雙匯發(fā)展再次交出一份營收凈利雙降的成績單。2024年上半年，雙匯發(fā)展營業(yè)收入、歸屬凈利潤同比雙雙下滑。在專家看來，包裝肉制品、生鮮豬產(chǎn)品銷量下滑、市場低迷，是導致雙匯發(fā)展業(yè)績持續(xù)下滑的因素。在肉制品業(yè)務(wù)市場需求不振的當下，雙匯發(fā)展陷入增長瓶頸期，需要嘗試探索新的市場，為公司找到下一步的新業(yè)務(wù)增量。

連續(xù)下滑

8月14日，雙匯發(fā)展股價應聲下跌，收盤價報22.41元/股，日內(nèi)跌幅為4.8%，當日觸及今年內(nèi)股價最低點22.4元/股。

消息面上，前一日晚間，雙匯發(fā)展2024年半年度報告顯示，2024年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入275.93億元，同比下降9.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.96億元，同比下降19.05%。值得注意的是，這已經(jīng)是雙匯發(fā)展連續(xù)三個報告期營收、凈利雙降。

對于業(yè)績變化的原因，雙匯發(fā)展在財報中稱，“2024年上半年，公司肉類產(chǎn)品總外銷量151萬噸，同比下降7.74%；受包裝肉制品、生鮮豬產(chǎn)品銷量下降，以及禽產(chǎn)品價格低位運行等因素影響，本期實現(xiàn)營業(yè)總收入277億元，同比下降9.34%；本期利潤總額下降的原因主要是生鮮豬產(chǎn)品、禽產(chǎn)品市場價格低迷，產(chǎn)品毛利下降；歸屬于上市公司股東的凈利潤降幅大于利潤總額降幅的原因，主要是影響利潤下降的業(yè)務(wù)為生鮮品、禽業(yè)等企業(yè)所得稅免稅業(yè)務(wù)”。

在2024年半年度業(yè)績交流會上，雙匯發(fā)展表示，2024年二季度公司肉類外銷量同比下降的主要原因，一是消費低迷，肉制品銷量下降；二是屠宰行業(yè)競爭激烈，加之豬價上漲抑制豬肉消費，同時去年同期公司抓住生豬低價期進行了儲備，生鮮產(chǎn)品外銷量同比下降。二季度公司利潤同比下降的主要原因，一是其他分部中禽業(yè)受毛雞價格同比下降影響，經(jīng)營同比增虧；二是肉制品銷量下降，影響利潤同比減少。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，雙匯業(yè)績持續(xù)下滑的原因主要是市場競爭加劇、成本上升以及消費需求的變化。市場競爭使得雙匯的市場份額受到擠壓，肉類產(chǎn)品價格低迷，進一步削弱了其盈利能力。此外，消費需求的變化也影響了雙匯的業(yè)績，消費者對于食品安全的關(guān)注度提高，對價格敏感度降低。在當前的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境下，消費者的購買力和消費習慣發(fā)生了變化，對生鮮品和肉制品的需求減少。

為了提振股東的信心，業(yè)績發(fā)布當日，雙匯還發(fā)布了其2024年半年度分配預案，計劃以每10股派發(fā)6.6元（含稅）的比例進行現(xiàn)金分紅，預計分紅總額將達到22.87億元。

雙匯這一分紅金額占其上半年凈利潤的比例高達99.58%，股息率為2.42%，在申萬食品行業(yè)中位居行業(yè)之首。業(yè)內(nèi)人士指出，雙匯高額分紅展現(xiàn)了其良好的盈利能力和對股東的回報意識。

主業(yè)失速

雙匯發(fā)展主要業(yè)務(wù)為屠宰及肉類加工，兩大主要產(chǎn)品為生鮮產(chǎn)品及包裝肉制品，財報數(shù)據(jù)顯示，上半年生鮮豬產(chǎn)品銷售量61.94萬噸，同比下滑14.23%；包裝肉制品銷售量70.44萬噸，同比下滑9.5%。生鮮品和肉制品兩大重要業(yè)務(wù)的銷量下滑、收入減少，被視為雙匯發(fā)展業(yè)績不善的原因之一。

具體來看，生鮮品業(yè)務(wù)上半年營業(yè)收入同比下降16.1%，主要原因是今年以來市場競爭激烈，且去年同期因凍品儲備產(chǎn)銷基數(shù)較高；經(jīng)營利潤同比下降43.8%，主要是一季度凍品價格低迷、利潤下降明顯，二季度隨著豬價上漲，生鮮品業(yè)務(wù)盈利改善，由降轉(zhuǎn)增。

肉制品業(yè)務(wù)上半年營業(yè)收入同比下降9.6%，降幅較一季度有所擴大，主要原因是市場需求不振，線下傳統(tǒng)渠道銷量下滑明顯；盈利方面，得益于成本控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，上半年肉制品噸均盈利和總體盈利創(chuàng)歷史新高。此外，其他業(yè)務(wù)分部中禽產(chǎn)業(yè)因毛雞價格降幅較大，經(jīng)營同比增虧；養(yǎng)豬業(yè)因加大整頓力度，出欄規(guī)模同比下降，同比大幅減虧。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪認為，從品牌競爭態(tài)勢的維度看，雙匯發(fā)展遭遇了品牌老化與市場競爭的雙重挑戰(zhàn)。品牌老化體現(xiàn)在其傳統(tǒng)品牌形象未能緊跟消費者偏好的快速變化，而市場競爭則在于新興品牌憑借創(chuàng)新產(chǎn)品和精準營銷迅速崛起，對雙匯發(fā)展的市場份額構(gòu)成了壓力。而肉制品市場需求不振的原因不僅限于消費者購買力的變化，更深層次是消費者需求結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，但雙匯發(fā)展未能充分適應市場多元化、細分化的發(fā)展趨勢。

柏文喜認為，對于目前陷入業(yè)績瓶頸的雙匯來說，接下來的發(fā)展方向可以從以下幾個方面考慮，包括優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)新的產(chǎn)品線；引進先進技術(shù)設(shè)備，提高生產(chǎn)效率，降低成本，從而提高盈利能力；加強品牌建設(shè)和營銷工作，提高品牌知名度和美譽度；嘗試探索新的市場，擴大銷售渠道，提高市場份額。

雙匯發(fā)展表示，2024年上半年公司肉制品噸利在4700元左右，同比明顯提升，主要得益于原輔包成本下降增利；預計2024年下半年公司肉制品噸利環(huán)比上半年會有所下降，但仍有望會維持在較好水平，全年肉制品噸利將處于歷史高位。此外，公司在2024年下半年將重點抓好以下幾項工作：肉制品堅持“兩調(diào)一控”，擴規(guī)模保盈利；生鮮品做好“六個結(jié)合”，擴鮮銷上規(guī)模；做好養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)營，實現(xiàn)降成本、提效率、增效益，推動公司肉類產(chǎn)業(yè)化、多元化發(fā)展；加快餐飲及團餐業(yè)務(wù)發(fā)展，為企業(yè)貢獻新增量；升級營銷管理，強化品牌建設(shè)等。

對于上述問題，北京商報記者向雙匯發(fā)展董事會郵箱發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未收到回復。

來源：北京商報 作者：張函