經濟觀察網 記者 胡群 中國當前正面對一個前所未有的低利率環(huán)境，作為以利息凈收入為主要營收的商業(yè)銀行如何破局？隨著中國經濟增長模式的轉型，銀行業(yè)面臨著一系列挑戰(zhàn)，包括優(yōu)質資產供應不足、凈息差收窄以及風險持續(xù)顯現等問題。傳統(tǒng)的依賴于宏觀經濟環(huán)境和規(guī)模擴張的發(fā)展策略逐漸顯示出其局限性，整個行業(yè)正在進入一個分化加劇的新階段。

9月6日，中國銀行業(yè)協(xié)會首席信息官高峰在網商銀行主辦，信銀理財、光大理財、平安理財協(xié)辦的2024Inclusion·外灘大會銀行理財金融科技論壇上表示，從國際實踐來看，很多國家都是在經濟進入低利率環(huán)境后，銀行通過增加財富管理手續(xù)費收入來抵御低利率環(huán)境下的凈利息收入下滑。銀行若要增加財富管理的收入，重要的任務之一就是擴大資產管理規(guī)模(AUM)，而資產管理規(guī)模比拼的是銀行的客群基礎，因此，數字普惠理財將會是銀行轉型主要方向之一。

凈息差步入歷史低位

42家A股上市銀行的2024年中報目前已披露完畢。上半年上市銀行合計營業(yè)收入2.89萬億元，同比下降2.0%；合計歸母凈利潤1.09萬億元，同比增長0.4%。

國信證券經濟研究所金融團隊的研究報告指出，凈息差持續(xù)拖累凈利潤增長。今年上半年上市銀行整體凈息差同比下降23個基點（1個基點等于0.01%），降幅與去年的26個基點接近。受貸款市場報價利率（LPR）下行、存量按揭利率調整、存款成本相對剛性等因素影響，銀行凈息差持續(xù)回落，拖累營收及凈利潤增速，是當前銀行主要壓力來源之一。

商業(yè)銀行的收入主要由兩大部分組成：利息凈收入和非利息凈收入。其中，除南京銀行（非利息凈收入占51.13%）等部分銀行，當前國內大部分利息凈收入占比為2/3左右。從長遠角度來看，銀行業(yè)的凈利息收入比例預計會有所減少。然而，在未來的一定時期內，凈利息收入仍然會是商業(yè)銀行主要的業(yè)績來源和核心收入組成部分。

然而，凈息差的下降趨勢似乎沒有得到明顯的抑制。盡管各家銀行都在采取一系列措施來應對息差收窄的問題，如調整資產和負債結構、降低成本和提高效率等，但在當前的經濟環(huán)境下，這些措施可能尚未能完全抵消息差減少的壓力。市場利率的波動、對實體經濟的支持政策以及有效信貸需求的變化等因素，都可能是導致凈息差持續(xù)下降的原因。對于銀行業(yè)來說，這意味著需要持續(xù)地探索新的業(yè)務模式和風險管理策略，以適應不斷變化的市場條件。

9月2日，招商銀行副行長彭家文在業(yè)績發(fā)布會上表示，該行今年上半年的凈息差整體呈現下降趨勢。從環(huán)比角度分析，招商銀行2024年第二季度的凈息差較第一季度下降了3個基點（BP），而第一季度相較于上一年度第四季度則下降了2個基點。從同比角度來看，今年上半年，該行的凈息差較去年同期下降了23個基點，盡管較第一季度的同比降幅27個基點有所收窄，但仍然顯示出較大的壓力。

彭家文進一步分析認為，凈息差在第三季度和第四季度將繼續(xù)承受壓力，明年的凈息差可能會逐漸趨于穩(wěn)定。

數字普惠理財

近年來，財富管理領域已成為零售領先銀行競相布局的核心板塊。然而，在資本市場頻繁波動以及理財產品逐步向凈值化轉型的背景下，投資者的避險需求與不安情緒顯著增強。

高峰表示，低利率時代下的銀行轉型，數字普惠理財是主要方向之一。近年來，銀行理財通過提高專業(yè)化能力、運用新技術新手段，為中低收入群體提供定制化的理財產品和服務，有效地拓寬了金融服務的覆蓋范圍；通過提供低門檻、低費率的理財產品，降低普通民眾、小微企業(yè)進入理財服務的門檻，讓更多人有機會通過投資實現財富的保值增值。2024年上半年，銀行理財為投資者創(chuàng)造收益3413億元，切實為人民群眾看好“錢袋子”。

自2019年首家理財子公司開業(yè)至今，銀行理財已順利走過資管新規(guī)后的第一個五年。銀行業(yè)理財登記托管中心發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2024年上）》顯示，截至2024年6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模28.52萬億元。持有理財產品的投資者數量已達1.22億，較年初增長6.65%。

高峰表示，在過去五年中，銀行理財積極踐行普惠金融的國家戰(zhàn)略，將金融資源持續(xù)向更廣泛的普惠群體傾斜，不斷提升理財的普惠性和覆蓋面，普惠理財發(fā)展迅速。在產品端，多家理財公司推出普惠金融主題產品，對小微企業(yè)的資金特點和理財需求，優(yōu)化產品設計，使得理財產品更加貼合小微客戶需求。在投資端，理財公司通過多種途徑引導理財資金流向社會經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，大力支持民營小微企業(yè)、扶貧及鄉(xiāng)村振興等領域。2023年，銀行理財產品通過投資債券、非標準化債權、未上市股權等資產，支持實體經濟資金規(guī)模約19萬億元。其中，為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持超3.8萬億元。

9月6日，信銀理財黨委副書記、總裁董文賾在外灘大會銀行理財金融科技論壇上表示，銀行理財子公司誕生于新一輪信息革命時代，發(fā)展數字金融、擁抱科技革命成為必然之選。實現理財業(yè)務質效革新，離不開數字化創(chuàng)新，通過金融科技重構業(yè)務模式，發(fā)展銀行理財新質生產力，方能加快釋放理財業(yè)務發(fā)展動能，融入大財富管理時代浪潮。

然而，近年國內財富管理市場面臨深刻的轉型，為投資者持續(xù)創(chuàng)造滿意的收益回報正變得愈發(fā)挑戰(zhàn)重重。

高峰認為，隨著國內中等收入人群的數量快速擴大，普惠性財富管理市場的潛力巨大，這也成為行業(yè)轉型的方向和機遇。未來的財富管理將關注的是普惠型財富管理，尤其是通過數字化和智能化，提升財富管理行業(yè)整體服務能力。