經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 張銳 一場新的中國企業(yè)赴境外上市潮正在醞釀。
7月19日,中國證監(jiān)會官網(wǎng)更新的境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表(截至2024年7月18日)顯示,共有121家境內(nèi)企業(yè)提交境外上市備案。其中,96家企業(yè)選擇赴港上市,23家企業(yè)選擇赴美上市。截至當(dāng)天,今年獲得中國證監(jiān)會境外上市備案通知書的企業(yè)數(shù)量,已超過去年全年。
今年4月,國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》。當(dāng)中提及,嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)、嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管以及加強證券基金機構(gòu)監(jiān)管,推動行業(yè)回歸本源和做優(yōu)做強等。同時,也鼓勵拓寬企業(yè)境外上市融資渠道,提升境外上市備案管理質(zhì)效。
在上述背景下,深圳、佛山等地近期亦舉行了多場由相關(guān)政府部門、擬上市企業(yè)以及法律、稅務(wù)服務(wù)機構(gòu)等共同參與的境外上市培訓(xùn)會。
企業(yè):高估值、強流通性需求
7月17日,在一場由佛山市委金融委員會辦公室主辦的“境外上市新機遇·資本出海新路徑——美國納斯達(dá)克上市專題培訓(xùn)會”現(xiàn)場,多位參會企業(yè)代表對經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示,受國內(nèi)大環(huán)境變化影響,其所在的公司或多或少在最近兩年調(diào)整了上市時間、地點等。同時,較多公司管理層人士表示,希望在境外市場尋求新機會,對美股高估值、流通性強最感興趣。
“我們2020年開始考慮上市,最初優(yōu)先考慮A股,現(xiàn)在國內(nèi)市場對家居行業(yè)比較謹(jǐn)慎,所以我們想多看看機會,例如美股等。”佛山市新豪軒智能家居科技有限公司代表湯淵對記者表示。
他同時亦坦言,對海外上市也有不少顧慮。例如,公司目前的業(yè)務(wù)主要聚焦國內(nèi),因此對海外市場環(huán)境相對陌生,不確定類似他們這樣的傳統(tǒng)消費企業(yè)是否受境外市場青睞。以及,目前考慮到在美股上市會面臨較高的后續(xù)維護成本,這對公司而言也是一種經(jīng)營壓力。另外,公司管理層偏向認(rèn)為當(dāng)前市場環(huán)境不適合匆忙做決策,暫時沒有明確的上市時間表。
何建璋是一家名為“金煌科技”的企業(yè)代表。他對經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示,該公司成立于2010年,以新能源、光伏相關(guān)業(yè)務(wù)為主,目前是國家級高新技術(shù)企業(yè),旗下2家公司今年上半年合計營收超過4千萬元。
何建璋說,金煌科技時常面臨融資難的問題。“新能源項目的投資需求通常比較大,以前我們主要靠幾個股東籌集資金,以及一部分來自銀行方面的債券融資,總體來說很不容易。”何建璋說,與優(yōu)質(zhì)銀行合作需要拿很多政府認(rèn)證的資質(zhì),“比如中國銀行,如果公司不是高新技術(shù)企業(yè),連和它談的資格都沒有。”
何建章稱,他查閱過多份中國富豪排行榜單,研究發(fā)現(xiàn)這些富豪名下的公司幾乎都在海外上市,連在香港上市都是少數(shù),所以決定優(yōu)選境外上市。“我有很多親戚、同行在美國做些小生意,不成氣候,我們希望公司獲得高估值,想在新能源行業(yè)做點事。”他說。
市場:放行節(jié)奏加快、風(fēng)險并存
佛山市委金融辦副主任肖彬彬在會上表示,截至7月17日,佛山境外上市公司累計達(dá)到25家,其中包括2家A股上市公司,博實樂(NYSE:BEDU)和云米科技(NASDAQ:VIOT)。
肖彬彬認(rèn)為,當(dāng)前境內(nèi)IPO政策進一步收緊,境外上市備案的整體放行節(jié)奏反而明顯加快,目前正是境外上市的政策機遇期。
肖彬彬表示,納斯達(dá)克交易所是受廣泛認(rèn)可的全世界最活躍、資金最充沛的一個市場。他也提醒,企業(yè)前往境外上市會面臨很多的風(fēng)險,如監(jiān)管、審查環(huán)境變化的風(fēng)險,合規(guī)類風(fēng)險和結(jié)構(gòu)風(fēng)險等。
漢坤律師事務(wù)所香港分所律師王宇在會上表示,在他過去20多年的從業(yè)時間里,看到了中概股赴美上市的高光時刻與至暗時刻。
“最高光的時候沒有了,但是最黑暗的時候也過去了,現(xiàn)在是一個比較正面的市場環(huán)境。”王宇說。不過,他也稱,美國投資人當(dāng)前對中國市場的投資回報態(tài)度還是偏謹(jǐn)慎。
納斯達(dá)克中國區(qū)首席代表郝毓盛亦在會上表示,中國企業(yè)赴美上市的一些風(fēng)險在消減,據(jù)其目前掌握的信息,中國企業(yè)赴美上市明年或迎“小陽春”。