經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 田進(jìn) 過去數(shù)年間，預(yù)收費(fèi)模式作為服務(wù)業(yè)一種普遍采用的商業(yè)模式，在教育培訓(xùn)等行業(yè)受到了日益嚴(yán)格的監(jiān)管。如今，這股加強(qiáng)監(jiān)管的風(fēng)已經(jīng)吹向了養(yǎng)老行業(yè)。

5月10日，民政部等七部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)預(yù)收費(fèi)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》），對養(yǎng)老行業(yè)的預(yù)收費(fèi)周期、預(yù)收費(fèi)用途、風(fēng)險(xiǎn)保證金留存等方面提出了一系列具體的監(jiān)管舉措。在此之前，江西、安徽等省份已經(jīng)針對養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的預(yù)收費(fèi)問題出臺了相關(guān)省級文件，但在全國范圍內(nèi)，這份《意見》是首份專門針對養(yǎng)老機(jī)構(gòu)預(yù)收費(fèi)模式進(jìn)行監(jiān)管的全國性文件。

預(yù)收費(fèi)制度普遍存在于養(yǎng)老行業(yè)。一方面，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)為減輕前期資金投入壓力，常采取預(yù)收費(fèi)方式快速回籠資金；另一方面，入住老人如果接受預(yù)付費(fèi)制度，通常能以折扣價(jià)格入住養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。

但近年來，隨著養(yǎng)老機(jī)構(gòu)爆雷、非法集資等事件頻發(fā)，老人的養(yǎng)老資金遭受了嚴(yán)重?fù)p失，也引發(fā)了公眾對養(yǎng)老機(jī)構(gòu)預(yù)收費(fèi)制度的廣泛質(zhì)疑和擔(dān)憂。

《意見》發(fā)布后，民政部養(yǎng)老服務(wù)司發(fā)文稱，《意見》肯定了養(yǎng)老機(jī)構(gòu)為解決建設(shè)資金不足，紓解運(yùn)營壓力，采取預(yù)收費(fèi)模式運(yùn)營，是市場主體多樣化發(fā)展的結(jié)果。其次，《意見》填補(bǔ)了全國層面監(jiān)管制度空白，對養(yǎng)老機(jī)構(gòu)預(yù)收費(fèi)行為畫紅線、立標(biāo)尺。

中國老年學(xué)和老年醫(yī)學(xué)學(xué)會(huì)社區(qū)居家養(yǎng)老分會(huì)副會(huì)長鄭志剛表示：“《意見》汲取了此前地方實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，采取包容審慎的態(tài)度對待預(yù)收費(fèi)這一運(yùn)營模式。政策對養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域中容易引發(fā)糾紛的問題進(jìn)行了細(xì)致的規(guī)定，初衷是為化解預(yù)收費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是以穩(wěn)定養(yǎng)老服務(wù)市場秩序?yàn)榍疤帷?rdquo;

《意見》一經(jīng)公布，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的從業(yè)者也“炸開了鍋”。他們普遍對政策帶來的積極效應(yīng)表示支持，但同時(shí)也開始擔(dān)憂政策在執(zhí)行過程中可能產(chǎn)生的“誤傷”。

一家投資金額超億元、最低收費(fèi)在1萬元/月的高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人張濤稱，一些運(yùn)營良好且經(jīng)營多年的養(yǎng)老項(xiàng)目，已經(jīng)習(xí)慣將老人預(yù)繳多年的費(fèi)用用于機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步擴(kuò)張，這是一種在行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)可，且被允許的商業(yè)模式。機(jī)構(gòu)也都基于這種模式來測算現(xiàn)金流的安全性和穩(wěn)定性。但按照新政策，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)可能需要在短時(shí)間內(nèi)籌集上億元資金，并強(qiáng)制退還已收費(fèi)的費(fèi)用，這可能會(huì)導(dǎo)致一些機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。

在全國各地的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)調(diào)研中，鄭志剛也發(fā)現(xiàn)了一些問題：一些中高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，特別是養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目，為了盡快回收前期重資產(chǎn)投入，預(yù)收費(fèi)周期往往能達(dá)到10年，甚至更長時(shí)間。他說：“這些機(jī)構(gòu)必然會(huì)面臨因大量退款而帶來的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)，但《意見》將從今年10月1日起施行，這為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)提供了規(guī)范化改造的緩沖期。”

預(yù)收費(fèi)制度的AB面

一直以來，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)投資都面臨前期投入大，回報(bào)周期長的難題。于是，通過預(yù)收費(fèi)模式來快速回籠資金，以減輕資金投入的壓力成為很多養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的選擇。

預(yù)收費(fèi)制度在養(yǎng)老機(jī)構(gòu)與老人之間建立了一種深度綁定的關(guān)系。鄭志剛指出，如果老人預(yù)繳了多年養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)，卻中途毀約，往往需要補(bǔ)繳前期入住養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的折扣費(fèi)用，因此老人持續(xù)住下去的意愿會(huì)更強(qiáng)，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)也能夠就此獲得穩(wěn)定的客源。

目前，預(yù)收費(fèi)主要包括養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)、押金和會(huì)員費(fèi)三類。養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)指床位費(fèi)、照料護(hù)理費(fèi)、餐費(fèi)等費(fèi)用；押金是指為老年人就醫(yī)應(yīng)急需要、償還拖欠擔(dān)保等費(fèi)用；會(huì)員費(fèi)指養(yǎng)老機(jī)構(gòu)以“會(huì)員卡”“貴賓卡”等形式收取的，用于老年人獲得服務(wù)資格、使用設(shè)施設(shè)備、享受服務(wù)優(yōu)惠價(jià)格等。

在養(yǎng)老機(jī)構(gòu)力推預(yù)收費(fèi)制度的同時(shí)，這種收費(fèi)模式也受到一部分老人的歡迎。

據(jù)安徽康樂年華健康養(yǎng)老服務(wù)有限公司總經(jīng)理張鵬飛介紹，在規(guī)范發(fā)展的情況下，預(yù)繳費(fèi)不能給老人帶來投資收益。為提升老人預(yù)繳費(fèi)積極性，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)會(huì)對長周期預(yù)繳費(fèi)的老人提供更優(yōu)惠的養(yǎng)老服務(wù)價(jià)格，且年優(yōu)惠額度會(huì)大于繳費(fèi)資金的定期存款利息。所以，一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較強(qiáng)的老人會(huì)傾向接受預(yù)收費(fèi)方式。

在安徽、浙江、湖南等地運(yùn)營多家養(yǎng)老機(jī)構(gòu)過程中，一些半失能、失能老人及家屬曾向張鵬飛表達(dá)過想一次性繳納半年或一年費(fèi)用的意愿，背后的原因無外乎兩種——老人獨(dú)立繳費(fèi)，面臨線上不會(huì)轉(zhuǎn)賬、線下取現(xiàn)金繳納又很折騰的問題；老人家屬在異地或國外工作，需要委托養(yǎng)老機(jī)構(gòu)所在地的一位監(jiān)護(hù)人幫老人繳納費(fèi)用，而監(jiān)護(hù)人更喜歡一次性繳費(fèi)的模式，以省去可能出現(xiàn)的麻煩。

然而，隨著養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量的快速擴(kuò)張，預(yù)收費(fèi)制度的弊端也在一些養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中顯現(xiàn)出來。

過去幾年，民政部會(huì)不定期公布一些養(yǎng)老機(jī)構(gòu)通過預(yù)收費(fèi)模式實(shí)施非法集資的案例。采訪中，至少有三位連鎖養(yǎng)老機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人提及，曾遇到過同行在提前收費(fèi)后，出現(xiàn)不按合同履行義務(wù)、資金鏈斷裂，甚至破產(chǎn)倒閉的情況。

鄭志剛說，爆雷養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的一個(gè)普遍特點(diǎn)是，為吸引老人辦理會(huì)員卡，它們往往承諾提供還本付息或其他形式的投資回報(bào)。然而，當(dāng)這些機(jī)構(gòu)將會(huì)員費(fèi)用于其他投資并遭遇失敗時(shí)，它們就極有可能面臨資金鏈斷裂，從而引發(fā)爆雷事件。

在這樣的背景下，《意見》并沒有將預(yù)收費(fèi)制度“一刀切”，而是將養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)、押金和會(huì)員費(fèi)全口徑納入監(jiān)管。其中，規(guī)定養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)預(yù)收的周期最長不得超過12個(gè)月，押金最多不得超過該老年人月床位費(fèi)的12倍，會(huì)員費(fèi)不得用于非自用不動(dòng)產(chǎn)、有價(jià)證券、金融衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)投資等。同時(shí)，《意見》指出，會(huì)員費(fèi)實(shí)行銀行存管和風(fēng)險(xiǎn)保證金方式管理。風(fēng)險(xiǎn)保證金留存比例不得低于該賬戶近三年會(huì)員費(fèi)總額10%，且不得低于該賬戶當(dāng)前余額20%。

高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)迎來退費(fèi)潮？

在安徽永太養(yǎng)老服務(wù)有限公司拓展多個(gè)縣城的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)過程中，董事長汪佩發(fā)現(xiàn)普惠型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)很難推行預(yù)收費(fèi)制度。目前，機(jī)構(gòu)內(nèi)的絕大多數(shù)老人都是選擇按月繳費(fèi)的方式。

談及原因，汪佩解釋道，普惠型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的主要客戶群體是普通退休工人，他們的積蓄有限，主要依靠每月下發(fā)的養(yǎng)老金來支付養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的入住費(fèi)用。同時(shí)，老人們由于生病或其他原因，經(jīng)常會(huì)有斷斷續(xù)續(xù)入住養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的情況，因此他們不會(huì)提前繳納費(fèi)用。

鄭志剛也發(fā)現(xiàn)，由于老人經(jīng)濟(jì)實(shí)力普遍有限，以及養(yǎng)老機(jī)構(gòu)缺乏足夠讓老人信任的重資產(chǎn)，預(yù)收費(fèi)制度在普惠型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中較難得到執(zhí)行。相反，預(yù)收費(fèi)制度在中高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中更為普遍。

在具體執(zhí)行中，中高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的預(yù)收費(fèi)模式主要分為兩大類。一類是老人繳納一筆幾萬元至幾十萬元不等的會(huì)員費(fèi)，即可獲得入住養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的資格，且這種會(huì)員資格可轉(zhuǎn)讓，老人也可以選擇退費(fèi)。第二類是老人以更為優(yōu)惠的價(jià)格一次性繳納多年的養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)。

在張濤的高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中，老人的預(yù)收費(fèi)方式主要是第二類。機(jī)構(gòu)內(nèi)的老人一次性繳納的養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)從十余萬元至上百萬元不等，預(yù)繳費(fèi)的周期則從一年至二十年不等。據(jù)張濤介紹，選擇他們機(jī)構(gòu)入住的客戶多為高知群體，當(dāng)初也是這些老人主動(dòng)選擇長周期的預(yù)繳費(fèi)制度，主要是基于對機(jī)構(gòu)過去多年良好運(yùn)營的認(rèn)可。

但在新政之下，這種長周期的預(yù)繳費(fèi)將縮短至12個(gè)月以內(nèi)。這讓張濤感到擔(dān)憂，他說，如果政策得到嚴(yán)格執(zhí)行，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)需要在短時(shí)間內(nèi)籌集上億元的資金來退還給老人，機(jī)構(gòu)也需要重新測算盈利模型。

張濤稱，許多重資產(chǎn)投入的高端養(yǎng)老項(xiàng)目，過去都是基于老人選擇長周期預(yù)付費(fèi)的方式來測算當(dāng)年所需的現(xiàn)金流。按照新政，如果機(jī)構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)無法籌集到足夠的資金來退費(fèi)，就會(huì)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。如果機(jī)構(gòu)選擇通過融資的方式來籌集資金退費(fèi)，將面臨更大的資金成本壓力，原本的投入和回報(bào)比例也將發(fā)生改變。

汪佩也表達(dá)了對當(dāng)前情況的擔(dān)憂。她說，過去政策在一定程度上默許了一些高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)收取長周期養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)或高額會(huì)員費(fèi)，這樣的商業(yè)模式也使得養(yǎng)老機(jī)構(gòu)敢于投資數(shù)十億元去建設(shè)養(yǎng)老社區(qū)。但現(xiàn)在這樣的商業(yè)模式被突然叫停，一批中高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)可能會(huì)因?yàn)榧型速M(fèi)直接面臨運(yùn)營困難，甚至出現(xiàn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管政策能否采取“老人老辦法、新人新辦法”的原則，是一個(gè)值得考量的問題。

因?yàn)檎哌€未具體落地，張濤和集團(tuán)管理層仍在保持觀望態(tài)度。不過，他預(yù)計(jì)，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)接下來將會(huì)逐步推薦新入住的老人采取最長12個(gè)月的預(yù)繳費(fèi)方式。

一位養(yǎng)老機(jī)構(gòu)管理者也提到，隨著新政的實(shí)施，一些老人可能會(huì)要求養(yǎng)老機(jī)構(gòu)全額返還會(huì)員卡的費(fèi)用。這主要是因?yàn)椤兑庖姟访鞔_指出，對符合服務(wù)協(xié)議約定退費(fèi)條件的預(yù)收費(fèi)用，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照約定及時(shí)退費(fèi)，不得拒絕、拖延。

在現(xiàn)實(shí)中，關(guān)于會(huì)員卡費(fèi)用能否全額退還的問題經(jīng)常存在爭議。鄭志剛在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)常常會(huì)與第三方機(jī)構(gòu)合作，共同向老人推介會(huì)員卡。這種合作模式下，第三方機(jī)構(gòu)往往會(huì)收取高達(dá)會(huì)員費(fèi)25%的費(fèi)用作為合作費(fèi)用。舉例來說，如果養(yǎng)老機(jī)構(gòu)每售出一張價(jià)值4萬元的會(huì)員卡，就需要向第三方機(jī)構(gòu)支付1萬元的銷售費(fèi)用。因此，老人讓機(jī)構(gòu)全額退還會(huì)員卡費(fèi)用時(shí)，容易產(chǎn)生退費(fèi)糾紛。如果未來養(yǎng)老機(jī)構(gòu)需要全額退還會(huì)員費(fèi)，可能還會(huì)出現(xiàn)一筆不小的“虧損”。

融資難題

養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的預(yù)收費(fèi)制度受到全國層面的監(jiān)管，多位養(yǎng)老機(jī)構(gòu)管理者呼吁，通過其他方式來解決養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的融資難題。

今年年初，南京銀杏樹養(yǎng)老服務(wù)有限公司董事長吳友鳳的一位同行就遇到了這樣的融資難題。起初，銀行方面反饋，只要養(yǎng)老機(jī)構(gòu)提供日常流水等信息，就可以獲得貸款。但在實(shí)際操作過程中，銀行又要求養(yǎng)老機(jī)構(gòu)提供重資產(chǎn)作為抵押。可由于養(yǎng)老機(jī)構(gòu)普遍采用租賃物業(yè)并進(jìn)行改造的運(yùn)營模式，導(dǎo)致它們?nèi)狈ψ銐虻闹刭Y產(chǎn)來滿足銀行的抵押要求，使得其貸款申請一直未能成功落地。

這并不是某一家養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的融資現(xiàn)狀。汪佩強(qiáng)調(diào)，大部分的民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)長期面臨“融資渠道窄、融資成本高”的困境。考慮到養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的回報(bào)周期長，資金成本壓力日益顯現(xiàn)。原本，預(yù)繳費(fèi)制度相當(dāng)于為機(jī)構(gòu)提供了一種低成本的融資方式，但如今這一途徑基本被“堵住”了。

汪佩稱，如果養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的前期融資成本增高，它們只能將這部分成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。然而，當(dāng)前大量老年人的養(yǎng)老服務(wù)購買能力不足。因此，政策在保障老年人養(yǎng)老資金的同時(shí)，也需要為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)拓展更多融資渠道。

緣百年醫(yī)養(yǎng)創(chuàng)始人杭太洪表示，隨著老齡化程度的不斷加深，養(yǎng)老市場急需更多民營企業(yè)的參與。如果不能為這些企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好的融資環(huán)境，前期高昂的資金投入無疑會(huì)削弱它們進(jìn)入養(yǎng)老行業(yè)的積極性。因此，當(dāng)前的首要任務(wù)是通過各種渠道為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)提供融資便利。相關(guān)部門也可以通過加大財(cái)政補(bǔ)貼力度，來降低機(jī)構(gòu)運(yùn)營方的前期資金投入壓力，讓它們能夠更專注地提升服務(wù)水平。

在重重壓力之下，張濤感到慶幸的是，他的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)采用了集團(tuán)化運(yùn)作方式，目前擁有足夠的資金來應(yīng)對可能到來的“退費(fèi)潮”。他說，未來拓展高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，投資者在中短期內(nèi)必然會(huì)面臨資金難以快速回籠的挑戰(zhàn)，這將對養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的自有資金實(shí)力提出更高的要求。

（應(yīng)采訪人要求，文中張濤系化名）