郭施亮/文 黃金價(jià)格水漲船高，市場(chǎng)對(duì)黃金牛市的上漲空間充滿了預(yù)期。花旗銀行預(yù)測(cè)，未來黃金價(jià)格每克或?qū)?huì)超過750元/克，按照目前主要金店650元/克的價(jià)格計(jì)算，花旗銀行預(yù)測(cè)未來黃金價(jià)格還可能上漲15%左右。

15%的空間對(duì)股票來說，也許不算特別大的空間。但是，對(duì)黃金而言，15%的上漲空間已經(jīng)是非常可觀了。舉一個(gè)例子，今年以來，國(guó)際黃金價(jià)格大幅走高，但年內(nèi)漲幅僅有5%，這個(gè)漲幅也許股票一天就可以完成了。去年，黃金價(jià)格上漲了13.45%，意味著15%的漲幅目標(biāo)將會(huì)比2023年的全年漲幅還要高。

不過，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)只是一種參考。一旦黃金價(jià)格突破了750元/克，機(jī)構(gòu)又會(huì)把目標(biāo)位重新上調(diào)。退一步說，如果黃金價(jià)格不漲反跌，那么機(jī)構(gòu)也會(huì)糾正自己的觀點(diǎn)，并下調(diào)目標(biāo)價(jià)，所以對(duì)目標(biāo)價(jià)的預(yù)測(cè)，也只是一種參考，而不是買賣的保證。

從黃金市場(chǎng)歷史走勢(shì)分析，黃金市場(chǎng)正處于長(zhǎng)期牛市的運(yùn)行趨勢(shì)。換言之，您在過去任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)買入黃金，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，都不會(huì)虧錢，投資黃金賺錢也只是時(shí)間的問題，但在高位買入投資，則需要承受一定的時(shí)間成本。

這個(gè)時(shí)間成本會(huì)有多高？如果您在2011年高位買入黃金，那么需要等待10年時(shí)間，才能夠解套賺錢。如果您是在1980年高位買入黃金，那么您需要等待25年以上的時(shí)間才能夠解套。

因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度分析，投資黃金套不住人，但在高位投資黃金，需要承受的時(shí)間成本相當(dāng)漫長(zhǎng)。所以，對(duì)黃金投資來說，最重要的是選擇好時(shí)機(jī)，并且在熊市底部買入，而不是在牛市頂部大量買入。

黃金價(jià)格的走向，受到多方面因素的影響。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度分析，黃金依然是抵御通脹以及避險(xiǎn)的最佳渠道之一。從中短期的角度分析，黃金會(huì)受到地緣局勢(shì)、投資情緒、市場(chǎng)利率等因素的影響，所以黃金價(jià)格的中短期影響因素是比較復(fù)雜的。

即使黃金價(jià)格已經(jīng)處于歷史高位的水平，但為何投資者依然熱衷于追高黃金呢？究其原因，體現(xiàn)在三個(gè)方面。

第一個(gè)原因，無論是從投資角度，還是從消費(fèi)收藏的角度，大家對(duì)黃金有一種癡迷的追求，黃金成為了不少的投資信仰，哪怕是在高位，他們總認(rèn)為買到相當(dāng)于賺到。

第二個(gè)原因，黃金價(jià)格突破了歷史新高，在強(qiáng)烈的賺錢效應(yīng)影響下，會(huì)吸引大家積極追漲，如同A股處于牛市中后期階段，即使股市估值已經(jīng)不便宜，但追高買入的人依然不少。

第三個(gè)原因，黃金價(jià)格突破了歷史新高，形成了技術(shù)性的突破，對(duì)技術(shù)派人士來說，會(huì)存在強(qiáng)烈的追漲意愿，并吸引了不少技術(shù)派人士的參與。

市場(chǎng)價(jià)格始終無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，市場(chǎng)價(jià)格變化最終還是取決于市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)。不過，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮，黃金抵御通脹的魅力始終未有減少，一旦市場(chǎng)形成了上漲趨勢(shì)，也可能會(huì)沿著這個(gè)趨勢(shì)運(yùn)行下去。

對(duì)投資者來說，無論是哪一個(gè)投資品種，都需要帶著敬畏之心去做投資。做好資產(chǎn)分散配置、提升自己的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，那么在投資的道路上，投資踩雷的概率也會(huì)大幅降低。