經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 首席記者 歐陽(yáng)曉紅

一

不只是“更名”，經(jīng)營(yíng)范圍也“更新”了，從內(nèi)涵到外延均有擴(kuò)容。

一周后，即7月20日，支付寶母公司螞蟻集團(tuán)官宣香港、上海兩地啟動(dòng)IPO。

這將是一場(chǎng)資本盛宴。當(dāng)日，坊間熱傳一張截圖——“聽說剛剛螞蟻整層樓歡呼”，“是財(cái)務(wù)自由的聲音”。次日，螞蟻概念股也“嗨”了，如宇信科技、張江高科等亦悉數(shù)漲停。

在國(guó)際關(guān)系不確定性增強(qiáng)之時(shí)，企業(yè)選擇在上海和香港上市有著自身的考量。今年已在中國(guó)A股和香港交易所上市的幾家大公司，其中包括中芯國(guó)際和京東。

可以看到，“雙循環(huán)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新格局下，螞蟻也在轉(zhuǎn)身。

螞蟻在擴(kuò)展企業(yè)服務(wù)的邊界。譬如，支付寶里共有社保、公積金等7大類政務(wù)服務(wù)，生活繳費(fèi)、醫(yī)療等 6大類民生服務(wù)，總計(jì)1082 種不同類別的服務(wù)，累計(jì)服務(wù)6億用戶。

芝麻信用基于阿里巴巴的電商交易數(shù)據(jù)和螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)，與公安網(wǎng)等公共機(jī)構(gòu)及合作伙伴建立數(shù)據(jù)合作。

以及“支付寶補(bǔ)貼100億，發(fā)放全國(guó)通用消費(fèi)券”，7月1日起連發(fā)17天。把門檻降到最低，讓小店也能用得上，并開通小店自己加碼發(fā)消費(fèi)券的工具，助力小店銷量回升。

另一方面，螞蟻的國(guó)際化起步于幾年前，其在2016年4月宣布將“國(guó)際、農(nóng)村、綠色金融”作為三大戰(zhàn)略方向。

螞蟻在全球范圍擁有10個(gè)電子錢包。涵蓋中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港、印度、泰國(guó)、菲律賓、韓國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、巴基斯坦、孟加拉等國(guó)家和地區(qū)。2019 年，全球范圍內(nèi)的支付用戶數(shù)達(dá)12億(含中國(guó)用戶9億人) 。

二

“螞蟻集團(tuán)與阿里巴巴集團(tuán)一起，共同致力于讓天下沒有難做的生意。圍繞科技、普惠、全球化戰(zhàn)略，通過自主研發(fā)的科技創(chuàng)新，幫助全球消費(fèi)者和小微企業(yè)獲得安全、觸手可及、綠色可持續(xù)的普惠金融服務(wù)，為社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值，給世界帶來(lái)更多平等機(jī)會(huì)。”螞蟻集團(tuán)董事長(zhǎng)井賢棟表示。

如井賢棟所言：在中國(guó)，抗擊疫情和恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的兩場(chǎng)戰(zhàn)役中，支付寶和合作伙伴攜手發(fā)起的疫情直通車、健康碼、無(wú)接觸貸款、消費(fèi)券等一系列以數(shù)字技術(shù)為驅(qū)動(dòng)的生活金融服務(wù)，致力于讓每一個(gè)普通人，每一個(gè)小微企業(yè)盡快走出疫情陰影，恢復(fù)正常生活，重啟經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

在世界，以eWTP（世界電子貿(mào)易平臺(tái)）為代表的數(shù)字貿(mào)易基礎(chǔ)設(shè)施，成為全球抗疫和貿(mào)易重啟的生命通道，幫助中國(guó)出發(fā)的醫(yī)療物資快速抵達(dá)150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)；在東南亞，各國(guó)的數(shù)字錢包互相借鑒數(shù)字抗疫經(jīng)驗(yàn)，數(shù)字技術(shù)正成為各國(guó)抗疫和重啟經(jīng)濟(jì)的重要手段。

“數(shù)字技術(shù)沒有國(guó)界，數(shù)字技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的普惠、綠色、可持續(xù)的生活，同樣沒有國(guó)界。它一點(diǎn)不遙遠(yuǎn)，不虛幻，真實(shí)具體而帶著溫度。”井賢棟稱。

回到螞蟻的IPO，那個(gè)幾乎每天都在與你發(fā)生聯(lián)系甚至已成為你生活的一部分（支付、服務(wù)工具），她想要以數(shù)字技術(shù)力量去描繪未來(lái)好社會(huì)的底色；如此，她的目光怎么會(huì)只投向境內(nèi)上市？

事實(shí)上，公司官宣啟動(dòng)IPO之后，井賢棟隨即發(fā)布內(nèi)部信。其在信中直言，螞蟻集團(tuán)計(jì)劃在上交所科創(chuàng)板和港交所主板同步發(fā)行上市，以進(jìn)一步支持服務(wù)業(yè)數(shù)字化升級(jí)做大內(nèi)需，加強(qiáng)全球合作助力全球可持續(xù)發(fā)展，以及支持公司加大技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新。

他說，上市在外人看來(lái)，固然令人興奮，但對(duì)我們而言，意味著更大的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。因此，我想向所有螞蟻人提三點(diǎn)要求：堅(jiān)持使命與擔(dān)當(dāng)、保持謙卑和敬畏、保持冷靜和定力。“上市從來(lái)不是我們的最終目標(biāo)，而是讓我們更好地踐行使命的新起點(diǎn)。”

假以佐證的是，一個(gè)月前，螞蟻官宣，成立由公司100%控股的數(shù)據(jù)庫(kù)公司北京奧星貝斯科技，螞蟻集團(tuán)CEO胡曉明擔(dān)任董事長(zhǎng)。新公司將在年內(nèi)發(fā)布重大版本升級(jí)，并計(jì)劃在未來(lái)三年內(nèi)服務(wù)全球超過萬(wàn)家企業(yè)客戶。

此時(shí)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局亦正在經(jīng)歷一次重大轉(zhuǎn)變。

“雙循環(huán)格局會(huì)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)重新布局、區(qū)域重新洗牌。”如是金融研究院院長(zhǎng)管清友說，對(duì)于地方政府、企業(yè)家、投資機(jī)構(gòu)和投資者來(lái)講，這里的關(guān)鍵詞至少包括：統(tǒng)一市場(chǎng)、啟動(dòng)內(nèi)需、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)重構(gòu)。統(tǒng)一市場(chǎng)是基礎(chǔ)，啟動(dòng)內(nèi)需是動(dòng)力，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是提升，產(chǎn)業(yè)重構(gòu)是結(jié)果。

按照國(guó)家發(fā)改委的說法，新型基礎(chǔ)設(shè)施主要包括三方面內(nèi)容：

諸如，信息基礎(chǔ)設(shè)施。包括以5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，以人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，以數(shù)據(jù)中心、智能計(jì)算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施等。

融合基礎(chǔ)設(shè)施。主要指深度應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，支撐傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)而形成的融合基礎(chǔ)設(shè)施，比如，智能交通基礎(chǔ)設(shè)施、智慧能源基礎(chǔ)設(shè)施等。

創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施。主要是指支撐科學(xué)研究、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎(chǔ)設(shè)施，比如，重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、科教基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施等。

管清友認(rèn)為，以鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、港口、水利設(shè)施等為代表的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍具有絕對(duì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，占比85%左右，以 5G基建、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、新能源汽車及充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能的新基建快速崛起，雖然只占15%，但重要性顯著提升。

上述于6月8日螞蟻官宣成立的“奧星貝斯科技”便是一個(gè)例證。該公司是螞蟻的自研數(shù)據(jù)庫(kù)OceanBase，面向社會(huì)有獎(jiǎng)?wù)髅?jù)悉，誕生于2010年的OceanBase是世界領(lǐng)先的數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品，在被譽(yù)為“數(shù)據(jù)庫(kù)領(lǐng)域世界杯”的國(guó)際權(quán)威TPC-C測(cè)試中，創(chuàng)造了數(shù)據(jù)庫(kù)領(lǐng)域新的標(biāo)準(zhǔn)線。

“將創(chuàng)新技術(shù)在自身業(yè)務(wù)上試驗(yàn)成熟后再對(duì)外開放，是集團(tuán)一直以來(lái)的策略。此前已對(duì)外輸出金融云、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)。”螞蟻公司稱。

事實(shí)上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要引擎，2030年在GDP中占比將超過50%。疫情發(fā)生后，線上購(gòu)物、在線教育、遠(yuǎn)程辦公、遠(yuǎn)程診療等線上產(chǎn)業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

管清友認(rèn)為，新基建是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，可為線上業(yè)務(wù)賦能，助力產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，尤其是“通”與“數(shù)”這兩大方向。

“通”，即信息的互聯(lián)互通；“數(shù)”，即數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)處理等，更準(zhǔn)確的說是大數(shù)據(jù)。一方面是數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)處理，比如大數(shù)據(jù)中心的建設(shè)、云計(jì)算，另一方面是基于大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，比如將人工智能運(yùn)用到智慧城市、安全城市的建設(shè)。

此背景下，新基建迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇，開始明顯提速。“已提前布局、作為中流砥柱的科技巨頭會(huì)更加受益，頭部效應(yīng)會(huì)進(jìn)一步凸顯，比如阿里系、騰訊系、華為系等等。”管清友稱。

如此，該怎樣評(píng)估螞蟻的價(jià)值？中信證券首席銀行分析師肖斐斐認(rèn)為，場(chǎng)景與支付、數(shù)字金融、科技服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊的聯(lián)動(dòng)，使螞蟻演繹了“能力輸出”模式下的引流、變現(xiàn)與賦能邏輯，國(guó)際化拓展邊界。公司的價(jià)值體現(xiàn)在: (1)可預(yù)見的未來(lái):分享全球數(shù)字金融的非線性增長(zhǎng)空間，也就是行業(yè)增長(zhǎng)規(guī)模和公司市場(chǎng)份額提升;(2)更遠(yuǎn)的未來(lái):可能的定價(jià)權(quán)空間。

支付而言，內(nèi)固場(chǎng)景布局，外拓跨境業(yè)務(wù)。

跨境業(yè)務(wù)布局網(wǎng)絡(luò)來(lái)說，中信證券認(rèn)為，螞蟻可謂全球本土化(Glocal)戰(zhàn)略實(shí)踐者，全球范圍內(nèi)布局十個(gè)電子錢包，實(shí)現(xiàn)全球支付用戶數(shù)12 億以上，基于跨境支付的跨電子錢包業(yè)務(wù)亦在加速完善。經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，2019 年前三季度第三方支付綜合支付規(guī)模 182 萬(wàn)億，其中支付寶市場(chǎng)份額穩(wěn)定在47%左右(易觀智庫(kù)數(shù)據(jù))。

尤其未來(lái)跨境電子錢包的互聯(lián)互通值得期待。2019年，螞蟻全資收購(gòu)英國(guó)跨境支付企業(yè)萬(wàn)里匯(World First)，夯實(shí)了跨境支付的技術(shù)與牌照基礎(chǔ)。2018 年，螞蟻金服基于區(qū)塊鏈技術(shù)的電子錢包跨境匯款服務(wù)已在香港上線，實(shí)現(xiàn)了香港地區(qū)電子錢包 Alipay HK與菲律賓電子錢包 GCash的跨境匯款。

三

不妨想象一下，支付寶上每天有多少筆交易？螞蟻說：上億筆。每筆交易背后，都是一場(chǎng)看不見的技術(shù)攻守。

央行2020年第一季度支付體系運(yùn)行總體情況顯示，小額批量支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)金額顯著增長(zhǎng)。一季度，小額批量支付系統(tǒng)處理業(yè)務(wù)6.96億筆，金額31.13萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) 26.21%和 144.27%。日均處理業(yè)務(wù)764.81萬(wàn)筆，金額3420.53億元。

人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)量持續(xù)增長(zhǎng)。一季度，人民幣跨境支付系統(tǒng)處理業(yè)務(wù) 44.40 萬(wàn)筆，金額9.58萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)14.51%和 25.68%。

一季度，支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)1228.69億筆，金額 1715.15 萬(wàn)億元。支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)金額是同期GDP的83.06倍。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心(CNNIC)第 45 次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》 表明，數(shù)字生活正在全面深入到我國(guó)居民的日常生活之中:

截至 2020 年 3 月，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá) 9.04 億，手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá) 8.97 億，我國(guó)網(wǎng)民使用手機(jī)上網(wǎng)的比例達(dá) 99.3%;其中，在線政務(wù)服務(wù)用戶規(guī)模達(dá) 6.94 億，占網(wǎng)民整體的76.8%。網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模達(dá) 7.68 億，占網(wǎng)民整體的 85.0%;手機(jī)網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模達(dá)7.65 億，占手機(jī)網(wǎng)民的 85.3%。網(wǎng)上外賣用戶規(guī)模達(dá) 3.98 億，占網(wǎng)民整體的44.0%。網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶規(guī)模達(dá) 7.10 億，占網(wǎng)民整體的 78.6%。

根據(jù)普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所2019年全球消費(fèi)者洞察力調(diào)查 (Global Consumer Insight Survey 2019)，在全球范圍內(nèi)，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的平均增長(zhǎng)率為24%，34%的消費(fèi)者使用手機(jī)支付購(gòu)物費(fèi)用。數(shù)據(jù)對(duì)比顯示，中國(guó)的移動(dòng)支付普及率是全世界平均水平的三倍左右。

螞蟻架構(gòu)展望方面，中信證券認(rèn)為，金融控股公司監(jiān)管框架下，存在調(diào)整可能。根據(jù)中國(guó)人民銀行《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法(征求意見稿)》，實(shí)質(zhì)控制兩個(gè)或以上金融機(jī)構(gòu)的非金融企業(yè)，在滿足特定條件下應(yīng)當(dāng)設(shè)立金融控股公司(實(shí)控含銀行且金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模大于5000億，或?qū)嵖夭缓y行且金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模大于1000 億)。目前情況看，螞蟻或大概率滿足上述條件，未來(lái)業(yè)務(wù)架構(gòu)可能的方向是:

其一，成立符合實(shí)繳資本要求的金融控股公司，并將目前銀行、保險(xiǎn)、小貸、公募基金等相關(guān)業(yè)務(wù)劃入金融控股公司內(nèi);

其二，技術(shù)、數(shù)據(jù)、風(fēng)控相關(guān)的科技業(yè)務(wù)相對(duì)獨(dú)立，繼續(xù)強(qiáng)化技術(shù)輸出模式和相關(guān)收入。

而螞蟻截至目前的做法是：更名、更新經(jīng)營(yíng)范圍（7月13日），以及官宣啟動(dòng)IPO。如螞蟻將全名中的“金服”更名為螞蟻“科技”；經(jīng)營(yíng)范圍亦作了更新。

據(jù)啟信寶顯示，螞蟻的經(jīng)營(yíng)范圍變更前是：服務(wù)：第二類增值電信業(yè)務(wù)中的信息服務(wù)業(yè)務(wù)（限互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)）；服務(wù)：接受金融機(jī)構(gòu)委托從事金融信息技術(shù)服務(wù)外包，金融業(yè)務(wù)流程外包，金融知識(shí)流程外包，投資管理，投資咨詢（以上項(xiàng)目除證券、期貨，未經(jīng)金融等監(jiān)管部門批準(zhǔn)，不得從事向公眾融資存款、融資擔(dān)保、代客理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)）；設(shè)計(jì)、制作、加工網(wǎng)絡(luò)信息產(chǎn)品并提供相應(yīng)的技術(shù)服務(wù)和咨詢；設(shè)計(jì)、制作、發(fā)布國(guó)內(nèi)廣告（除網(wǎng)絡(luò)廣告發(fā)布）；承辦會(huì)展，翻譯。

變更后為：一般項(xiàng)目，工程和技術(shù)研究和試驗(yàn)發(fā)展；企業(yè)總部管理；控股公司服務(wù)；以自有資金從事投資活動(dòng)；技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣；軟件開發(fā)；廣告設(shè)計(jì)、代理；廣告制作；廣告發(fā)布（非廣播電臺(tái)、電視臺(tái)、報(bào)刊出版單位）；會(huì)議及展覽服務(wù)；翻譯服務(wù)（除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。許可項(xiàng)目，第二類增值電信業(yè)務(wù)（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，具體經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目以審批結(jié)果為準(zhǔn)）等。

從字面表述上不難看到，更名、經(jīng)營(yíng)范圍更新之后，螞蟻的內(nèi)涵外延均有拓展；螞蟻不再是——昔日那個(gè)搶銀行飯碗、單純解決線上買賣雙方支付問題的“互聯(lián)網(wǎng)野蠻人”或“攪局者”；而是旨在“讓天下沒有難做的生意”的萬(wàn)億估值獨(dú)角獸。

“企業(yè)總部管理”、“控股公司”、“自有資金從事投資活動(dòng)”、“技術(shù)服務(wù)與開發(fā)”等幾項(xiàng)新增經(jīng)營(yíng)范圍也為螞蟻的上市轉(zhuǎn)身——埋下做大內(nèi)需（數(shù)字化升級(jí)）騰挪空間之伏筆。

阿里巴巴集團(tuán)總裁埃文斯(Michael Evans) 近日接受彭博采訪，當(dāng)被問及螞蟻集團(tuán)計(jì)劃在香港和上海上市，尋求超過2000億美元的估值時(shí)，埃文斯表示，盡管阿里巴巴持有螞蟻集團(tuán)33%的股份，但該公司“仍然作為一個(gè)獨(dú)立的公司運(yùn)營(yíng)”。