為縮減成本，尋求新的市場增長點，精簡產(chǎn)品管線也是跨國藥企的一項重要手段。

近日，百時美施貴寶（BMS）在其第一季度報告中表示，計劃在2025年底前通過大規(guī)模重組削減15億美元成本，在全球范圍內(nèi)將大約裁員2200人，占總員工的6%。今年4月，BMS關(guān)閉了其位于加利福尼亞州紅木城的癌癥免疫學(xué)和細(xì)胞治療主題研究中心。BMS目前大約有12個項目已經(jīng)停止或指定委外開發(fā)，包括其免疫療法Yervoy的后續(xù)版本、SIRPα和BET靶向藥物，并將在今年剩余時間內(nèi)繼續(xù)審查其產(chǎn)品線。

另據(jù)前聯(lián)拓生物人士向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者透露，BMS在2023年底收回肥厚型心肌病藥物mavacamten大中華區(qū)權(quán)益的時候，也接手了聯(lián)拓該藥物團隊員工，但目前，該團隊人員已經(jīng)優(yōu)化了不少。“在我們的人被‘買’過去之后，他們進(jìn)行了一波波清理。”

CIC灼識創(chuàng)始合伙人侯緒超對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，跨國藥企進(jìn)行大規(guī)模裁員和精簡產(chǎn)品管線的主要原因包括對當(dāng)前市場環(huán)境的一種反應(yīng)，也有成本控制、戰(zhàn)略調(diào)整以及提升研發(fā)效率等不同因素的考慮。比如，現(xiàn)在的大藥企都在收縮自體研發(fā)投入，轉(zhuǎn)向?qū)ν庖M(jìn)其他小藥企的高成功率產(chǎn)品，這使得他們的研發(fā)團隊大大收縮。 

“在中國，藥品的集采、醫(yī)保控費等政策也會對跨國藥企的業(yè)務(wù)造成壓力，從而促使這些跨國藥企進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，縮減在華規(guī)模。”侯緒超說。

裁員仍在繼續(xù)

近年來，全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資遇冷，融資總金額進(jìn)一步萎縮，回落到2019年的水平。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年，全球共完成醫(yī)療健康領(lǐng)域一級市場投資3076筆，累計融資574億美元，融資總額相對2022年，進(jìn)一步收縮超2成。單筆事件的融資均額也從2021年的峰值0.35億美元跌落至2023年的0.19億美元，接近腰斬。

在此背景下，2024年，跨國藥企的裁員仍在繼續(xù)。BMS2024年第一季度財報顯示，2024年公司一季度營收同比增長5%，達(dá)到119億美元。其中Reblozyl和Opdualag的增幅分別為72%和76%，分別達(dá)到3.54億美元和2.06億美元。但Opdivo的收入下降了6%，為21億美元。

BMS在公布一季報的時候宣稱，要進(jìn)行組織管理結(jié)構(gòu)重組，優(yōu)化產(chǎn)品管線。

BMS并不是唯一一家進(jìn)行大裁員的藥企。今年以來，跨國藥企的裁員仍在繼續(xù)。除BMS外，據(jù)Fierce Biotech發(fā)布的2024年生物制藥企業(yè)裁員情況統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日，2024年共有77家生物技術(shù)公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行了裁員，其中不乏諾華、羅氏、輝瑞和拜耳等大型跨國藥企。值得注意的是，本次裁員浪潮中，中高層管理人員及核心研發(fā)人員也受到影響。

據(jù)公開信息，5月9日，武田制藥在2023財年業(yè)績報告中提到多款產(chǎn)品遭遇專利懸崖。為了緩解經(jīng)營壓力，武田計劃簡化其員工組織方式，拿出約9億美元進(jìn)行重組，并精簡其藥物管線，明確放棄TAK573、TAK981以及CAR-NK療法TAK007的血液腫瘤適應(yīng)。武田披露，即將關(guān)閉圣迭戈研究中心，可能涉及340名員工。

今年4月9日，諾華稱，為最大限度地發(fā)揮產(chǎn)品組合和先進(jìn)技術(shù)平臺的價值，諾華計劃在未來2-3 年內(nèi)重組其全球研發(fā)團隊，將團隊成員縮減1%~2%。該舉措將在瑞士總部削減約440個開發(fā)職位，并在美國削減多達(dá)240個職位。賽諾菲也在今年進(jìn)行了5次裁員，計劃通過該措施從2024年到2025年底節(jié)省20億歐元成本。

繼在去年12月以430億美元完成了對抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）制造商Seagen的收購后，5月9日，輝瑞發(fā)言人稱將對這家新收購的公司進(jìn)行新一輪的裁員和組織架構(gòu)調(diào)整，Seagen位于瑞士的總部將裁員74人，位于華盛頓州的工廠將裁員120人。

對此，有券商醫(yī)藥行業(yè)分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，近期各大藥企裁員消息頻出，從側(cè)面說明了跨國藥企正在經(jīng)歷新一輪轉(zhuǎn)型陣痛期，跨國藥企為了應(yīng)對更多挑戰(zhàn)，相應(yīng)的業(yè)務(wù)調(diào)整也在變得越加頻繁，與此同時裁員也就成為了常態(tài)。

重視投資回報率

對于企業(yè)布局者而言，目前，跨國藥企的“黃金時代”已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，企業(yè)需要考慮提升運營效率，在縮減人力成本的同時，也需要對非核心產(chǎn)品考慮進(jìn)行剝離，以“降本增效”實現(xiàn)市場聚焦。為更好地應(yīng)對市場挑戰(zhàn)，除進(jìn)行大裁員外，跨國藥企還采取了精簡管線、重組并購等措施。

今年4月，BMS關(guān)閉了其位于加利福尼亞州紅木城的癌癥免疫學(xué)和細(xì)胞治療主題研究中心。目前大約有12個項目已經(jīng)停止或指定委外開發(fā)，包括其免疫療法Yervoy的后續(xù)版本、SIRPα和BET靶向藥物，并將在今年剩余時間內(nèi)繼續(xù)審查其產(chǎn)品線。

BMS發(fā)言人公開表示，“絕大多數(shù)”成本節(jié)約將來自BMS的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，而不是最近收購獲得的協(xié)同資產(chǎn)。就其投資渠道而言，他們將專注于提供更高投資回報的資產(chǎn)和項目。

吉利德今年已將CD47單抗magrolimab的6項試驗從管線中剔除。包括magrolimab聯(lián)合療法治療頭頸部鱗狀細(xì)胞癌、三陰性乳腺癌、結(jié)直腸癌等多項實體瘤研究和血液瘤試驗，即意味著徹底放棄了這款藥物的研發(fā)。此外，其CD19 CAR-T細(xì)胞療法Tecartus（Brexucabtagene autoleucel）治療罕見B細(xì)胞惡性腫瘤的II期籃子試驗（ZUMA-25）以及靶向CLL-1的CAR-T細(xì)胞療法KITE-222治療復(fù)發(fā)/難治性急性髓系白血病（R/R AML）的I期試驗也被剔除。諾華在一季度管線更新中，也將CD73單抗NZV930和CSF-1R抑制劑sotuletinib從管線中剔除。其中，NZV930正處于I期階段，曾被開發(fā)用于治療實體瘤，sotuletinib曾被開發(fā)用于治療ALS，已處于II期階段。

值得注意的是，在跨國藥企被砍的管線中大多處于早期臨床階段，但也有處于III期臨床管線的產(chǎn)品被剔除。例如，羅氏放棄了RG6168（薩特利珠單抗）治療重癥肌無力的適應(yīng)癥的開發(fā)，主要原因在于其在III期試驗中未顯示出預(yù)期的臨床療效。賽諾菲也將venglustat針對治療GM2神經(jīng)節(jié)脂質(zhì)沉積癥的III期實驗終止。

對于暫停臨床的現(xiàn)實性問題，上述分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者指出，實際操作中，企業(yè)也需要考慮到企業(yè)的團隊、技術(shù)平臺、研發(fā)思路等諸多非量化指標(biāo)。“如果項目推進(jìn)到臨床，并展示了充分的數(shù)據(jù)，對于后期開發(fā)成功率都會比較滿意，或者認(rèn)為在某個方面做得很好就一定會堅持下去。反之，如果各方面數(shù)據(jù)并不理想，對未來藥物前景迷茫，及時止損不失為一條理智的道路。當(dāng)然，也可以等到新的技術(shù)來了以后再擁抱它。”

整體來看，跨國藥企趨向于將研發(fā)重點放在投資回報率更高、更加受市場認(rèn)可的產(chǎn)品管線上。“醫(yī)藥行業(yè)的集中度會進(jìn)一步提高，重磅炸彈級藥品的持續(xù)推出對于市場的刺激作用和帶動效應(yīng)會使得大家把資源更加向頭部集中，未來在各個治療領(lǐng)域都有可能出現(xiàn)類似減重、腫瘤領(lǐng)域里的GLP-1和K藥這種王者級的藥品。”侯緒超表示。

尋找新增長點

盡管近年來新冠疫情已經(jīng)過去，但對于全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的影響仍在持續(xù)。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者梳理，自2020年以來，市場中交易終止的項目仍在持續(xù)上升，從2020年的23項上升至2023年的93項。從技術(shù)類別來看，其中單抗、細(xì)胞治療領(lǐng)域終止項目數(shù)顯著增多。

“生物醫(yī)藥行業(yè)是典型的技術(shù)驅(qū)動型行業(yè)。新的技術(shù)突破往往在短期引發(fā)投資者過于樂觀的情緒，甚至引發(fā)熱炒和投機行為。”上述分析師指出，隨著時間推移，一旦這些創(chuàng)新技術(shù)在考驗面前有所閃失，比如商業(yè)化概率降低、明星藥物的臨床不及預(yù)期，投資者的信心就會逃離，甚至形成群體性悲觀，同時也“誤殺”很多質(zhì)地優(yōu)良的企業(yè)。成熟如美國的生物醫(yī)藥投資市場，也難逃這種周期。

為保證現(xiàn)金流，密集裁員、砍管線、停臨床正成為常態(tài)，但為了推動企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，尋找新增長點也成為各家藥企面臨的現(xiàn)實性問題，而對外授權(quán)和并購重組等方式已成為跨國藥企“自救”的重要舉措，能夠幫助企業(yè)在短期內(nèi)將資金集中在投資回報率更高的研發(fā)項目上。例如，在過去六個月中，BMS花費140億美元收購了Karuna Therapeutics，其治療精神分裂癥的新藥將于今年9月獲得FDA批準(zhǔn)。此外，BMS公司還完成了對RayzeBio的收購。另外，今年初，諾華集團宣布已達(dá)成收購信瑞諾醫(yī)藥的協(xié)議。信瑞諾醫(yī)藥的核心資產(chǎn)包括兩款處于臨床開發(fā)階段的藥物，即atrasentan及zigakibart（BION-1301），均用于治療IgA腎病。此次收購將擴大諾華在中國的腎病產(chǎn)品組合，豐富未來產(chǎn)品線。

對于大型跨國藥企而言，通過并購、許可授權(quán)獲取“外部創(chuàng)新”和“內(nèi)部研發(fā)”具有一樣重要的意義，那么， 哪些項目會成為“香餑餑”？根據(jù)麥肯錫披露的數(shù)據(jù)，在2000年，對于當(dāng)時全球最熱十大靶點，針對每個靶點的管線產(chǎn)品（包括總部在美國、歐洲和亞洲的公司）分別有5-11個。在2020年，對于最熱的前十大靶點，平均針對每個靶點的全球管線產(chǎn)品的數(shù)量高達(dá)20-60個。中國創(chuàng)新醫(yī)藥在過去幾年嚴(yán)重的研發(fā)扎堆之后逐漸回歸理性，但是具有很大市場潛力的靶點（如GLP-1）必然會吸引大批的創(chuàng)新藥企和投資者。

另外，從歷史數(shù)據(jù)來看，全球創(chuàng)新藥收入的大約三分之一來自企業(yè)“內(nèi)部研發(fā)”的產(chǎn)品，另外三分之二來自于并購與合作（包括授權(quán)許可）。對于全球前20名的跨國藥企，當(dāng)前臨床階段的產(chǎn)品數(shù)量中平均55%來自于“內(nèi)部研發(fā)”，45%是來自于“外部創(chuàng)新”，但有些公司對外部創(chuàng)新的依賴度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均值,達(dá)到60%~70%。

“盡管雙/多特異性抗體、細(xì)胞基因治療等項目被砍，但這些賽道依然被跨國藥企重點關(guān)注。在面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，以及政策調(diào)控的背景下，藥企之間的競爭也愈發(fā)激烈。在全球醫(yī)藥交易治療領(lǐng)域分布情況方面，抗腫瘤藥物是最受關(guān)注的治療領(lǐng)域，抗感染、神經(jīng)系統(tǒng)藥物、免疫系統(tǒng)藥物緊隨其后。”上述分析師強調(diào)。由于新藥的研發(fā)前期需要巨額的資金投入，以及長時間的臨床試驗，醫(yī)藥產(chǎn)品從研發(fā)到上市的周期較長，因此具有很高的風(fēng)險性。

對此，侯緒超也對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者強調(diào)，跨國藥企通過裁員和精簡產(chǎn)品管線等舉措，短期內(nèi)可以作為降低成本、提高運營效率的手段。長期而言，藥企仍然是需要依靠創(chuàng)新藥物的研發(fā)和市場推廣來實現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長。

轉(zhuǎn)載來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道 作者：季媛媛