2024年1月24日晚，新東方（NYSE：EDU；09901.HK）發(fā)布截至2023年11月30日未經(jīng)審計(jì)的2024財(cái)年第二財(cái)季業(yè)績報(bào)告。

本季度，新東方營收8.696億美元，同比增加36.3%；股東應(yīng)占凈利潤3006.6萬美元，同比增加4007.4%。

新東方每年的第二財(cái)季本來是傳統(tǒng)上的淡季，但本季度業(yè)績表現(xiàn)超出預(yù)期。在2023年自然年，新東方的股東應(yīng)占凈利潤或超3億美元。

同一時(shí)間，東方甄選(01797.HK也發(fā)布了截至2023年11月30日的2024財(cái)年上半年業(yè)績報(bào)告。2024財(cái)年上半年，東方甄選營收27.95億元，同比增長34.4%；凈利潤2.492億元，同比下降57.4%。

“小作文”事件后親自擔(dān)任東方甄選CEO的俞敏洪第一次參加了財(cái)報(bào)會(huì)，回應(yīng)了東方甄選和與輝同行雙平臺(tái)的競爭問題，以及員工股權(quán)激勵(lì)情況。

教育新業(yè)務(wù)發(fā)展強(qiáng)勁

本季度，新東方幾乎每個(gè)業(yè)務(wù)板塊都取得快速增長。

出國考試準(zhǔn)備和出國咨詢業(yè)務(wù)分別同比增長約46.5%和31.7%；針對(duì)成人及大學(xué)生的國內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)同比增長約42.7%；教育新業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長，營收同比增長68.3%，其中，非學(xué)科類輔導(dǎo)業(yè)務(wù)本財(cái)季在近60個(gè)城市開展，報(bào)名人次為78.6萬，智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備亦在約60個(gè)城市中采用，本財(cái)季活躍付費(fèi)用戶達(dá)18.1萬。

新東方執(zhí)行總裁兼首席財(cái)務(wù)官楊志輝在財(cái)報(bào)會(huì)上說，智能學(xué)習(xí)設(shè)備業(yè)務(wù)增長勢(shì)頭相當(dāng)強(qiáng)勁，且該業(yè)務(wù)并沒有非常明顯的季節(jié)性。今年用戶同比增長非常高，已經(jīng)準(zhǔn)備了許多新設(shè)備以滿足客戶的需求。

智能學(xué)習(xí)設(shè)備主要是指學(xué)習(xí)機(jī)，新東方將其部署在線下學(xué)習(xí)中心，學(xué)生購買后在學(xué)習(xí)中心里自學(xué)。

他表示：“這一業(yè)務(wù)增長的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是新客戶，我們也在努力擴(kuò)大對(duì)現(xiàn)有客戶更多科目的覆蓋，因?yàn)檫@是一個(gè)非常優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，嵌入了差異化的內(nèi)容，可以幫助孩子提高自學(xué)能力，甚至不需要老師的指導(dǎo)。我們對(duì)這一業(yè)務(wù)的發(fā)展充滿信心，目前該產(chǎn)品和非學(xué)科輔導(dǎo)業(yè)務(wù)相似，都主要面向中小學(xué)生。該業(yè)務(wù)潛在利潤提升空間也非常大，因?yàn)榭梢宰屛覀兏浞值乩梦覀兊慕處熧Y源，并且不需要新增太多學(xué)習(xí)中心。”

新業(yè)務(wù)在本季度的利潤率為19%左右，未來有望超過20%。楊志輝介紹，新東方在兩年前開始探索新業(yè)務(wù)，現(xiàn)在來看，推進(jìn)速度比預(yù)期更快。在2025財(cái)年，預(yù)計(jì)由于固定成本邊際下降、學(xué)習(xí)中心利用率提升、成本控制能力加強(qiáng)，整個(gè)教育類業(yè)務(wù)的利潤率將進(jìn)一步提升。

上述營收增幅是以美元計(jì)算，以人民幣計(jì)算增幅更大。

在收入結(jié)構(gòu)方面，海外相關(guān)業(yè)務(wù)（包括出國考試準(zhǔn)備和出國咨詢業(yè)務(wù)）貢獻(xiàn)了總收入的21%，國內(nèi)大學(xué)生業(yè)務(wù)占比6%，教育類新業(yè)務(wù)和其它保留的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)合計(jì)占比44%左右。

本季度，新東方持續(xù)在具備增長潛力，并且有更高設(shè)施利用率及盈利能力的城市，適度擴(kuò)大教學(xué)空間。截至本季度末，學(xué)校及學(xué)習(xí)中心的總數(shù)增加至843間，比截至上財(cái)季末增加50間。

楊志輝表示，在給予2024財(cái)年Q3的業(yè)績指引時(shí)，仍然采取相對(duì)保守的估計(jì)，預(yù)計(jì)營收將為10.709億美元至10.935億美元之間，同比增長42%到45%。

關(guān)于教育業(yè)務(wù)市場(chǎng)競爭格局，楊志輝表示：“自兩三年前一直到現(xiàn)在，我們看到許多競爭對(duì)手從市場(chǎng)上消失了，素質(zhì)教育、海外教育、大學(xué)生教育市場(chǎng)都是如此。我們預(yù)計(jì)未來的競爭環(huán)境將趨于穩(wěn)定。”

東方甄選凈利潤大幅下降

東方甄選(01797.HK)1月24日晚間也發(fā)布了截至2023年11月30日的2024財(cái)年上半年業(yè)績報(bào)告。2024財(cái)年上半年，東方甄選營收27.95億元，同比增長34.4%；凈利潤2.492億元，同比下降57.4%。

1月24日晚間，東方甄選董事長兼CEO俞敏洪第一次參加了東方甄選的財(cái)報(bào)會(huì)。

他說，“我在商場(chǎng)中殺伐決斷了30年，30年來大家一直信任新東方。而東方甄選成立到現(xiàn)在不過兩年的時(shí)間。希望大家能夠給我，也給我們的團(tuán)隊(duì)更多的耐心和鼓勵(lì)，相信我們不是吃閑飯的人，相信我們這些人內(nèi)心都充滿著創(chuàng)造事業(yè)成就感的火焰，也相信我過去30年的歷練能夠帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)循序漸進(jìn)、急事慢做、行穩(wěn)致遠(yuǎn)地把東方甄選這個(gè)面向大眾的服務(wù)業(yè)務(wù)做起來。”

影響利潤下降的主要有兩方面因素，其一是加大了市場(chǎng)投入成本，其二是股票期權(quán)費(fèi)用（反映在員工成本上）增加。

“小作文”風(fēng)波后，東方甄選所有主播的薪資都有所調(diào)整。目前，主播的薪資包含期權(quán)、基礎(chǔ)薪資。

俞敏洪表示：“這個(gè)調(diào)整會(huì)使我們的利潤下降一點(diǎn)，但是不會(huì)下降太多。”

他透露，由于還要給主播們?cè)侔l(fā)一批港交所允許范圍之內(nèi)的期權(quán)，東方甄選的股權(quán)費(fèi)用在下一季度還會(huì)有所增加。這次股權(quán)激勵(lì)之后，兩年之內(nèi)就不會(huì)有更多的股權(quán)成本增加。

財(cái)報(bào)會(huì)還披露，東方甄選對(duì)董宇輝的收入有保底承諾，包括了股權(quán)和現(xiàn)金。如果與輝同行將來有利潤收益，董宇輝及其團(tuán)隊(duì)也會(huì)從利潤收益中獲得獎(jiǎng)勵(lì)。

2024年1月9日，董宇輝新號(hào)與輝同行首播。當(dāng)晚7點(diǎn)過后，直播間最高在線人數(shù)瞬間達(dá)到10萬+。

俞敏洪強(qiáng)調(diào)，與輝同行對(duì)東方甄選的流量分流不是那么明顯，不少粉絲同時(shí)是兩邊賬號(hào)的粉絲。盡管東方甄選日常的流量不如與輝同行高，但是東方甄選的銷量較為穩(wěn)定，沒有受到太大的影響。

“與輝同行公司目前的股權(quán)100%屬于東方甄選，但是為了充分發(fā)揮與輝同行的能量，與輝同行公司的收入和利潤獨(dú)立核算。與輝同行并沒有成立董事會(huì)，而是只有一個(gè)總經(jīng)理、執(zhí)行董事，都是董宇輝，那就意味著董宇輝有充分的管理權(quán)限和決策的權(quán)限。”俞敏洪說，東方甄選和與輝同行不是MCN的關(guān)系。

東方甄選自營品已經(jīng)有264個(gè)品種，俞敏洪希望到2024年年底自營品能達(dá)到400種左右。

俞敏洪表示，自營品更多是在東方甄選的自營品品牌日和App上進(jìn)行銷售，至于未來會(huì)不會(huì)出現(xiàn)在與輝同行直播間，目前還沒有定論。

“小作文”事件發(fā)生后，東方甄選原CEO孫東旭被免職，俞敏洪親自擔(dān)任CEO。

俞敏洪表示，孫東旭雖然不再擔(dān)任CEO，但仍以顧問的身份留在東方甄選。“我之所以要孫東旭繼續(xù)在東方甄選工作，是對(duì)他在產(chǎn)品選品以及自營品方面的能力建設(shè)的充分信任。”

他談及自己的用人準(zhǔn)則：“我用人一般都是要用人的長處，從不‘把人一棍子打死’，在這點(diǎn)上，孫東旭在過去兩年帶領(lǐng)東方甄選打硬仗、建App、在直播領(lǐng)域探索，都為東方甄選做出了重大貢獻(xiàn)。我們不能因?yàn)橐粋€(gè)人一時(shí)的錯(cuò)誤，就把這個(gè)人原來的貢獻(xiàn)給抹去，也不能把這個(gè)人的能力全部否認(rèn)。”

新東方文旅的大概念

新東方已啟動(dòng)文旅業(yè)務(wù)，包括國內(nèi)和海外的文旅產(chǎn)品、教育營地研學(xué)、中老年旅游等項(xiàng)目。

楊志輝在財(cái)報(bào)會(huì)上表示：“我們的旅游業(yè)務(wù)將充分利用我們的優(yōu)勢(shì)，比如教師資源和銷售渠道資源。我們已將部分旅游產(chǎn)品推廣到覆蓋各個(gè)年齡段的人群，收入增長表現(xiàn)很好。我們還成立了新公司新東方文旅集團(tuán)，在主要城市設(shè)立了100%控股的子公司。我們的業(yè)務(wù)將分為教育和文旅兩條線，希望文旅業(yè)務(wù)未來為新東方貢獻(xiàn)更多的收入和利潤。”

但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道了解到，中老年旅游業(yè)務(wù)尚處于早期，新東方進(jìn)行了較大投入，產(chǎn)生了一定虧損。

當(dāng)前，新東方和東方甄選都涉及文旅業(yè)務(wù)，但二者的定位不同。

俞敏洪介紹，新東方的文旅業(yè)務(wù)自營文旅產(chǎn)品，且有地面團(tuán)隊(duì)。東方甄選的文旅是跟第三方合作，進(jìn)行文旅的聯(lián)合開發(fā)、銷售。

“未來新東方做的地面文旅的好的產(chǎn)品肯定也會(huì)放到東方甄選上進(jìn)行銷售，東方甄選抽取傭金。畢竟東方甄選不可能派幾萬人建立地面的文旅團(tuán)隊(duì)。東方甄選的推廣優(yōu)勢(shì)，新東方地面的執(zhí)行優(yōu)勢(shì)，二者結(jié)合起來，才能形成一個(gè)真正的新東方文旅的大概念。”俞敏洪說。

（作者：王峰 編輯：周上祺）

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：王峰