經(jīng)濟觀察報 記者 姜鑫 一季度，人保壽險實現(xiàn)凈利潤-13.12億元。

一季度，人保壽險實現(xiàn)凈利潤38.21億元。

前者數(shù)據(jù)來自人保壽險的2024年第一季度償付能力報告，后者數(shù)據(jù)來自人保壽險的集團公司中國人保（601319.SH）披露的一季度報告。

同一報告期內(nèi)，人保壽險的凈利潤指標(biāo)結(jié)果相差超50億元。中國人保方面表示，人保壽險2024年一季度凈利潤差異大的主要系新保險合同準(zhǔn)則、新金融工具準(zhǔn)則以及舊準(zhǔn)則差異導(dǎo)致。

新準(zhǔn)則指的是中國財政部2017年修訂印發(fā)的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》和2020年修訂印發(fā)的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號——保險合同》。根據(jù)規(guī)定，我國在境內(nèi)外同時上市的保險企業(yè)自2023年1月1日起實施新準(zhǔn)則；其他保險公司則自2026年1月1日起實施新準(zhǔn)則。目前，不少非上市保險公司正在進行新舊準(zhǔn)則切換的準(zhǔn)備。

光大證券的一份研報指出，在新保險合同準(zhǔn)則下，精算假設(shè)調(diào)整對未來利潤的有利影響不允許計入當(dāng)期損益，而必須分期確認(rèn)，這有效制止了個別保險公司采用調(diào)整精算假設(shè)的方法來操縱利潤，同時有助于提高會計信息質(zhì)量。

新舊差異

經(jīng)濟觀察報統(tǒng)計了中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險等5家于A股上市的保險公司以及其壽險經(jīng)營主體披露的償付能力報告發(fā)現(xiàn)，僅有中國人保一家目前采用了兩套會計準(zhǔn)則。

中國人保方面表示，人保壽險2024年一季度的償付能力報告披露的凈利潤為-13.12億元，為舊準(zhǔn)則（2006年2月印發(fā)的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號——保險合同》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第26號——再保險合同》）、單體報表口徑；中國人保一季報披露的人保壽險凈利潤38.21億元，為新準(zhǔn)則（2020年12月印發(fā)的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號——保險合同》）、合并報表口徑。

數(shù)據(jù)顯示，除人保壽險在不同會計準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)下凈利潤出現(xiàn)較大差異外，人保健康的凈利潤指標(biāo)也出現(xiàn)了差異。根據(jù)中國人保一季報，人保健康在一季度實現(xiàn)凈利潤15.20億元，而在人保健康的一季度償付能力報告中，凈利潤為10.3億元。

除凈利潤變動較大外，保費的計入方式變化也使得新舊會計準(zhǔn)則切換后出現(xiàn)較大差異。在舊的會計準(zhǔn)則下，保險公司披露的是保險業(yè)務(wù)收入，而在新會計準(zhǔn)則下，保險公司披露的是保險服務(wù)收入。

經(jīng)濟觀察報統(tǒng)計的償付能力報告數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險以及人保壽險分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入 3376.38億元、1733.02億元、916.80億元、571.93億元以及545.18億元。根據(jù)上市險企一季報，除中國平安外，中國人壽、太保壽險、新華保險以及人保壽險均披露了新會計準(zhǔn)則下的保險服務(wù)收入情況，分別為1179.79億元、208.59億元、117.43億元以及47.86億元。

一位保險從業(yè)人士告訴經(jīng)濟觀察報，新準(zhǔn)則下保險服務(wù)收入的計入有三點核心變化：保險服務(wù)收入中剔除投資成分；按照保險收入來源來列示其構(gòu)成，構(gòu)成項均為模型輸出結(jié)果；保險收入的確認(rèn)期間由“繳費期”轉(zhuǎn)為“保障期”，拉長了收入確認(rèn)的期間。這將使得壽險公司保險業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)大幅下降，但不會減少利潤規(guī)模。

準(zhǔn)則切換

國際會計準(zhǔn)則理事會于2017年5月和2020年6月發(fā)布《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第17號——保險合同》和《對〈國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第17號〉的修訂》（統(tǒng)稱IFRS17）。隨后，中國財政部公布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號——保險合同》。根據(jù)規(guī)定，我國在境內(nèi)外同時上市的保險企業(yè)自2023年1月1日起實施新準(zhǔn)則；其他執(zhí)行國內(nèi)企業(yè)會計準(zhǔn)則的保險企業(yè)自2026年1月1日起實施新準(zhǔn)則。

此外，上市保險公司還實施了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》準(zhǔn)則。2017年3月，中國財政部修訂并發(fā)布了三個金融工具相關(guān)會計準(zhǔn)則，包括《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》《企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期會計》，保持與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則持續(xù)全面趨同。接軌的準(zhǔn)則是《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號——金融工具》。該準(zhǔn)則由國際會計準(zhǔn)則理事會于2014年完成了的最終版本，內(nèi)容包括金融工具的分類和計量、金融資產(chǎn)減值和套期會計等，市場稱其為IFRS9。

2021年，中國財政部發(fā)布通知，對于符合條件的保險公司，執(zhí)行新金融工具相關(guān)會計準(zhǔn)則的日期允許暫緩至執(zhí)行《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號——保險合同》的日期。據(jù)經(jīng)濟觀察報了解，除中國平安于2018年實施了新金融工具準(zhǔn)則外，其他上市保險公司均于2023年1月1日和新保險合同準(zhǔn)則一起進行了切換。

對于兩種準(zhǔn)則下利潤波動較大可能出現(xiàn)的原因，星圖金融研究院研究員黃大智認(rèn)為，除受保險合同準(zhǔn)則影響外，IFRS9的實施也可能會增加利潤的波動性。

據(jù)海通證券研報分析，新的金融工具確認(rèn)準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)分類由“四分類”調(diào)整為“三分類”，可供出售金融資產(chǎn)分類被取消，權(quán)益工具只能劃分為FVPL（以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)）或FVOCI（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)），公允價值變動對當(dāng)期利潤影響增大。同時，IFRS9賦予險企FVOCI指定權(quán)，可以用來緩解利潤表波動，但指定后不可撤銷。此外，IFRS9要求采用預(yù)期信用損失模型評估資產(chǎn)減值，可能導(dǎo)致減值準(zhǔn)備計提范圍變大、計提時間提前、計提金額增加，或?qū)⒃黾永麧櫟牟▌有浴?/p>

黃大智解釋稱，以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)這一分類來簡單舉例，假如一家公司持有權(quán)益資產(chǎn)，在上一個報告期末的資產(chǎn)價格假設(shè)是1億元，本報告期內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)價格漲了一倍，它的價格假設(shè)就變成了2億元，對利潤的邊際增量帶來了1億元，對公司利潤的影響非常大。如果將權(quán)益投資計入FVOCI，權(quán)益資產(chǎn)在報告期內(nèi)價格下降的話，則會對利潤起到平滑作用。

在一季度償付能力報告中，人保壽險的投資收益也與其他市場主體存在一定的差異。例如，今年第一季度，人保壽險凈投資收益率、總投資收益率和綜合投資收益率分別為-2.87%、-0.02%、6%。就前兩項指標(biāo)來看，另外幾家險企的收益率均為正值，但就綜合投資收益率來看，則均在1.00%—1.82%之間，低于人保壽險6%的水平。