曾剛，上海金融與發(fā)展實驗室主任

根據(jù)中央金融工作會議和中央經(jīng)濟工作會議的要求，科技、綠色、數(shù)字已成為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)，科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展將加速成為中國經(jīng)濟的新增長點，而制造業(yè)升級、服務(wù)消費提質(zhì)擴容、外貿(mào)新動能培育也有望成為經(jīng)濟增長的新引擎。與此同時，強化對薄弱環(huán)節(jié)的支持，對實現(xiàn)經(jīng)濟社會的安全發(fā)展和共同富裕目標(biāo)有著重要意義，普惠、養(yǎng)老等關(guān)乎民生的領(lǐng)域，也是未來政策著力的重點方向。

2024年，銀行業(yè)將緊緊圍繞中央金融工作會議和中央經(jīng)濟工作會議要求，堅持中國特色金融發(fā)展道路的基本原則方向，積極優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，與此同時，圍繞客戶需求強化金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，提高金融服務(wù)質(zhì)效，繼續(xù)推動實體經(jīng)濟綜合成本穩(wěn)中有降。銀行業(yè)整體發(fā)展，或?qū)⒂腥缦聨讉€趨勢：

一是信貸增速更加平穩(wěn)。中央經(jīng)濟工作會議對2024年貨幣政策提出了“靈活適度、精準(zhǔn)有效”的要求，人民銀行層面也明確指出要“盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”。在上述背景下，預(yù)計2024年銀行業(yè)信貸增速與經(jīng)濟增速及價格水平的適配性將進一步提高，信貸節(jié)奏也將更加平穩(wěn)。盡管社融、信貸增速較2023年可能有所放緩，但資金空轉(zhuǎn)行為將得到進一步控制，資金運用效率有望提升，有助于經(jīng)濟增長動能的提升。

二是存貸款利率均有下行空間。為實體經(jīng)濟繼續(xù)恢復(fù)向好提供更良好的環(huán)境，貨幣政策層面有適度放松的必要，降準(zhǔn)、降息要求客觀存在。疊加存量按揭利率下調(diào)、城投債務(wù)置換、LPR(貸款市場報價利率)重定價、存款定期化以及貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整等影響，預(yù)計2024年銀行業(yè)存貸款利率均有下行可能，但總體上，考慮到行業(yè)分化與競爭因素，存款利率下行幅度可能會小于貸款，銀行業(yè)凈息差在上半年仍有小幅下降的可能。從長期看，隨著市場預(yù)期趨穩(wěn)、有效信貸需求回升，不排除銀行業(yè)息差在2024年出現(xiàn)見底回升的拐點。

三是風(fēng)險整體保持穩(wěn)定。隨著宏觀政策力度的強化，以及針對部分市場(特別是房地產(chǎn)市場)的政策密集出臺，城投債以及房地產(chǎn)領(lǐng)域的潛在風(fēng)險將得到有效緩釋。盡管部分風(fēng)險仍待時間暴露和消化，但從銀行業(yè)整體來看，預(yù)計2024年不良率總體將保持平穩(wěn)，不良生成率維持穩(wěn)定，銀行業(yè)整體風(fēng)險可控，部分信貸結(jié)構(gòu)較好、風(fēng)險處置充分的銀行，整體不良率還可能穩(wěn)中趨降。

四是資本補充需求會有所上升。從監(jiān)管方面看，2023年11月，國家金融監(jiān)督管理總局正式對外發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法》(簡稱《資本辦法》)，并于2024年1月1日起正式實施。《資本辦法》的發(fā)布，標(biāo)志著中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議進入新階段，未來較長時間內(nèi)，準(zhǔn)備、實施、應(yīng)用新資本監(jiān)管規(guī)制是中國銀行業(yè)的一項重要工作。除《資本辦法》的正式實施外，4家國有大型銀行還面臨著全球系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管達標(biāo)的要求，客觀上有發(fā)行損失與吸收工具(TLAC)的需要。而從銀行自身發(fā)展來看，要進一步加強對實體經(jīng)濟信貸投放的支持，持續(xù)的資本補充也必不可少，預(yù)計在2024年，各類銀行的永續(xù)債、二級資本債以及TLAC工具(4家國有大型銀行)的發(fā)行量將有所上升。考慮到金融市場流動性較為充裕、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較為缺乏，充足的市場需求能為銀行各類資本工具發(fā)行提供較為良好的市場環(huán)境。

五是信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化加速。中央金融工作會議明確提出了要“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”，為銀行業(yè)長期的發(fā)展重點指明了方向。此外，人民銀行將設(shè)立信貸市場司，重點做好“五篇大文章”相關(guān)工作。預(yù)計2024年政策端將加強對銀行業(yè)信貸投向的引導(dǎo)，在繼續(xù)加強和擴大已有的普惠、綠色、三農(nóng)以及養(yǎng)老等專項再貸款(結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具)外，還會探索整合支持科技創(chuàng)新和數(shù)字金融領(lǐng)域的新工具。在上述背景，2024年，銀行業(yè)將聚焦“五篇大文章”產(chǎn)品和服務(wù)模式的探索，相關(guān)領(lǐng)域的創(chuàng)新和投放規(guī)模有望出現(xiàn)顯著增長，其中，前期發(fā)展基礎(chǔ)相對薄弱的養(yǎng)老金融、科技金融領(lǐng)域，可能會迎來系統(tǒng)性的突破與發(fā)展。