◎記者 王彭

今年以來，紅利基金賺錢效應(yīng)顯著，凈值平均上漲4.19%。不過，在多只紅利基金今年以來凈值上漲超過10%的同時，也有部分紅利類產(chǎn)品取得負(fù)收益。站在當(dāng)前時點，部分機構(gòu)認(rèn)為，從盈利、估值和資金等多個維度來看，紅利資產(chǎn)仍是市場的一條投資主線，未來或持續(xù)吸引增量資金流入。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，名稱中帶有“紅利”字樣的基金今年以來平均凈值上漲4.19%。其中，工銀紅利優(yōu)享混合A、中泰紅利價值一年持有混合發(fā)起、中歐紅利優(yōu)享靈活配置混合A、華寶紅利精選混合A等基金的凈值漲幅均超過10%。不過，不同產(chǎn)品之間的業(yè)績表現(xiàn)也出現(xiàn)明顯分化。據(jù)統(tǒng)計，在所有紅利基金中，仍有32只產(chǎn)品今年以來的收益為負(fù)。

那么，紅利基金的業(yè)績?yōu)楹蚊黠@分化？對此，富國基金表示：一方面，對于主動型產(chǎn)品而言，紅利資產(chǎn)的持股方向與紅利板塊行情是否一致會直接影響其業(yè)績。比如，今年以來，紅利指數(shù)整體表現(xiàn)不錯，但消費紅利指數(shù)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，相關(guān)紅利基金的表現(xiàn)可能欠佳。另一方面，紅利主動型權(quán)益類產(chǎn)品基金經(jīng)理的專業(yè)能力和經(jīng)驗也影響基金的業(yè)績表現(xiàn)。此外，一些出現(xiàn)風(fēng)格飄移的紅利基金也有可能錯過紅利板塊行情。

站在當(dāng)前時點，多家機構(gòu)認(rèn)為，紅利資產(chǎn)仍將是未來的一條投資主線。

博時基金權(quán)益投資一部總經(jīng)理曾豪表示：從盈利維度來看，當(dāng)前市場環(huán)境下，盈利穩(wěn)定、高股息率的紅利資產(chǎn)具有較高的配置性價比。后續(xù)庫存周期啟動后，具有順周期屬性的紅利資產(chǎn)有望受益于經(jīng)濟修復(fù)。從估值維度來看，當(dāng)前中證紅利指數(shù)的市盈率、市凈率分別處于近10年34%、20%的分位，依然具有較高的估值性價比。從資金維度來看，今年以來保險資金是市場中重要的增量資金，受到險資青睞的高股息資產(chǎn)有望受益于增量資金的流入。

富國紅利基金經(jīng)理孫彬認(rèn)為，紅利資產(chǎn)仍是從事價值投資需要關(guān)注的重點方向：首先，利率逐漸下行已成為共識；其次，近年來資金避險需求上升，再結(jié)合利率下行，這些因素均對紅利資產(chǎn)形成潛在利好。

中歐基金認(rèn)為，除了傳統(tǒng)紅利資產(chǎn)標(biāo)的，隨著新“國九條”的發(fā)布，市場整體分紅意愿將提升，因此紅利提升型資產(chǎn)中可能會出現(xiàn)更多的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。長期來看，紅利策略仍是一種優(yōu)質(zhì)的長期收益來源。

“站在當(dāng)下，我認(rèn)為紅利資產(chǎn)仍具備較高的投資價值。從長期來看，利率下行、險資等增量資金入市等因素，都將為紅利指數(shù)的上漲提供較強支撐。”萬家量化投資部基金經(jīng)理楊坤稱。