經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 “提高直接融資比例必須大力發(fā)展股權(quán)投資，要發(fā)展股權(quán)投資，核心要發(fā)展創(chuàng)投，當(dāng)下中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)的規(guī)模相比美國(guó)太小。”8月31日，深圳市東方富海投資管理股份有限公司董事長(zhǎng)陳瑋在“2023天府創(chuàng)新資本論壇”上表示。

陳瑋提供數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，中國(guó)GDP為美國(guó)的70%，但是私募基金的規(guī)模是美國(guó)的15%。中、美私募基金的規(guī)模分別約為2.75萬(wàn)億美元、18萬(wàn)億美元。他認(rèn)為，科創(chuàng)時(shí)代下，要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的資源樞紐作用和創(chuàng)投資本的創(chuàng)新推動(dòng)力量。

陳瑋表示，美國(guó)經(jīng)歷過(guò)從間接融資到直接融資轉(zhuǎn)變，這個(gè)轉(zhuǎn)變也推動(dòng)了美國(guó)的科技的發(fā)展。美國(guó)的融資結(jié)構(gòu)最早也是由政策引導(dǎo)，鼓勵(lì)直接融資，最后資本市場(chǎng)用二級(jí)市場(chǎng)來(lái)點(diǎn)燃一級(jí)市場(chǎng)的投資的動(dòng)力，資本市場(chǎng)的繁榮帶動(dòng)了一級(jí)市場(chǎng)的繁榮，最后帶動(dòng)了整個(gè)新興科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

對(duì)比中美融資結(jié)構(gòu)，陳瑋指出，美國(guó)以直接融資為主，中國(guó)以間接融資為主。中美直接融資比例相差近一倍。過(guò)去，以房地產(chǎn)為主的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了我國(guó)過(guò)去以債權(quán)資本為主的金融體系。他舉例，中美最大金融業(yè)企業(yè)對(duì)比，中國(guó)工商銀行2022年?duì)I業(yè)收入為1260億美元，利息收入占比84.17%，非息收入占比15.83%；JP.Morgan2022年?duì)I業(yè)收入為928億美元，利息收入為43%，非息收入占比57%。

陳瑋認(rèn)為，中國(guó)需要加強(qiáng)從技術(shù)、人才到金融的創(chuàng)新體系的變革。

陳瑋表示，目前我國(guó)創(chuàng)業(yè)公司和美國(guó)相比數(shù)量太小，總規(guī)模太小，投資強(qiáng)度不夠，亟待提升行業(yè)規(guī)模，解決發(fā)展困境。

在科創(chuàng)時(shí)代，陳瑋認(rèn)為投資時(shí)主要有兩個(gè)大的方向。第一，投資國(guó)家鼓勵(lì)、需要的行業(yè)；第二，要投資符合資本市場(chǎng)IPO相關(guān)要求的企業(yè)，這對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)而言是個(gè)非常重要的一個(gè)指揮棒。因此如果中國(guó)二級(jí)市場(chǎng)不好，一級(jí)市場(chǎng)好是不可能的，它是整個(gè)價(jià)值鏈的非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。

據(jù)悉，陳瑋于1985年畢業(yè)于蘭州商學(xué)院會(huì)計(jì)系獲管理學(xué)學(xué)士學(xué)位；1994年畢業(yè)于廈門(mén)大學(xué)會(huì)計(jì)系獲會(huì)計(jì)學(xué)博士學(xué)位。2006年創(chuàng)辦東方富海，并擔(dān)任董事長(zhǎng)、創(chuàng)始合伙人。

在當(dāng)下這個(gè)時(shí)點(diǎn)，談及創(chuàng)投行業(yè)，陳瑋表示，擺在中國(guó)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)面前最重要的任務(wù)是，長(zhǎng)線資金如何大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)，如何引導(dǎo)更大范圍社會(huì)資本參與創(chuàng)投。中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展超過(guò)二十年，目前發(fā)展到一個(gè)關(guān)鍵性階段。創(chuàng)投行業(yè)的重要性也體現(xiàn)了出來(lái)，中國(guó)的科創(chuàng)板已經(jīng)帶動(dòng)了中國(guó)科技股的上市，但是美國(guó)相比規(guī)模還太小，還需要?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)一起努力。