以資產(chǎn)配置和基金投資為看家本領(lǐng)的FOF（基金中基金）被許多投資者戲稱為“專業(yè)基民”。隨著基金2023年四季報(bào)陸續(xù)出爐，“專業(yè)基民”的最新買基動(dòng)向備受關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日，公募行業(yè)已有超過400只FOF產(chǎn)品（不同份額分開計(jì)算）披露了2023年四季報(bào)，多只FOF的重倉基金已經(jīng)浮出水面。有意思的是，多只聚焦小微盤策略的基金成為專業(yè)基民“買買買”的重點(diǎn)對(duì)象。

多位FOF基金經(jīng)理表示，如今市場(chǎng)較低的估值水平和較強(qiáng)的向上動(dòng)能，提供了潛在的長(zhǎng)期回報(bào)。投資者當(dāng)前應(yīng)當(dāng)盡可能樂觀一些，多對(duì)后市抱有一些信心。

重倉債券型基金

Wind數(shù)據(jù)顯示，多只基金獲得FOF“組團(tuán)”持有，以債券型基金居多，比如易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)疊、富國(guó)信用債債券A、華夏純債債券A、富國(guó)穩(wěn)健增強(qiáng)債券A/B、交銀穩(wěn)利中短債債券A等。

從FOF重倉持有基金的市值來看，被重倉持有市值較高的基金包括交銀穩(wěn)利中短債債券A、交銀裕隆純債債券A、交銀裕隆純債債券C、交銀純債債券發(fā)起A/B、交銀雙輪動(dòng)債券A/B等。其中，交銀裕隆純債債券A從2023年二季度以來一直是眾多FOF基金經(jīng)理的“心頭好”。2023年二季度和三季度的公開數(shù)據(jù)顯示，交銀裕隆純債債券A被FOF重倉持有市值一直位列全市場(chǎng)首位。

此外，ETF也成為不少FOF基金經(jīng)理常用的資產(chǎn)配置工具。比如，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，海富通中證短融ETF和全市場(chǎng)規(guī)模最大的ETF產(chǎn)品華泰柏瑞滬深30ETF獲多只FOF重倉持有。

FOF基金經(jīng)理也追小微盤行情

權(quán)益產(chǎn)品方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，基金經(jīng)理?xiàng)钭诓芾淼囊追竭_(dá)供給改革混合、周海棟管理的華商新趨勢(shì)優(yōu)選混合、鮑無可管理的景順長(zhǎng)城價(jià)值邊際靈活配置混合、蕭楠和王元春共同管理的易方達(dá)瑞恒混合等產(chǎn)品獲超過10只FOF重倉持有。

在2023年，受益于中小市值行情的走強(qiáng)，一部分聚焦小微盤風(fēng)格、持倉分散且利用量化手段增厚收益的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)較好，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。最新數(shù)據(jù)顯示，此類基金同樣受到了FOF基金經(jīng)理的青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，大成景恒混合C、國(guó)金量化多因子A、金元順安優(yōu)質(zhì)精選靈活配置混合A、中信保誠多策略混合（LOF）C等獲多只FOF重倉。

公開資料顯示，上述列舉的四只產(chǎn)品持倉極度分散且多聚焦小微盤股票，2023年收益率均突破10%，其中金元順安優(yōu)質(zhì)精選靈活配置混合A2023年收益率達(dá)到了28.60%。

多只聚焦小微盤風(fēng)格的ETF產(chǎn)品也獲FOF青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，華夏中證1000ETF、萬家國(guó)證2000ETF均獲超過7只FOF重倉。

此外，多只紅利主題、科創(chuàng)主題的產(chǎn)品也頗受FOF基金經(jīng)理的青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，金鷹紅利價(jià)值混合C、大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票C、易方達(dá)科技創(chuàng)新混合、華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF出現(xiàn)在多只FOF2023年四季報(bào)的重倉品種名單中。

權(quán)益市場(chǎng)已具回升基礎(chǔ)

站在當(dāng)下，多位FOF基金經(jīng)理在2023年四季報(bào)中表示，重視2024年權(quán)益市場(chǎng)的配置價(jià)值。

展望2024年，工銀安悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)三年持有混合（FOF）基金經(jīng)理蔣華安表示，權(quán)益資產(chǎn)方面，經(jīng)過連續(xù)兩年大幅下跌，A股估值和預(yù)期均處于低位，PPI數(shù)據(jù)筑底使得企業(yè)業(yè)績(jī)下行空間有限，市場(chǎng)邊際上具有回升基礎(chǔ)。

易方達(dá)優(yōu)選多資產(chǎn)三個(gè)月持有混合（FOF）基金經(jīng)理張浩然、黃亦磊表示，從估值水平來看，當(dāng)前A股市場(chǎng)的估值水平比過去20年里85%的時(shí)間要便宜。如果考慮到大類資產(chǎn)對(duì)比，在當(dāng)前較低的債券收益率水平下，A股市場(chǎng)的吸引力超過了過去20年95%的時(shí)間。近期一些關(guān)于鼓勵(lì)回購和紅利分配的政策推出，可能推動(dòng)上市公司在未來提高回購和股息派發(fā)力度，會(huì)對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期回報(bào)起到非常重要的影響。

談到2024年的具體布局方向，建信優(yōu)享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合（FOF）基金經(jīng)理姜華、劉琛、王志鵬表示，相對(duì)看好城市新動(dòng)能、制造業(yè)出海和人口老齡化方向，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)相關(guān)的順周期板塊需要等待市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期的穩(wěn)定，新興產(chǎn)業(yè)相對(duì)受益于高質(zhì)量發(fā)展的政策導(dǎo)向，醫(yī)藥作為需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的弱周期行業(yè)，在市場(chǎng)估值切換過程中存在機(jī)會(huì)。

在固收方面，上述姜華等基金經(jīng)理分析，基本面和流動(dòng)性方面短期對(duì)于債市仍有支撐。考慮到跨年前的搶跑行情在一定程度上透支了貨幣寬松預(yù)期，短期來看利率或區(qū)間震蕩，向上幾率有限，向下空間則要看短端利率；后續(xù)隨著機(jī)構(gòu)配置需求釋放，有望帶動(dòng)中短端收益率下行，曲線陡峭化。信用債仍具配置價(jià)值，應(yīng)重視確定性票息收益。

來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)