財聯(lián)社1月22日訊（記者 梁柯志）今日，招商證券發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，1月上半月定開純固收理財產(chǎn)品領跑市場，平均半月年化收益率為4.54%，最高收益率高達5.60%，最低都在3%以上。

橫向來看，純固收產(chǎn)品平均月年化收益率高于持有期固收理財產(chǎn)品1.98%、定開債基的3.31%和定開固收+理財產(chǎn)品3.63%的收益率。

與同期理財公司混合類公募理財產(chǎn)品-0.1%和權益類理財-1.7%的數(shù)據(jù)相比，優(yōu)勢更為明顯。

招商證券分析師廖志明在報告中表示，銀行理財逐步公募基金化，進入真凈值時代，理財收益將完全取決于投資收益，民眾應選擇投研實力較強的理財公司所發(fā)行的理財產(chǎn)品，并盡量拉長投資期限，以降低凈值波動對投資收益的影響。

財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，固收亮眼收益與近期理財子大舉買債的趨勢一致。

在1月15日，MLF利率不變，降息預期落空之后，中泰證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月15日-19日，理財子在二級市場繼續(xù)凈買入現(xiàn)券，主要是購入同業(yè)存單和增持1年以下短債，購入量分別為286億、380億。

定開純固收理財大行領先

分機構來看，1月2日至今，利率債、信用債和同業(yè)存單的購入量之中，農(nóng)商行、大型銀行、理財是凈購入較多的機構，股份行、城商行是賣出大戶，分別賣出超過5000億、3000億的債券。

在固收理財產(chǎn)品收益率上，招商證券報告數(shù)據(jù)顯示，1月上半月，各類型銀行各期限定開純固收理財半月年化收益率均較高。具體來看，大行平均水平較高，1個月、3個月、6個月和12個月定開純固收類理財產(chǎn)品平均半月年化收益率分別為4.79%、4.28%、4.02%、5.59%。

相比之下，股份行較低，1個月、3個月、6個月和12個月定開純固收理財平均年化收益率分別為3.19%、3.67%、3.98%、5.60%；城農(nóng)商行則處于中間水平。

1月22日，廣州銀行某支行負責人對財聯(lián)社表示，雖然經(jīng)過多輪降息，感覺目前存款尤其定期存款的吸引力和比例還是處于高位，儲戶選擇理財和基金產(chǎn)品還是較為謹慎。

中金公司最新報告顯示，截至2023年11月，銀行體系零售客戶配置定期存款97.0萬億元，配置債券型基金約1.5萬億元，配置理財產(chǎn)品23.3萬億元（2023年末數(shù)據(jù)）。中金公司預計未來零售定期存款增速有望放緩，零售理財、債基的規(guī)模增速有望與定存增速收斂。

權益類產(chǎn)品等待時機

此外，前期明星產(chǎn)品固收+，在1月上半月，定開固收+理財平均半月年化收益率水平略低于純固收，主要受權益市場表現(xiàn)不佳影響。

招商證券數(shù)據(jù)顯示，2024年1月上半月，大行、股份行和城農(nóng)商行定開固收+理財產(chǎn)品半月年化收益率分別為3.36%、3.74%、3.76%。

1月16日，招銀理財總裁鐘文岳在深圳舉行的“2024年招商銀行資產(chǎn)托管品牌煥新及服務升級發(fā)布會”上談及目前銀行理財子公司面臨的發(fā)展困境和轉(zhuǎn)型前景時承認，理財子公司95%以上的產(chǎn)品都是固收類，權益類資產(chǎn)偏少，“權益這塊的投資能力一直是理財子公司的短板”。

“當然，現(xiàn)在面臨的是整個資本市場持續(xù)下行，即便權益資產(chǎn)有比較大的投入，但是你沒有太大的成績，這也是面臨的一個難題。”鐘文岳表示。

長期限收益高

廖志明表示，民眾應選擇投研實力較強的理財公司所發(fā)行的理財產(chǎn)品，并盡量拉長投資期限，以降低凈值波動對投資收益的影響。

長期限理財產(chǎn)品收益率波動幅度相對較大。中長期限的理財產(chǎn)品配置債券久期較長，凈值波動相對較大，平均收益率也相對更高些。2024年1月上半月，1個月、3個月、6個月和12個月定開純固收類理財產(chǎn)品平均半月年化收益率分別為3.64%、3.88%、4.01%和5.22%。

中泰證券報告顯示，理財公司凈買入債券加權平均久期由0.5年升至0.8年，低于2021年以來的均值2.8年。

而農(nóng)商行凈買入加權平均久期由1.6年升至7.3年，高于2021年以來的均值4.0年；保險凈買入加權平均久期由13.7年升至16.3年，高于2021年以來的均值13.5年。

廖志明認為，長期限定開固收理財投資久期相對較長，債市震蕩之下，長久期產(chǎn)品收益率波動會更大些，因此，12個月定開固收理財收益率波動相對更大。