硅片龍頭意外宣布漲價(jià)。

8月27日，硅片龍頭公司隆基綠能和TCL中環(huán)紛紛宣布漲價(jià)。光伏板塊股價(jià)盤(pán)中拉升。

硅片作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈一環(huán)，其報(bào)價(jià)上調(diào)之所以引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，與其之前價(jià)格“跌跌不休”，甚至跌破現(xiàn)金成本不無(wú)關(guān)系。近年來(lái)，光伏行業(yè)出現(xiàn)明顯產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格均持續(xù)下跌，多晶硅、硅片、電池片等產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格距高點(diǎn)出現(xiàn)腰斬。

產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓，半年報(bào)顯示，多數(shù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司營(yíng)收增長(zhǎng)率、毛利率、凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅下滑。

盡管硅片價(jià)格僅有小幅提升，但其漲價(jià)意義卻非同凡響。

兩大硅片龍頭宣布漲價(jià)

8月27日，隆基綠能硅片最新報(bào)價(jià)顯示，N型G10L報(bào)價(jià)為1.15元/片，N型G12R報(bào)價(jià)為1.3元/片，新報(bào)價(jià)有所上調(diào)。

TCL中環(huán)也宣布將對(duì)外調(diào)漲硅片價(jià)格，調(diào)整后的N型G10L和N型G12R報(bào)價(jià)與隆基綠能一致，較上周報(bào)價(jià)有所上調(diào)。

隆基綠能股價(jià)早盤(pán)一度從下跌超1%拉升至最高4%的漲幅，隆基綠能收盤(pán)仍上漲1.85%，TCL中環(huán)價(jià)格上漲1.72%。光伏板塊整體出現(xiàn)直線拉升。

隆基綠能表示，近期公司硅片（報(bào)價(jià)）有調(diào)整，之前硅片價(jià)格已經(jīng)跌破了現(xiàn)金成本，為了市場(chǎng)良性發(fā)展并考慮到供需關(guān)系的情況，公司適度上調(diào)硅片報(bào)價(jià)，旨在通過(guò)價(jià)格調(diào)整推動(dòng)行業(yè)走出低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)泥潭，回歸健康競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

實(shí)際上，隆基綠能硅片報(bào)價(jià)漲價(jià)早有端倪。隆基綠能7月31日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，光伏主鏈已經(jīng)持續(xù)虧損數(shù)月，甚至部分環(huán)節(jié)價(jià)格已經(jīng)低于其現(xiàn)金成本。在這樣的價(jià)格形勢(shì)下，光伏主鏈開(kāi)工率基本調(diào)到了較低的水平。隨著下半年需求旺季的到來(lái)，將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格產(chǎn)生一定的支撐。綜合來(lái)看，公司認(rèn)為當(dāng)前光伏產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)處于底部位置。

8月27日，隆基綠能硅片報(bào)價(jià)意外出現(xiàn)上調(diào)，之所以引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，與其之前硅片價(jià)格跌跌不休，甚至跌破現(xiàn)金成本不無(wú)關(guān)系。盡管硅片價(jià)格僅有小幅提升，但其漲價(jià)意義卻非同凡響。

自2023年下半年以來(lái)，光伏行業(yè)出現(xiàn)明顯產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格均持續(xù)下跌，多晶硅、硅片、電池片等產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格距高點(diǎn)出現(xiàn)腰斬。

就在上周，硅片價(jià)格還在延續(xù)下跌。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)8月22日數(shù)據(jù)顯示，N型G10L單晶硅片成交均價(jià)1.08元/片，環(huán)比跌幅6.5%；N型G12R單晶硅片成交均價(jià)維持在1.25元/片；N型G12單晶硅片成交均價(jià)1.5元/片，環(huán)比跌幅6.25%。受價(jià)格持續(xù)走低影響，上周市場(chǎng)傳出有硅片大廠開(kāi)工率甚至出現(xiàn)下調(diào)。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)當(dāng)時(shí)指出，此前大尺寸硅片的溢價(jià)能力明顯減弱（按等面積等價(jià)計(jì)算），導(dǎo)致硅片庫(kù)存集中度相對(duì)較高。而頭部企業(yè)降價(jià)加速清庫(kù)存，直接導(dǎo)致大尺寸硅片價(jià)格呈現(xiàn)較大跌幅。此外，硅料價(jià)格歷經(jīng)兩周上漲后，開(kāi)始持穩(wěn)運(yùn)行，原料價(jià)格支撐力度也逐步減弱。

光伏企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓

光伏行業(yè)自2021年起快速擴(kuò)張，目前產(chǎn)能過(guò)剩已成共識(shí)，自去年以來(lái)，光伏行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅回落。

中航證券分析，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格處于歷史底部，多環(huán)節(jié)價(jià)格擊破成本線，擴(kuò)產(chǎn)速度明顯放緩，頻現(xiàn)項(xiàng)目終止或延期，CPIA數(shù)據(jù)顯示，硅料、硅片、電池、組件環(huán)節(jié)項(xiàng)目終止/延期規(guī)模分別達(dá)30萬(wàn)噸/15GW/60GW/20GW，相關(guān)項(xiàng)目超過(guò)20個(gè)。受到產(chǎn)能過(guò)剩及產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格低迷的影響，行業(yè)開(kāi)工率處于較低水平，主鏈環(huán)節(jié)約在60%左右，庫(kù)存保持高位，已出現(xiàn)部分企業(yè)停產(chǎn)情況。

產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓，光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司營(yíng)收增長(zhǎng)率、毛利率、凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅下滑。

光伏產(chǎn)業(yè)面臨的困境直接體現(xiàn)在相關(guān)上市公司的虧損財(cái)報(bào)上。從上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2023年四季度，行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入普遍虧損狀態(tài)，今年一季度經(jīng)營(yíng)性虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，目前看二季度盈利壓力仍然相對(duì)較大。

硅片龍頭TCL中環(huán)2024年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入162.13億元，同比下降53.54%；歸母凈利潤(rùn)虧損30.64億元，上年同期為盈利45.36億元。

光伏組件公司東方日升上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104.59億元，同比下降40.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損9.63億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

硅料頭部公司大全能源上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.84億元，同比下滑50.84%，歸母凈利潤(rùn)虧損6.7億元，據(jù)悉，這是大全能源自2021年7月科創(chuàng)板上市以來(lái)首次出現(xiàn)半年度虧損。

光伏行業(yè)盈利壓力較大，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司股價(jià)也“跌跌不休”。

自2021年11月以來(lái)，光伏板塊經(jīng)歷了劇烈的市場(chǎng)震蕩，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，光伏指數(shù)今年下跌37.44%，自2022年高點(diǎn)累計(jì)跌幅近64%。

經(jīng)歷瓶頸和陣痛后，積極信號(hào)傳出

盡管光伏行業(yè)處于至暗時(shí)刻，也有一些積極信號(hào)不斷出現(xiàn)。

今年以來(lái)，關(guān)于光伏行業(yè)的政策利好暖風(fēng)頻吹。8月21日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)《能源重點(diǎn)領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新實(shí)施方案》，提出到2027年，能源重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)25%以上，光伏等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)設(shè)備更新和技術(shù)改造，還提到了支持光伏電站構(gòu)網(wǎng)型改造。此前，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部和國(guó)家能源局還聯(lián)合發(fā)文，強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持集中式與分布式并行的光伏政策路線，并加強(qiáng)大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)。另外，工信部電子信息司7月份發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》，加強(qiáng)政策引導(dǎo)并在技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)能利用等方面提出要求，促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)提檔升級(jí)。

除了政策支持外，近期光伏產(chǎn)業(yè)上亦有價(jià)格企穩(wěn)信號(hào)不斷傳出。近期N型硅料價(jià)格止跌反彈，興業(yè)證券認(rèn)為，漲幅有限且難以持續(xù)，預(yù)計(jì)價(jià)格仍會(huì)在底部徘徊。東海證券認(rèn)為，由于硅料產(chǎn)能出清尚未開(kāi)啟，因此預(yù)計(jì)漲價(jià)持續(xù)性較弱。

上游硅料價(jià)格連續(xù)兩周上漲，東海證券認(rèn)為，硅料價(jià)格底部企穩(wěn)預(yù)計(jì)對(duì)于硅片價(jià)格有支撐作用。同時(shí)，預(yù)期下半年國(guó)內(nèi)外終端拉貨將啟動(dòng)，下游企業(yè)有望重建庫(kù)存，加大采購(gòu)力度，將會(huì)對(duì)硅片需求起到一定支撐。

太平洋證券則指出，進(jìn)入2024年三季度，硅料、硅片、組件價(jià)格保持穩(wěn)定主要系成本端支撐，行業(yè)價(jià)格已基本觸底，一些公司盈利也有望觸底回升。

國(guó)盛證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，成長(zhǎng)性依然是此輪光伏下行周期中重要的托底因素，目前需求端遇到的諸多問(wèn)題均是光伏發(fā)電成長(zhǎng)到主力能源中必然遇到的瓶頸和陣痛。

“國(guó)內(nèi)出臺(tái)多項(xiàng)政策，支持光伏發(fā)電，尤其是解決消納問(wèn)題。”國(guó)盛證券認(rèn)為，大基地項(xiàng)目如火如荼，集采招標(biāo)依然火熱。顯示出內(nèi)需的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)下半年招標(biāo)情況可能再創(chuàng)新高，風(fēng)光大基地所能增加的裝機(jī)潛力有望開(kāi)啟新一輪光伏需求周期。

展望下半年光伏行業(yè)的形勢(shì)，TCL中環(huán)表示，2024年下半年，全球光伏產(chǎn)業(yè)仍處周期底部，行業(yè)市場(chǎng)狀況發(fā)生根本性變化，競(jìng)爭(zhēng)博弈加劇。該公司稱(chēng)，全球新能源市場(chǎng)仍有較大增長(zhǎng)空間，產(chǎn)能全球分布失衡，公司管理層相信本輪光伏制造產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勝劣汰有助于行業(yè)長(zhǎng)期的格局優(yōu)化和盈利修復(fù)。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)