經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 鄭一真 7月10日晚，因康美藥業(yè)（ST康美，600518.SH）900億驚天造假案，證監(jiān)會對其保薦機構(gòu)廣發(fā)證券(000776.SZ)重罰。廣發(fā)證券將被暫停保薦機構(gòu)資格6個月，同時證監(jiān)會暫不受理廣發(fā)證券債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件12個月。

此前一天，康美藥業(yè)創(chuàng)始人馬興田因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被公安機關(guān)采取強制措施。

證監(jiān)會同時對14名直接責(zé)任人及負(fù)有管理責(zé)任的人員分別采取認(rèn)定為不適當(dāng)人選10年至20年、公開譴責(zé)、限制時任相關(guān)高管人員領(lǐng)取報酬等監(jiān)管措施，并責(zé)令廣發(fā)證券對相關(guān)責(zé)任人員進行內(nèi)部追責(zé)，按公司規(guī)定追回相關(guān)報酬收入。

7月10日，廣發(fā)證券收于17.65元/股，跌幅為4.34%。

高管退回千萬年薪，金牌保代市場禁入10年

康美藥業(yè)造假案歷時兩年多。2018年，康美藥業(yè)公告自曝貨幣資金虛增300億元令市場嘩然。隨著監(jiān)管部門深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，康美藥業(yè)披露的2016至2018年財務(wù)報告存在重大虛假，康美藥業(yè)涉嫌累計虛增營業(yè)收入291.28億元，累計虛增貨幣資金886億元、虛增固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn)共計36億元，還有88.79億元資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣本公司股票。

經(jīng)濟觀察報記者梳理發(fā)現(xiàn)，自康美藥業(yè)2001年上市之后，廣發(fā)證券通過首發(fā)、定增、優(yōu)先股、公司債等多種渠道，累計為康美藥業(yè)融資254億元。作為康美藥業(yè)2001上市的保薦人，廣發(fā)證券此后為康美藥業(yè)多次融資提供中介服務(wù)，包括2014年非公開發(fā)行優(yōu)先股項目、2015 年公司債券項目、2016 年非公開發(fā)行股票項目、2018 年公司債券項目、康美實業(yè)投資控股有限公司 2017 年可交換公司債券項目。

在康美藥業(yè)自爆虛增貨幣資金之后，廣發(fā)證券仍作為主承銷商，幫助康美藥業(yè)發(fā)行公司債募資35億元。

證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)證券未勤勉盡責(zé)，盡職調(diào)查環(huán)節(jié)基本程序缺失，缺乏應(yīng)有的執(zhí)業(yè)審慎，內(nèi)部質(zhì)量控制流于形式，未按規(guī)定履行持續(xù)督導(dǎo)與受托管理義務(wù)。根據(jù)違規(guī)事實和相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會擬對廣發(fā)證券采取前述暫停業(yè)務(wù)、實施整改等監(jiān)管措施，并嚴(yán)肅追責(zé)相關(guān)責(zé)任人員。

廣發(fā)證券現(xiàn)任副總經(jīng)理歐陽西和常務(wù)副總經(jīng)理秦力在內(nèi)的10名高管被重罰。

證監(jiān)會處罰結(jié)果顯示，限制時任分管相關(guān)投行業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理歐陽西領(lǐng)取 2014 年度、2015 年度、2016年度基本工資以外薪酬的權(quán)利，限制時任分管相關(guān)投行業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理秦力領(lǐng)取 2017 年度、2018 年度基本工資以外薪酬的權(quán)利，已領(lǐng)取部分應(yīng)全部退回公司。

年報數(shù)據(jù)顯示，歐陽西2014-2016年累計薪酬974萬元；秦力2017-2018年度累計薪酬505萬元。

另外，廣發(fā)證券金牌保代陳家茂被限制市場進入，10年內(nèi)不得擔(dān)任證券公司證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)相關(guān)職務(wù)或者實際履行上述職務(wù)。陳家茂是康美藥業(yè)的簽字保代。

值得一提的是，陳家茂被外界稱為潮汕企業(yè)的“教父”，早年間幾乎包攬了廣發(fā)在潮汕地區(qū)的所有IPO項目。

負(fù)責(zé)康美藥業(yè)再融資項目的林煥偉，現(xiàn)任廣發(fā)證券投資銀行部醫(yī)療健康行業(yè)群組總經(jīng)理，自監(jiān)管措施決定作出之日起 15 年內(nèi)，林煥偉不得擔(dān)任證券公司證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)相關(guān)職務(wù)或者實際履行上述職務(wù)，10年內(nèi)不得擔(dān)任證券公司債券承銷業(yè)務(wù)相關(guān)職務(wù)或者實際履行上職務(wù)。

IPO暫停半年，23家在審企業(yè)受影響

而對廣發(fā)證券影響更大的是，在創(chuàng)業(yè)板注冊制推出、科創(chuàng)板成立周年之際，IPO業(yè)務(wù)被暫停，無疑少了一項很重要的業(yè)務(wù)收入來源。更重要的是，IPO作為投行業(yè)務(wù)的“敲門磚”，后續(xù)的定向增發(fā)、發(fā)債業(yè)務(wù)也將大受影響。重罰之后，廣發(fā)證券在資本市場的聲譽也大不如前，或?qū)⒂绊憳I(yè)務(wù)的招攬。以平安證券為例，當(dāng)年因萬福生科被重罰之后，投行業(yè)務(wù)就難以再現(xiàn)昔日輝煌。

2019年，廣發(fā)證券投行收入6.53億元，2018年投行收入為4.33億元。康美藥業(yè)一案之后，廣發(fā)證券收入已經(jīng)大不如前。2017年和2016年廣發(fā)證券投行收入為11.05億元和10.95億元。目前，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)為廣發(fā)證券的主要收入來源。IPO被暫停之后，今年下半年，廣發(fā)證券的投行收入堪憂，也無法在資本市場IPO盛宴中分一杯羹。

廣發(fā)證券目前IPO在審企業(yè)有23家。其中，主板9家、中小板5家、創(chuàng)業(yè)板6家、科創(chuàng)板3家；其IPO申報企業(yè)的情況則為：主板22家、中小板15家、創(chuàng)業(yè)板24家、科創(chuàng)板11家。對于申報企業(yè)而言，廣發(fā)證券IPO業(yè)務(wù)被暫停，隨著現(xiàn)在IPO進程加快，更換券商或許是一條更為快捷的上市路徑。

另外，廣發(fā)證券存在今年的分類評級中存在被降級的風(fēng)險。根據(jù)7月10日剛剛發(fā)布的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》,明確證券公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及主要業(yè)務(wù)人員被采取行政監(jiān)管措施及自律管理措施的扣分標(biāo)準(zhǔn)。

2019年廣發(fā)證券排名BBB，屬于B類評級的最高級。根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別。而根據(jù)分類監(jiān)管的規(guī)定，一旦降級，創(chuàng)新業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)也可能受影響。

隨著新《證券法》頒布實施和注冊制改革深入推進，保薦機構(gòu)等各類中介機構(gòu)的責(zé)任進一步加大。證監(jiān)會重申，保薦機構(gòu)及其他中介機構(gòu)承擔(dān)重要的“看門人”職責(zé)，是資本市場核查驗證、專業(yè)把關(guān)的首道防線，必須嚴(yán)守誠實守信、勤勉盡責(zé)的底線要求。