新華財經(jīng)北京1月18日電 我國雞蛋消費有明顯淡旺季，蛋價亦呈現(xiàn)季節(jié)性波動規(guī)律。一季度雞蛋市場進(jìn)入季節(jié)性消費淡季，需求減弱，雞蛋價格多承壓下行。2024年一季度雞蛋市場供大于求的寬松格局將更為明顯，雞蛋價格則呈現(xiàn)季節(jié)性下滑走勢。

一季度雞蛋價格或維持季節(jié)性波動特點

通過近11年產(chǎn)區(qū)雞蛋價格的季節(jié)性指數(shù)特點顯示，一、四季度雞蛋價格多為下降走勢，二、三季度多為上漲走勢，其中1-2月下跌概率較大，3月則多數(shù)環(huán)比上漲。

元旦過后終端需求仍顯疲態(tài)，各環(huán)節(jié)均有余貨積壓，在供大于求的背景下，雞蛋價格承壓下行。截至15日，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋日均價4.08元／斤，較月初跌幅4.45%，分別較2022年、2023年同期下跌6.42%、20.31%。預(yù)計月中旬以后，受春節(jié)前內(nèi)銷加快影響，雞蛋價格或觸底上漲，但供應(yīng)端寬松或?qū)Φ皟r上漲有壓制作用，整體來看1月雞蛋價格或維持季節(jié)性下滑趨勢。2月中旬正逢春節(jié)假期，月內(nèi)需求或由強轉(zhuǎn)弱，加之節(jié)后需清理積壓庫存，雞蛋價格或環(huán)比下降；3月學(xué)校開學(xué)、務(wù)工人員返城以及食品廠開工率恢復(fù)等，市場需求有望復(fù)蘇，蛋價或觸底后小幅反彈。

產(chǎn)蛋雞存欄量或呈增長趨勢，雞蛋供應(yīng)量充足

通過養(yǎng)殖周期推算，一季度新開產(chǎn)蛋雞為2023年9-11月補欄雞苗，而理論可淘汰蛋雞為2022年8-10月補欄雞苗，據(jù)此評估一季度新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量大于淘汰雞出欄量，產(chǎn)蛋雞理論存欄量季度增幅約1.66%。考慮春節(jié)前養(yǎng)殖單位集中淘汰蛋雞，以及節(jié)后蛋價走低，加快養(yǎng)殖單位淘汰大日齡蛋雞的速度，預(yù)計一季度淘汰雞出欄量或大于理論值，產(chǎn)蛋雞存欄量增幅或低于預(yù)期。由此推斷，一季度產(chǎn)蛋雞存欄量延續(xù)緩慢增長趨勢，雞蛋供應(yīng)持續(xù)增加，利空雞蛋行情。

市場需求疲軟，下游環(huán)節(jié)清庫存為主

監(jiān)測代表銷區(qū)市場雞蛋銷售量顯示，近五年來一季度銷量均降至年度最低，環(huán)比降幅近19%。對一季度雞蛋月度銷售量分解來看，銷量呈現(xiàn)先減后增的變化規(guī)律，1月市場內(nèi)銷加快、外銷放緩，整體銷售量變化有限；2月份受春節(jié)假期影響，市場多為休市狀態(tài)，雞蛋銷量降至年內(nèi)最低位；3月份隨著假期結(jié)束，企事業(yè)復(fù)工、學(xué)校復(fù)課以及食品廠恢復(fù)正常開工等，市場整體銷售量提升。

通過歷史數(shù)據(jù)觀察，雞蛋價格與市場供需差的相關(guān)性系數(shù)為-0.58，說明供需差擴大蛋價下降，反之蛋價上漲。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近五年來看，1月市場供需差均是擴大狀態(tài)，環(huán)比增幅平均約50%；2月市場供需差增減各半，環(huán)比減幅平均約8%；3月市場供需差均為縮減，環(huán)比減幅平均約15%。根據(jù)往年歷史數(shù)據(jù)并結(jié)合今年市場進(jìn)行預(yù)判，2024年一季度市場需求量延續(xù)往年變化規(guī)律，市場需求量降至年內(nèi)最低位，而供應(yīng)呈逐漸增加趨勢，因此一季度供需差整體擴大。其中1-2月市場需求量呈縮減狀態(tài)，因春節(jié)假期處于2月中旬，因此該月供需差或環(huán)比明顯上升；3月份隨著需求逐漸恢復(fù)，市場供需差環(huán)比下降。

飼料成本及相關(guān)產(chǎn)品對蛋價缺乏利多支撐

蛋雞飼料主要成分為玉米、豆粕，兩者價格對蛋雞飼料成本影響較大。卓創(chuàng)資訊預(yù)計，1月份玉米供應(yīng)增幅或大于需求增幅，玉米價格或仍存下行可能；豆粕市場需求提振有限，供應(yīng)量寬松影響下月均價或環(huán)比下降；2-3月份玉米、豆粕供應(yīng)壓力仍存，需求增幅或低于預(yù)期，兩者價格或延弱行情。綜上預(yù)計，一季度蛋雞飼料成本或降至3.20-3.30元／斤，成本下降對雞蛋價格支撐作用進(jìn)一步減弱。相關(guān)產(chǎn)品方面，春節(jié)過后生豬及肉雞產(chǎn)品處于傳統(tǒng)消費淡季，需求端持續(xù)疲軟，價格缺乏上漲動力，或維持低位運行，因此對雞蛋缺乏利多影響。

綜合分析，卓創(chuàng)資訊預(yù)計一季度雞蛋價格呈下滑走勢，春節(jié)過后市場進(jìn)入季節(jié)性消費淡季，再疊加供應(yīng)量持續(xù)增加，雞蛋價格或降至成本線附近。

（作者：黃子軒，卓創(chuàng)資訊分析師）

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編輯：吳鄭思

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