QFII作為外資投資A股的重要途徑，持股動(dòng)向反映了外資投資中國(guó)的偏好，2023年總體持倉(cāng)規(guī)模小幅縮水，但仍有不少外資“悄悄”增持A股。知名的比爾及梅琳達(dá)蓋茨信托基金（下稱(chēng)“蓋茨基金”），去年分別增持了衛(wèi)星化學(xué)660萬(wàn)股、北新建材222萬(wàn)股，加上持有的中材科技已披露的持倉(cāng)市值至少10億元。

此外，阿聯(lián)酋阿布扎比投資局(Abu Dhabi Investment Authority,簡(jiǎn)稱(chēng)ADIA)也堅(jiān)定增持中國(guó)A股，2023年分別增持了紫金礦業(yè)316萬(wàn)股、云鋁股份316萬(wàn)股、萬(wàn)華化學(xué)204萬(wàn)股，其中持有的紫金礦業(yè)去年末已浮盈8974萬(wàn)元。

QFII持倉(cāng)市值小幅縮水，更重視長(zhǎng)線(xiàn)投資

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2023年末QFII重倉(cāng)流通股的持倉(cāng)市值約為381億，總體縮水5.5億，幅度僅為1.75%。從持股數(shù)量來(lái)看，QFII累計(jì)減持3422萬(wàn)股，相比持股總數(shù)23.63億股，減持幅度也非常有限，平均每只基金減持15萬(wàn)股。

這其實(shí)并不能說(shuō)明外資減持中國(guó)A股，相反地，恰恰說(shuō)明在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的環(huán)境下，QFII的長(zhǎng)線(xiàn)投資屬性開(kāi)始顯露。仔細(xì)分析還會(huì)發(fā)現(xiàn)，不少外資通過(guò)QFII“悄悄”增持A股，并且越來(lái)越多的境外投資者通過(guò)QFII/RQFII投資中國(guó)。

QFII是我國(guó)在貨幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開(kāi)放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開(kāi)放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡措施。日前，倫敦大學(xué)退休金計(jì)劃遞交了合格境外投資者（QFII/RQFII）資格的申請(qǐng)，并于3月25日正式獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年12月以來(lái)，有10家合格境外機(jī)構(gòu)投資者資格獲得核準(zhǔn)，這些機(jī)構(gòu)注冊(cè)地包括俄羅斯、中國(guó)香港、澳大利亞、新加坡、英國(guó)。

據(jù)Wind不完全統(tǒng)計(jì)，目前QFII重倉(cāng)流通股的數(shù)量達(dá)到200多只，其中不乏持倉(cāng)個(gè)股比例超過(guò)5%的基金。比如普洛斯[GLP Capital Investment4(HK) Limited]持有萬(wàn)通發(fā)展的股份就達(dá)到了9.2%，不過(guò)近日萬(wàn)通發(fā)展公告稱(chēng)，普洛斯減持1987.38萬(wàn)股，持股比例已降至7.70%，仍為公司5%以上股東。

蓋茨基金、ADIA等增持

盡管QFII持倉(cāng)動(dòng)態(tài)不像滬深港通頻繁受到關(guān)注，不過(guò)隨著年報(bào)季報(bào)的披露，仍可窺見(jiàn)外資資金的持股動(dòng)向和偏好。知名的蓋茨基金，也是通過(guò)QFII投資中國(guó)A股，從操作頻率來(lái)看，蓋茨基金更傾向于長(zhǎng)線(xiàn)價(jià)值投資。

數(shù)據(jù)顯示，去年增持股份最多的QFII基金中，就有蓋茨基金的身影，蓋茨基金2023年末分別增持了衛(wèi)星化學(xué)660萬(wàn)股、北新建材222萬(wàn)股，市值變動(dòng)分別為7902萬(wàn)元、-2608萬(wàn)元，加上持有的中材科技已披露的持倉(cāng)市值至少10億元。

除了蓋茨基金，還有阿聯(lián)酋阿布扎比投資局(Abu Dhabi Investment Authority,簡(jiǎn)稱(chēng)ADIA)、摩根士丹利國(guó)際等外資機(jī)構(gòu)通過(guò)QFII增持A股。

ADIA偏好重倉(cāng)行業(yè)龍頭股，包括金融、能源、化工、材料、交運(yùn)等，既持有中金公司、中國(guó)銀行等金融股，同時(shí)又重倉(cāng)大全能源，持有825.97萬(wàn)股，占流通股1.59%。2023年末，ADIA只是減持了宇通客車(chē)300萬(wàn)股，但大手筆增持了許多個(gè)股，增持紫金礦業(yè)316萬(wàn)股、云鋁股份316萬(wàn)股、萬(wàn)華化學(xué)204萬(wàn)股，其中持有的紫金礦業(yè)去年末已浮盈8974萬(wàn)元。

摩根士丹利國(guó)際重倉(cāng)流通股多達(dá)34只，2023年末對(duì)持股進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)，減持了少部分個(gè)股，主要增持了摩恩電氣、三超新材、五洲交通、中電環(huán)保等個(gè)股，其中三超新材的持股比例占流通股的1.77%。

此外，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)、加拿大年金計(jì)劃投資委員會(huì)、淡馬錫富敦投資等外資機(jī)構(gòu)，減持了手中為數(shù)不多的個(gè)股。瑞士聯(lián)合銀行持股數(shù)量多達(dá)46只，主要減持了日照港1288萬(wàn)股、良信股份823萬(wàn)股、天津港264萬(wàn)股，同時(shí)小幅增持了睿能科技、東貝集團(tuán)等；加拿大年金減持了美的集團(tuán)516萬(wàn)股，不過(guò)持股比例本來(lái)就只占流通股的0.78%；淡馬錫富敦投資減持了泰格醫(yī)藥668萬(wàn)股，占流通股比例從3.36%降低到2.15%。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 券商中國(guó)