上周A股市場延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，但不少寬基ETF受到市場資金追捧，成交額明顯放量。在業(yè)內(nèi)人士看來，中長期資金出手布局ETF有助于短期市場情緒的修復(fù)和風(fēng)險偏好的改善，當前A股市場估值、資產(chǎn)比價指標已處在歷史底部，往后看有望逐漸走出底部。配置方面，高股息資產(chǎn)仍受關(guān)注，優(yōu)質(zhì)藍籌、大金融、醫(yī)藥等品種獲得券商機構(gòu)看好。

后市有望逐漸走出底部

回顧上周A股市場走勢，三大股指再迎震蕩調(diào)整，不過市場資金積極買入不少寬基ETF成為投資者關(guān)注的積極信號。

“2024年開年以來，ETF持續(xù)凈流入為A股貢獻主力增量資金，中長期資金出手布局ETF有助于短期市場情緒的修復(fù)和風(fēng)險偏好的改善。往后看，預(yù)計隨著A股轉(zhuǎn)好，在企業(yè)盈利分化加大和結(jié)構(gòu)性行情下，新興行業(yè)和主題ETF仍可能是投資者參與結(jié)構(gòu)性機會的重要工具；在震蕩的市場行情下，ETF往往也是投資者進行逆勢布局和波段操作的工具。”招商證券首席策略分析師張夏如是說。

結(jié)合對幾次市場大底時的底部形態(tài)和背后原因的復(fù)盤，海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長荀玉根認為，當前A股市場估值、資產(chǎn)比價指標已處在歷史底部，各大指數(shù)調(diào)整時空也均已顯著，且內(nèi)外部政策環(huán)境逐步改善下，基本面、資金面后續(xù)也有望出現(xiàn)積極變化，往后看市場有望逐漸走出底部。

對于市場關(guān)注的高股息策略，華安證券研究所首席經(jīng)濟學(xué)家、副所長鄭小霞認為，在市場上漲動能仍然偏弱的情況下，投資者整體配置思路會更加穩(wěn)健，而具備高股息率的資產(chǎn)仍受廣泛關(guān)注和青睞。“銀行業(yè)合理凈利潤和凈息差空間備受呵護，同時也可以作為前期漲幅較大的煤炭行業(yè)的高股息平替，近期已然表現(xiàn)出明顯的切換趨勢。”

優(yōu)質(zhì)藍籌、大金融、醫(yī)藥等被看好

對于后市值得配置的方向及品種，中信證券首席策略分析師秦培景認為，當前優(yōu)質(zhì)藍籌已經(jīng)極具性價比，在流動性邊際改善、業(yè)績相對穩(wěn)健等因素的支撐下，建議重點關(guān)注科技、醫(yī)藥、新能源板塊的優(yōu)質(zhì)藍籌；此外，港股受海外降息預(yù)期反復(fù)、活躍資金流出的沖擊，當前流動性折價顯著，績優(yōu)的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭也值得逐漸布局。

荀玉根認為，隨著穩(wěn)增長、防風(fēng)險政策加碼，大金融或有階段性表現(xiàn)，中期白馬成長或?qū)⒄純?yōu)，關(guān)注電子相關(guān)硬科技以及醫(yī)藥，其中硬科技方向需重視三大領(lǐng)域，包括半導(dǎo)體周期回升背景下的電子，或受益于財政發(fā)力的數(shù)字基建和數(shù)據(jù)要素，以及政策支持和技術(shù)突破下的AI應(yīng)用；未來一段時間，醫(yī)藥板塊的估值及公募基金等機構(gòu)的持倉有望趨于均衡，結(jié)合行業(yè)分析師預(yù)測，可以關(guān)注創(chuàng)新藥、血制品、高值耗材。

適逢A股上市公司2023年度業(yè)績預(yù)告密集披露期，張夏認為，行業(yè)層面可關(guān)注年報業(yè)績有望超預(yù)期的領(lǐng)域，主要包括AI科技創(chuàng)新和出口改善疊加的電子、汽車及零部件，以及政府開支增加和“三大工程”啟動帶來的計算機、工業(yè)金屬、建材、家電以及煤炭、交通運輸、電力、醫(yī)藥等領(lǐng)域的投資機會。

來源：中國證券報·中證網(wǎng)