戶數(shù)成功突破1億，躋身億級互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)平臺；Q2財(cái)報(bào)中，樂信首次披露互聯(lián)網(wǎng)平臺收入（依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而非金融業(yè)務(wù)帶來的收入）近10億，占總收入三分之一。

二季度以來，中國經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇，消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)勁動力，樂信也得到進(jìn)一步發(fā)展。平臺消費(fèi)筆數(shù)增長迅猛，用戶消費(fèi)頻次越來越高。二季度訂單量7460萬筆，同比增長168%；進(jìn)入8月，日均消費(fèi)筆數(shù)已超過100萬筆。

在消費(fèi)筆數(shù)增長的同時，二季度，樂信平臺促成借款金額411億元，同比增長57.8%，超過此前380億元的目標(biāo)預(yù)期；二季度末，樂信管理在貸余額619億元，同比增長52.4%；資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)呈下降態(tài)勢，7天逾期率（FPD7）逾期率已降至2.32%。

樂信CEO肖文杰稱：“今年以來，公司全面發(fā)力新消費(fèi)，金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向To B服務(wù)模式，互聯(lián)網(wǎng)平臺收入明顯上漲，為公司創(chuàng)造出一條新增長曲線。三季度預(yù)計(jì)促成借款金額將超480億元，同比增幅將超30%，我們對完成全年1700-1800億元的目標(biāo)充滿信心。”

相比于金融業(yè)務(wù)收入，互聯(lián)網(wǎng)平臺收入穩(wěn)定性更強(qiáng)，已成為樂信新增長曲線。其背后則源于技術(shù)研發(fā)。二季度，樂信繼續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入，夯實(shí)新消費(fèi)平臺戰(zhàn)略根基，研發(fā)投入達(dá)1.35億元，同比增長35%。

用戶規(guī)模延續(xù)高增長態(tài)勢，成為推動樂信規(guī)模和業(yè)績穩(wěn)健增長的主要動力。二季度，樂信用戶數(shù)達(dá)9530萬，同比增長90%，增速連續(xù)4個季度保持90%以上。活躍用戶數(shù)680萬，同比增長65.8%。8月10日，樂信用戶數(shù)突破1億，躋身億級互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)平臺，開啟更廣闊成長空間。

7月2日，中國人民銀行發(fā)布《2020年第二季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報(bào)告》指出，傾向于“更多消費(fèi)”的居民占23.4%，比上季上升1.3個百分點(diǎn)；傾向于“更多儲蓄”的居民占52.9%，比上季下降0.1個百分點(diǎn)；傾向于“更多投資”的居民占23.8%，比上季下降1.2個百分點(diǎn)。被問及未來3個月準(zhǔn)備增加支出的項(xiàng)目時，居民選擇比例由高到低排序?yàn)椋航逃?29.8%)、醫(yī)療保健 (28.3%)、旅游（19.7%）、購房(19.7%)、大額商品(18.8%)、社交文化和娛樂(16.7%)、保險(xiǎn)(15.5%)。

居民敢于消費(fèi)更多原因基于對可支配收入及預(yù)期收入的樂觀。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，全國居民人均可支配收入15666元，比上年同期名義增長2.4%，扣除價格因素，實(shí)際下降1.3%。另一方面，就業(yè)形勢也在向好。7月16日，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長劉愛華表示，上半年，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員564萬人，完成全年目標(biāo)任務(wù)的62.7%。6月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.7%，比5月份下降0.2個百分點(diǎn)；其中25-59歲群體人口調(diào)查失業(yè)率為5.2%，低于全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率0.5個百分點(diǎn)，比5月份下降0.2個百分點(diǎn)。

國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，7月份，社會消費(fèi)品零售總額32203億元，同比下降1.1%（扣除價格因素實(shí)際下降2.7%，以下除特殊說明外均為名義增長），降幅比上月收窄0.7個百分點(diǎn)。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額28894億元，下降2.4%。1-7月份，社會消費(fèi)品零售總額204459億元，同比下降9.9%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額184890億元，下降9.7%。

（圖表來源：國家統(tǒng)計(jì)局）

國際金融專家趙慶明分析表示，在收入和就業(yè)預(yù)期悲觀的情況下，居民對可選消費(fèi)品的消費(fèi)仍然謹(jǐn)慎，競品之間（汽車、手機(jī)、家電等可選消費(fèi)品之間的競爭）明顯存在擠出效應(yīng)。隨著惡劣天氣的減少，以及生活性服務(wù)業(yè)方面加快恢復(fù)，預(yù)計(jì)8月份經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，居民收入及就業(yè)將進(jìn)一步改善，三季度消費(fèi)有望轉(zhuǎn)正。

市場預(yù)計(jì)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，就業(yè)形勢向好，居民收入提升，社會消費(fèi)品零售總額增速將轉(zhuǎn)正，消費(fèi)金融有望獲得進(jìn)一步發(fā)展。