經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 周信/文 日前，一則關(guān)于華為車BU（BusinessUnit，業(yè)務(wù)單元）的消息引發(fā)行業(yè)關(guān)注。消息稱，今年上半年，華為車BU營業(yè)收入超過百億元，且大概率實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。目前華為并未發(fā)布2024年半年報(bào)，因此關(guān)于車BU經(jīng)營情況的消息未得到官方確認(rèn)。

但自3月份華為常務(wù)董事、智能汽車解決方案BU董事長余承東在公開場合表示“華為車BU將從4月份實(shí)現(xiàn)扭虧為盈”以來，外界普遍猜測華為車BU能取得良好的業(yè)績。

作為智能汽車解決方案提供商，華為車BU的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，成為當(dāng)前國內(nèi)汽車零部件供應(yīng)商群體的一個(gè)典型代表。在汽車市場價(jià)格戰(zhàn)不止、汽車整車企業(yè)尤其是新能源整車企業(yè)盈利難的大背景下，零部件企業(yè)似乎做到了“獨(dú)善其身”。

目前，已宣布實(shí)現(xiàn)盈利的新能源整車企業(yè)，僅特斯拉、比亞迪、理想汽車與賽力斯四家。相較之下，零部件企業(yè)的盈利情況要好得多。據(jù)申銀萬國證券統(tǒng)計(jì)，在A股50家已披露2024年半年報(bào)業(yè)績的汽車零部件上市公司中，有29家業(yè)績預(yù)喜（包含預(yù)增、略增、扭虧），占比近六成。“零部件廠家的壓力依然存在，上半年?duì)I收向好主要是由結(jié)構(gòu)性增長驅(qū)動(dòng)，即受益于新能源汽車的產(chǎn)銷兩旺，以及零部件企業(yè)跟隨中國車企出海，在海外市場獲利較高。”乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示。

受益新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車增長

梳理業(yè)績預(yù)喜的零部件企業(yè)的公告可見，下游需求旺盛、訂單充足是帶動(dòng)業(yè)績增長的主要原因。而這些訂單主要是汽車電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)化的產(chǎn)品。

根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，國內(nèi)新能源汽車上半年銷量為494.4萬輛，同比增長32%，市占率達(dá)35.2%。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月新能源車國內(nèi)零售滲透率達(dá)到48.4%。

專注于汽車高低壓線束的滬光股份表示，新能源汽車的快速發(fā)展帶動(dòng)了汽車線束行業(yè)市場規(guī)模增長，量產(chǎn)項(xiàng)目放量及新項(xiàng)目量產(chǎn)推動(dòng)了公司營業(yè)收入迅速增長。

凌云股份預(yù)計(jì)上半年凈利潤同比增長128%，其表示主要是受益于全球新能源汽車景氣度提升，公司熱成型產(chǎn)品、新能源電池殼等產(chǎn)品需求旺盛。動(dòng)力電池企業(yè)欣旺達(dá)預(yù)計(jì)，上半年凈利7.67億元–8.98億元，同比增長75%-105%。“零部件企業(yè)營收增長，除了電動(dòng)汽車新車的增量，也與其現(xiàn)有的存量相關(guān)。”北京一家長城哈弗4S店的負(fù)責(zé)人日前向記者表示，“零部件企業(yè)不光為新車做配套，也為售后市場供應(yīng)，而后者的產(chǎn)品單價(jià)更高。”

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長陳士華也表示，“自協(xié)會(huì)有統(tǒng)計(jì)以來的10多年，截至今年6月底，國產(chǎn)新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量超過3000萬輛。”而這些新能源車保有車輛，在維修保養(yǎng)過程中需要零部件企業(yè)供應(yīng)配件。

汽車智能化網(wǎng)聯(lián)化也帶動(dòng)了相關(guān)零部件企業(yè)的營收大漲。車載以太網(wǎng)物理層芯片的重要供應(yīng)商裕太微表示，在車載產(chǎn)品方面，公司2024年上半年的營收已超過2023年全年總和。

海外市場是新的增長點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，在業(yè)績預(yù)喜的零部件企業(yè)中，至少有16家在業(yè)績變化原因中提及了海外出口這一“關(guān)鍵詞”。

近兩年，伴隨中國整車企業(yè)出海發(fā)展，自主零部件企業(yè)也跟隨車企在當(dāng)?shù)亟◤S。僅以泰國市場為例，包括動(dòng)力電池、輪胎輪轂、半導(dǎo)體、電路板等新能源汽車的全產(chǎn)業(yè)鏈，自去年開始紛紛加大對泰國市場的投資。

以“智能網(wǎng)聯(lián)”“智能艙駕”“V2X”為核心業(yè)務(wù)的索菱股份，上半年凈利潤為2200萬元—3000萬元，同比增長578.3%—824.96%。對于業(yè)績增長的原因，索菱股份提到，“上半年海外OBU項(xiàng)目產(chǎn)品穩(wěn)定交付”。

海外市場提供的不止增量，還有更高的利潤。“相比國內(nèi)市場，海外的產(chǎn)品利潤的確更高。”延鋒泰國市場負(fù)責(zé)人楊磊向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，海外市場業(yè)務(wù)占比較大的汽車零部件企業(yè)，能在一定程度上彌補(bǔ)來自國內(nèi)市場主機(jī)廠的“壓價(jià)”損失。

通用股份發(fā)布公告稱，公司預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤至高3億元，最高同比增長416.51%，預(yù)計(jì)將超過2023年全年。2023年，海外營收占通用股份總營收的比率達(dá)72.51%，毛利率為22.16%，而國內(nèi)市場毛利率為-2.02%，今年一季度，其整體毛利率為18.05%。

銀輪股份預(yù)計(jì)上半年凈利潤4億元至4.2億元，同比增長40.12%至47.12%。銀輪股份公告稱，報(bào)告期內(nèi)，海外經(jīng)營體盈利能力明顯改善，尤其是北美板塊實(shí)現(xiàn)同比扭虧為盈。2023年，賽輪輪胎海外產(chǎn)能占公司總產(chǎn)能僅39%，卻貢獻(xiàn)了70%的凈利潤。

來自特斯拉的貢獻(xiàn)

多位業(yè)內(nèi)專家向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)提到，上半年零部件企業(yè)營收增長，主要是受益于新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，而不少電動(dòng)智能汽車零部件企業(yè)很大程度上都是由特斯拉帶起來的。“國內(nèi)零部件企業(yè)的快速發(fā)展，得益于其‘特鏈（特斯拉供應(yīng)鏈）‘的身份”，河北某汽車零部件企業(yè)負(fù)責(zé)人王輝（化名）表示，“作為特斯拉的供應(yīng)商，能夠與特斯拉一起開發(fā)最先進(jìn)的技術(shù)與產(chǎn)品，有助其迅速成為行業(yè)龍頭企業(yè)。”

信達(dá)證券6月底發(fā)布的研報(bào)指出，受益于特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈與智能化領(lǐng)域，汽車零部件板塊將顯現(xiàn)更高增長彈性。民生證券研報(bào)顯示，特斯拉帶領(lǐng)下的零部件公司海外布局加速，進(jìn)入全球化快速發(fā)展期。

值得注意的是，近期首次上榜美國《汽車新聞》評出的“2024年全球汽車零部件供應(yīng)商百強(qiáng)榜”的三花汽零，是特斯拉一級供應(yīng)商。根據(jù)國信證券資料，三花汽零深度綁定特斯拉，與特斯拉合作在 ModelS/X/3/Y四款車型的熱管理中，先后迭代出了三個(gè)版本的技術(shù)，也實(shí)現(xiàn)了對新能源汽車領(lǐng)先熱管理技術(shù)的儲(chǔ)備，建立起較高的技術(shù)壁壘。

此外，“如做內(nèi)外飾部件的寧波華翔、一體化壓鑄龍頭企業(yè)拓普集團(tuán)、做精密鋁合金零部件的旭升集團(tuán)、做智能座艙的均勝電子等，都是‘特鏈’企業(yè)”，一位曾在中汽協(xié)主管零部件業(yè)務(wù)的人士表示，這些國產(chǎn)零部件企業(yè)既趕上了新能源汽車的發(fā)展紅利，也與全球領(lǐng)軍新能源車企一同成長。

壓力依然存在

雖然上半年大部分零部件企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了營收增長，但國內(nèi)汽車市場價(jià)格戰(zhàn)的沖擊力仍在不斷傳遞，給零部件企業(yè)帶來潛在的增長壓力。

王輝表示，自去年開始，主機(jī)廠對供應(yīng)商的壓價(jià)就異常厲害，今年年初幾乎所有車企都對零部件商開始了一輪壓價(jià)。壓力的傳導(dǎo)存在遲滯性，現(xiàn)在的營收和凈利潤增長，其實(shí)是因新一輪的壓價(jià)還沒傳導(dǎo)到零部件企業(yè)。

此外，一部分零部件企業(yè)受市場變化影響，不得不進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，這將為其發(fā)展帶來不確定性。雅化集團(tuán)表示，由于鋰行業(yè)市場價(jià)格持續(xù)下跌，且鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格跌幅大于鋰原料價(jià)格，預(yù)計(jì)上半年凈利同比下降87.38%—91.58%。同樣受此影響，盛新鋰能預(yù)計(jì)上半年虧損1.3億至1.9億元。

值得注意的是，與以新能源汽車零部件為主的企業(yè)相比，傳統(tǒng)零部件企業(yè)的日子并不好過。“幾乎所有新能源部件的單價(jià)都比傳統(tǒng)汽車零部件單價(jià)高，所以也就造就了三花汽零這樣的企業(yè)。”上述曾在中汽協(xié)主管零部件業(yè)務(wù)的人士說。

與之對應(yīng)的案例是，三花汽零新能源車2022年的熱管理系統(tǒng)核心產(chǎn)品價(jià)值，從2230元提升至6410元左右，提升近2倍。而主營鋁合金及黑色金屬類汽車零部件的泉峰汽車，由于仍處于從傳統(tǒng)汽車零部件向新能源汽車零部件的轉(zhuǎn)型期，上半年泉峰汽車預(yù)計(jì)歸母凈利潤至低為—2.8億元。“我判斷，從下半年開始，零部件企業(yè)的壓力會(huì)更大”。王輝表示。